金融租賃推動農商行五大創新發展

陳莎

2007年，為應對WTO協定中允許外資銀行在華開展融資租賃業務的規定，銀監會修訂《金融租賃公司管理辦法》，第一次放開銀行系金融租賃公司。渝農商金融租賃成立于2014年12月，是中西部第一家地方性銀行控股、民營參股的混合所有制金融租賃公司，也是中西部第一家同時具有銀行和廠商背景的金融租賃公司。經過3年的發展，2017年末，渝農商金融租賃的總資產為243.31億元，租賃項目余額為233.49億元。在農商行發起設立的金融租賃公司中，渝農商金融租賃成立時間較早，發展情況較好，可以作為農商行系金融租賃公司的典型代表。

突破地域限制，業務伸向全國

重慶農商行的前身為重慶市農村信用社，成立于1951年。2003年，重慶成為全國首批農村信用社改革試點省市之一。2008年，組建全市統一法人的農村商業銀行。2010年，重慶農商行成功在香港H股主板上市，成為全國首家上市農商行、西部首家上市銀行。2017年末，重慶農商行以9087.78億元的資產規模在眾多農商行中排名首位。農商行由于經營的地域限制，業務往往集中在同一區域，其業務經營受當地經濟發展情況、當地政策變動情況影響較大。重慶農商行的分支行主要在重慶，僅在云南曲靖成立了唯一一家市外分行，同時在其他省市布局了少量村鎮銀行。因此，重慶農商行的業務領域主要在重慶當地，而金融租賃公司的業務范圍可以覆蓋全國。2017年末，渝農商金融租賃的業務除了重慶本地外，還分布在四川、山東、湖南、新疆等17個省份。通過金融租賃公司，農商行突破了傳統的地域限制，可以在全國范圍內搜尋到更優質的客戶和項目，也在一定程度上分散了地域過度集中的風險。

突破規模限制，不斷發展壯大

銀行的信貸規模受監管政策的影響非常大，由于信貸規模的限制，銀行不能很好地滿足客戶的信貸資金需求。2017年末，重慶農商行的存貸比為59.13%，從整體上看存貸比不高，但各區縣差異較大。重慶農商行2/3的存款來自于縣域地區，但縣域貸款占比不到一半。縣域存貸比呈下降趨勢，2017年為38.94%；主城存貸比呈上升趨勢，2017年達到101.7%。縣域與主城在存貸比上差異較大，主城的信貸規模已經存在瓶頸。即便是存貸比很低的地區，由于信貸規模的限制，能投放的資金量也很少。在當前銀行業競爭越來越激烈的情況下，如何突破信貸規模限制，滿足客戶的資金需求，是各家銀行面臨的難題，也是各家銀行奪取市場份額、保持高增長的關鍵。渝農商金融租賃與重慶農商行協作，通過售后回租、直租等產品滿足客戶的資金需求，在一定程度上突破了信貸規模的限制。根據重慶農商行2017年年報，2017年末，重慶農商行的公司貸款及墊款的合同金額為2247.95億元（含票據貼現100.43億元）。2017年末，渝農商金融租賃的租賃業務合同金額已超300億元，租賃余額為233.49億元。渝農商金融租賃成為重慶農商行突破業務規模限制、不斷發展壯大的有力渠道。

突破行業限制，擴展業務領域

由于主要經營地在重慶，重慶農商行的信貸業務也主要投向重慶的優勢產業，如汽車、電子、裝備、基礎設施建設、零售批發業、農業等行業。根據重慶農商行2017年年報，2017年末重慶農商行公司貸款及墊款的合同金額為2247.95億元（含票據貼現100.43億元），其中：制造業占29.38%，水利、環境和公共設施管理業占20.81%，零售及批發業占11.37%，租賃和商務服務業占8.02%，電力、燃氣及水的生產及供應業占6.31%。這前五大行業占比合計達75.89%，其余行業占24.11%。同樣由于地理因素，重慶農商行無法進入重慶沒有的行業，典型的如光伏行業。而渝農商金融租賃業務范圍覆蓋全國，已經在山東、湖南兩地開展了光伏直租業務，為企業購置光伏組件、設備提供融資，從而進入了光伏行業，成功實現了重慶農商行的行業突破。

突破產品限制，提供綜合服務

傳統的銀行信貸業務在產品種類、額度、期限、還款方式等方面靈活性較小；而金融租賃則具有較大的靈活性，可以根據客戶和項目的具體特點，選擇不同的產品。

在產品種類方面，有售后回租、直租、轉租賃、廠商租賃、委托租賃、分成租賃等形式。目前最主流的是售后回租業務，是企業（承租人）將已有的固定資產出售給金融租賃公司（出租人），再從金融租賃公司租回使用。售后回租業務可以盤活企業現有固定資產。直租業務主要適用于新設備采購，由企業指定設備出賣方，由金融租賃公司出資購買設備，再出租給企業使用。轉租賃是承租人在租賃期內將租入資產出租給第三方。廠商租賃業務是指金融租賃公司作為出租人，與設備廠商結成戰略合作關系，廠商通過自身的銷售渠道向出租人推薦設備購買方，出租人審核通過后，由出租人支付設備價款， 并向推薦的設備購買方即承租人提供融資租賃。廠商為租賃項目提供某種形式的擔保或設備回購承諾。租賃期間，承租人向出租人支付租金；租賃期滿，設備歸承租人所有。廠商租賃對于廠商而言，又促進銷售的作用；對于承租人而言，具有分期付款性質的融資作用。委托租賃類似銀行的委托貸款，金融租賃公司不墊資，僅收取適當的委托租賃費。分成租賃是指在某項租賃交易中，承租人先是在約定的期限內按約定的數額分期支付，稱“固定租金”；在該期限屆滿后，則承租人并非按租賃物原值而是銷售百分比、使用量、營業收入之類其他因素支付。這種支付，在國際租賃會計準則中稱“隨機租金”，在我國租賃會計準則中稱“或有租金”。在分成租賃中，出租人同承租人利益共享、風險共擔。

在產品額度上，銀行貸款受國家宏觀調控及央行信貸政策的影響較大，一般貸款額度較為有限；而金融租賃的融資額度依客戶資質條件和設備價值決定，額度較高。目前，除一些設備直租類業務依據設備采購金額確定的額度較小以外，渝農商金融租賃開展的業務金額普遍為2億～5億元。根據《金融租賃公司管理辦法》，金融租賃公司對單一承租人的融資余額不得超過資本凈額的30%。目前，渝農商金融租賃對單一承租人的融資余額最大可達約10億元。

在產品期限上，銀行的貸款的流動資金貸款期限一般不超過1年，固定資產貸款一般不超過5年。根據重慶農商行2017 年年報，2017年末，重慶農商行公司貸款金額為2147.53億元（已扣除票據貼現金額100.43億元），其中短期貸款（期限為1年及以下）占40.65%、中長期貸款（期限為1年以上）占59.35%。金融租賃公司提供的融資期限一般較長，普遍為3～5 年，對于飛機租賃、軌道交通、高速公路等投資回收期較長的行業，融資期限可以更長。對于飛機租賃，融資期限甚至可達20年。目前，渝農商金融租賃的項目期限以3～5年期為主，最長的為8年，可以與項目的現金流更加匹配，滿足客戶的長期資金需求。

在還款方式上，可以根據客戶現金流狀況合理配置還款進度。例如，對于生產經營有季節性的客戶，可以采取旺季多還款、淡季少還款的方式；對于一些有建造期的租賃物，可以設置一定的租前期，租前期只付息不還本，待租賃物建成使用之后再還本付息，從而使還款進度與租賃物創造價值的時間相匹配，減少客戶的資金錯配。

除了這些租賃產品外，渝農商金融租賃還提出為客戶提供“融資+融物+融智”的綜合服務，不僅為客戶融資，還通過直租業務等進行“融物”，更通過與客戶接觸，為客戶在財務管理、生產經營等方面提供咨詢服務，即“融智”。

正是由于具備更大的靈活性，金融租賃產品可以作為銀行信貸產品的有利補充。重慶農商行通過渝農商金融租賃這一載體，為客戶提供綜合化的金融服務，提高了客戶滿意度和客戶粘性。

推進綜合服務，提升回報水平

與傳統信貸業務相比，金融租賃還可以為客戶提供綜合化的融資咨詢服務、租賃物管理服務、行業信息服務、財務診斷服務等綜合服務，因而可以收取一定的服務費。在報價方式上，金融租賃公司的價格主要包括三部分：利率、保證金（押金）和服務費。與傳統信貸業務相比，金融租賃產品除了利息收入，還有服務費等中間業務收入，不僅提升了綜合回報水平，而且優化了收入結構。

根據重慶農商行的年報信息，重慶農商行的凈利差與凈息差分別由2012年的3 . 2 6 % 和3 . 5 0 % 降至2 0 1 7 年2 . 4 4 %和2.62%。凈利差和凈息差的降低，倒逼銀行業務轉型，以提高回報水平。根據江蘇金融租賃的招股說明書，2014～2016年及2017年1～9月，江蘇金融租賃的租賃業務利差（稅后租賃收益率-稅后融資利率） 分別為3.55%、3.34%、4.11%和3.51%， 雖略有變動，但整體上仍高于銀行的凈利差。同樣的，渝農商金融租賃的凈利差也較重慶農商行的凈利差略有增加，從而提升了重慶農商行的整體盈利水平。

正是由于金融租賃公司在這五大方面推動著農商行創新發展，金融租賃公司才成為眾多農商行競相設立的對象。目前， 仍有眾多農商行正在積極籌備成立金融租賃公司。隨著金融租賃行業競爭的加劇， 如何打造金融租賃公司的經營特色將是下一階段金融租賃公司發展的主要命題。農商行系金融租賃公司可以充分利用農商行的優勢，緊跟國家鄉村振興戰略，在現代農業、新型城鎮化、綠色生態旅游等方面開展融資租賃業務。未來，隨著更多新型金融租賃產品的開發和金融租賃行業管理水平的提升，金融租賃公司將在農商行的發展中發揮更加重要的作用。

（作者單位：渝農商金融租賃有限責任公司）