淺析中小企業對外投資中金融風險的防范

李祺

（松下電器（中國）有限責任公司，北京 100020）

1 引言

在經濟全球化發展背景下，資本、資金以及商品也呈現出全球流動趨勢，我國中小企業在不斷發展過程中已經不再局限于與國內企業的競爭，更放眼和國際上的中小企業與大型公司進行激烈競爭，以謀求自身長久發展。在中小企業對外投資過程中，會面臨信用風險、匯率風險、政策及法律、政治等金融風險，由于中小企業對風險的承受能力相比大型跨國公司還有一定差距，為了實現企業的健康發展，必須在投資經營當中采取必要對策加強防范對外投資當中的金融風險。

2 中小企業對外投資中面臨的金融風險

2.1 信用風險

我國中小企業在對外投資當中，信用風險也是企業面臨的重要金融風險。由于中小企業在資金和發展規模方面存在一定局限性，所以一般情況下，這類企業在對外投資當中所合作企業也都屬于中小企業，有可能會遇到一些不法分子，導致企業遭受信用風險。

中小企業對外投資當中，會受到規模、資金以及地域等因素的影響，很難對合作方信息實現全方位真實的了解與掌握，加上合作雙方在國家政策與制度方面也存在一定差異，所以中小企業很可能在實際投資當中有可能因為交易對手惡意提供虛假信息，產生信用風險，引發經濟損失。

2.2 匯率風險

我國中小企業在對外投資當中會受到國際匯率波動的影響。匯率的波動影響投資的回報，從而影響中小企業的正常經營發展。

通常情況下，中小企業在對外投資活動當中遇到的匯率風險包含了三個方面：折算風險、交易風險和經營風險。其中折算風險主要指的是中小企業在進行財務報表核算過程中，會由于匯率發生了變化進而造成會計匯兌出現損失；交易風險主要指的是在交易活動當中，受到匯率變化的影響，導致交易資金也發生變化，有可能導致中小企業發生大量經濟虧損情況；經營風險主要指的是由于匯率出現了一定的變化，導致企業對外投資項目在經營方面也產生一系列變化影響到企業現金流，給企業正常的經濟效益以及運作活動帶來風險。

我們看下匯率波動會給企業的投資回報造成怎樣的影響：匯率上我們秉承著長期看國家經濟實力（購買力平價），短期看市場供需的理念，長期匯率的變化不會帶來太大的風險，因為投資都是在看好當地經濟的情況下進行的，我們主要在此探討由于短期匯率波動可能給投資帶來的影響。

在此我們選取巴西作為例子，巴西坐擁2億人口，國土面積廣闊，與中國同為金磚國家，近些年中國企業在巴西開展業務的非常的多，我們選取巴西兌人民幣近三年的匯率變化情況，看看這3年來中國企業在巴西投資所要面臨的匯率風險：

圖1 2015-2017年雷亞爾兌人民幣匯率變化

近3年的匯率采樣后得出了一個正態分布，其中有50.33%的概率是匯率是-0.32%以下的負增長，即同樣的雷亞爾能夠換到的人民幣變少。樣本均值是-0.36%，所以加回這個-0.36%后不難發現，短期的匯率波動有50.33%的概率造成投資的損失。

2.3 政策及法律、政治風險

政治因素是影響中小企業對外投資的重要因素，如果投資國家和我國在政策、國際法律以及政策等方面出現相關變化，將直接導致我國中小企業對外投資項目出現較大金融風險。中小企業在現有穩定的政治環境下實現對外投資，都不可避免會受到合作雙方國家政策、法律以及企業文化等方面的差異帶來投資風險，更不用說在對外投資過程中出現國際局勢的變化、政策與法律的變更以及外交關系的惡化等相關問題，更會導致中小企業面臨嚴重的金融風險，進而引發企業發生經濟損失。比如中小企業在對外投資過程中，國家調整了原有的對外投資優惠政策，政策的變化勢必會嚴重影響對外投資項目的順利進行，進而對企業經濟效益以及資金運作造成嚴重影響，導致企業面臨嚴峻的金融風險。

3 中小企業對外投資中金融風險的防范對策

3.1 強化企業的金融風險防范意識

首先要強化自身金融風險防范意識，正確認識相關投資活動當中可能面臨的金融風險，及時采取必要措施加以防范，以免企業遭受損失。中小企業要自上而下的建立重視金融風險防范的意識，從企業決策部門開始逐漸向下級投資部門宣傳金融風險的危害，在企業范圍內營造重視金融風險防范的環境氛圍，增強所有對外投資活動相關人員的金融風險防范觀念。中小企業在進行對外投資活動之前，全面分析對外投資當中可能遇到的金融風險，并群策群力地制定金融風險防范對策，推進對外投資活動的順利開展。

3.2 培養對外投資管理人才

目前，我國有關對外投資方面的高端人才非常稀缺，而中小企業自身經濟實力與規模都具有較大局限，很難引進并留下這類人才，所以在實際經營當中要加強自行培養專業的對外投資人才，通過人才的力量推進對外投資活動順利進行，并有效防范相關金融風險[1]。當然，培養出來的人才有可能還是留不住，所以通過對外投資還應盡快把企業做大，使人才的進步和企業的進步同步，方能健康發展。

中小企業要全面發展對外投資項目，可以聯合行業或者區域內相關企業進行人才培養。為了充分提升對外投資人才的培養質量，需要在相關培養活動當中挖掘并利用各種資源優勢，快速、高效地培養出更多優質對外投資管理人才，以有效應對對外投資金融風險。

3.3 完善對外投資金融風險管理制度

建立合理、完善的對外投資金融風險管理制度，以此作為重要準則來指導中小企業對外投資當中金融風險的防范工作，保障企業經濟利益。基于此，中小企業要綜合考慮自身經營狀況以及國際市場發展情況，借鑒國際上大型企業相關先進的制度與經驗，制定與企業自身發展相符的對外投資金融風險管理制度，并及時調整以適應目前的市場和政策情況，最大程度地防范對外投資當中面臨的金融風險[2]。

合理的風險管理制度，要針對信用風險、匯率風險和政策法律政治風險進行設計。其中，中小企業在對外投資中還要對匯率風險實現合理化規避，常用的方法主要有三種：一種是對跟單信用證、預付貨款等國際貿易方面結算方式實現靈活運用；另一種是向銀行申請辦理國際貿易融資，也就是在出口貨物之后，預計匯率可能會上升，企業可以向銀行申請辦理出口保理、出后押匯以及票據貼現等貿易融資，以加速收匯進而規避匯率風險；再有一種就是向銀行申請人民幣遠期結售匯業務的辦理，也就是企業和銀行雙方實現遠期結售匯合約的簽訂，對未來辦理結售匯具體的外幣幣種、期限、金額以及匯率等進行約定。同時，還可通過外匯期貨交易、外匯資產平衡等方式規避匯率風險。

3.4 通過國家政策促進中小企業的良性對外投資

我國中小企業在經濟實力方面較為不足，并且大多規模較小，多以在發展過程中還要依靠國家與政府對這類企業的大力扶持。為了促進中小企業的良性發展，幫助這類企業在對外投資當中合理防范相關金融風險，政府方面需要及時結合國際政治與經濟形勢，綜合考慮國內市場來制定相關保險與優惠政策，最大程度地降低中小企業各方面投資活動當中所面臨的金融風險。地方政府要結合本地中小企業對外投資情況，加強關注東道國的政治、政策、經濟、市場以及文化等方面，并給予中小企業對外投資活動一定參考意見[3]。政府部門還可結合實際情況，和東道國加強交流與溝通，建立密切的聯系，通過合作方式共同制定投資保護制度與協定，幫助中小企業緩解對外投資當中遇到的各方面金融風險。

3.5 加強風險評估

中小企業在防范對外投資當中所面臨的金融風險過程中，還要加強對相關金融風險的評估。一方面，中小企業要科學構建符合企業發展的風險評估體系，結合風險評估結果合理制定風險規避對策，保障經濟效益。另一方面，要結合風險評估結論避免企業在對外投資中由于意外情況引發金融風險，并對影響對外投資的可控因素加強控制與監督，加強抵抗外部惡意競爭等因素導致的風險。

4 結語

中小企業在對外投資過程中，會受到多種因素影響，導致企業面臨金融風險和潛在經濟損失。在對外投資當中，中小企業所面臨的金融風險主要有三個方面，即信用風險、匯率風險、政策及法律和政治風險。基于此，中小企業需要結合引發這三個風險的原因，針對性地制定相關措施防范對外投資當中所面臨的金融風險，保障企業經營效益，推動企業的良性、健康發展。