金融杠桿及經濟發展的關系

2008年全球經濟危機爆發，金融杠桿視角看，國際金融危機一直處于持續狀態，國內外研究學者對去杠桿化問題進行分析。站在研究視角，相關理論一直集中對去杠桿化發展現狀及經濟危機影響進行分析。相關研究人員認為發達國家金融機構去杠桿化研究為影響國內資金流動緊張的主要因素。

1 金融杠桿與經濟增長的關系

據相關理論研究，劃分金融杠桿與經濟增長關系可以分為以下幾點：首先，金融杠桿與經濟發展有相關性，但是兩者并未相互影響，許多看似具有因果關系的聯系，實則為巧合。經濟高速增長，金融領域發展，兩者順著發展途徑前進，并未產生實質性聯系。其次，經濟增長與金融杠桿緊密相連，相互促進，金融杠桿資本進行調整，所籌集的資金越多，經濟增長資金會持續增加，金融體系在發展中形成規模，能夠發揮金融杠桿能力。儲蓄者及投資者受到經濟增長吸引，會尋找投資契機，這也是金融體系發展的目標與功能實現的途徑。金融杠桿同樣會對經濟增長起到反作用，兩者能夠做到相互促進，經濟增長需明確金融杠桿調整規律，保障經濟快速發展，金融是經濟發展的重要組成部分，也是經濟增長的必要條件。最后為金融杠桿波動阻礙經濟發展，相關報道認為金融杠桿波動不僅會使經濟增長，同樣會成為經濟增長的限制性條件。這種觀點并未發揮正向作用，只能表現出金融杠桿對經濟增長的負面反應。立足金融內部分析，金融行業泡沫及貨幣危機容易導致經濟危機，金融體系風險因素較多，銀行、股票市場存在風險，都能夠致使金融杠桿產生波動。經過上述三種觀點可以看出，金融杠桿與經濟發展主流為第二種觀點。金融杠桿波動與金融業發展存在關系，受自身穩定性影響，容易產生經濟危機，但是正常情況下，經濟發展一般與金融杠桿正向規律契合，可促進經濟增長。

2 去杠桿化金融杠桿波動對經濟的影響

2.1 模型設計

在金融杠桿波動及去杠桿情況下，對經濟的影響，需要做好去杠桿化及金融杠桿波動的變量分析，分析的變量選則為經濟發展趨勢或者金融穩定根源。針對數據統計存在問題，可做好預防工作。首先需提出時間效益與國家效益的關聯問題，變量中涵蓋時間效益解釋，但在回歸特性影響下，國家處理方式欠妥。多數經濟變量與金融增長存在內在聯系，將整體流程反向因果顯現。為有效將上述問題解決，應用AaB模型開發系統，對相關數據進行統計。

2.2 核心變量及控制變量

交叉樣本在獲取過程中，需采集可靠性樣本，相關研究中對9 1個國家金融數據進行討論。分析過程中，部分數據會存在缺失，為有效將數據形式體現，可對前人研究進行分析，作為參考。若整理數據缺失值在3以下，整體數據空間能夠保持90%以上的完整性。去杠桿化研究過程中，將信貸周期優勢體現，利用prit表示某國在t年中的相關信貸部門與國家生產總值的比重，經過HP濾波算法對周期進行統計后，能夠獲得杠桿標準差。金融杠桿波動在研究過程中，主要對私人信貸部門比值進行確定，經過HP過濾后，獲得周期波動項，可利用絕對值確定杠桿波動率。其他控制變量計算過程中，可利用三個層面確定，經濟層面、金融層面、人文層面。

2.3 結果分析

據回歸流程計算分析，最終獲取GDP增長率。其中涉及到去杠桿化及金融杠桿波動的變量回歸統計。具體模型設計過程中，研究目標為對核心變量進行優化，將最終結果獲取。在傳統回歸模型上，將經濟、金融及變量關系顯現，可為后續計算提供基礎。若去杠桿化變量系數在5%上，置信水平會顯現出負增長，說明杠桿化出現，導致國家經濟出現負面效應。金融杠桿波動系數維持在負面狀態，經濟則無法繼續提升。控制變量帶入后，數據統計發現，通貨膨脹作用下，系數負增長，通貨膨脹水平持續增高，經濟增長率持續下降。資本形成率系數為正時，資本投資量增加，經濟增長率得以提升。

2.4 穩健性檢驗

研究目標及研究數據中，能獲得多種可能性，不同文獻中，人們對去杠桿化統計標準及方式不同。核心變量影響下，市政結果穩定性會受到影響，為以后的檢驗流程造成困擾。人們可以利用Lun det對去杠桿化進行定義，對回歸過程進行整體性分析，將其中的不同類型定義進行劃分。新定義能夠對GDP增長率及人均GDP增長的解釋變量進行界定，此背景下負面效益依然成立。金融杠桿波動系數研究過程中，多數為負數，說明整個經濟增長負面影響并未產生明顯改變。

3 結束語

金融杠桿對經濟的影響是相關領域研究人員探討的話題，金融杠桿過度上升原因為去杠桿化的存在，在此影響下，國家經濟發展速度變緩，金融體系不夠穩定，容易出現金融風險。因此立足防范角度進行分析，金融杠桿宏觀調控是保障經濟增長的重要方式，能夠防止杠桿化過度問題，保障杠桿不會急速下降。