貨幣資金收益提升路徑研究
——以某煙草商業(yè)企業(yè)為例

（山東日照煙草有限公司財務(wù)科山東日照276800）

一、當(dāng)前煙草商業(yè)企業(yè)貨幣資金管理存在的問題

（一）貨款資金不能實時歸集。以S省Z市煙草公司為例，目前有建設(shè)銀行、工商銀行、郵儲銀行3個卷煙電子結(jié)算賬戶。但僅有工商銀行卷煙電子結(jié)算賬戶實現(xiàn)了實時上劃省公司資金管理中心（以下簡稱資金中心），建設(shè)銀行和郵儲銀行的電子結(jié)算貨款只能在第2個工作日到達(dá)公司基本賬戶并上劃，若是節(jié)假日（含雙休日）存入的電子結(jié)算貨款順延則要到下一個工作日才可到賬。

（二）銀行賬戶多，資金分散程度高。實施集團(tuán)賬戶管理模式前，Z市煙草公司共有收入專戶、支出專戶、卷煙電子結(jié)算賬戶等各類賬戶18個，每個區(qū)縣分公司均有獨立的收入和支出賬戶，各單位每個支出賬戶日均余額都在10萬元以上，造成大量資金沉淀，且不能對沉淀資金進(jìn)行有效、統(tǒng)一配置，資金使用效率低下。

（三）資金使用缺少籌劃，日常現(xiàn)金持有量偏高。2017年，Z市煙草公司銀行存款中活期銀行存款占比近20%，且大額資金流出的時間主要集中在每月中旬以后，月初前10天大額支出情況較少卻存在大量的活期存款占用，而資金上劃以后內(nèi)部存款結(jié)算利率1.495%，是活期銀行存款利率的0.3%的4.98倍。同時，稅款、工程款等有明確繳納期限的支出存在未到繳費期限而提前繳納的情況，因資金使用缺乏籌劃影響了資金收益的提升。

（四）存貨資金占用量大，周轉(zhuǎn)較慢。煙草公司的存貨主要有卷煙和煙葉兩個部分。煙葉經(jīng)營是一項季節(jié)性較強(qiáng)的業(yè)務(wù)，就山東而言，煙葉收購一般集中在每年9—11月，收購期內(nèi)地市級公司需要向煙農(nóng)支付大量收購資金，而煙葉銷售受計劃和供需的因素，上年收購的煙葉需在次年才能銷售完畢，由于銷售結(jié)算期長，資金占用所帶來的資金成本，按平均占用資金計算，利息達(dá)到100余萬元。卷煙庫存方面，因歷史習(xí)慣及保險儲備較高的原因，Z市卷煙庫存按平均占用資金計算，資金占用成本達(dá)到200萬元，卷煙庫存的周轉(zhuǎn)天數(shù)達(dá)到29天，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過最長15天的訂貨周期。

二、提升資金收益路徑的研究

（一）建立集團(tuán)賬戶管理模式。針對資金集中管理的總體要求，與省公司、建設(shè)銀行、資金監(jiān)管平臺軟件專家進(jìn)行協(xié)調(diào)，探索建立符合Z市煙草實際的集團(tuán)化賬戶管理體系，將原市公司支出、收入賬戶設(shè)置為一級賬戶，開通各單位二級虛擬賬戶，統(tǒng)一預(yù)留各單位銀行印鑒，達(dá)到市公司隨時掌控、調(diào)動各虛擬賬戶資金的目的。集團(tuán)賬戶啟用后，可以注銷基層單位的原基本賬戶，資金支付均通過市公司資金監(jiān)管平臺完成，將原分散在基層單位的資金全部集中在市公司，有效解決資金沉淀問題，實現(xiàn)資金的集中管控。

（二）推進(jìn)資金實時歸集。即實現(xiàn)各一般賬戶資金實時歸集到基本賬戶，將一般賬戶定義為零余額賬戶。組織財務(wù)、銷售及卷煙零售客戶代表召開座談會，運用“頭腦風(fēng)暴”法，將資金歸集需求進(jìn)行整理，概括為各子賬戶資金在基本賬戶的實時歸集、各銀行電子結(jié)算賬戶資金在基本賬戶的實時歸集、實現(xiàn)卷煙貨款跨行結(jié)算三方面。根據(jù)需求情況制作形成需求方案，與各銀行及運用相對成熟的單位進(jìn)行溝通，論證實施可能性，確定最終實施方案。通過與合作銀行在集團(tuán)賬戶模式下簽約銀行實時歸集產(chǎn)品，簽訂基本賬戶實時歸集一般賬戶資金的資金歸集協(xié)議以及與銀聯(lián)或其他單位簽訂跨行結(jié)算合作協(xié)議的方式，提高零售客戶的支付體驗，縮短資金在途時間，提高資金使用效率。

（三）多舉措提高卷煙電子結(jié)算率。使用現(xiàn)金結(jié)算需在送貨當(dāng)日收款并由送貨員存入銀行，如遇送貨量大的旺季，使用電子結(jié)算可以減少2天的資金在途時間。因此，應(yīng)著力提升貨款電子結(jié)算率。

1.積極倡導(dǎo)卷煙電子結(jié)算。一方面，向零售客戶宣傳電子結(jié)算安全性、便利性及可以使用信用卡結(jié)算減少資金占用等各種優(yōu)越性，引導(dǎo)其主動辦理，減少現(xiàn)金結(jié)算使用。另一方面，加大考核力度，認(rèn)真按照行業(yè)資金結(jié)算的文件規(guī)定，推動直屬單位加大工作力度，及時為符合條件的卷煙零售戶辦理卷煙電子結(jié)算，促進(jìn)卷煙貨款及時到賬，提升資金收益。

2.協(xié)調(diào)銀行為零售戶辦理信用卡。針對卷煙銷售高峰時段零售客戶資金占用較大的實際，加大與合作銀行的談判溝通力度，積極為符合條件的零售客戶辦理信用卡，幫助解決零售客戶資金周轉(zhuǎn)問題，發(fā)揮電子結(jié)算優(yōu)越性，提升零售客戶選擇電子結(jié)算的主動性。

（四）強(qiáng)化貨幣資金預(yù)算管理。貨幣資金預(yù)算管理既是企業(yè)全面預(yù)算管理的重要組成部分,也是貨幣資金管理的有效手段。應(yīng)建立財務(wù)與業(yè)務(wù)部門溝通協(xié)作機(jī)制，使財務(wù)部門了解各項收入及開支到賬或支付的準(zhǔn)確時間，提升現(xiàn)金預(yù)算預(yù)測精度，并嚴(yán)格遵循“先預(yù)算后撥款”及“以收定支”的現(xiàn)金預(yù)算管理原則,突出資金收益理念，強(qiáng)化貨幣資金預(yù)算的編制與審批,并根據(jù)當(dāng)期收入及賬戶資金情況實時進(jìn)行貨幣資金預(yù)算的總額控制，對未上報資金預(yù)算的項目不予支付，強(qiáng)化現(xiàn)金預(yù)算執(zhí)行嚴(yán)肅性，為資金籌劃夯實基礎(chǔ)。

（五）合理籌劃日常運營資金。地市級煙草商業(yè)企業(yè)大額資金支付主要為卷煙采購、煙葉采購、稅款繳納、資本性支出、職工薪酬支付等項目，且除卷煙采購、煙葉采購、稅款繳納外每月上旬資金支付金額較小。

1.細(xì)化資金籌劃項目。本著先急后緩、優(yōu)先保證稅款、工資等必需項目支付的前提下，盡可能延緩其他項目現(xiàn)金支出時間，提升資金的使用效率。資金需求部門提報次月資金使用計劃和收款計劃時，要求使用和收款時間具體到上、中、下旬，有合同的要同時告知合同約定的最晚支付日期，在符合規(guī)定的前提下盡可能延遲大額資金支付時間。財務(wù)部門將對大額資金使用信息進(jìn)行核實登記，每個工作日按照資金實際需求量申請資金，對大額資金提前1天申請，努力爭取現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入同步，保持賬戶合理的現(xiàn)金持有量。

2.合理設(shè)定資金余額。通過對歷史數(shù)據(jù)的分析，尋找資金管理規(guī)律，并設(shè)定合理的賬戶資金余額范圍，對超過合理上限的部分進(jìn)行資金上劃，低于下限時立即進(jìn)行資金申請，使賬戶資金保持合理水平，減少資金持有成本。

3.充分運用貨款支付政策。省內(nèi)卷煙結(jié)算由企業(yè)通過用友系統(tǒng)發(fā)起結(jié)算，雙方確認(rèn)金額且企業(yè)確認(rèn)付款后通過資金管理中心結(jié)算，付款時間按照行業(yè)資金結(jié)算有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。而省外卷煙通過托收承付方式付款，需在銀行提醒付款后次日起3個工作日后的次日扣款支付。Z市煙草公司在研究實施前，一般提示付款的次日即申請資金，貨款資金在活期賬戶沉淀2天。而目前在銀行提示付款次日后第2個工作日申請資金。按照全年預(yù)計省外卷煙采購14億元測算，可增加內(nèi)部存款日均余額760萬元左右，增加收益約9萬元。

4.嚴(yán)控直屬單位賬戶余額。與銀行簽訂《煙葉收購資金代發(fā)協(xié)議》，規(guī)定收購資金轉(zhuǎn)到銀行后24小時內(nèi)兌付完畢，并在收購結(jié)束后將結(jié)余的收購資金全額上劃至各直屬單位建行收入戶，減少資金沉淀。對全市統(tǒng)一時間的稅款繳納等項目明確繳納前1個工作日為資金統(tǒng)一申請時間。區(qū)縣分公司日常費用、稅款繳納、工資性支出、資本性支出等各項資金必須在資料齊全、簽字審批完整后每周固定一天統(tǒng)一申請，減少資金不合理占用。

（六）多舉措縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期。所謂現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期，是指從購買存貨支付現(xiàn)金到銷售商品收回現(xiàn)金這一期間的長度，即現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期。現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期越短，資金占用量越少。

1.縮短存貨周轉(zhuǎn)期。根據(jù)定義，存貨周轉(zhuǎn)期=360×平均存貨余額/銷售成本。存貨成本主要包括卷煙成本和煙葉成本。煙葉成本由于收購計劃和調(diào)撥銷售計劃的限制難以進(jìn)行有效控制，在此主要討論卷煙資金占用。應(yīng)著力優(yōu)化卷煙采購流程，在卷煙采購前明確各規(guī)格現(xiàn)有庫存、上月實際銷售情況、本月預(yù)計銷售量、預(yù)計到貨時間（天數(shù)）、工業(yè)最低送貨量、本次采購數(shù)量及金額等事項，原則上除緊俏卷煙貨源，外在滿足工業(yè)最低送貨量基礎(chǔ)上每次卷煙采購數(shù)量不超過預(yù)計到貨時間的2倍。

2.縮短應(yīng)收賬款周期。卷煙貨款一般不存在賒銷現(xiàn)象，產(chǎn)生應(yīng)收賬款的主要是煙葉銷售。因生產(chǎn)經(jīng)營的地市級煙草公司，既是煙葉銷售主體，也是卷煙采購主體，應(yīng)將煙葉銷售及卷煙采購結(jié)算方式捆綁進(jìn)行談判，爭取采用與采購卷煙對等的托收承付方式結(jié)算煙葉貨款，并充分發(fā)揮煙葉經(jīng)營人員主觀能動性，與中煙公司加強(qiáng)溝通，爭取貨款的早日回籠。對經(jīng)常且長期拖欠貨款的中煙公司研究采取煙葉銷售款與卷煙進(jìn)貨款相抵方式加快貨款的催收回籠，切實加強(qiáng)應(yīng)收款項清理，減少資金占用。

3.積極爭取采購的信用額度。通過公開招標(biāo)及與供貨方談判協(xié)商等方式，在保證低價的同時努力爭取商品或服務(wù)提供方的最優(yōu)賒銷政策。對工程建設(shè)等大額支出，適當(dāng)增加質(zhì)量保證金，既可保證施工質(zhì)量，也可提升資金收益。

（七）強(qiáng)化保障措施。

1.健全制度措施。總結(jié)資金管理控制中的好經(jīng)驗、好做法，對有推廣價值的用制度形式固定下來，突出資金時間價值觀念，形成新的《資金管理辦法》，并通過培訓(xùn)的形式抓好落實，確保各項措施的落實。

2.強(qiáng)化考核引導(dǎo)。將直屬單位賬戶日均資金余額及大額資金占用情況納入績效考核，對資金不能及時上劃及沉淀資金大的單位要嚴(yán)懲，引導(dǎo)各單位增強(qiáng)資金價值觀念，主動提升資金使用效益。