齊家網香港上市，將探索多渠道變現

文／本刊記者 史 詩

日前，互聯網家裝平臺齊家網所屬母公司齊屹科技宣布在香港上市，股票代碼1739，全球發售股份數目為242030000股，其中國際發售的發售股份數目217827000股，占比90%；香港發售股份數目為24203000股，占比10%；最高發售價為每股9.0港元，7月5日掛牌。

仍陷于虧損泥潭

齊家網招股書顯示，公司持續經營業務的收入由2015年的1.41億元增長至2017年的4.791億元，年復合增長率為84.1%。持續經營業務的毛利則由2015年的8770萬元增加至2017年的2.398億元，年復合增長率為65.4%。2017年，齊家網的平臺業務及自營家裝業務收入分別為1.896億元及2.843億元。

雖然營收和毛利都快速發展，但由于營銷、研發、擴張等支出增加，齊家網仍處于虧損中且現金流為負。2015年－2017年，齊家網經營虧損分別為1.62億元、人民幣1.54億元及人民幣1.09億元。

齊家網成立于2005年，前身是上海團購網，而后逐漸轉型為O2O互聯網家裝平臺。

2010年12月，齊家網完成A輪融資。后續于2014年11月至2015年4月，進行重組，采納境外紅籌股架構，并通過合約安排以控制中國業務。重組后，2015年4月完成B輪融資，2018年3月完成C輪2230萬美元融資。

齊家網的主要股東包括Qeeka Holding（占股31.23%，投票權43.72%）、百度（占股14.393%，投票權10.07%）、華圓管理咨詢（占股10.527%，投票權.37%）、廣發信德資本（占股3.158%）、Cowin（占股1.75%）等。創始人鄧華金以54.5%控股該公司。

曲折上市路

齊家網2007年引入蘇州中興創投200萬美元融資，2008年和2010年先后引入國外基金以及鼎暉資本B輪融資，再后來吸引百度5000萬美元入局。當時，其他電商企業都還在拼命融資砸錢換銷售額的時候，齊家網實現幾千萬元的盈利。

2009年前后，齊家網曾計劃在創業板上市。但似乎危機出現在2010年，齊家網出現離職潮。內部，管理出現問題；外部，創業板對上市公司財務要求較高。隨后，齊家網主動放棄上市計劃。

而后的2015年被稱為“互聯網家裝元年”，該行業迎來發展契機，融資筆數從前一年的19筆飆升至68筆，總額高達54億元。這期間，齊家網也順勢以4億入股海鷗衛浴，獲得海鷗衛浴14.48%的股權成為其第二大股東。。

齊家網告訴《中國科技財富》，截至2018年4月30日，其共包括超過7502家室內設計及建筑服務供應商，覆蓋全國290多個城市，截至2018年6月13日，透過自營室內設計及建筑業務和特許經營商在全國176個城市建立業務。

根據弗若斯特沙利文報告預測，2017年至2022年，網上室內設計及建筑行業的互聯網滲透率預計將加速增長，從5.5%提高至38.1%，而網上室內設計及建筑市場的GMV預計將于2022年達到人民幣1.3萬億元。

著力多渠道變現

齊家網方面表示，公司一直投入大量資源進行技術研發。大數據分析能力及智慧資訊推送技術能夠根據用戶的特定興趣推送為不同用戶量身定制的內容，自動匹配系統會生成一份最有可能滿足用戶需求的室內設計及建筑服務供應商列表，設計師亦可利用VR系統為用戶制作3D虛擬化的最終定制設計方案，而施工ERP系統可將裝修程式細分為多個節點并簡化交付時點和內容。

齊家網CEO鄧華金表示，用戶是企業發展的基礎，為增加用戶基數，并針對具有真正家裝需求的潛在用戶計劃細化并增加服務種類，滿足日漸差異化的客戶需求。同時，齊家網計劃吸引額外優質服務供應商至自有平臺。

在互聯網家裝平臺之外，齊家網的業務范圍還涉及自營家裝業務領域。齊家網店自營家裝業務分為3個子定位不同的子品牌。其中，博若森專注于個人消費者；居美專注于為住宅開發商、酒店及服務式公寓提供家裝服務；典尚瞄準了三、四線小城市的互聯網家裝市場。

“我們的目標是于未來數年內實現室內設計及建筑服務供應商分布在超過1500個中國城市及縣城。此外，我們也計劃繼續提升平臺的多渠道變現能力，包括廣告服務、貸款轉介服務和供應鏈服務。”鄧華金表示。