我國中小企業發展融資的問題分析

謝曉景

【摘要】近幾年經濟發展實踐顯示，中小企業的地位和作用日益凸顯。通過分析中小企業融資的必要性以及融資現狀，發現中小企業外源融資成本較高，大多數以內源性融資為主，擔保體系發展滯后，民間借貸現象普遍，融資供給失衡等問題。基于這種現狀及問題，提出完善中小企業自身發展政策建議，建立多元化、來源廣泛的融資體系，幫助中小企業緩解融資難困境，促進中小企業的長遠可持續發展。

【關鍵詞】中小企業 融資 發展

一、引言

隨著社會的發展，我國對外開放程度不斷提高，經濟體制改革，出現了大量的中小型民營企業，現階段中小企業面臨著最大的問題是融資難，據此，很多學者對此提出了不同的看法。林毅夫認為，在向中小企業提供貸款方面，中小金融機構，比如城鎮商業銀行、城鎮信用社等，具有大型國有商業銀行無法比擬的優勢。林毅夫還將中小企業金融機構引入自己建立的銀行壟斷模型中，經過實證研究，得出引進中小金融機構確實有助于提高中小企業信貸的可獲得性，從而使得社會整體福利不斷提高。張維迎通過計量模型分析指出，與大型金融機構相比，中小金融機構的引入有助于克服中小企業貸款的信息不對稱問題，其獨有的信息收集優勢有助于降低中小企業的融資成本，有助于增加對中小企業的信貸支持，解決中小金融機構支持政策不到位、法律管制缺失等問題。另外，徐冠華從政策方面指出，可以考慮國家單獨建立一個專門為中小企業服務的政策性銀行，這種專業銀行可為中小企業的融資、發展提供一條龍金融服務。本文從融資角度對中小企業的融資難問題進行了深入的分析，并提出了一系列可行的對策方針。

二、中小企業發展的融資現狀分析

（一）內源性融資為主要融資渠道

目前我國中小企業融資以企業自我投入為主，內源性融資作為中小企業的主要融資鏈條，是非常重要的環節。企業的內源融資具體是指企業創始人的初始投資、折舊基金以及留存收益等。這些內源融資因為由個人或小團體出資，畢竟資金量有限，無法滿足企業持續的經營運行。但在中小企業開始創業的時候，由于自己企業的經營信譽往往很低，很難從其它地方貸款出來。在嘗試對外融資時，大部分大型金融機構出于安全性和盈利性不愿對其發放貸款，且外源性融資對企業信用評級的要求較高，中小企業往往很難達到標準，無法進行有效的融資。

（二）外部融資情況

目前，我國企業的外部融資渠道仍然是以銀行貸款為主，但中小企業想要獲得銀行貸款卻很不容易。一方面，我國的銀行貸款主要是抵押擔保貸款，往往使用應收賬款作為抵押擔保物，或者一些知識產權、商譽等無形資產。若中小企業也想進行抵押擔保貸款，如此一來，中小企業可用來抵押的物品少之又少，很難順利取得銀行貸款。另一方面，有些中小企業投入運營時間較短，自身穩定性還未能完全建立，此時不良貸款較多，因而信用評級達不到銀行的要求，銀行因此對其產生“信貸歧視”。

（三）民間借貸現象普遍

民間融資不等同于高利貸：第一，民間借貸自身運行不規范，部分融資機構準入門檻偏低，使得部分信用不高的中小企業爭相進入融資，同時缺少行業自律監管，對借貸公司的信譽也并未出臺明確標準，運行基本處于混亂無序的狀態。存在很多未經過允許設立的投融資機構，廣泛吸收民間資本，進行非法經營。第二，非法集資現象嚴重，導致民間借貸市場混亂，民間借貸機構魚龍混雜，行業發展秩序存在漏洞，監管力度不足，存在惡性投機行為，甚至洗黑錢等犯罪行為。第三，民間借貸具有數額巨大、利息較高、償還期限較短等特征，從而增加了資金回收風險，投資收益遠低于市場平均收益。

三、中小企業發展融資難的成因分析

（一）中小企業融資的外部問題

金融機構作為中小企業的重要資金提供方，對中小企業的融資成本要求較高，成本要遠遠大于大型企業，這說明金融機構對中小企業的重視不足。金融機構更傾向于貸款給根基深厚的大型企業，我國在相當長的時間內，大型企業都有國家的信譽做后盾，金融機構不用過多擔心壞賬率等問題，而中小企業卻沒有國字招牌，各種信用指標達不到大企業的標準，所以很多金融機構往往看不起這些中小企業。另一方面，中國的金融機構數量不是很多，在貸方市場掌握著很多主動性，就很容易出現壟斷，使中小企業出于不利地位，效率的低下與繁瑣阻礙了中小企業順利貸款。

（二）中小企業自身的問題

中小企業在融資認識上存在問題，企業內部往往是機會主義盛行，信用觀念淡薄，部分企業過度追求自身的發展速度，盲目追求銷售額、利潤率的增加，不顧及交易中的信用風險。中小企業的發展固然需要金融機構的大力支持，但是由于中小企業經營上的不穩定性、風險高等特點，使得其融資難問題雪上加霜。另一方面，由于中小企業財務信用缺失，且管理制度上存在紕漏，財務報表信息提供不完整等，有的甚至沒有建立會計賬目，容易形成賬目不清等問題，使得審計部門無法出具具有法律效力的審計報告，致使企業財務信用過低，融資過程中被很多金融機構排斥，中小企業達不到大企業全面的企業管理制度，財務狀況混亂，不良債務較多、償還能力較差，導致銀行大量資金外流如大型企業，加重融資困難。

（三）中小企業融資供給失衡

長期以來，我國一直呈現不平衡的二元經濟和社會結構，即一部分是先進的現代經濟部門，主要居于東部沿海城市與中原內陸大城市；另一部門則是落后的傳統經濟部門，主要位于西部落后偏遠地區的城市與國內各大農村地區。我國的社會主義市場經濟體系和金融體制也存在二元結構的特點。我國現階段的社會主義市場經濟體系包括兩大部分，第一是以大型的國有企業為核心代表的國有經濟體系，第二是以中小企業為核心代表的私人經濟體系，金融體制中也分為正規金融與民間金融。由于這種分布結構使得金融資源的分配和社會占用成本直接發生不平衡，最終產生社會分配的不公平，以及對中小企業的“金融歧視”。這種非正規金融在發展中國家和地區比比皆是，主要是由于市場化不全面，信息不對稱等問題，正規金融往往無法獲得中小企業的信用有效的信息，不給予中小企業貸款。民間融資在這方面展現了一定的優勢，但同時民間金融缺少監管，潛在風險比較大，這種二元式結構體系間接提高了中小企業的融資成本。

四、中小企業發展融資的政策建議

（一）提高中小企業自身的融資能力

我國中小企業想要走出融資難的困境，首先需要提高風險意識，提高財務管理水平，引進財務、經營等管理上的先進管理體制，從財務、經營等方面提高自身的融資水平，建立并逐步完善內部的經營管理制度和企業財務體系，不斷提高企業自身的資產價值。其次，隨著市場經濟體制結構的不斷變化，企業要不斷注重產業轉型升級，對企業內外部的產業結構都要進行改革升級。要想增加企業的盈利能力，必然要進行資本積累，具體做法是完善財務狀況，提高產品核心競爭力，在市場上占據一定份額，爭取獲得貸款許可。具體來講，產業優化升級是國家整體規劃的一部分，必需落實到每個行業、每個企業，需要立足國家的相關政策與法規，中小企業應對市場走向進行深入的調查和了解，尋找正確的投資方向，加大創新力度，鼓勵技術開發，從而提高中小企業自身的競爭能力。

（二）構建多元化的融資體系

進一步完善我國現有的融資體系，首先需要組建政策性的金融機構，現有的大部分融資機構都是以盈利為目的，所以我們應當創新的建立更多不以盈利為目的的政策性金融機構，其職能可以專門為中小企業服務，對于具有一定發展潛力、符合國家產業政策卻得不到商業銀行貸款的中小企業，需要這些機構的幫助。另外，改善大型商業銀行對于中小企業的金融服務，我國大多數銀行對中小企業認識不足，對其提供的金融產品服務質量較差。最后，鼓勵中小金融機構的發展，與大型金融機構相比，中小金融機構具有成本低、效率高、經營靈活的優點，與中小企業有著天然的依存關系。在政府的指導和監督下，中小金融機構應該把信貸政策進一步向中小企業傾斜，金融監管部門也應積極提供一定的政策支持，給予一定的稅務優惠，允許中小金融機構實行差別化利率，鼓勵業務上的創新行為。

（三）提高民間融資活動的質量，降低融資風險

民間融資是銀行金融機構的必要補充，近年來，中小企業的不斷發展連帶民間融資空前的活躍，同時形成了一定的規范性，在書面合同等內容方面都有很大的改進，為了降低民間融資中存在的風險，擔保、抵押等融資方式的成本也水漲船高。但是，民間融資容易出現交易隱蔽、風險不易監控的問題，致使民間融資的風險還未得到解決。民間融資的危險性在于一個小的波動足以影響整個市場經濟體系，出現多米諾骨牌效應。因此，需要加快民間融資在立法、征信等方面的建立與完善，將小額貸款公司納入征信管理體系，提高中小企業在對外負債方面的透明度，減少信息不對稱的發生，提高商業銀行貸款政策的科學性。

參考文獻

[1]陳衛華，2013，“破解我國中小企業出口貿易融資瓶頸的思考”.《價格月刊》，第7期，第62-66頁.

[2]林毅夫，2001，“中小企業金融機構發展與中小企業融資”，《經濟研究》，第1期，第89-91頁.

[3]林毅夫，2001，“信用和中小企業融資”，《浙江社會科學》，第6期，第9-11頁.