企業(yè)財經(jīng)管理對投資組合保險的應用研究

1 引言

在現(xiàn)在的企業(yè)財經(jīng)管理中，一個最主要的內(nèi)容就是對企業(yè)資產(chǎn)的合理運用配置，這也是解決組合保險收益中大多數(shù)企業(yè)資產(chǎn)的主要手段，由此可見，企業(yè)資產(chǎn)合理配置的模式即將變成撼動企業(yè)財經(jīng)管理的最終結(jié)果的主導性因素。由此可見，投資組合保險在我們當今社會的企業(yè)財經(jīng)管理中關(guān)注程度不減反增，也從另一層面表明投資組合保險的關(guān)鍵性。

2 投資組合保險在企業(yè)財經(jīng)管理中應用的研究背景和空間

2.1 研究背景

我國企業(yè)在進行財務管理過程時，針對企業(yè)資產(chǎn)的合理運用配置進行優(yōu)化改革是非常有必要的，它可以在一定限度范圍內(nèi)將企業(yè)的現(xiàn)有資產(chǎn)進行合理的調(diào)整結(jié)合，從而得到最大化的市場經(jīng)濟效益。根據(jù)采集的大多數(shù)研究數(shù)據(jù)信息表明，企業(yè)資產(chǎn)的優(yōu)化配置可以對投資組合保險的最終結(jié)果起到到關(guān)鍵性的效果，按照我國企業(yè)資產(chǎn)優(yōu)化配置的規(guī)劃模式主要可以分為三大類型，第一種規(guī)劃類型是建立長時間的投資目標，第二種規(guī)劃類型是進行證券的組合收益，第三種規(guī)劃類型是采用保險性的資產(chǎn)優(yōu)化配置。

結(jié)合我國現(xiàn)階段的投資組合保險的使用進行分析可知，一般比較大的部門機構(gòu)投資者在進行投資分析時都采用相對單一的投資組合保險方案，例如按照固定投資比例的投資組合保險和由于時間的不變性質(zhì)進行投資組合保險，總的來說，不管采用其中任意一種保險規(guī)劃策略都不可能完全的勝于另外任何一種規(guī)劃策略。通過實際的操作效果可以明確的展示出在經(jīng)濟市場下滑的處境中，采用根據(jù)時間不變性進行投資組合保險能夠在一定程度范圍內(nèi)保護經(jīng)濟市場不斷提升的利益結(jié)果優(yōu)于按照固定比例進行投資組合保險。同時在市場提升的期間，按照固定比例進行投資組合保險可以收獲更多的經(jīng)濟利益，而且運用效果還會比根據(jù)時間不變性進行投資組合保險要好得多。由于市場的波動具有不規(guī)則性，如果采用兩種規(guī)劃策略相結(jié)合的方式進行企業(yè)財經(jīng)管理，也許能夠達到我們預期的運用效果，同時更有助于相關(guān)人員進行企業(yè)財經(jīng)管理。將兩種方案策略結(jié)合起來的討論，提出問題并且進行深層次的研究，這對于相關(guān)企業(yè)的正常運行投資組合保險擁有著非常重大的意義。

2.2 應用空間

投資組合保險的應用空間包含好幾個方面。一、我們國家的銀行擁有的低風險投資市場還沒有達到完全成熟的狀態(tài)，從股票市場的角度來研究，它的投資風險相對較大，同時這些原因都特別滿足投資組合保險的發(fā)展需求。二、我們國家的股票市場在05年之前就一直受到抑制。在當年的7月份出現(xiàn)了牛市，不過由于市場波動領域過于廣泛，為了滿足人們對資金的安全要求，這時的投資組合保險就有著很大的發(fā)展領域。三、我們國家本來就擁有著非常好又非常大的股票市場，可以通過很多領域來說明，例如人民幣的增值等等還未發(fā)生特別大的變化，從投資者的角度來說，撤資是一種不明智的想法，所以在這種盲目跟風的情況下，投資組合保險就可以充分發(fā)揮風險投資的運用。

3 企業(yè)財經(jīng)管理對投資組合保險的應用分析

3.1 定量分析研究

3.1.1 時間不變性投資組合保險

時間不變性投資組合保險的底值是可以變化的，它是參照相關(guān)因素的改變而不斷發(fā)生變化的，它能夠先預設好底值，時間不變性投資組合保險的具體變化形式可以采用相關(guān)的運算公式F=aM+bert進行計算，當中a的取值范圍是0到1，b的取值范圍是零到正無窮，r代表無風險率，aM表示投資組合保險可能會展示出來的價值，也可以表示投資組合保險的歷史價值變化。

3.1.2 固定比例投資組合保險

固定比例投資組合保險和時間不變性投資組合保險之間的不同是按照投資人員預先設定的底值根據(jù)組合價值的改變而發(fā)生改變的，投資者能夠采用研究無風險利率計算出來，固定比例投資組合保險的底值數(shù)據(jù)是根據(jù)無風險利率的變化和時間的發(fā)生，固定比例投資組合保險中的利率會隨著時間的推移而發(fā)生改變。

3.1.3 恒定組合保險策略

投資在相應風險資產(chǎn)中的價值體現(xiàn)，是在整個投資組合保險價值中的一個穩(wěn)定比例，無論何時都會存在風險資產(chǎn)因素，因此企業(yè)可以更加準確的確立風險資產(chǎn)的投資數(shù)額。

3.2 數(shù)據(jù)分析研究

3.2.1 長期的投資分析

因為長時間的投資風險具有確定性，它的波動幅度非常的大，所以在進行時間不變性投資組合保險的方案選擇時，要考慮應用過程中出現(xiàn)風險資產(chǎn)持有量為零的情況，一般不適合采用這種方案。假如投資風險資產(chǎn)發(fā)生了增加的趨勢，能夠考慮采用固定比例投資組合保險的提案，投資者在規(guī)劃策略選擇時要對風險資產(chǎn)變化的趨勢進行全方位考慮，選擇為企業(yè)創(chuàng)造更高的經(jīng)濟效益，同時能夠發(fā)揮最好效果的策略。

3.2.2 短期投資分析

在進行短期投資時，需要對具體的情況進行分析策略調(diào)整。如果風險資產(chǎn)下降幅度過大，就需要對市場中的情況就進行判斷，確保投資組合保險的安全程度，這種情況可以考慮采用時間不變性投資組合保險。

4 結(jié)束語

企業(yè)財經(jīng)管理在考慮投資組合保險提案時不能夠整體的體現(xiàn)出優(yōu)勢，投資者選擇投資時，必須全方位考慮股票市場的經(jīng)濟運行現(xiàn)狀，然后優(yōu)化調(diào)整，最終進行投資組合保險的正確選擇。由于投資組合保險被大部分企業(yè)應用，不過其中存在特別多的限制因素，因此，需要探究更多的組合保險方案來應對投資風險。