星巴克第一銀行

8月3日，星巴克公司發(fā)布了一則當(dāng)時很少人留意，但卻相當(dāng)于向金融組織進(jìn)行大規(guī)模轉(zhuǎn)型的公告。然而這么一家國際咖啡店連鎖企業(yè)為何不僅要顛覆支付方式，還想涉足成熟銀行的商業(yè)模式呢？

一言以蔽之：科技。金融體系里充斥著遺留成本和低效率，而現(xiàn)有大型銀行普遍樂于維持現(xiàn)行安排。但如今技術(shù)的進(jìn)步使得大型科技企業(yè)有能力去把利潤從金融業(yè)手中奪過來——只要找到合適的合作伙伴就行了。

而星巴克之所以舉足輕重，是因為它擁有強(qiáng)大的消費(fèi)者品牌，特別是有大約1500萬人正在使用星巴克的獎勵系統(tǒng)——該系統(tǒng)通常借助人們手機(jī)上的應(yīng)用程序進(jìn)行儲值。目前該系統(tǒng)背后是一張信用卡在運(yùn)作，而該卡會向那些利用星巴克應(yīng)用程序中向獎勵系統(tǒng)充值的人收取高額費(fèi)用。像所有商家一樣，星巴克會負(fù)擔(dān)這些消費(fèi)者并不太知情的費(fèi)用——但這最后肯定會被加進(jìn)一杯咖啡的成本里。（利益披露：我是星巴克應(yīng)用程序定期使用者。）

星巴克在這個新企業(yè)中的一個重要合作伙伴是洲際交易所公司（Intercontinental Exchange，一般簡稱為ICE，千萬別把它與備受爭議的美國移民和海關(guān)執(zhí)法機(jī)構(gòu)混淆了——后者同樣簡稱為ICE）。零售消費(fèi)者通常不會感知到像ICE這樣的實體。它運(yùn)營的是包括紐約證券交易所以及更廣泛的衍生品和場外交易市場等市場基礎(chǔ)設(shè)施。在后金融危機(jī)時代，ICE運(yùn)營組織良好，特別是在監(jiān)管良好的市場表現(xiàn)更好。從這個角度來看，ICE是一家專注于某一專業(yè)領(lǐng)域的科技企業(yè)。

互聯(lián)網(wǎng)是不存在中央權(quán)威的，也沒有人需要得到任何人的許可去將自己的計算機(jī)連接到網(wǎng)絡(luò)、建立網(wǎng)站或提供全新的商業(yè)模式。而另一方面金融體系則擁有中央權(quán)威。在美國它是美聯(lián)儲以及其他聯(lián)邦，州還有自行監(jiān)管機(jī)構(gòu)所制定的大量關(guān)于如何匯款或提供信貸的規(guī)則。許多這些規(guī)則，例如保護(hù)消費(fèi)者的規(guī)則，都是有意義的，但總體結(jié)果還是在保護(hù)現(xiàn)有企業(yè)——銀行和信用卡公司——免受競爭壓力。

當(dāng)然還有另一種長期存在的，在銀行體系以外組織融資的方式——市場。在美國，相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)是商品期貨交易委員會，其主要職責(zé)是確保市場公平運(yùn)作并保護(hù)投資者免遭商品衍生品市場中的欺詐，還有對所有金融市場中向大眾投資者發(fā)行的證券進(jìn)行監(jiān)管的證券交易委員會。這兩個機(jī)構(gòu)都很樂意鼓勵那些符合其政治授權(quán)的創(chuàng)新。

傳統(tǒng)上，商品市場（玉米、豬腩肉、白銀等等）的運(yùn)作與星巴克等商店的零售支付風(fēng)馬牛不相及。但是新技術(shù)正在彌合——或者可能已經(jīng)消滅了——這一差距。

而這項最新技術(shù)發(fā)展的核心則是加密貨幣（包括比特幣）在一片罵聲之下的發(fā)展。

近年來，比特幣、以太坊和其他加密貨幣已經(jīng)與價格波動、猖獗的投機(jī)以及（實話實說）大量盜竊行為聯(lián)系在一起。這些新支付形式背后的最初理念是分散的點對點貨幣體系應(yīng)該優(yōu)于那種政府掌管的體系，因為后者可能會去欺騙民眾。

當(dāng)然，這種邏輯的缺陷在于人們其實跟政府一樣對其他人巧取豪奪，有時程度甚至更甚。當(dāng)人們?nèi)諠u明白到這一點后，加密貨幣市場也隨之蒙上了陰影。

不過人們在市場交易中作惡的想法對各大商品市場、商品期貨交易委員會或洲際交易所公司來說也不是什么新聞。事實上，像洲際交易所公司這樣的企業(yè)正是提供了足夠的安全性、良好的客戶服務(wù)和市場誠信而生。例如，某些市場運(yùn)營的問題——比如倫敦銀行間同業(yè)拆借利率這一基準(zhǔn)利率的“固定價格丑聞”——在2007和2008年間已經(jīng)變得很扎眼。而許多智能基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)營商都已經(jīng)接受了2010年多德-弗蘭克金融改革確立并由商品期貨交易委員會實施的改革。

而這家由星巴克-ICE組建的公司名為Bakkt。微軟將為其提供云服務(wù)，還有一眾技術(shù)投資界名人排著隊去為其提供資金和建議。雖然關(guān)于Bakkt如何運(yùn)作的詳細(xì)信息預(yù)計將在11月份公布，但8月份的公告已經(jīng)明確表明比特幣的一日期貨合約將發(fā)揮重要作用。

金融的未來不太可能走向完全的去中心化，而是處于某種中間狀態(tài)。銀行和信用卡公司不出意外會去制定競爭性應(yīng)對措施，最終鹿死誰手也不好說。目前也不清楚利潤將在多大程度上從現(xiàn)有企業(yè)轉(zhuǎn)移到新的強(qiáng)大進(jìn)入者手中。

盡管如此，消費(fèi)者很可能從這一最新創(chuàng)新中獲益，同時還會在其他金融領(lǐng)域產(chǎn)生積極溢出效應(yīng)，因為人們更容易去繞過現(xiàn)有支付機(jī)制并期待更多的“免費(fèi)”咖啡。

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