我國養老金儲備實證研究

汪連新　劉曉靜　楊子巍　李宇航　李珩鑫

關鍵詞：養老金儲備;退休養老規劃;隆化

本文為中華女子學院本科生科研訓練項目：“‘80后城鎮‘雙獨家庭養老金規劃研究”階段性成果;2018年暑期社會團隊項目：“中華女子學院赴河北隆化縣暑期社會調查”研究成果;指導老師：汪連新

中圖分類號：F840.67 文獻標識碼：A

收錄日期：2018年9月18日

中國是世界上唯一一個老年人口超過1億的國家，60歲以上的人口正以每年3%的速度遞增。全國老齡辦新聞報道，截至2017年底，我國60歲及以上老年人口2.41億人，占總人口的17.3%，2016年新增老年人口首次超過1，000萬人。預計到2050年前后，我國老年人口數將達到峰值4.87億人，占總人口的34.9%。隨著社會的進步、科技和醫療水平的發展，人類的壽命也隨之增長，這是社會發展進步的體現，但是也面臨人口老齡化的挑戰。養老金是老年生活的基本經濟保障。在老年退出崗位、收入無增長的情況下，養老金的儲備可以保障老人遇疾病就醫治療，從而不會影響健康質量。

一、研究問題的提出

（一）研究背景及意義。隨著我國人口老齡化的加劇，家庭養老的風險不斷增加，媒體不斷爆出老年人在街頭乞討，老年家庭因無力支付醫療費用自殺的新聞事件，其根源是老年人遭遇了經濟困境。年輕時為養老金做儲備，是美國經濟學家莫迪利亞尼提出的生命周期理論的重要思想。對我國廣大老年人來說，參加工作在計劃經濟時期，工資水平低，家庭儲蓄結余少，金融投資市場發展在初級階段，除了銀行儲蓄和購買國債外，基本沒有投資增值渠道。家庭培育子女和贍養老人等支出較大，諸多原因使得老年人根本無能力儲備養老基金，老年人一旦發生疾病和護理資金需求，就需要高額的支付能力，可能面臨經濟困境，養老金儲備是退休養老規劃的內容，也是人生必須有的金融決策。

2018年8月6日，華夏、南方、博時等14家基金公司申報的養老目標基金已經正式獲得證監會的發行批文，諸多金融行業專家肯定其積極作用，同時提出多元化特色發展，避免基金產品雷同，期待有專業化、個性化的服務等建議。在養老目標基金加快推進的背景下，結合越來越多的大資金大機構介入國內資本市場，未來有望加快提升國內資本市場的機構投資者比重，進一步降低股市的散戶化色彩，而長此以往，此舉更有利于國內資本市場發展的持續穩定性，不斷降低資本市場的波動風險。養老目標基金是中央政府建立社會保險中央調劑基金制度和推出稅收遞延型商業養老保險制度后又一項應對老年經濟風險的重要舉措，對養老保險多支柱體系發展具有重要實踐意義，必將成為未來退休養老規劃不可或缺的工具。養老目標基金具有養老專項規劃、期限靈活選擇、配置穩健投資組合的公募基金屬性，對個人退休養老規劃和基金投資市場產生積極影響。

（二）研究現狀及綜述。關于養老金融研究，國內學界主要集中在養老金投資、監管及產品開發等方面，而國外學者則集中在養老金融對退休生活的重要性等方面。

1、養老金儲備的意義。陳俊華等（2018）研究養老金融的屬性，認為人口老齡化給社會金融資產配置帶來巨大挑戰，但同時也預示著巨大的金融商機。探討針對老年人的新金融業態、新金融產品、新金融服務，積極應對并制定相應的老齡金融頂層設計方案意義重大;王力平（2015）從個人長壽風險度量、創新型個人養老金融產品設計以及最優投資消費組合等方面展開研究，認為綜合考慮勞動收入和死亡率的隨機生命周期投資模型，分析消費者如何在股票、債券和年金等資產上配置，從而獲得養老金最佳儲備效用。

2、影響家庭退休養老規劃的因素。施喜容、孟德鋒（2018）認為金融知識的積累和風險承受能力是影響家庭是家庭參與退休養老規劃的因素;謝婷婷（2016）認為性別因素是影響家庭退休養老規劃的因素，男女金融素養的差別，會對養老規劃行為產生影響;錢銳（2017）分析認為，居民的人格特征及其養老規劃意識也是影響養老規劃行為的重要因素。

3、生命周期理論。莫迪利安尼和布倫博格（1954）提出生命周期假說，該理論認為人的生命周期可以劃分為三個階段：首先是人力資本積累階段;其次是人力資本向金融資本轉化階段;最后是金融資本兌現階段。該假說認為，一個人需要在很長時間內計劃和安排消費和儲蓄，以實現整個生命周期內消費的最佳配置，從而獲得整個生命周期的投資效用最大化。

4、我國三支柱養老保險體系。繆艷娟（2012）研究我國三支柱養老體系的重構，認為我國現有三支柱養老保險體系中各支柱的性質、融資渠道與其應實現的目標均存在不同程度的偏離，探究如何對新三支柱養老保險體系進行重構。鄭秉文（2016）認為個人商業養老賬戶是養老保障制度的第三支柱。郭倚銘（2014）認為我國實行的三支柱養老保險體系作為養老保險制度的核心更成為改革的核心，探討其改革以促進我國養老保險制度持續發展。

從文獻研究看，學者對養老規劃的重要性和老年風險管理的研究高度重視，成果頗豐，第三支柱個人儲備養老金是養老金體系的重要內容，也是退休養老規劃的中心，需要政府做好制度設計，出臺完善配套相關政策。

二、我國退休金三支柱制度體系

（一）退休金三支柱制度體系內容。我國退休金的三支柱分別是法律強制的公共養老金、企業個人共同繳費的職業養老金計劃和個人養老儲蓄計劃。第一支柱一般是由政府法律強制實施的公共養老金計劃，旨在給退休人員提供最基本的養老保障，同時政府為公共養老金提供最終責任和保障。通常公共養老金采取的是現收現付制，由當期工作人口納稅融資支付給當期的退休人口作為養老金，體現現代社會資源的代際再分配;第二支柱職業養老金計劃是由企業和個人共同繳費的職業養老金計劃在有些國家已經成為了養老金體系的主體;第三支柱是基于個人意愿和完全積累制的個人養老儲蓄計劃，由個人自愿繳費，國家通常會給予稅收優惠，體現個人養老責任，能夠為老年生活提供更為豐厚的養老回報。由個人在國家相關政策的鼓勵下自主建立，其應成為另兩個支柱的必要補充，旨在提高退休者生活水平。

（二）退休金三支柱制度改革前景。我國退休金三支柱制度的改革尤為迫切，目前我國正處在建設當中。第一、第二支柱都已經建立了相對較長的時間，已進入了相對平衡期，而第三支柱的商業養老險尚未進行政策上的統一，第三支柱自提出之日起就未受到足夠重視，各級政府一直沒有制定專門的金融政策引導傳統個人儲蓄行為轉變為個人養老儲蓄計劃，使得我國養老保障體系失去了非常重要的輔助性資金來源支柱。與美國相比，我國的養老金在體量上還明顯較小，同時在養老金的籌集、投資等方面還存在諸多不足。另外，基本養老保險的融資方式和來源與其應實現的目標不吻合。基本養老保險應由財政預算安排支出，其主要通過稅收方式籌集資金，以實現收入再分配功能和維護社會公平的目標。但我國現行基本養老保險主要是由企業繳費而非通過稅收方式籌資。

三、養老金儲備情況實證研究——以河北省隆化縣為例

（一）研究設計與研究方法。為調查河北省隆華縣個人養老金儲備現狀，我們聯系訪談了當地的社會保障局與民政局主管領導，對該縣老齡情況及養老保險總體情況進行初步了解。我們采取了實地訪談調查與網絡問卷同步進行的研究方法，對個人的養老金儲備進行了調查。實地訪談調查不但能夠讓我們對大家的養老金儲備情況有詳盡了解，而且還能使我們更加直觀精準地感受到大家對于養老金儲備這一概念的了解程度與態度。

實地調查收集數據期間，我們先后去了隆化縣的各大商場、婦幼保健學院和養老院。首先我們去到了隆化縣婦幼保健醫院和各大商場，醫院和商場是一個人群多樣化的地方，收集的數據可以包含多種層次的人群，最大限度地保證了收集數據的多樣性和全面性。

在療養院調查中，我們隨機對老人進行了調查和采訪并向院長詢問了養老院的具體情況。養老院的醫養結合的養老方式非常值得借鑒，同時此次養老院之行也讓我們了解到了中國人口老齡化趨勢明顯，護理人員短缺，因此我們需要重視人口老齡化問題，對老年人的養老問題給予更多的重視，為老年人送去更多的關懷，同時也應盡早為自己將來的養老做好規劃。

（二）調查結論及分析。本次實地調查參與人數150人，其中男性為55人，女性為95人。

受調查者的收入方面，月收入2，000元及以下的有32人，2，001～4，000元的有66人，4，001～6，000元的有33人，6，001～8，000元的有12人，8，001～10，000元的有4人，10，000元以上的有3人，分析收入調查數據我們可以看出，受調查者的收入主要分布在4，001～6，000元這一區間。

考慮到特殊時期產生的雙獨家庭擔負著雙方兩個家庭全部老人的贍養壓力，我們對受采訪人中獨生子女數做了統計，受采訪者中是獨生子女的有51位，非獨生子女的受訪者有98位。雙獨家庭約占1/3，較為普遍的雙獨家庭在日常開支時會承受更大的來自于贍養老人和撫育子女的壓力，相對來說也就更不容易進行養老金的儲備。占比巨大的雙獨家庭如何養老需要引起我們的關注。

我們針對受訪者的養老金儲備意識進行了調查。調查結果顯示，對自己退休以后的養老金有規劃的受調查者竟然只有67位，而有83位的受訪者從來沒有考慮過自己退休以后的養老金規劃問題。數據顯示，在當前的大環境中，一半以上的人對于養老金儲備還是不夠了解、不夠重視。

在儲備退休金的選擇上，有63人選擇銀行儲蓄，有56人選擇購買商業養老保險，有6人選擇投資股票，有30人選擇投資房地產，有34人選擇了其他的方式。從數據上來看，傳統的銀行儲蓄在大家進行養老金儲備時仍然是首選，其次我們也能欣喜地發現，有接近一半的人購買了商業養老保險，主動為自己的老年生活多加一層保障。

在詢問受訪者是否清楚單位每月為他扣繳的養老保險的具體情況時，僅有62為受訪者知道，86位受訪者表示不清楚。對自己已有的養老金儲備情況不明晰，盲目相信已有的養老金足以支持自己的養老生活也是很多人沒有養老金儲備意識的重要原因。

如果在退休前除了單位的退休金外，還有一筆個人儲存的養老金，受訪者期望這筆養老金有10萬元的人數為30人，20萬元的人數為40人，30萬元的人數為30人，40萬元的人數為15人，50萬元的人數為14人，60萬元以上的人數有21人。通過這個問題，我們發現大部分人對于養老所需要的金額并沒有非常明確的目標。

關于個人希望自己目前或將來的養老問題通過什么樣的方式解決的問題上，71人選擇了自己存錢養老，67人選擇參加社會養老保險，10人選擇依靠子女贍養，34人選擇通過增加投資理財收入來養老，還有21人表示沒想那么遠。通過這個問題可以發現在選擇養老金儲蓄方式上大多數人選擇較為保守，另有部分人缺乏提前儲備養老金的意識。

調查家庭養老的主要問題時發現，有53人擔憂子女需要照顧多個老人難以周全照料，58人擔憂子女經濟能力不夠，59人擔憂子女與老人不在一起居住生活，33人認為老年人自身退休金不高，53人擔憂人口老齡化和高齡化趨勢明顯。

在對自己老年生活的期望中，有53人希望經濟困難時子女能夠及時幫助，62人希望經濟困難時政府能提供幫助，80人希望患重病時子女能及時陪護，59人希望日常生活不能自理時社區和子女可以照顧。綜合大家對于養老問題的擔憂和期待可以發現，經濟情況好壞和子女能否照顧是大多數人在養老方面最關心的問題。

通過調查我們可以發現，大眾在養老金儲備意識方面不足，仍需要進行大力普及養老金儲備概念;已經有養老金儲備意識的人在進行養老金投資時選擇面較為狹窄保守，收益不能保證養老金需要，同時大家普遍存在對于養老方面的經濟和照料擔憂，對于以上問題，大家對于政府提供政策支持經濟支持的期望值很高，亟待政府出臺養老金投資指南，并加強投資監管，提供經濟補助扶持養老。

四、完善我國養老金制度建議

2018年6月，國務院印發了《關于建立企業職工基本養老金保險基金中央調劑制度》，在通知中，對于養老金的資金構成、收取發放方式、納入財政專戶、明確責任等方面做了不少的改進。我國養老保險起步晚，如今發展仍然需要很大的支持，為了更快更好地為中國養老做出貢獻，中央、地方、基層、社會等都需要擔負起自己的責任。

（一）政府的職責與頂層設計。在養老金制度頂層設計方面，資金籌資制度為重點。在養老金的資金構成中，不僅要明確政府、單位以及個人自己的繳費責任，更要明確以及落實繳費的比例。在養老金的籌資過程中，應該依法確立繳費責任并以報告形式規避風險。另外，隨著我國支付方式的不斷進步，我們也應該創新支付制度，借鑒國外養老金制度已經相對成熟的發達國家的經驗，建立多樣、先進的支付制度。

（二）社會資本及人力激勵機制。中國計劃生育制度實行以來，中國社會有了新的問題，人口老齡化不僅是發展問題，也是民生問題。為了年老以后生活能夠更有尊嚴，需要在養老資金、養老環境、文化、娛樂、醫療保健等方面全方位深入發力。同時也說明應對老齡化社會的到來，我們不僅需要政府，也需要社會的力量參與進來，即支持和鼓勵社會力量參與養老服務。

（三）明確家庭與老人自身的責任。隨著社會老年人口增長速度加快、老年人高齡化趨勢加強和家庭空巢化問題突顯，“養老”已經不僅僅是一個社會問題了，它開始與每個家庭息息相關，如何養老、怎樣養老成為每個人需要考慮的問題。一是經濟方面。社保、醫保和相關補助的覆蓋，使得相當部分老人有自己的收入來源和醫療保障，那么他們在經濟上就是獨立的，即使子女愿意給錢也不能說他們是由子女養活的;二是生活照料方面。現在很多相關公立機構和市場力量在發展，比如養老院、養老社區，甚至鐘點工等等。但是中國優良傳統是“家”，一個老人的養老中一個家庭的作用是不可替代的，子女應該在生活方面多多參與到老人的養老過程中。

五、研究結論

經過本文的實證研究，主要得出以下結論：（1）人們養老金儲備意識薄弱，在工作能力獲得報酬率最頂峰的年紀時，即生命周期的40～50歲，沒有及時考慮為今后的養老儲備做規劃，以至于錯過了最佳時間;（2）作為養老儲備的工具或許單一，養老金儲備僅依靠我國退休金三支柱的第一支柱與第二支柱無法完全沖抵通貨膨脹的速度，應該適當運用第三支柱成為另兩個支柱的必要補充，旨在提高退休者生活水平;（3）現實經濟的壓力，雖放開二胎政策，目前我國雙獨家庭仍然較多，一對雙獨夫妻需共同承擔四位老人贍養費以及一到兩個孩子教育費，生活壓力逐步增大，對自己的養老金儲備壓力有心無力;（4）政府應加大幫扶力度，調查表明更多的調查者對政府的期待較高，他們更加期待政府能加大對養老政策的幫扶，能保障晚年基本生活經濟支出。

主要參考文獻：

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