淺談格力電器的負債經營及風險控制

文/陳乾，重慶師范大學涉外商貿學院

1 前言

1.1 研究背景與研究意義

1.1.1 研究背景

負債經營是家電行業在日常競爭中維護自身市場占有力的重要的企業融資手段之一，也是家電行業想要長久穩定發展的必要手段之一。格力電器在發展過程中，也采取了負債經營這一手段幫助企業籌措資金，承擔企業經營風險責任，并在市場經濟發展中追求自身的經濟效益，獲取最大的利潤。

1.1.2 研究意義

通過本文的研究，以格力電器為例，淺談格力電器在負債經營風險控制過程中存在的風險，讓其他電器企業乃至制造業中的其他企業了解到自身負債結構中存在的問題和應當如何應對，本文的研究對存在負債經營風險的電器企業而言，有著較高的實踐價值。本文的研究也能夠有效力地控制格力電器的負債經營風險，著力解決格力電器在生產運營方面隱藏的負債風險，使得公司長足發展，獲取更大的利潤源。

2 負債經營風險控制理論概述

2.1 負債經營及風險控制的相關概念

2.1.1 負債經營概念及含義

負債經營，通常也叫舉債經營，它是企業通過銀行貸款、融資或是商業信用的方式獲取資金進而將得到的資金投放到日常的經營活動中的戰略。從會計學角度定義負債經營概念，即負債經營是以未來時期所產生的經濟效益來承擔相應的經濟責任。企業在進行負債經營時，要注意的最為關鍵點是企業通過經營所產出的凈利潤應當大于負債經營的相關利率，進而經營利潤能夠完全償還負債利息成本，保證企業正常的經營活動。

2.1.2 風險控制概念

風險控制，即經過一些風險管理的手段，在最大范圍內降低風險事件發生的可能性，倘若風險事件意外發生，風險控制也能夠盡量降低損失。企業在進行負債經營時，它所要承擔的風險也尤為顯眼，負債風險中最為主要的風險是償債風險和融資風險。企業在進行負債經營的過程中，不但要保證其自身健康、長足穩定的發展，也必須注意到負債風險應當被有效的控制，采取相應的風險控制對策。從不同階段來看，分為事前控制、事中控制及事后控制。

3 格力電器的負債經營風險現狀分析

3.1 格力電器簡介

珠海格力電器是成立于1991年的全世界最大化集中生產空調的企業，包括線路的研發、自行生產、打包銷售。從1991年之后的21年來，格力電器僅僅有兩百億的累積利。600億利潤，在201 2年-2016年，僅僅五年被創造。直至2017年，格力電器名列家電市場榜首。同樣格力電器在2017年實現了半年近700億的銷售額，當之無愧的百強企業。一直以來格力始終堅定走黨的領導方針政策，格力電器一直都堅持著“自有品牌”的觀念加持發展，為締造世界好空調而不懈奮斗，成為其前進道路上的最大目標。

3.2 格力電器基本財務狀況分析

3.2.1 盈利能力分析

表1所示格力電器從2014年—2017年的盈利狀況數據，表2則代表了格力電器的盈利能力數據。

表1 格力電器盈利狀況數據

表2 格力電器盈利能力數據

格力電器2014—2016年營業總收入、營業利潤、凈利潤，只在2015年有個較大幅度的跌，但它期末現金及現金等價物數額相比其本年度的營業利潤額要高三倍左右，公司有充足的現金流。從盈利指標來看，主營業務利潤率、銷售毛利率、凈資產收益率都較高，雖然2015年有稍大幅度的下滑，但2016年均超過2014年。

3.2.2 負債能力分析

表3 格力電器償債能力及資本結構

通常來看企業的流動比例一般為2較為適合，流動比率代表了企業一年內可轉變為貨幣的資產相比一年內必須償付負債而言，兩倍的比重為最佳，格力電器的數值一直保持在1左右，表明了他的短期償債能力欠佳。

從長期的償債能力看格力電器的資產負債率都在70%以上，一般對于中國企業而言，高于70%的資產負債率就屬于高負債企業，應當多多關注。

3.3 格力電器負債經營及風險控制策略存在的問題及原因分析

3.3.1 負債風險意識薄弱

格力電器企業雖然是我國的百強企業，年利潤相比一般的普通企業，非常具有競爭力，加上格力電器公司的管理層主管人員一直在決策時都緊跟國家發展政策，將節能減排放在首位，他們認為只要運用好的科技創造更好的產品，就能在電器行業一枝獨秀，所以他們在項目規劃，以及進行財務預算的時候沒能清晰的考慮企業的經營風險和財務風險，也沒有設計系統的風險管理措施，這完全是因為企業沒能有自己的風險管理文化。

3.3.2 負債經營風險預警體系不健全

格力電器企業沒有設立健全高效的信息管理系統，也沒有獨立的風險控制機構，使得公司在運行過程中，每天的各地區的各項目部門是各類各種具體信息無法及時獲取，也使得公司的會計、財務、業務部門，各自分管自己的職責，沒有專門負責溝通和傳遞相關具體信息的人，而且還沒有對于財務指標中的管理失誤信號的有效識別，未能建立完整的有關財務風險信息的數據模型，因此，當該公司遇到重大風險事故時，它低效的風險預警能力可能會導致經營風險的產生。

3.3.3 企業負債經營風險管理方法落后

格力電器企業在負債風險控制方面缺乏靈活性，加之它無法順暢地面對所有的多變外部狀況，日此的控制方法早已落后在當前的公司所達到的狀態。并且當信息傳遞發生問題時，財務部門的目標規劃以及該部門所制定的計劃中對各種情況的 預測準確度下降，加上制造業可能因為未知的自然災害受到前所未有的沖擊，從而使得負債規模失控。

4 完善格力電器負債經營風險控制策略建議

4.1 提升企業負債經營風險意識

4.1.1 重視企業財務管理環境及政策變化

電器行業涉及上游行業和下游行業的范圍特別的廣泛，且他的經濟發展水平會直接影響國家宏觀經濟的發展形式。為了維護穩定而整體的經濟形勢，國家相關政府職能部門會對利率、稅率以及相關行業的使用政策作出調整。這些宏觀調控會從資本市場傳到市場當中去，最后導致影響電器行業的投資規模、資金回流等情況。

4.1.2 加強對員工的風險意識培養

倘若管理層不能真正認識到風險的分析和規避對于一個企業而言有多么至關重要，則會使得公司在整體上缺乏風險的防范意識，最終導致公司的風險防控出現問題與漏洞，使得企業受到不必要的損失。對于風險的分析與控制不能只單單拘泥于個別的專有部門，還應當將這一關鍵問題下放到公司的各個部門的每一位成員身上，如此一來，在風險來臨之時，才能收獲更為有效的結果。

4.2 加強企業負債經營風險預警體系

4.2.1 建立適宜的風險預警模型

建立適宜的風險預警模型可以讓各部門將他們所采集的數據從最為重要的到最不重要的程度歸納整理，并將所有的整合信息送至風險管理小組，風險管理小組的工作人員浙江這一系列的整理后的數據與公司最初設定的警戒線相比，并且分析所處風險的嚴重程度，若達到一定的危險程度，則應當預警表示，將這一風險分散開制成模塊任務分給各個部門進行處理。

4.2.2 嚴格執行償債能力指標警戒標準

風險預警管理體系確實能夠帶給企業一個保險柜，當企業的資金風險發生之前便可通過該體系預測出來，指哪打哪，把風險掐滅于源頭。但這有時卻沒能很容易實現，因為有時企業會因為行業之中與其他企業的競爭無視償債能力警戒線的標準，在企業自身難以承受的范圍內貸款。又有時企業得到了好的資源，能夠為企業增添助力，但企業沒有足夠的資金，無法將該資源利用起來，而且企業已經到達其償債能力的警戒線標準。

4.3 強化負債經營風險的日常管理

4.3.1 加強對負債經營的日常監督

對負債經營的監督職責，應當劃分監督范圍，將監督的工作分到各部門、各級管理人員、每一位企業從業者，由此進行動態，交互式管理模式。建立能夠使企業全體員工參加并且有詳細的獎懲的風險防范和監督制度，開通各個部門相互交流傳遞風險信息的交互渠道，并且加大對全部流程中容易出現風險的重要節點的管理監督，以及要求財務部門建立完整的現金管理制度，依照資金成本與現金負債率來推算出企業應當持有多少現金數量為最佳。

4.3.2 健全負債經營的職責及獎懲制度

企業應當構建風險管理考核制度，將責任追究必須具體落實到個人，依照企業的公司治理特點和企業內部控制制度，設立考核的目標與責任范圍，將考核的所有內容和有關標準，統一列入到企業的績效考評當中去，繼而加強各個部門與各有關責任人對風險管理控制的高度重視。

5 結論

本文以格力電器為研究對象，通過對格力電器企業在負債經營過程中所發生的負債經營風險問題及其控制問題作了研究。經過對格力電器的負債風險狀況的評價，綜合所有方面，目前格力電器的負債風險情況屬于高度預警狀態，其資產負債率過高，其屬于需要高度關注的高負債企業。而且就格力電器而言，它不但短期的債務保障程度低，長期的負債風險也特別的大，這就需要管理層好好把握，針對其負債經營過程中產生的問題，制定好對策，講風險扼殺在搖籃里。

[1]李建鳳.基于企業戰略的財務分析——以格力電器為例[A].財務實踐2017.8.

[2]劉偉.我國上市公司經營負債的影響因素研究[D].東北：東北大學