“一帶一路”背景下國內外對外直接投資文獻綜述

郭瀟雨

摘要：2001年，中國加入WTO（世界貿易組織），隨著中國“走出去”戰略逐步深入全球市場、中國經濟體制的改革步伐的加快以及多邊合作機制的不斷加強，中國的企業也進一步加大了對外直接投資的步伐。2013年，習近平主席提出“一帶一路”的重大倡議，中國的對外戰略引起了國內外的廣泛關注。本文在此背景下整理歸納了國內外各個學者對對外直接投資模式特別是選擇投資建廠的因素分析。

關鍵詞：對外直接投資，“一帶一路”

一、“一帶一路”戰略的提出

在2008年全球金融危機之后，全球經濟形勢大變，作為發展中國家中最大經濟體的中國在這一變化中也扮演著日益重要的角色，我國經濟實力的大幅提高主要得益于內在需求的大幅度增長，內在需求的增長同時也為我國多邊經濟貿易的發展提供了主要動力。尤其是我國提出的為世界所矚目的“一帶一路”戰略，這一偉大戰略是我國崛起的標志之一，也體現了我國發展的國際化視野。

“一帶一路”戰略具體是“古絲綢之路經濟帶”與“當今二十一世紀海上絲綢之路”，這一偉大戰略是習主席于2013年訪問哈薩克斯坦和印尼時提出的，并將這一戰略作為中國長期發展的一個重大戰略。在黨的第十八屆三中全會通過的《中共中央關于全面深化改革若干重大問題的決定》里加入了“推進絲綢之路經濟帶、海上絲綢之路建設，形成全方位開放新格局”，這一事件表明這一偉大戰略正式升級為國家級戰略。2014年，在習近平主席主持召開的中央財經領導小組的第八次會議中，研究了“一帶一路”戰略的規劃并發起建立絲綢之路基金與成立亞洲基礎設施投資銀行。

目前，“一帶一路”沿線國家人口眾多，政局穩定，經濟總量達到世界經濟總量的30%，強大的經濟增長空間為我國企業提供了難得的機遇，為我國對外直接投資提出了新的構想。該戰略不僅是中國進一步面向全世界的全球經濟合作的戰略與中國文化走出國門的戰略，還是我國進一步建立開放型的經濟體制的一個關鍵載體。

二、文獻綜述

1.國外部分

上世紀60年代以來，隨著各國FDI的迅猛發展，西方世界的經濟學家們提出了許多著名的FDI理論。學者們最開始的研究對象以西方發達國家為主，他們嘗試從不同的角度對西方發達國家已有的對外直接投資行為進行解釋，這其中具有代表性的著名理論有海默的壟斷優勢論、鄧寧的國際生產折衷論、巴克利的內部化理論、弗農的產品生命周期理論與小島清的邊際產業擴張理論。上世紀70年代末，發展中國家對外直接投資不斷增加，這一現象引起了經濟學者們的大范圍關注，學者們對發展中國家海外投資的原因和運行機制進行了深入的比較研究，并嘗試從FDI理論上加以解釋這一現象。

海默的壟斷優勢論奠定了現今西方學界關于跨國FDI的理論基礎，這一理論認為壟斷優勢在對外直接投資中起決定性作用，強調只有那些擁有壟斷優勢資格的企業才可以從事FDI。

巴克利內部化理論的提出是西方世界FDI理論研究的一個重要轉折點。這一理論通過對中間產品市場缺陷的論述，將海默的壟斷優勢論進一步加以延伸。其表現為這一理論在市場缺陷的探討中考慮了和產品的交易成本有關的內容，從產品的成本與收益這兩方面解釋了FDI的動因，并認為只要內部化的收益大于外部市場的交易成本以及為實現內部化而付出的成本，企業便可以獲得內部化的優勢從而可以進行跨國經營。

鄧寧的國際生產折衷理論綜合了自壟斷優勢論以來國際投資學說各流派的觀點，嘗試對FDI進行一個較全面的闡述。這一理論的核心思想是“三優勢范式”（OIL），即跨國公司進行FDI的主要動因是因為其擁有三大優勢，即所有權特定優勢、內部化優勢和區位優勢。

弗農的產品生命周期論提出了對外直接投資的區位選擇這一問題，并且通過對生產區位選擇決策的論述，證明了區位因素在FDI中的不可替代的作用。這一理論將產品分為導入期、成長期，成熟期與衰退期，很好的解釋了以美國為首發的西方發達國家跨國公司在一定時期內FDI的區位選擇動機和原因，但卻無法解釋發展中國家FDI的行為與動因。

小島清的邊際產業擴張理論也是一種主張利用企業優勢的FDI理論，這一理論主要研究了日企的對外投資行為，解釋了日本企業FDI的動機和產業的決策。認為FDI應該從投資國的邊際產業入手，邊際產業即指那些已經處于或者將要處于比較劣勢的產業，并且從各國產業結構調整的角度闡述了如何提高FDI的效益。

威爾斯的小規模技術理論主要研究發展中國家的FDI行為，不同于傳統的只依賴壟斷技術優勢進入跨國市場的觀點，這一理論認為由于發展中國家擁有小規模生產技術的比較優勢，所以也可以進行FDI，該理論的主要貢獻是為經濟落后的發展中國家進行FDI提供了些許理論依據。

2.國內部分

2.1面板數據

梁鍶和苑生龍（2016）①基于省際面板數據進行分析得出的結論顯示，我國具有明顯的地區差異，地方企業FDI的趨勢主要受限于地方經濟的發展及其他內部的原因，較發達的東部地區與相對落后的中西部地區具有顯著差異，對市場和資源的尋求，是企業進行FDI的主要動因。此文不足的地方在于對地方企業FDI的模型中并沒有考慮跨國市場的因素，也沒有考慮國內政策對FDI可能造成的影響。

2.2模型分析

陶濤和麻志明（2009）②運用Anderson的原始引力模型，發現我國企業對各個區域進行的FDI動因有所不同。我國企業向西方發達國家進行的FDI行為更多地是為了取得西方國家先進的技術與管理方式；而對發展中國家的FDI行為更多地是為了尋求市場和資源。其中我國FDI中尋求市場的主要原因是為了利用東道國豐富的資源以及相對低廉的勞動力進行產品的生產，但是并沒有達到在東道國生產和銷售產品以替代對東道國出口的階段。劉青、陶攀與洪俊杰（2017）③基于廣延邊際與集約邊際的視角利用二階段引力模型，從決策規模和區位選擇這兩方面研究了中國企業進行海外并購的原因。發現中國企業的海外并購行為具有尋求市場的特點，這是因為目標國的市場規模對中國海外并購的投資決策規模和區位選擇都有較明顯的正向作用。

2.3國家對比

湯建光（2007）④通過對比中日對外直接投資中的匯率政策的處理、經濟發展階段的不同以及政策導向的不同，得出我國企業進行FDI的基本動機主要有以下兩種： 一種是自然資源尋求型， 另一種是技術管理學習型。選擇資源尋求主要是因為我國目前正處在以重工業為主導的階段， 這表明我國對能源的需求日益大增，如果依賴進口便容易受到全球市場供求關系變化以及匯率等相關因素的影響， 這會使得能源的供給無法得到相應的保障。選擇技術管理學習主要是因為我國企業在很多產業上依然沒有形成自主知識產權，與此同時西方國家對中國的高新技術出口也控制得格外嚴格。而陳濤濤、陳忱和羅德斯·卡薩諾瓦（2016）⑤則是通過對中國和拉美國家對外投資的行業分布和投資動機的對比，得出資源類行業是中國對外投資的重點領域，認為中國的投資動因主要依托內需驅動和復雜國內環境帶來的能力積累。

2.4宏觀角度

周鳳秀，張建華（2017）⑥則是從宏觀層面入手，考慮了中國企業所面臨的宏觀背景和政治制度，將政府的干預與區域層面的制度環境的演化差異進行整合，發現在中國的FDI企業中政府的參與程度和國有經濟的比例均呈現出較高的狀態，認為企業的對外投資動因很大程度上取決于政府干預。

參考文獻：

[1]梁鍶，苑生龍.主體二元化背景下地方企業對外直接投資動因研究——基于省際面板數據的實證檢驗[J].管理評論，2016，28（02）：49-60.

[2]陶濤，麻志明.中國企業對外直接投資動因分析[J].改革與戰略，2009，25（02）：152-155.

[3]劉青，陶攀，洪俊杰.中國海外并購的動因研究——基于廣延邊際與集約邊際的視角[J].經濟研究，2017，52（01）：28-43.

[4]湯建光.中日對外直接投資的動因與特點比較及其啟示[J].當代財經，2007（11）：85-90.

[5]陳濤濤，陳忱，羅德斯·卡薩諾瓦.中國與拉美地區對外直接投資的比較研究[J].拉丁美洲研究，2016，38（04）：94-110+157.

[6]周鳳秀，張建華.政府干預、制度調節與中國企業的對外直接投資[J].國際商務（對外經濟貿易大學學報），2017（03）：99-113.