P2P平臺運營中的信用狀況分析

劉敏志

[摘 要]隨著互聯網金融的興起，P2P平臺成為網絡時代頗受關注的運營平臺。隨著互聯網金融平臺“爆雷”風險事件，各地相繼出臺了互聯網金融風險專項整治方案，P2P要想更好地進行運營必須進行整改，國家對互聯網金融平臺的要求就是合規的平臺進行業務調整，不合規平臺加速淘汰清理，留給行業和投資人一片干凈的投資凈土。

[關鍵詞]P2P;政府金融管理機構監管;P2P平臺自身風控管理能力

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2019.36.062 ?針對互聯網金融平臺“爆雷”風險事件，各地相繼出臺了互聯網金融風險專項整治方案，吉林省互聯網金融風險專項整治領導小組辦公室簽發了《關于開展互聯網金融風險專項整治工作自查及研究下一階段工作方案的通知》（吉機發1355號，2018年7月19日），對穩步推進互聯網金融，特別是網絡借貸風險專項整治工作提出了明確要求。文件明確規定：P2P網絡借貸領域清理整頓完成時間延長至2019年6月，其他領域重點機構應于2018年6月底前將存量違規業務化解至零。

1 P2P現狀

1.1 行業內外易受輿論影響而恐慌

根據互金協會最新消息可知：近期中國P2P網貸平臺關停數量增加，預計P2P退潮或仍將持續2～3年，3年后正常運轉平臺預計不超過200家，僅為目前運營平臺數量的10%左右。預計新一輪對P2P的監管細則及現場檢查即將開啟，或在2019年6月前完成進一步的整改驗收。這意思就是說，P2P網貸平臺爆雷的情況并不會停止，而會一直持續下去，甚至可能延續2～3年。而現在正常運營的網貸平臺數量在1830家左右，三年后如果剩余不足10%的話，也就是能夠剩下100多家，按照互金協會目前披露的數量120家來看，綜合數量也不會比這個數超出多少。

面對這個靠什么都感覺靠不住的P2P行業，在合規的重壓下圈內圈外似乎都彌漫著一股詭異的驚悚感。不良平臺的行業從業者，自知內部在操作上存在著一些不正規的情況，心中僅存的那一絲正義，都會為這樣的平臺以及自己的未來感到焦慮甚至恐慌。而用戶看到自己身邊的平臺一個個地都在倒下，特別是那些熟知的，不管是對平臺的信心還是對自我的安慰，也都在被逐漸消磨。

1.2 合規政策與監管部門倒逼行業自清

P2P的安全問題，有相當一部分出借人表示自己已經不再敢接觸P2P這個行業，甚至脫離了這個行業。由此，這也間接的表明了有許多投友很明顯信任感已經在下降。再加上近期雷潮四起，如果平臺真的是誠實運營與合規，一般情況下是不會遭到擠兌的。而如今正在遭到與已經遭到擠兌的平臺，無外乎是自身運營能力不足，再加上本身項目或者資產不合規，存在標的與項目期限錯配，受到監管的沖擊比較大，從而導致用戶的復投意愿不會太高。在有關人士看來，當前行業頻繁爆雷，實際上是監管政策倒逼所致，后面還會有類似的情況反復上演。不過還有人士認為，一些P2P網貸平臺的退出是行業良性退出的一個必然結果，這并不是所有的平臺都是非法集資或者惡意趨利，有些平臺可能確實出現了一些風險，例如無法兌付或者逾期、展期的情況，可就整個行業來說，P2P網貸還是向著好的方向發展，并沒有偏離互金互惠的軌道。

1.3 高息的背后可能也是最后的狂歡

隨著風險的暴露，以前打著高息的平臺已經逐漸退出舞臺，網貸行業整體收益率下行。整個P2P行業的綜合收益率保持在8.56%～10.98%。這也就意味著原來一直活躍在各大平臺喜歡投資短期一月與三月標的獲得高收益率的羊毛黨們，已經沒有太多的羊毛可以薅。而一些心懷不軌的平臺，正是利用了羊毛黨們的這種心理“請君入甕”，在羊毛黨們都入套的時候，再計劃趁機撈上一筆以便跑路。

2 P2P平臺陷入困境的原因

2.1 相關行業政策缺失

我國第一家P2P是2007年6月在上海成立的“拍拍貸”，而全國性的監管法律《P2P網絡借貸業務管理暫行辦法》直到2016年8月才出臺，也就意味著P2P行業事實上經歷了十年的裸奔之旅。金融行業因其巨大信息不對稱性和利益關聯的直接性，一旦脫離監管，失控是必然的，只是時間問題。金融必須有門檻，金融必須有監管。P2P平臺自發起之時，就缺乏行之有效的行業政策，統一的操作標準，再看我們遲到10年的監管法律，現在的監管格局基本框架是：央行負責定調，搭建監管制度框架;銀保監會負責行為監管;金融辦（局）負責機構監管、整改驗收、備案以及備案后監管;互金協會負責制定自律性的相關標準，組織培訓檢查、會員管理等。可見，我國對于P2P行業的監管是典型的“多龍治水”，結果必然是監管真空。

2.2 政府金融管理機構監管不力

所謂專業人士做專業事，政府金融機構職能部門缺乏專業人才對P2P網貸平臺進行指導和監督，未能形成有效的管理體系，致使小貸公司和P2P網絡借貸平臺在經營、競爭方面處于無序狀態，出現問題直接進入法律層面，給社會和民眾造成恐慌和財產損失。

2.3 P2P平臺自身風控管理能力較差

P2P平臺，多數是由小貸公司演化而來，民營企業居多，起點參差不齊、魚龍混雜。有些平臺對風險把控不重視，不設置風險監控崗位，或形同虛設，以家族式管理為主，做不做，怎么做，老板說了算。朋友貸、親戚貸、自融貸，是其起步的主要客戶來源，隨著時間的推移，這些網貸的局限性就逐漸顯現出來。

從P2P的商業模式來講，平臺必須嚴守“信息中介本質”，因為一旦出現“自融”“資金池”“剛性兌付”等信用混同的問題，P2P絕對不是P2P本身了，就是事實上的“銀行”了，從刑法上也就離“非法經營”“集資詐騙”“非法集資”“非法吸收公眾存款”等一系列金融犯罪不遠了。筆者認為，法律風險是最大的風險，控制刑事犯罪風險應該是P2P風控的底線，一旦控制不好，就是牢獄之災。

3 解決的途徑

3.1 在監管層面需要有所作為

政府需要完善對P2P行業的監管，墨守成規地用對信息中介機構的監管法規來監管P2P平臺已經完全沒有意義。國內對P2P的多頭監管一直在“踢皮球”，這就需要建立有效的主管部門，例如美國貸款平臺均由證監會進行監督，出售給投資者的都是在證監會注冊的產品，這也換來了美國貸款平臺“零跑路”記錄。此外，無論哪家機構主導監管，建立和完善信息披露制度、推進P2P信用體系建設以及打擊騙貸黑產是重中之重。

3.2 納入人民銀行征信系統

將小貸公司、P2P網絡借貸平臺等非銀融資納入人民銀行征信系統，對公司客戶和個人征信進行全方位監控，不留死角，避免非銀資金體外循環。

3.3 平臺層面，業務合規化、風控科技化刻不容緩

很多網貸平臺由于深陷“自融”“資金池”“剛性兌付”等經營模式問題，目前要求其一夜之間完全合規是不現實的，那么就需要在爆雷潮中暫停新增不合規業務規模的同時加速融資，增強資金流動性，增強資本實力，維護好投資者信心，減少資金流出和客戶流出，為化解平臺危機爭取時間和空間。當爆雷潮過后，P2P平臺需要進行反思和整改，只有合規化經營、比拼金融科技水平，進而回歸最初的信息中介平臺才能熬到官方備案的幸福時刻。

3.4 投資者層面

投資者需要真正樹立風險意識，投資P2P是絕對的高風險投資，顯然不等同于銀行理財產品，更不是存款，不能片面追求高收益，蒙眼買產品。低門檻、高收益、高流動性（金融不可能三角）的理財產品往往帶有極高風險。在這波爆雷潮中，已經有無數投資者血本無歸，愿天下能少一波新韭菜。

參考文獻：

[1] 肖曼君，歐緣媛，李穎 . 我國 P2P網絡借貸信用風險影響因素研究——基于排序選擇模型的實證分析 [J].財經理論與實踐，2015（36）.

[2] 王敬慈 .P2P 網絡借貸平臺的風險控制研究 [J].財經界，2015（2）.