金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的辯證分析

文/王斌，中國人民銀行濟(jì)南分行

全國金融工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)，金融要回歸服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的本源，全面提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效率和水平。現(xiàn)階段，金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)不到位問題依然較為突出，金融資本脫實(shí)向虛依然存在，如產(chǎn)能過剩行業(yè)占用大量信貸資源，金融機(jī)構(gòu)熱衷于“壘大戶”，對(duì)“三農(nóng)”、小微企業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)“供血不足”等。這既有金融自身的原因，也有實(shí)體經(jīng)濟(jì)的原因，需要辯證分析，找準(zhǔn)癥結(jié)、對(duì)癥下藥。

1 對(duì)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的思考

目前，我國各類金融市場齊全，“一委”和“一行兩會(huì)”金融監(jiān)管體系初步形成。但由于發(fā)展時(shí)間短，目前，我國仍以銀行業(yè)為主導(dǎo)，銀行信貸占社會(huì)融資總量的比例接近90%，這與歐美國家直接融資占主導(dǎo)地位的金融發(fā)展模式完全不同。中央提出“金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)”，與我國金融體系的特殊性和經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段有很大關(guān)系。

第一,“金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)”要求必須深化銀行業(yè)改革、強(qiáng)化銀行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力。目前，銀行在我國金融資源配置中占支配地位，企業(yè)獲得銀行貸款的過程中，通常處于利益分配格局的被動(dòng)方。因此，中國銀行業(yè)改革的方向，要打造有助于企業(yè)融資的銀行體系，為中小企業(yè)提供資金支持，合理配置金融資源，尤其在實(shí)體經(jīng)濟(jì)低迷和下行期，銀行要發(fā)揮逆周期功效，幫助企業(yè)過難關(guān)。

第二，“金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)”要求金融業(yè)必須要不斷發(fā)展成熟完善，以更好地支撐和服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。實(shí)體經(jīng)濟(jì)是分行業(yè)的，金融業(yè)也是分層次的。作為市場，只有投融資雙方都在市場有所發(fā)展且滿足雙方的需要才可以促進(jìn)市場的發(fā)展，這是市場基本規(guī)律。目前我國除主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板外，已經(jīng)有新三板市場和區(qū)域股權(quán)市場，但相對(duì)于發(fā)達(dá)國家，資本市場和債券市場仍不成熟。目前制約“金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)”效果的癥結(jié)，在于金融服務(wù)的能力與水平不高。

第三，“金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)”要求實(shí)體經(jīng)濟(jì)企業(yè)必須規(guī)范經(jīng)營，徹底放棄“等、靠、要”思想。要讓實(shí)體企業(yè)按照市場經(jīng)濟(jì)規(guī)律在市場競爭中自主發(fā)揮作用，遵循金融市場運(yùn)行規(guī)則，及時(shí)披露企業(yè)信息，完善公司治理結(jié)構(gòu)。部分實(shí)體企業(yè)的經(jīng)營困難，有的是經(jīng)濟(jì)增長下行和物價(jià)上漲雙重壓力影響，有的與企業(yè)經(jīng)營能力與戰(zhàn)略有關(guān)，有的則與國內(nèi)外競爭優(yōu)勢(shì)殆盡有關(guān)，當(dāng)然也可能與相關(guān)金融市場如股市、信貸等資本協(xié)助的缺乏有關(guān)，不能單從金融市場中找原因。

2 聚焦本根主業(yè)，推動(dòng)金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)共生互榮

金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的成效，取決于金融市場自身的完善，資金市場供求結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，政府和社會(huì)的監(jiān)督職責(zé)的加強(qiáng)；取決于金融機(jī)構(gòu)依法合規(guī)經(jīng)營基礎(chǔ)上，在金融產(chǎn)品領(lǐng)域的創(chuàng)新與突破；也取決于實(shí)體企業(yè)本身合理利用金融市場規(guī)則，運(yùn)用金融機(jī)構(gòu)優(yōu)勢(shì)，做大做強(qiáng)的經(jīng)營能力。

第一，守住本根，防止發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。習(xí)近平總書記指出，防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)，特別是防止發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，是金融工作的根本性任務(wù)，也是金融工作的永恒主題。一要抓住金融風(fēng)險(xiǎn)的主要矛盾和矛盾的主要方面，重點(diǎn)防范化解流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、資本市場異常波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、房地產(chǎn)泡沫風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)源頭管控，做到早預(yù)警、早發(fā)現(xiàn)、早處置，確保金融安全高效穩(wěn)健運(yùn)行。二要完善金融監(jiān)管制度。首先，要提高銀、證、保、信各業(yè)的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)管質(zhì)量，統(tǒng)一監(jiān)管政策，減少監(jiān)管套利，彌補(bǔ)監(jiān)管真空等。其次，要加強(qiáng)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)，充分發(fā)揮國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)作用，強(qiáng)化各部門間政策協(xié)同、信息互通，努力做到金融監(jiān)管全覆蓋。

第二，做優(yōu)主業(yè)，提高金融機(jī)構(gòu)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力和水平。習(xí)近平總書記指出，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)是金融立業(yè)之本。金融是現(xiàn)代服務(wù)業(yè)不可或缺的組成部分，做強(qiáng)做大做優(yōu)服務(wù)本業(yè)是金融業(yè)發(fā)展壯大之道。一要更加注重內(nèi)涵式發(fā)展。要樹立質(zhì)量優(yōu)先、效率至上的理念，在供給側(cè)更加注重以客戶需求為導(dǎo)向，以服務(wù)創(chuàng)造價(jià)值。直接融資要補(bǔ)短板，更加注重發(fā)展股權(quán)融資，盡快形成融資功能完備、基礎(chǔ)制度扎實(shí)、市場監(jiān)管有效、投資者合法權(quán)益得到充分保護(hù)的多層次資本市場；間接融資要調(diào)結(jié)構(gòu)，加快完成國有大型銀行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，發(fā)展中小銀行和民營金融機(jī)構(gòu)，完善中長期融資制度，滿足準(zhǔn)公益性產(chǎn)品和基礎(chǔ)設(shè)施融資需求。二要審慎創(chuàng)新、穩(wěn)健發(fā)展。創(chuàng)新是推動(dòng)金融業(yè)不斷前進(jìn)的動(dòng)力，但創(chuàng)新必須依法合規(guī)。金融業(yè)要扎根于服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，圍繞人民群眾和實(shí)體經(jīng)濟(jì)多樣化需求進(jìn)行創(chuàng)新；要規(guī)范運(yùn)行，著力解決好自身在內(nèi)控管理、資產(chǎn)管理、服務(wù)水平、競爭能力等方面不適應(yīng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的問題。

第三，創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，壯大做優(yōu)提升實(shí)體經(jīng)濟(jì)。習(xí)近平總書記曾指出，不論經(jīng)濟(jì)發(fā)展到什么時(shí)候，實(shí)體經(jīng)濟(jì)都是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展、在國際經(jīng)濟(jì)競爭中贏得主動(dòng)的根基。一方面，一些新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)往往誕生于實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域；另一方面，如果沒有實(shí)體經(jīng)濟(jì)的充分發(fā)展，虛擬經(jīng)濟(jì)也將難以健康發(fā)展，甚至?xí)霈F(xiàn)因?yàn)樘摂M經(jīng)濟(jì)的過度膨脹而危害整個(gè)發(fā)展的情形。一要繼續(xù)擴(kuò)大制造業(yè)總規(guī)模。雖然我國是世界制造業(yè)第一大國，第二產(chǎn)業(yè)增加值已高于美國，但人均第二產(chǎn)業(yè)增加值不到美國的1/3。中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)相對(duì)于人民群眾日益增長的美好生活需求而言，發(fā)展還不平衡不充分，發(fā)展壯大的潛力巨大。二要加快提升制造業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量。近年來，我國制造業(yè)的產(chǎn)品質(zhì)量有所提升，但仍有一些產(chǎn)品出現(xiàn)質(zhì)量問題，影響了中國制造業(yè)的國際形象和國內(nèi)需求空間的釋放。只有提升制造業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量，做優(yōu)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，才能激發(fā)和釋放國內(nèi)外需求對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的拉動(dòng)力。三要適應(yīng)新技術(shù)革命蓄勢(shì)待發(fā)的大趨勢(shì)。目前，以互聯(lián)網(wǎng)、人工智能、3D打印等核心的新一輪技術(shù)革命正在孕育和發(fā)展，各類新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式不斷興起。實(shí)體經(jīng)濟(jì)只有適應(yīng)這種變化，不斷提升創(chuàng)造新產(chǎn)品、發(fā)展新業(yè)態(tài)、開辟新市場、研發(fā)新技術(shù)的能力，才能在未來的國際競爭中立于不敗之地。

[1]歐陽佳樂，王杰：以金融體制改革促實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展[J].時(shí)代金融；2018年第21期.