××市強(qiáng)力發(fā)展現(xiàn)代金融問(wèn)題研究

陳芳芳

摘要：十九大報(bào)告指出，著力加快建設(shè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、科技創(chuàng)新、現(xiàn)代金融、人力資源協(xié)同發(fā)展的產(chǎn)業(yè)體系。目前，××市正圍繞建設(shè)重要區(qū)域中心城市的目標(biāo)定位，推進(jìn)轉(zhuǎn)型跨越發(fā)展。而發(fā)展現(xiàn)代金融正是××市市委、市政府提出的“兩輪兩翼”戰(zhàn)略的重要一翼。本文初步分析了如何在這個(gè)新時(shí)代背景下，對(duì)接政策，搶抓機(jī)遇，發(fā)展XX市的現(xiàn)代金融產(chǎn)業(yè)。

關(guān)鍵詞：現(xiàn)代金融;直接融資;資本市場(chǎng)

十九大報(bào)告提出，著力加快建設(shè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、科技創(chuàng)新、現(xiàn)代金融、人力資源協(xié)同發(fā)展的產(chǎn)業(yè)體系。把“現(xiàn)代金融”歸入產(chǎn)業(yè)體系中，實(shí)際上強(qiáng)調(diào)了金融是現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系的重要組成部分，金融業(yè)發(fā)展與實(shí)體經(jīng)濟(jì)緊密聯(lián)系、互相支撐。因此，XX市要想做好現(xiàn)代金融這篇大文章，必須理順金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系，解決金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)失衡的問(wèn)題，實(shí)現(xiàn)金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)發(fā)展。

目前，××市深入貫徹習(xí)近平總書記新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義思想，堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，堅(jiān)持新發(fā)展理念，堅(jiān)持以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，統(tǒng)籌推進(jìn)穩(wěn)增長(zhǎng)、促改革、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生、防風(fēng)險(xiǎn)各項(xiàng)工作。在這轉(zhuǎn)型發(fā)展的重要時(shí)期，更加需要做好金融工作，發(fā)揮好金融的市場(chǎng)資源配置、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、滿足人民需求的重要作用。雖然我市金融運(yùn)行總體穩(wěn)健，但問(wèn)題依然存在，與我市經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)的要求不相適應(yīng)。

一、我市金融業(yè)發(fā)展中存在的問(wèn)題

（一）金融業(yè)發(fā)展不充分

一是金融業(yè)增加值占經(jīng)濟(jì)總量（GDP）比重小，金融業(yè)對(duì)我市經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的直接貢獻(xiàn)沒(méi)有得到充分發(fā)揮。二是金融機(jī)構(gòu)存貸比偏低。銀行的大量資金沒(méi)有轉(zhuǎn)化為支持企業(yè)發(fā)展和項(xiàng)目建設(shè)的信貸資金。三是金融服務(wù)創(chuàng)新不夠。四是金融組織多樣性不足，仍以銀行類金融機(jī)構(gòu)為主體，基金管理公司、融資租賃公司等其他形式組織發(fā)展不充分。

（二）企業(yè)融資渠道少

我市企業(yè)融資結(jié)構(gòu)主要以間接融資為主，借助資本市場(chǎng)融資能力差。一是企業(yè)上市直接融資嚴(yán)重不足。二是企業(yè)債券融資總量少，整體發(fā)債能力較弱。

二、對(duì)我市強(qiáng)力發(fā)展現(xiàn)代金融的建議

（一）完善金融組織體系

積極引進(jìn)各類股份制銀行機(jī)構(gòu)和信托、金融租賃、基金管理公司等非銀行金融機(jī)構(gòu)，加強(qiáng)金融聚集，構(gòu)建以政策性、開(kāi)發(fā)性銀行為引導(dǎo)，以五大國(guó)有商業(yè)銀行為骨干，以各類股份制銀行、鄉(xiāng)村銀行、小微金融機(jī)構(gòu)、證券、期貨、金融租賃、基金、各類投資公司為補(bǔ)充的立體型、多元化、多層次的金融組織體系。

首先健全以商業(yè)性金融、開(kāi)發(fā)性金融、政策性金融、合作性金融分工合理、相互補(bǔ)充的金融機(jī)構(gòu)體系。調(diào)整優(yōu)化國(guó)有銀行、股份制銀行、城商行、農(nóng)商行，外資行、民營(yíng)銀行及村鎮(zhèn)銀行的結(jié)構(gòu)體系。健全多層次的銀行機(jī)構(gòu)體系，進(jìn)一步明確機(jī)構(gòu)的功能定位，推進(jìn)各類銀行機(jī)構(gòu)和金融業(yè)態(tài)的合理分工，聯(lián)動(dòng)互補(bǔ)，協(xié)調(diào)發(fā)展。目前，我市圍繞建設(shè)豫鄂陜省際區(qū)域性金融中心的目標(biāo)，積極培育市場(chǎng)主體，完善金融組織體系。本土法人金融龍頭機(jī)構(gòu)是一個(gè)地方經(jīng)濟(jì)建設(shè)和社會(huì)發(fā)展的寶貴資源，是地方經(jīng)濟(jì)社會(huì)系統(tǒng)順利運(yùn)行的“潤(rùn)滑劑”和“催化劑”。為積極培育金融總部企業(yè)，我市已啟動(dòng)申請(qǐng)成立秦巴（大別山）扶貧開(kāi)發(fā)銀行。為做大做強(qiáng)地方法人金融機(jī)構(gòu)，我市今年將全面完成農(nóng)信社改制農(nóng)商行工作，建立完善多層次的農(nóng)村金融體系。同時(shí)，積極引進(jìn)各類股份制銀行機(jī)構(gòu)和信托、證券、期貨、金融租賃、投資、基金管理公司等非銀行金融機(jī)構(gòu)，構(gòu)建我市立體型、多元化、多層次的金融組織體系。

其次要加快建設(shè)金融功能區(qū)。集約發(fā)展才能帶來(lái)積聚、集群效應(yīng)。要充分認(rèn)識(shí)到金融中心建設(shè)對(duì)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)發(fā)展的巨大推動(dòng)作用。目前我市正結(jié)合城市規(guī)劃和發(fā)展情況，調(diào)整優(yōu)化金融產(chǎn)業(yè)布局，高標(biāo)準(zhǔn)、高起點(diǎn)規(guī)劃建設(shè)金融集聚區(qū)。該區(qū)將融合金融行業(yè)，打造城市金融服務(wù)大廳，一站式解決金融問(wèn)題。

再次要?jiǎng)?chuàng)新金融服務(wù)。金融機(jī)構(gòu)要加大金融服務(wù)的范圍與深度，向深耕細(xì)作轉(zhuǎn)變，建立完善的多樣化服務(wù)體系，以實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)多方面、多維度的金融服務(wù)。

（二）充分利用多層次資本市場(chǎng)

我市經(jīng)濟(jì)要轉(zhuǎn)型，核心邏輯是要調(diào)動(dòng)足夠多的社會(huì)資金和社會(huì)資源到新經(jīng)濟(jì)上。直接融資不僅減少了中間環(huán)節(jié)，降低了融資成本，同時(shí)還擴(kuò)充了企業(yè)資本金，降低了企業(yè)負(fù)債率，幫助企業(yè)控制了償債的“去杠桿”風(fēng)險(xiǎn)。而且，還可以通過(guò)增發(fā)、股權(quán)質(zhì)押融資等多種方式進(jìn)行后續(xù)融資，大大地拓寬融資渠道。在企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化后，企業(yè)可加快轉(zhuǎn)變盈利模式，立足長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。同時(shí)，通過(guò)資本運(yùn)作平臺(tái)，進(jìn)行資源整合，為我市新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)與傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，注入包括資本、技術(shù)和品牌在內(nèi)的生產(chǎn)要素，促進(jìn)我市企業(yè)的發(fā)展壯大，吸引更多的人才加入，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)。

一是鼓勵(lì)支持企業(yè)上市（掛牌）。堅(jiān)持境內(nèi)境外上市并舉、場(chǎng)內(nèi)場(chǎng)外掛牌并重，實(shí)現(xiàn)多渠道、多形式上市和掛牌融資。一要全力推進(jìn)擬上市企業(yè)上市步伐。加大綜合服務(wù)力度，在政策、項(xiàng)目、資金等方面給予重點(diǎn)扶持，扎實(shí)幫助企業(yè)解決影響上市步伐的土地、房產(chǎn)、股權(quán)等問(wèn)題，為加快上市掃清障礙。二要認(rèn)真篩選和培育上市后備資源。要篩選一批主業(yè)突出、管理規(guī)范、發(fā)展?jié)摿Υ螅醪骄邆渖鲜泻蛼炫茥l件的企業(yè)，按照動(dòng)態(tài)管理的原則，及時(shí)調(diào)整完善上市后備企業(yè)資源庫(kù)，按照主板（含中小板、創(chuàng)業(yè)板）、新三板、區(qū)域股權(quán)市場(chǎng)三個(gè)層次，重點(diǎn)培育，梯次推進(jìn)，形成“上市一批、儲(chǔ)備一批、提升一批”的良好格局。三要落實(shí)扶持政策。對(duì)首發(fā)上市、在新三板掛牌融資，以及上市、掛牌后實(shí)施再融資的企業(yè)，要全面落實(shí)各項(xiàng)激勵(lì)政策，激發(fā)全市企業(yè)上市掛牌的積極性。

二是積極擴(kuò)大股權(quán)投融資規(guī)模。在發(fā)達(dá)國(guó)家，股權(quán)投融資是僅次于銀行貸款和IPO的重要融資手段。各級(jí)各有關(guān)部門、有關(guān)企業(yè)要善于運(yùn)用股權(quán)投融資這個(gè)重要工具，堅(jiān)持主動(dòng)出擊、對(duì)外投資與敞開(kāi)大門、承接投資并舉，因企制宜，尋求突破。一要大力引進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資、風(fēng)險(xiǎn)投資。要制定完善專門政策，吸引國(guó)內(nèi)外實(shí)力雄厚、業(yè)績(jī)優(yōu)良的股權(quán)投資基金和戰(zhàn)略投資者入駐我市，并積極向他們推介我市研發(fā)能力強(qiáng)、市場(chǎng)潛力大、擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)、具備高成長(zhǎng)性的企業(yè)和項(xiàng)目，推動(dòng)創(chuàng)新與創(chuàng)業(yè)、技術(shù)與資本、成果與市場(chǎng)有機(jī)銜接、高效融合。二要用好用活省市各類政府引導(dǎo)基金。要采取階段參股、跟進(jìn)投資、協(xié)同投資等方式，撬動(dòng)更多社會(huì)資本，加大對(duì)種子期、初創(chuàng)期的中小企業(yè)、擬上市和掛牌企業(yè)以及高科技、新興產(chǎn)業(yè)等企業(yè)的直接融資支持。三要積極探索股權(quán)質(zhì)押融資。積極對(duì)接金融機(jī)構(gòu)股權(quán)質(zhì)押類信貸產(chǎn)品，引導(dǎo)企業(yè)積極利用股權(quán)進(jìn)行質(zhì)押融資。要進(jìn)一步放大股權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)服務(wù)功能，鼓勵(lì)更多掛牌企業(yè)通過(guò)股權(quán)質(zhì)押實(shí)現(xiàn)再融資。

三是充分利用債券市場(chǎng)。我國(guó)發(fā)行的企業(yè)債券，除了短期融資券以外，一般都具有償債時(shí)間長(zhǎng)、發(fā)債成本可控、門檻相對(duì)上市低得多等優(yōu)點(diǎn)，日益成為企業(yè)融資的重要方式。一要培育壯大發(fā)債主體。同時(shí)，鼓勵(lì)中小企業(yè)進(jìn)行公司制改造，完善治理結(jié)構(gòu)，提升運(yùn)行績(jī)效，使更多企業(yè)達(dá)到發(fā)債要求。二要加大中小企業(yè)私募債發(fā)行力度。發(fā)行中小企業(yè)私募債無(wú)須審批，發(fā)行門檻低、發(fā)行成本可控，發(fā)債方式靈活。三要用好專項(xiàng)企業(yè)債券。要研究吃透政策，抓住機(jī)遇，通過(guò)發(fā)行專項(xiàng)企業(yè)債券進(jìn)一步擴(kuò)大融資規(guī)模。四要加快推進(jìn)資產(chǎn)證券化。各有關(guān)銀行和企業(yè)要加強(qiáng)研究，策劃好可證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)，積極爭(zhēng)取證券化項(xiàng)目發(fā)行計(jì)劃。各銀行要爭(zhēng)取通過(guò)信貸資產(chǎn)證券化，提高不良資產(chǎn)處置效能，盤活用好存量資金。要引導(dǎo)現(xiàn)有上市和掛牌企業(yè)做好債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)工作，降低資產(chǎn)負(fù)債率，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。

參考文獻(xiàn)：

[1]弗雷德里克·米什金.金融市場(chǎng)與金融機(jī)構(gòu)[M].北京：外文出版社.2014.

[2]喬治·考夫曼.現(xiàn)代金融體系[M].北京：經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社.2001.

[3]李揚(yáng).建設(shè)“現(xiàn)代金融”體系：以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)為導(dǎo)向[N]，第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào).2018.