海南自由貿易區（港）建設中的產業與金融

陳經偉

2018年4月， 習近平主席“4.13”講話和《中共中央國務院關于支持海南全面深化改革開放的指導意見》（以下簡稱《指導意見》）出臺，標志著中央支持海南全面深化改革開放并賦予海南自貿區（港）建設正式啟動，這對于海南未來30年的改革開放新格局將產生重大而深遠影響。探索建立符合中國國情和海南區情的富有特色的自貿區和自貿港，一項重要的任務就是以海南面臨實際問題為導向，構建與海南相適應的現代化經濟體系和產業體系及其金融支持體系，形成區域經濟與區域金融良性互動機制，闖出一條符合海南自身特點的對外開放、合作共贏的道路，這將成為海南經濟特區后30年持續發展新動力，也是實現海南自貿區（港）“四步走”發展目標的根本保障。

實體產業是海南自由貿易區（港）的“根”之所在

海南前30年的主導產業

海南主導產業是什么？這一命題在海南建省建特區30年來一直處于探討過程中。早在建省辦經濟特區之初，海南就曾經進行過一場大討論——是貿易先行，還是房地產先導？是旅游為龍頭，還是工業為驅動？什么才是海南優勢所在？何處才是海南經濟的著力點？討論的結果是海南建省初期確定了以工業為主導、工農貿旅并舉的發展方向。1993年，海南制定了“以旅游業為龍頭，超前發展第三產業；以工業為主導，加快發展第二產業；以農業為基礎，穩定提高第一產業”的產業發展方針。1996年，海南提出“一省兩地”戰略，即“新興工業省、熱帶高效農業基地、熱帶海島休閑度假旅游勝地”，這次海南再度將發展工業作為重點任務之一，把新興工業、熱帶農業和旅游業作為海南省三足鼎立的產業基石，具體表述為“以農業為基礎，加強和提高第一產業；以工業為主導，加速發展第二產業；以旅游業為龍頭，積極發展第三產業”；1997年海南首提建設“信息智能島”愿景；2008年，高新技術產業和現代服務業被確定為海南可持續發展的戰略選擇，對之前的發展策略作了補充。

2009年底，海南獲國務院批準建設國際旅游島，開啟了建設中國旅游業改革創新試驗區的新篇章；2015年，在國務院《關于推進海南國際旅游島建設發展的若干意見》的基礎上，海南省十三五規劃綱要以及《海南省總體規劃（2015～2030）綱要》，確立了三大類重點發展的產業。分別是：熱帶高效現代農業、新型工業和高技術產業、以旅游業為龍頭的現代服務業。具體來講，海南提出重點發展旅游、熱帶高效農業、互聯網產業、醫療健康、現代金融服務、會展、現代物流、油氣、醫藥、低碳制造業、房地產、高新技術教育文化體育產業等十二個重點產業，大力發展“陸（以南繁育種為代表的熱帶高效農業）、海（深海科技及產業）、空（航天科技及產業）”高科技產業為主攻方向，逐步形成一批先進制造業、高端研發、科普教育、信息應用等新興產業，現實文昌航天科技城、三亞深海科技城和南繁育種科技城等產業分布格局。2017年，海南服務業對經濟增長貢獻率達79.5%，十二個重點產業增加值同比增速達10.1%，占經濟總量超七成。

然而，海南目前仍然處于經濟欠發達狀態。海南基礎設施不夠完善、經濟發展水平不高、產業區域發展很不平衡（有海口、三亞比較發達的地區，還存在著不少深度貧困地區）、現代化特色不明顯和主體產業發展不突出等問題，已成為一種大家的共識。值得一提的是，海南30年產業發展過程中，房地產業是一個“繞不開”的話題，從“泡沫”到“重整旗鼓”，再到“一業獨大”（多年占比50%以上），造成海南經濟對房地產業嚴重依賴的同時，還對其他產業發展帶來“擠出”和“負效應”，甚至可以說是一種沖擊與阻礙。為此，習近平主席“4.13”講話和《指導意見》后，海南針對房地產業做了一個“壯士斷腕”的決定。

海南未來30年的主導產業

海南自貿區（港）建設面臨突出問題是核心競爭力產業在哪里？這也是國內區域經濟發展過程中常遇到的難題。由于此次海南自貿區（港）建設是習近平主席在十九大之后親自謀劃、親自部署、親自推動的一項重大國家戰略，因此，《指導意見》制定過程已顯“舉全國之力、聚四方之才”。

針對海南未來30年主導產業問題，習近平主席“4.13”講話中精辟指出，海南應“圍繞種業、醫療、教育、體育、電信、互聯網、文化、維修、金融、航運等重點領域，深化現代農業、高新技術產業、現代服務業對外開放，推動服務貿易加快發展，保護外商投資合法權益，推進航運逐步開放。”而且，《指導意見》也明確提出應以供給側結構性改革為主線，從四個方面構建海南現代化經濟體系——深化供給側結構性改革、實施創新驅動發展戰略、深入推進經濟體制改革、提高基礎設施網絡化智能化水平。同時，《指導意見》中對關于“現代化經濟體系”和“支持海南傳統產業優化升級”的內容進行了進一步的描述，主要涉及旅游業（觀光旅游、休閑度假、文體旅游和健康旅游為特色的旅游產業體系），現代服務業（服務貿易）和新一代信息技術產業（互聯網、物聯網、大數據、衛星導航、人工智能）、虛擬現實技術和數字創意產業， 新興海洋產業（南海天然氣水合物、海底礦物商業化開采、海洋生物、海水淡化與綜合利用、海洋可再生能源、海洋工程裝備研發與應用、現代化海洋牧場），以及熱帶特色高效農業（打造國家熱帶現代農業基地、種子）等內容。針對海南未來30 年的主導產業，習近平主席“4.13”講話和中央支持海南的《指導意見》已經指明了方向。

為了支持海南向深海探測、海洋資源開發利用、航天應用等戰略性領域發展， 《指導意見》還明確提出支持海南布局建設一批重大科研基礎設施與條件平臺，如航天科技創新基地、國家深海基地南方中心、國家南繁科研育種基地、全球動植物種質資源引進中轉基地、國家熱帶農業科學中心和海南國際離岸創新創業示范區等創新驅動基礎平臺。與海南2015年確定的十二大產業相互比較，《指導意見》所述的產業更加細致，主導產業也愈加明晰， 更加符合海南未來現代產業體系和海南對外開放特點，為海南房地產“斷腕”后新產業的培育提供了堅實基礎。

落實海南自由貿易區（港） 主導產業

過往的經濟發展歷程表明，探索一個適合海南的、合理的產業結構并不是一件容易的事情。從總體上看，《指導意見》提出的是一種“愿景”，或者說，主要還是從大的方向和原則層面做了一個指導。從經濟特色來看，海南自貿區（港）的最終“愿景”是一個具有綜合功能型的自由貿易，不僅要發展環島旅游、拓展國際旅游貿易，而且要發展其他的現代服務業， 比如說現代金融貿易，像期貨、證券、股權交易，還有與國際旅游相對應的國際養老、健康產業也要發展，高科技產業也會在當地布局，包括現代信息技術、互聯網技術、數字貿易、數據貿易等輕型科技產業也會在那獲得大量的發展機會。然而， 海南究竟通過怎么樣的路徑實現、具體如何落實？還有待于未來若干年時間內，在實踐中不斷探索符合中國國情省情的改革方法。

海南優勢產業

就優勢產業而言，海南應特別重視以下幾個方面的建設：

發展特色制造業。中國經濟結構正處于從傳統制造業向高科技制造業轉型中， 海南在發展高科技制造業或許可以形成一定優勢。首先，不同于傳統加工制造業， 高科技制造業對物流條件和歷史基礎的要求并不高，這些產業的核心競爭力在于技術研發，因而人才和資本是更為重要的發展條件。只要相關政策到位，海南省完全可以擺脫基礎條件約束，吸引高級人才和外來資本。其次，海南傳統制造業發展相對薄弱，發展高端制造業的轉型成本幾乎為零，如果以中國產業結構轉型升級為契機，有望短期內在電子器件、生物醫藥、人工智能、新材料和新能源等一些高端制造業快速形成一定規模和優勢。

發展現代農業。在深化供給側結構性改革中，海南傳統農業應向標準化、信息化、產業化的現代農業轉型升級，進一步完善物流交通等基礎設施。海南農產品有著潛力巨大的內地市場需求，熱帶特色農業有望成為海南的優勢產業。

加速發展現代服務業。中國服務業正在快速發展，對外開放力度亦持續擴大，海南的貿易、商業服務、旅游、醫療和養老等產業具有巨大的后發優勢和發展潛力。首先，海南省連接南海貿易通道， 地理位置非常重要。以自由貿易港高標準高級別定位，與跨境資金流動和匯兌開放等金融市場開放相結合，海南完全可以成為重要的服務貿易港口。其次，海南環境優美，多年來吸引了大量商業地產投資， 已經舉辦了大量世界級會議，未來隨著基礎設施進一步完善，會議經濟、商業經濟等服務業有望快速發展。再次，多年來國際旅游島的國家定位，使得海南旅游業快速增長，島內目前相對完善的開發區域還僅限于三亞市，旅游模式也相對單一，滿足不了國內居民日益增長的旅游需求，因此，未來海南旅游業特別在文化旅游和海島開發（國內具有經濟價值開發的島嶼不多，主要集中在海南）仍有較大發展空間。最后，我國人口老齡化程度加深的同時老年人口的醫療養老的質量要求日益提高，海南完全可以發揮氣候自然環境等優勢滿足市場需求，發展醫療和養老等特色產業。

有效發展海洋經濟。海南擁有200多萬平方公里的海洋面積，除了水產魚業資源以外，南海的油氣資源十分豐富，同時，海南還有世界上蘊藏最豐富的可燃冰，已經勘探到的800億噸的可燃冰，這是未來世界的能源之一。

發展種子產業和熱帶植物產業。海南有三千多種熱帶植物資源，建國以后又引進了一千多種植物資源，隨著生物科技的發展，海南的熱帶植物資源越來越成為一個寶庫。

建設海港經濟。海南與越南、菲律賓、印尼、馬來西亞、新加坡、泰國、巴布亞新幾內亞、澳大利亞和文萊等國隔海相望，是中國聯結東盟和大洋洲的戰略樞紐，是海上絲綢之路上的最關鍵的節點。在未來的新時代里，海南將可能成為中國撬動東盟、澳洲和南亞、非洲的戰略支點，通過眾多港口構成的珍珠鏈，成為中國與海上絲綢之路沿線國家的貨物、資金、信息和人才的集散地。另外，海南擁有68個天然港口，目前開發的僅有20個， 這也意味著海南將不僅向全球輸出利益， 成為經濟上的戰略樞紐，更會成為南海安全戰略樞紐和戰略基地。

海南主導產業操作策略

就如何落實主導產業而言，海南應關注以下幾點策略：

注重“道”和“術”有效結合。習近平主席在“4.13”講話針對如何建設海南自貿區（港）策略已經強調“先謀后動”和“頂層設計”以及“舉全國之力、聚四方之才”內容，這實際上已經道出了開展相關工作（包括海南發展新產業） 的“道”，其實施過程將更多體現一種“術”的有效配合。海南“現代化經濟體系”專項實施方案及其配套政策，要深入論證、嚴格把關，時間服從質量，深思熟慮之后一項一項地推出來。比較其他省份，雖然說《指導意見》是中央能夠給予和已經給予海南的可操作的國內最優的政策體系，但從幾個月的觀察來看，海南目前最缺的一個重要的環節，那就是相應的人才和實施團隊針對《指導意見》具體內容（實施項目）進行“謀劃”和“頂層設計”，這一步驟不可或缺，也是目前海南省內抓手或團隊做實《指導意見》各種舉措或各項內容的難點所在和短板。

注重中央企業部門支持。實際上，在海南自貿區（港）建設初期，在海南房地產“斷腕”后新產業薄弱和自我培育能力不夠的條件下，完全可以采取中央企業引導和協助方式進行推進，力求一步到位， 整體轉軌，以求速效。一方面，反思10年來海南旅游業發展模式。對于3.4萬平方公里的海南島，海南應反思一下10年來海南旅游業發展模式，因為以旅游業為主導產業發展的地區，在世界范圍內很難找到成功“對標”。另一方面注重高新技術產業。“陸、海、空”（南繁科研育種基地、深海科學與工程、文昌航天科技城） 這三個高新技術產業方向在海南還有潛力可挖的，可以說是海南發展新興工業的“三把尖刀”，只要發展好了，能帶動上下游一系列產業。

注重細分行業和品牌建設。作為一個事實上只是地級經濟體量的海南省，不應追求“大而全”和簡單模仿國內經濟發達省份或地區產業發展模式。相反，應充分發揮海南地區自身優勢，通過深入調研、周密研究和“頭腦風暴”走出適合自身的發展之路。

產業與金融良性互動機制

《指導意見》要求，海南根據區域經濟和產業特點開展差異化的金融綜合改革，使金融服務明顯改進，防范和化解金融風險能力明顯增強，提升金融服務實體經濟的能力，切實解決海南經濟社會發展中存在的突出問題，分步驟、分階段構建與海南自貿區（港）建設以及“海南特區經濟社會發展相匹配的多元化金融體系”。

區域產業與區域金融互動機制

區域產業與區域金融互動機制好比是人的兩條腿，一條腿是實體經濟，一條腿是金融，兩者之間能夠相互促進。區域產業經濟發達了，自然會引致出對金融服務的巨大需求，從而促使區域金融業快速發展；同時，率先發展金融也會為實體經濟提供充足的資本供給和投資渠道，促進實體經濟的蓬勃發展。從另一個角度上說， 實體經濟和金融也不能出現較大脫節。一個實體經濟發達的地區若是金融服務跟不上發展步伐，會使得實體經濟發展后勁不足，最終使得實體經濟發展動力不足；一個金融發達的地方若是實體經濟發展滯后（金融資本并未流入實體經濟），會導致地方經濟空心化，最終使得金融業面臨嚴重系統性風險，嚴重時引發“區域性金融風波”。

正因如此，理論界針對區域金融發展模式歸納為“需求追隨型”和“供給領先型”兩類。其中，“需求追隨型”模式主要說明區域經濟產業對金融服務的需求增加導致金融機構、金融工具和相關金融服務增強，而“供給領先型”主要說明區域金融可以適當地先行于實體經濟部門發展，并且對區域經濟有積極主動的影響。

一般來說，經濟發達地區的金融發展策略往往采取“需求追隨型”模式。這是因為，在實體經濟發達地區，地方政府財力雄厚、民間資本充足，往往可以吸納更多的金融人才并孕育成長中的金融機構。在這一情況下，地方政府可以在政策上為金融機構提供寬松環境、稅收上給予優惠和為重點金融產品或服務提供更多資金支持。而經濟欠發達地區（或后發地區）可以選擇“供給領先型”，適當主動發展區域金融業，由金融業為實體經濟注入活力，把潛在的儲蓄轉化為實際投資，激發實體經濟的發展。

兩種金融發展模式的主要區別：

第一，發達地區是實體經濟先行， 金融發展跟進；而欠發達地區（或后發地區）是金融率先發展，由金融體系來促進實體經濟的發展。

第二，對于金融業的發展，政府的角色是不同的。發達地區政府采取的是“政策扶持，市場主導”策略，政府唱配角；欠發達地區（或后發地區）政府采取的是“政府主導，政策配合”策略，政府唱主角。

第三，發達地區的地方財政財力雄厚，對于外部資金的需求不強，因此，資金上外部依賴較弱；而欠發達地區（或后發地區）地方財政實力薄弱，同時政府在金融發展問題上要唱主角，因此，對于外部資金的獲取很重要。

比較而言，海南屬于經濟欠發達地區（或后發地區），因此，海南自貿區（港）建設中的產業與金融互動機制應遵循第二種模式，即接力外部資金，政府主導，政策配合，金融適當率先發展，最終實現實體經濟騰飛。

構建海南產業與金融良性互動機制

《指導意見》明確了海南建立金融體系中的九項內容：（1）為保障海南自貿區（港）順利建設，“設立海南自由貿易港建設投資基金”。（2）針對海南國家熱帶現代農業基地建設，“創設海南特色農產品期貨品種”。（3）“鼓勵探索知識產權證券化，完善知識產權信用擔保機制”。（4）為推進墾區集團化和農場企業化改革，“有序推行土地資產化和資本化”和“設立農業產業投資基金、農墾產業發展股權投資基金等”。（5）“在海南設立國際能源、航運、大宗商品、產權、股權、碳排放權等交易場所”。（6）為引導社會資本參與海南自貿區港的基礎設施和民生事業建設，“創新投融資方式，規范運用政府和社會資本合作（PPP）模式”。

由于海南屬于經濟欠發達地區（或后發地區），本地民間資本力量薄弱，即便有現實金融需求，也無法由市場力量自發形成金融機構；同時，當地缺乏金融環境和金融活力，許多金融產品和服務的市場空間難以被市場發現。這種情況下，在海南自貿區（港）建設初期，地方政府主動成為金融發展的主導力量并充分發揮政府作用，對于落實《指導意見》金融改革要求，并形成區域產業與區域金融良性互動機制，顯得極為必要。具體發展路徑一般如下：

第一，“播種”。雖然目前中國的金融是以中央集權為特征，但是，一些金融資源還是給地方政府留有一定余地的。因此，由地方政府主導并積極調動本地資源設立各種類型金融機構（特別是地方金融機構），并適時引入民間資本入股。這一過程中，往往還會形成示范效應，讓當地或外地逐利資本入駐本地，成立類似金融機構，形成競爭環境，共同為地方經濟提供金融服務。

第二，“成長”。一方面，由于地方政府出資設立的“種子”金融機構的作用，實體經濟得到一定的發展，實體經濟的發展反過來促進了金融機構的成長；另一方面，新興金融業務的開展為這些金融機構提供了豐富的實踐經驗，鍛煉出實戰經驗豐富的管理隊伍，為發展奠定了人才基礎。

第三，“激發”。由于“種子”金融機構的示范作用，加之民間資本的成熟和外地逐利資本的引入，市場力量會入駐當地，形成新的金融機構，并形成競爭格局。這一過程將激發當地的金融活力，同時為當地實體經濟提供更加豐富的融資渠道，促進整體經濟的繁榮發展。

第四，“放手”。隨著金融體系逐漸健全，市場力量能夠自發引導金融業良性發展，政府可以采用多種手段擇機撤出資本。地方政府對地方金融業從主導轉為扶持，從主角變配角。

金融支持海南產業的“三個基礎”

與國內其他11個自貿區不同的是，海南自貿區（港）建設是分步驟、分階段地把一個邊陲海島和經濟欠發達地區發展成為改革開放的重要窗口，而產業和基礎設施以及區域發展不平衡是海南發展過程中的重要“短板”。因此，金融支持海南產業將體現為“三個基礎”內容：

金融支持產業結構優化升級。圍繞海南自貿區（港）建設涵蓋的重點行業， 探索創新融資模式，加強金融產品和服務創新，加大對海洋開發、航空航天等重點產業的金融支持。圍繞《指導意見》中的種植業、醫療、教育、體育、電信、互聯網、文化、維修、航運等重點領域改進金融服務，結合產業特點進行產品和服務創新，開發出有針對性的產品和業務模式。特別是，傳統海南房地產業“斷腕”后， 通過住房租賃資產證券化、不動產證券化及房地產投資信托基金（REITs）等金融產品，促進海南房地產開發與經營新模式。

金融支持基礎設施建設。“適度超前”和“實施一批重大基礎設施工程”是海南自貿區（港）構建現代基礎設施體系基本要求。通過設立“海南自由貿易港建設投資基金”為海南基礎設施建設提供保障；借鑒《關于推進開發性金融支持國家級新區健康發展有關工作的通知》有關開發性金融支持區域基礎設施的指引，探索政策性金融支持海南機場、港口等基礎設施建設新模式；在符合規范運作要求和財政承受能力的前提下，探索運用政府和社會資本合作（PPP）創新投融資模式，引導社會資本參與海南生態保護、文化旅游等基礎設施和民生事業。

普惠金融。目前，海南區域內發展很不平衡，部分地區（如瓊中、白沙和五指山等中部市縣）仍然屬于貧困地區。因此，加大普惠金融手段和實施金融精準扶貧，成為海南自貿區（港）不可或缺的內容。通過用好用足現有金融政策和發揮金融扶貧牽頭作用，加大金融支持產業扶貧和異地扶貧搬遷的成效，實現金融扶貧和產業扶貧融合發展。

（作者單位：中國社會科學院金融研究所）