機構薦股

今世緣603369

從產品來看，18年前三季度，占比49%特A+營收15.61億（+46.61%），保持高增長態勢；占比34%特A營收10.79億（+27.73%）；占比近8%的A類營收為2.51億（+23.78%）；BC類合計營收2.36億（-7.09%），公司加速清理BC類產品。具體來看，國緣系列銷售占比預計從18H1的65.7%提升至目前的66%以上。從區域來看，18年前三季度，省內營收29.80億（+32.03%），淮安地區營收7.13億（+12.98%），鹽城地區營收4.2億（+31.67%），蘇中地區營收3.75億（+30.12%），蘇北地區營收3.53億（+29.82%），反映公司省內蘇北、蘇中地區渠道下沉顯著。南京地區營收6.64億（+62.41%），蘇南地區營收4.55億（+34.58%），反映蘇南地區擴張順利，省會南京依舊保持高增速，預計18年將超過大本營淮安地區。省外營收1.64億（+31.80%），反映省外擴張順利，預計19年迎來豐收。

國信證券

金信諾300252

作為軍民融合企業，金信諾專注通過踐行軍民融合的持續創新以及基于5G與智聯網的前瞻布局為全球多行業、多領域的核心客戶提供實現從普通連接到有效連接轉型、從有效連接到價值連接延伸的全系列信號互聯產品、方案和服務。公司產品廣泛應用于航空、航天、兵器、艦船等領域，為雷達、直升機、導彈及發射設備、潛艇等國家重大項目提供配套產品。近日，公司攜信號互聯系統及水下綜合系統亮相第十二屆中國航展，并表示未來諾將繼續踐行軍民融合的持續創新。

盛世創富黃啟學

萬科A000002

2018年10月公司實現銷售金額540.7億元，同比增長47.0%；實現銷售面積341.3萬平，同比增長37.7%。前三季度房地產業務結轉量價提升帶動業績上揚，長租公寓業務持續擴張。

2018年10月公司實現銷售金額540.7億元，同比增長47.0%；實現銷售面積341.3萬平，同比增長37.7%。2018年1-10月累計銷售金額4856.2億元，同比增長12.2%，累計銷售面積3243.4萬平，同比增長11.4%。繼9月單月銷售金額首現年內負增長之后，10月銷售規模顯著反彈。三季報公司結轉量價齊升，帶動營業收入同比增長50.3%，歸母凈利同比增長26.1%，地產業務毛利率同比提升4.5個百分點至27.8%。三季末已售未結算合同金額5523.8億元，同比增長33.3%，隨著10月銷售再現高增長，未來業績穩定增長潛力進一步提升。

華泰證券

中炬高新600872

前三季度營業總收入31.65億，同比+15.97%，歸母凈利潤4.86億，同比+36.95%，扣非歸母凈利潤4.7億，同比+42.5%。單三季度營收9.91億，同比+7.15%，歸母凈利潤1.47億，同比+1.83%，扣非歸母凈利潤1.42億，同比+14.27%。銷售回款11.46億，同比+8.11%。預收賬款1.75億，同比+4.79%。考慮到今年房地產確認收入減少預收款，調味品預收應有不錯的增長。

美味鮮Q3收入/利潤為6.41%、1%，17Q3受益消費回暖及提價理順，基數較高情況下，18Q3增速回落屬于正常情況，同時臺風影響發貨進度，單Q3毛利率37.1%，同比下降4.2%，環比下降4.0%。主因系包材等成本上升，毛利率走弱。銷售費用率同比下降4%，今年公司市場投放整體偏弱，對應不高的收入增速目標，似為來年蓄勢。

招商證券

中國中鐵601390

前三季度凈利130億（+18%），主要受益于毛利率提升。單三季度營收1797億（+4%），凈利35億，Q1-Q3單季增速22%/25%/5%有所放緩。毛利率9.8%（+0.7pct）有所提升，受益于投資類項目簽署較多及毛利率較高的市政業務占比提升，凈利率2.7%（+0.3pct）。經營凈現金流-327億（上年同期-111億），系金融監管背景下部分業主工程結算滯后/部分項目墊資施工/適度進行土地儲備疊加。投資類業務拖累訂單增速，在手合同依然充足。1）3Q2018新簽9513億（+6%），鐵路/公路/市政新簽訂單同比-6%/-20%/+13%，市政訂單增速高于其他板塊，望助毛利率攀升。2）基建訂單中投資類項目1001億（-52%），受H1政策面偏緊/清庫影響，亦與國資委對資產負債率要求有關。3）在手合同28387億，較上年末增長10%，訂單保障倍數5.7倍依然充足。

國泰君安

中際旭創300308

前三季度實現營收42.03億元，歸母凈利潤4.81億元，扣非歸母凈利潤為4.92億元，由于蘇州旭創于2017年7月開始納入合并報表，因此同比均實現較大幅度上漲。

毛利率持續提升，成本控制凸顯效果。三季度公司毛利率實現較大幅度增長，整體毛利率達到27.9%，環比二季度提升了2%左右。三季度人民幣兌美元貶值3.4%左右，公司2017年海外銷售占比約80%，同時公司原材料如激光器芯片需從海外進口，因此判斷匯率貶值并不能完全解釋公司毛利率的提升。考慮到公司主營的100G光模塊產品仍處在降價周期，認為三季度公司在光模塊成本上實現了較好的管控，才得以保持毛利率較大幅度地增長。

海通證券

格力電器000651

根據第三方監測數據和渠道調研了解的情況下半年開始空調終端零售增速放緩，而格力實現了單季度收入YoY+38.2%的快速增長，體現了較強的渠道控制力。也注意到，截至9月末格力預收款YoY-52.0%，應收票據及應收賬款YoY+0.6%。同比變化與基數效應相關：2017年空調市場火爆超預期，促成了經銷商積極打款主動補庫存，當年9月末預收款YoY+140.0%；而今年空調市場回歸平淡，經銷商趨于理性，備貨意愿不及去年同期。

在行業壓力下，格力Q3單季的毛利率、銷售費用并未出現明顯波動，毛利率同比下滑0.1pct，銷售費用率小幅提高0.5pct，遞延所得稅資產、其他流動負債科目同比、環比均基本持平，體現出公司經營政策的可持續性。

安信證券

北訊集團002359

公司通過對北訊電信的重組，正式進入信息通信領域，新增無線寬帶專網建設及運營業務。北訊電信以云為核心，以網為基礎，以端為支撐，及創新的運營服務模式，為多部門、多行業、多系統構建一個寬帶融合通信平臺，向政府部門和行業用戶提供安全、穩定、及時的網絡通信服務和深度融合的解決方案，已在無線政務、公共安全、社會管理、應急通信及物聯網等領域得到廣泛地運用。

2018年5月，公司正在籌劃發行股份購買資產的重大事項。擬發行股份購買公司為北方廣微科技有限公司。本次交易對手合計持有標的資產的65%股權。公司擬以發行股份加現金購買資產的方式向轉讓購買其持有標的資產的全部股權。公司和轉讓方預估標的資產的整體估值為12億元人民幣。

西南證券 羅栗

新光圓成002147

2018年7月，新光圓成與豐盛控股、FIVESEASONS簽署《框架協議》，新光圓成擬以現金方式收購FIVESEASONS所持有的中國傳動部分股份，占中國傳動全部已發行成本約51%-73.91%。新光圓成須就中國傳動全部已發行股份除本次收購股份外，作出無條件強制現金要約。新光圓成將根據最終要約的接受程度決定是否維持中國傳動在香港聯交所的上市地位。

近期發布關于公司控股子公司股權被凍結及部分房產被查封的公告稱，近期經新光圓成查詢，發現公司及全資子公司浙江萬廈房地產開發有限公司持有的股權被凍結,部分房產被查封。該項凍結查封與此前公司披露的關聯方資金占用及違規擔保事項相關。二級市場上，該股前期一直維持平臺整理，近期開始出現“閃崩”，后市注意風險。

和晶科技300279

公司以家庭為中心聚焦于“智慧生活”，提供智能硬件、平臺運營、內容服務等產品和服務。

公司控股股東、實際控制人陳柏林因涉及個人債務糾紛，其所持有本公司的股份被司法凍結。陳柏林于2018年6月7日辭去公司董事長、總經理職務。根據公司控股股東、實際控制人陳柏林先生提供的情況說明，其所持有的公司股份本次在質押后被司法再凍結系其個人債務糾紛所致，相關當事人在提請仲裁程序的同時，也向法院申請了對其所持有的本公司股份進行司法凍結，其本人并不知悉上述股份被司法凍結，亦未收到關于上述股份被司法凍結的書面材料。二級市場上，該股前期一直運行長期下降通道之中，近期反彈后暴跌，后市注意風險。

奧馬電器002668

公司主要從事冰箱制造和銷售業務、金融科技業務。公司冰箱業務由子公司奧馬冰箱有限公司運營；2009年至2017年公司冰箱整體銷量保持在行業排名前五；出口業務方面，2009年至2017年公司冰箱出口量已連續多年排名行業第一。

近期發布股票交易異常波動公告稱，全資子公司錢包金服及錢包智能部分銀行賬戶被凍結，被申請凍結銀行賬戶共11個，被法院凍結金額為44219.48萬元，占公司最近一期經審計凈資產的12.84%。公司主營業務主要由子公司經營，本次銀行賬戶被凍結事項涉及的子公司為錢包金服及錢包智能，對相關子公司的日常經營和業務造成了一定的影響。二級市場上，該股近期出現連續的“閃崩”行情，后市注意風險。

堅瑞沃能300116

公司的主要業務是鋰離子動力電池、新能源汽車租售及運營以及消防工程。子公司沃特瑪的產品主要應用領域為純電動大巴車、通勤車、城市物流車、移動補電車。此外，沃特瑪產品也應用于啟動電源、儲能應用、通信基站和家用電動工具等領域。

近日發布關于公司部分銀行賬戶被凍結及固定資產被查封的進展公告稱，公司受債務危機的影響導致企業多數銀行賬戶被凍結，大量經營性資產被查封。截止目前，公司累計被凍結銀行賬戶102個，涉及凍結金額共計9,112.07萬元。固定資產累計被查封的價值約31,870.66萬元（不含暫無法估值的64輛大型汽車及4輛小型汽車）。二級市場上，該股前期一直運行在長期下降通道之中，近期雖有反彈但遭遇利空，后市注意風險。