企業營運資金管理績效評價的研究

引言

我國的現代化企業發展過程中，營運資金緊缺經常是困擾著企業管理層的重要問題，企業的財務管理體系相對來說還不夠健全，導致了營運資金的管理還有著一定漏洞，如何加強營運資金優化，使其成為企業發展的有效助力，這對于我國企業的生存發展有著十分重要的意義。在這種現實情況下，企業逐漸加強了對于營運資金管理績效評價的重視程度，并且國內外的相關專家學者也開始了對于此項問題的深入探討。本文重點是對這些研究進行深入解讀，希望能夠為企業的管理者以及此項研究的相關學者提供一定的借鑒作用。

1　國外對于企業營運資金管理績效評價的研究成果

1.1　營運資金管理效率評價

國外的企業發展相對較早，因此對于企業營運資金管理績效評價的相關研究也較多，管理者們很早就意識到了營運資金管理績效評價對于企業發展的重要性，因此目前已經取得了一些具有實踐意義的成果。通過對于相關研究的總結，能夠發現國外的研究大多傾向于營運資金管理效率評價。例如“現金周期”這一概念，是由早期的研究人員吉特曼、海格、以及哈普頓等人共同提出，“現金周期”主要闡明了企業的資金對于企業發展的重要性，使得營運資金管理績效評價更加的直觀、簡潔，在經過實際的應用之后，“現金周期”理論出現了一些問題，營運資金管理績效的評價逐步缺失了全面性以及精確性，所以在這之后也涌現出了“凈營業周期”、“營運資金周期”等新的相關概念，并且都得到了明確的應用，上述的這些理論都是進行營運資金管理效率評價，不過企業經營的目的歸根結底是盈利，所以營運資金的目的也需要轉向資金管理收益。

1.2　營運資金管理收益評價

國外對于營運資金管理收益評價的相關研究目前是處于初級階段的，研究的深度以及廣度還不是十分成熟，在上世紀九十年代初，波士頓咨詢公司開始了關于營運資本生產率的研究，緊隨其后的喬治、Stalk Jr以及Harold L Sirkin深入的研究了營運資本資本生產率，他們認為此項數據指標能夠綜合反映企業的營運能力，進而有效的提升績效成果。營運資金管理收益評價相關研究的起步，同時存在著與效率指標根本性差異，到現在為止也是需要進一步研究的課題。

2　國內對于企業營運資金管理績效評價的研究成果

我國在改革開放之后，市場經濟發展不斷取得突破，企業管理者以及學者們也逐漸開始關注企業營運資金管理狀況，同時針對這一領域開始了詳細深入的他研究，目前有了一些比較系統化的研究成果。

2.1　傳統營運資金管理績效評價指標研究

我國的研究一直都致力于對傳統營運資金管理績效評價指標體系進行改善，但是實際上，評價指標本身還有著一定的缺陷，因此難以形成營運資金管理績效鏈條的全面評價，針對這種情況，我國的相關研究人員開始了對這一領域的研究。研究的主要方向是針對不同的單項評價指標進行橫向組合，進而增加評價指標的綜合性，此外還要針對傳統評價指標進行縱向的劃分，不斷的深入解析指標結構，增強評價指標的科學合理性。相關的研究成果如下：

2.1.1購銷周轉率，一種具有集成化特點的概念，增強了資金運行效率評價過程中的多元性，使得評價指標不再單一片面。

2.1.2應收賬款平均賬齡，替換了原有的應收賬款周轉期，有效的增強了企業營運資金財務狀況的真實性。

2.1.3重新定義了材料周轉天數、產成品周轉天數等概念，能夠更加充分詳細的獲取到相關管理信息。

2.2　基于渠道的營運資金管理績效評價

現如今，越來越多的企業開始實行跨區分銷模式，因此營運資金管理績效評價體系組成也逐步產生了變化。針對績效評價體系的科學合理性，我國研究人員劉樹明等提出了營運資金管理整體性、分權性、及時性以及和諧行四項原則，這些原則在流程管理模式中發揮著重要作用，基于四項原則和流動性指標重新構建了營運資金管理績效評價體系，增加了收益性評價部分。

在現有的企業運營模式基礎上，必須要增強不同渠道指標與總體指標之間的相關聯程度，王竹泉等人認為要將全年銷售成本改為全面銷售收入，并且要重新定義營運資金周轉期計算方式，形成不同渠道營運資金利益指標的組織結構，進而形成明確的盈利性評價。總的來說，基于渠道的營運資金管理績效評價研究逐步深入，不過評級的方式還并沒能從企業財務管理目標出發，所以總體上有著一定片面性。

2.3　營運資金管理績效評價體系綜合性研究

齊彩虹等人為了深化評價的直觀程度，豐富了評價不同層級的內容，例如第一層級的和諧性、流動性、風險性以及收益性，第二層級則包含了十五項關鍵指標，這樣一來也增加了評價的主觀性。隨后，研究人員選取九項關鍵的指標搭建了新型的營運資金管理績效評價體系，并且加入了沃爾評分法來幫助不同企業進行對比。總的來說，關于營運資金管理績效評價體系的綜合研究我國也在進行中，對于指標體系的構建方向也更加科學合理。

3　結語

企業的發展與資金管理息息相關，國內外關于企業營運資金管理績效評價的研究都開始由表及里、重點深入。我國目前已經在這方面取得了一些創新成果，對于企業的現代化建設以及可持續發展有著重要意義，不過仍舊需要進一步拓寬研究思路，促進企業營運資金管理績效評價體系的不斷優化，增強企業營運資金管理績效評價體系的科學合理性，只有這樣才能保證理論與實際相融合，不斷利用理論推動實際發展，利用企業的實際運營情況刺激理論研究深入全面，從而有效的提升我國企業經濟效益，促進市場經濟繁榮。