禽蛋供應偏緊格局依舊短期禽蛋價格高位震蕩
——2018年1～11月份我國禽蛋生產形勢及后期走勢分析

虞華，徐文軍

（1.國家統計局鹽城調查隊，江蘇 鹽城 224005；2.鹽城市物價局價格監測中心，江蘇 鹽城 224005）

進入11月份后，雞蛋市場整體表現供應仍偏緊，盡管需求形勢處于一貫的季節性淡季，但今年非洲豬瘟的加速蔓延至國內各地常態化爆發，消費者對于豬肉的消費明顯減少，牛羊肉以及禽類蛋類作為蛋白替代品消費有所增加，雞蛋作為較為廉價的蛋白質食品，其購買力熱度一直在增加，雞蛋消費在11月的情況一直表現淡季不太平淡，從雞蛋現貨的價格可以直觀看到十月中旬至11月中旬雞蛋價格一直處于8元線上，期間主產區最高均價8.40元/kg，現貨價格如此堅挺，對于后期春節備貨拉動后的雞蛋市場猶如打入一劑強心針。監測資料顯示：蛋雞養殖已經持續盈利超過16個月了，任何一個行業都不可能永遠保持盈利，高蛋價必然刺激補欄，失去外界因素的抑制，行業的內在規律難以改變，養殖戶對此要有清醒的認識。

1 1～11月份國內禽蛋市場變化總體特點

2018年前三季度雞蛋價格走勢基本可以分為8個時期。一是延續上年高位震蕩期 （1月～2月初）；二是斷崖式下跌期（2月初～4月初）；三是觸底反彈沖高期（4月初～4月中旬）；四是震蕩探底期（4月中旬～7月初）；五是觸底反彈沖高期（7月初～8月中旬）；六是季節性回調轉勢期（8月中旬～10月上旬）：從8月15日的9.88元/kg回落到10月10日的7.20元/kg，下跌了27%；七是非洲豬瘟影響季節反轉期（10月中旬～11月上旬）：從10月10日的 7.20元/kg漲到 11月 5日的 8.14元/kg，上漲了13%；八是季節調整期（11月上旬～11月下旬）：從11月5日的8.14元/kg降到11月25日的7.70元/kg，回調了 5.4%（圖 1）。

圖1 2014年3月以來全國雞蛋價格變化圖

1.1 蛋價行情好于前三年，雞價創4年來新高

全國監測數據顯示，2018年1～11月全國雞蛋平均出場價格為7.49元/kg，比2017年同期的5.80元/kg高1.69元，其中：1月份均價為8.47元/kg；2月份均價為 7.93元/kg；3月份均價最低，僅6.31元/kg；4月份均價為 6.47元/kg；5月份均價為 6.73元/kg；6月份均價為 6.57元/kg；7月份均價為6.74元/kg；8月份均價最高，為 9.11元/kg；9月份均價為8.49元/kg；10月份均價為7.63元/kg；11月份均價為7.96元/kg（圖2）。

從淘汰雞價格來看，淘汰雞在8月中下旬年內首度突破10元/kg并維持半個多月，10月下旬二度突破10元/kg并維持一個多月。2018年1～11月全國淘汰雞平均出場價格為8.53元/kg，比2017年同期的7.59元/kg高0.94元，其中：1月份均價為 8.50元/kg；2月份均價為 7.66元/kg；3月份均價為 7.99元/kg；4月份均價為 7.60元/kg；5月份均價為7.86元/kg；6月份均價最低，為7.41元/kg；7月份均價為 7.83元/kg；8月份均價為9.65元/kg；9月份均價為 8.88元/kg；10月份均價為9.46元/kg；11月份均價最高，為 10.95元/kg（圖 3）。

圖2 2012年以來全國雞蛋月度平均出場價格走勢圖

圖3 2012年以來全國蛋雞淘汰雞月度平均出場價格走勢圖

1.2 蛋雞養殖維持盈利超過16個月 蛋價自2017年6月突破成本以來，養殖戶持續盈利超過16個月，16個月的超長盈利周期，已創10年之最。根據Wind提供的數據，9月中旬，蛋雞養殖利潤一度達到65元左右/羽，為2009年以來同期最高水平。2018年1～11月全國玉米平均價格每千克比上年同期高0.14元，豆粕平均價格每千克只比上年同期高0.12元。2018年1～11月全國雞蛋平均出場價格為7.49元/kg，飼料成本約為4.55～5.10元/kg，完全養殖成本約 5.75～6.30元/kg，主流養殖利潤約在1.19～1.74元/kg。

1.3 玉米新糧上市進度偏慢，豆粕市場炒作降溫寬幅振蕩 11月下旬，傳統的售糧高峰期仍未到來，國內玉米價格繼續穩中上行。無論是東北產區，還是華北產區，農戶惜售心理依然普遍較重，在新糧上市進度偏慢、貿易商持糧待漲等諸多利好因素的強力支撐下，玉米價格繼續走高。但考慮到本年度拍賣糧源結轉庫存高企，陳糧的持續供應一定程度上平抑了玉米市場價格的上漲動力，短期市場供需博弈持續，市場的微妙平衡仍待時間來打破。隨著時間的推移，新糧集中上市期終將來臨，屆時玉米價格必然受到一定沖擊。另外，非洲豬瘟疫情持續發酵，市場不確定因素隨之增加，需密切關注。2018年1～11月份全國玉米價格平均每千克為1.95元，比上年同期的1.81元高0.14元。其中：1月份均價最低，為1.88元/kg，比上年同月的1.77元高0.11元；2月份均價為1.92元/kg，比上年同月的1.73元高0.19元；3月份和4月份均價最高，均為2元/kg，比上年3月的1.71元高0.29元，比上年4月的 1.76元低 0.24元；5月份均價為 1.95元/kg，比上年同月的1.79元高0.16元；6月份均價為1.94元/kg，比上年同月的1.82元高0.12元；7月份均價為1.95元/kg，比上年同月的1.87元高0.08元；8月份均價為1.94元/kg，比上年同月的1.87元高0.07元；9月份均價為1.96元/kg，比上年同月的1.85元高0.11元；10月份均價為1.94元/kg，比上年同月的1.85元高0.09元；11月份均價為1.95元/kg，比上年同月的1.83元高0.12元。11月以來中美貿易關系出現緩和，支撐豆類市場表現內強外弱。但12月初美豆收割即將結束，豐產壓力持續釋放，出口量較往年同期下降明顯，盤面承壓繼續上漲乏力。目前國內豆類走勢主要受中美貿易關系影響。APEC會議中美未達成一致，降低了中美雙方解決貿易爭端的預期。當前政策不確定性仍較大，豆類市場寬幅振蕩。“十一”后國內天氣轉涼，水產養殖旺季將由南到北逐漸結束，豆粕與雜粕價差擴大也導致雜粕替代量增加，還有9月下旬國家臨儲豆拍賣全部成交，這說明部分買家已開始買入儲備豆緩解后期供應不足，另外市場傳言上周阿根廷廠商購入美豆用于當地壓榨，而將其本土大豆出口至中國，在此背景下，這一定程度上影響豆粕繼續上漲高度。另外，非洲豬瘟疫情在國內多地發生，生豬養殖戶補欄積極性下降，豆粕飼用需求下降的概率較大，當前市場價格還沒有對非洲豬瘟疫情的出現做出明顯反應。更令引人關注的是，國內棉粕、花生粕資源豐富，在豆粕價格高企以后，市場替代現象也會大量出現。總體上后期漲多跌少的幾率增大，重心有望上移。2018年1～11月份全國豆粕價格平均每千克為3.33元，比上年同期的3.21元高0.12元。其中：1月份均價為3.19元/kg，比上年同月的3.60元低0.41元；2月份均價最低，為3.17元/kg，比上年同月的3.48元低0.31元；3月份均價為3.32元/kg，比上年同月的3.39元低0.07元；4月份均價最高，為3.41元/kg，比上年同月的3.24元高0.17元；5月份均價為3.29元/kg，比上年同月的3.18元高0.11元；6月份均價為3.18元/kg，比上年同月的2.97元高0.21元；7月份均價為3.24元/kg，比上年同月的3.02元高0.22元；8月份均價為3.29元/kg，比上年同月的3.04元高0.25元；9月份均價為3.37元/kg，比上年同月的3.04元高0.33元；10月份均價為3.68元/kg，比上年同月的3.12元高0.56元；11月份均價為3.56元/kg，比上年同月的3.17元高0.39元（圖4）。2018年11月第2周肉雞配合飼料平均價格3.15元/kg，與前一周持平，同比上漲2.3%。蛋雞配合飼料平均價格2.89元/kg，比前一周下降0.3%，同比上漲2.5%。

1.4 養雞戶補欄意愿強烈，苗雞價格“破8” 長期高養殖利潤會導致蛋雞的高補欄，而雞苗產量偏低，使得價格持續攀升，不斷創出新高并“破8”。2017年肉苗雞全年最高價格也僅為3.30元/羽；而今年 2月底已達到 3.40元/羽；3～7月份震蕩于1.84～3.38 元/羽；8～9 月份從 3.38 元/羽走高到 4.92元/羽，10 月份破 5、破 6，11 月中旬全面破 7，11 月下旬竟然破8（圖5）。

圖4 2014年以來全國豆粕、玉米價格走勢圖

另據農業部對全國480個集貿市場畜禽產品價格定點監測，11月份第2周商品代蛋雛雞平均價格3.44元/只，比前一周下降0.3%，同比上漲3.6%；商品代肉雛雞平均價格3.95元/只，比前一周上漲1.5%，同比上漲46.8%。

圖5 2015年1月以來全國苗雞價格變化圖

2 中秋、國慶雙節后蛋價淡季不淡原因分析

今年中秋、國慶雙節后的淡季并沒有來臨，即便是美國股市和原油的暴跌，也沒有阻止其價格上漲的腳步，10月下旬雞蛋期貨1901合約價格在不斷創出新高中已經上漲至4200元/噸之上，進入11月份后，一直高位運行于4200～4300元/噸之間。一是上半年弱補欄帶來的偏緊大格局尚沒有改變。從淘汰雞價格也可看到，中秋節前老雞進行一波淘汰后，待淘雞數量并未形成壓力，同時蛋價下養殖主體延淘意愿強烈；二是非洲豬瘟造成的雞蛋替代消費增加。受非洲豬瘟持續擴散影響，脈沖式的替代消費對短期雞蛋和淘汰雞需求有明顯提振作用，全國雞蛋平均出場價格從10月7日的7.20元/kg漲到 11月 5日的 8.14元/kg，上漲了13%（圖 6）。

圖 6 2014～2018年全國雞蛋同日出場價格比較圖

3 后期禽蛋市場價格走勢預判

2018年10月下旬到11月中旬，全國主產區雞蛋一直在8元/kg上下徘徊，主要是當時產區存在一定的庫存壓力，而銷區接貨能力有限，受制于需求相對淡季、市場延續觀望心理，預計短期雞蛋現貨價格將繼續于8元附近震蕩調整。淘雞價格居高不下，養殖端老雞淘汰數量偏少，存欄低位情況明顯，預計11月以及12月份在產蛋雞存欄量難有大幅回暖可能。與此同時，非洲豬瘟擴大的趨勢側面支撐雞蛋需求。

據歷年雞蛋現貨價格回顧來看，春節備貨前期是雞蛋價格上漲的第二個高峰，近七年來春節備貨期間蛋價上漲仍為主流，當前產蛋雞存欄量處于歷史相對低位，但在緩慢恢復中。隨著年底消費增強，老雞持續淘汰，非洲豬瘟拉動禽蛋消費等，這些因素應當能夠抵消存欄量的緩慢增長。年底旺季時，產區均價應該至少超過當前水平，達到8～8.6元/kg。如果年底消費力度夠強，蛋價有望接近9元/kg，但要達到中秋高峰時的價位，甚至10元/kg也不現實。雖然產能增長緩慢，但畢竟在增長，而且春節備貨的力度無法跟中秋相比，年底更不存在大范圍高溫減產。根據芝華對蛋雞存欄數據的統計監測，2018年10月在產蛋雞存欄量為10.63億只 （圖7），環比減少2.4%，同比減少8.4%。從規模方面來看，2萬只以下規模蛋雞養殖戶在產蛋雞存欄量減少，2萬～10萬只規模蛋雞養殖戶在產蛋雞存欄量減少，10萬～50萬規模蛋雞養殖戶在產蛋雞存欄量增加，100萬規模蛋雞養殖戶在產蛋雞存欄量增加，100萬以上規模蛋雞養殖戶在產蛋雞存欄量變化不大。

圖7 2016年9月以來全國主產區產蛋雞存欄變化情況

10月份在產蛋雞存欄量較9月份環比減少，自國慶節后蛋價不降反而飆升就顯出端倪，下半年蛋雞存欄一直低位徘徊難有上升，一部分原因是養殖戶對以往養殖業的低存欄高補欄現象有所戒備，適當控制雛雞補欄量以防止業內大量補欄造成的產能過剩帶來虧損，另外環保“回頭看”政策監督下，蛋雞養殖要求從嚴，養殖成本增加，養殖戶資金周轉有限，而10月份全國各地區氣溫轉冷，多地區蛋雞出現不同病情，產蛋率明顯下降后養殖戶選擇順勢淘汰，在新增開產蛋雞量少于淘汰量的情況下，10月份蛋雞數量再度下降，后期進入11月以及12月份，預計在產蛋雞存欄量難有大幅回暖可能，受制于夏季雛雞補欄量偏少，新增開產數量不多，當前產需基本平衡，但后期春節備貨開啟后，將極大地利好雞蛋市場。本年度蛋雞養殖一直處于盈利期，蛋雞養殖戶補欄意愿較強，且在產蛋雞一度回暖困難，養殖戶補欄較為積極，但2019年蛋雞存欄大概率增加，尤其是2019年下半年，隨著大型規模養殖場的規模擴建，存欄量有望恢復。 □