新形勢下產融融合創新思維研究

文/賈薇，山東科技職業學院

伴隨資本市場的蓬勃發展，產業與金融的合作愈發緊密，產融有效結合能使社會資源得到有效配置，也是規模企業實現跨越式發展的必由之路。世界500強企業中，80%以上的企業都成功地實施了產融結合的戰略行為，在新舊動能轉化的大趨勢下，產融的充分融合成為經濟轉型升級的必然，然而目前我國產業資金后勁并不充分，銀行貸款更多的投向了規模性的傳統產業以及基礎設施和房地產領域，金融工具的發展和使用不盡完善，信息共享程度較低，直接融資尤其是股權融資占比需要進一步提升，產業與金融結合不充分的種種現狀在很大程度上阻礙了產業轉型升級。

1 產融融合的常用模式分析

第一類是銀企合作，依托產業集團或企業的存貸款、結算、信托、債券發行、股票上市、并購重組、財產及員工保險等相關業務，實施產融合作，結成長期、穩定的伙伴關系，但是兩者融合的程度有限。

第二類是內設財務公司等金融機構，圍繞集團主業，面向成員企業開展金融服務，屬于內部金融，兩者之間存在管理與被管理的關系，利益結果緊密掛鉤。

第三類是對外獲利投資，通過對外部金融機構進行投資，不需控股，也不主導經營，僅獲取收益，這種模式便于操作，但也存在較大風險。

第四類是新設金融結構，由產業集團新設或收購銀行、證券、保險、期貨等金融機構，甚至主導其經營，這種模式投入最多，風險最大，利益也是最大化的。

2 產融融合現狀分析

目前由于我國法律法規的約束，產融結合處于非對稱性格局，當前我國產融結合多以大中型企業和國有企業為主，中小企業能開展產融結合的寥寥無幾，即使在集團企業產融結合的過程中仍然存在諸多問題。

2.1 結合對象廣度不足。產融結合集中于主體行業，煤、電、水等能源產業產融結合比例最高，其次是批發及零售業，再次是農林牧漁及運輸業，產融結合均在30%以上，由于銀行業普遍存在不良貸款率下降困難的情況，金融業貸款更多地投向了穩定的傳統產業，使很多產業在轉型升級過程中動力不足。

2.2 結合深度欠佳。產業參股金融機構比例普遍較小，持股比例在10%以下的占比超過85%，全國整個產融結合的狀態處于較低水平，產融結合形式多于實質。

2.3 結合效應不突出。目前我國企業金融業務的資產、營業收入和利潤占整體的比例處于5%以下，與國外成功范例存在較大差距，產業與金融的協同效果沒有充分發揮出來。

2.4 結合風險可能性大。我國風險隔離和信息披露機制還沒有形成完善的體系，很多交易的真實情況無法進行有效識別，由于缺少有效監督和管理，企業資本運作形成的風險向金融業轉移的可能性較大。

3 產融融合創新思維

產業與金融相生關系由產融合作發展到產融結合，始終沒有完全發揮出兩者之間的協同效應，只有將兩者充分融合，創新結合方式才能在經濟轉型的關鍵時刻抓住機遇，順勢而上。

3.1 優化間接融資。圍繞以“四新”促“四化”，加強金融、財政、產業等政策協調配合，全面落實與各金融機構的戰略合作，引導金融機構積極爭取總部支持，支持保障重點項目建設。深入推進與大公國際信用評級集團的戰略合作，提升城市信用，拓寬融資渠道，降低融資成本。

3.2 大力發展產業金融。以創建產融融合示范市為抓手，實現“一產業一基金”，探索金融+先進制造業，+現代服務業，+新六產，+文化，+創新產業等模式。

3.3 健全多層次資本市場。提前完成規模企業規范化公司制改制任務。深入挖掘培育上市掛牌后備企業資源，引導企業突破境外資本市場，支持企業在“新三板”和區域性股權交易市場掛牌。大力集聚基金資源以及新型金融業態、金融中介服務機構，打造集信息發布、權益要素交易、定制企業融資解決方案、企業家交流學習、不良資產處置、信用評級輔導提升、媒體廣告預售或轉股等功能為一體的五板資本市場。

3.4 推動金融與重點產業融合。探索“金融+智能制造”發展模式，采取政府和社會資本合作（PPP）等模式，支持裝備制造業企業做大做強，吸引社會資本參與綜合園區開發和運營管理，創新利益分享機制，實施共建共享。完善先進制造業金融綜合服務體系，推廣大型制造設備、生產線等融資租賃服務，引導金融機構創新符合制造業企業特點的產品和業務。鼓勵金融機構針對信息服務、創意研發、旅游會展、商貿流通等企業特點，研發產品和服務，重點探索開展應收賬款、股權、商標專用權等質押貸款和票據融資，切實加大資金支持。

3.5 搭建政金企創新融合平臺。舉辦資本論壇、投融資洽談會，廣泛邀請市內外金融機構、投融資機構及我相關企業、孵化器，組織知名金融學專家主題報告、高端投資機構圓桌討論、精品項目展、精品項目路演對接會等活動，為投資機構與優質企業、優質項目提供更多直接對接的機會，打造層次高、影響力大、富有成效的資本對接交流平臺。搭建政產學研金資源融合匯聚平臺，由政府牽線，為企業、科研機構、高等院校、金融機構搭建平臺，推動各方在創新成果轉移轉化、創新平臺建設、資本對接、人才引進和培養等方面進行全方位合作。

4 結語

產融充分融合是調整產業結構的有效途徑之一，也有助于新形勢下產業進行轉型升級、打造牢固核心競爭力，更是實現可持續發展的一條重要路徑，只有突破現有產融結合的壁壘，創新融合模式才能給予產業持久的發展動力，也為金融業帶來新的契機。