元隆雅圖：經(jīng)營情況穩(wěn)健

新時代證券預(yù)測數(shù)據(jù)

元隆雅圖（002878）：元隆雅圖2018年10月22日下午發(fā)布2018年三季報，2018年前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6.79億元，同比增長18.16%，歸母凈利潤0.68億元，同比增長31.14%，2018Q3實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.35億元，同比增長5.61%，歸母凈利潤0.19億元，同比增長25.82%。公司預(yù)計(jì)2018年全年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤0.86-1.00億元，同比增長20%-40%。

公司毛利率近5年一直在25%左右浮動，2018年前三季度毛利率24.90%，同比提升0.31%，凈利率則處上升為9.95%，同比提升0.99%，相比2014年累計(jì)提升3.26%。公司2018年前三季度綜合費(fèi)用率10.11%，同比提升0.78%；管理費(fèi)用率2.96%，同比提升0.43%，系員工股權(quán)激勵攤銷等。

關(guān)注公司數(shù)字化業(yè)務(wù)客戶拓展和大型專項(xiàng)服務(wù)情況。首先，公司三季度擬收購謙瑪網(wǎng)絡(luò)60%股權(quán)，承諾2018-2020年對度業(yè)績分別不低于3200萬元、4000萬元、5000萬元，協(xié)同發(fā)力數(shù)字化業(yè)務(wù)。其次，公司不斷拓展客戶，今年重點(diǎn)拓展金融行業(yè)客戶。截止到三季度，公司已獲得多家銀行的禮品供應(yīng)商資質(zhì)，將在金融領(lǐng)域開卡禮、積分禮品、隨手禮等領(lǐng)域有所突破。第三，關(guān)注公司大型專項(xiàng)服務(wù)情況，如冬奧會等。公司目前獲2022年北京冬奧會特許商品生產(chǎn)商和零售商資質(zhì)，僅可以獲得特許業(yè)務(wù)收入，還將有機(jī)會服務(wù)冬奧會贊助商，有利開發(fā)新客戶，增加促銷品銷售。

操作策略：考慮到禮品與促銷市場廣闊且分散，公司不斷強(qiáng)化營銷，拓展客戶與服務(wù)，推動業(yè)績持續(xù)增長，投資者可適當(dāng)關(guān)注。