互聯網+”背景下我國誠信建設問題研究

楊方

隨著經濟的不斷發展，以及人們的精神需求越來越強烈，藝術品逐漸進入越來越多的家庭金融配置資產池。接下來，本文將簡述一下我國藝術品的發展概況、家庭金融配置藝術品原因、藝術品投資收益與風險以及藝術品投資的未來發展趨勢。

一、藝術品發展概況

近年來，隨著中國在全球經濟的地位不斷加強，社會經濟的不斷發展，我國居民對于高檔消費品的需求不斷增長，為藝術品市場的發展提供了經濟基礎。同時，我國對于未來文化產業的發展提供了良好的政策基礎，我國在十三五規劃中提出到2020年文化產業將成為我國經濟發展的重要方向。依據我國的經濟總量和中產階級的發展狀況，我國藝術品行業應達到70000億元左右的市場規模，但現在實際達到的市場規模約3000億元，還差25倍之多，側面反映出我國未來文化產業的發展潛力巨大。目前，藝術品投資已成為繼證券、房地產后的第三大投資領域。

自從2001年以后，我國加入了國際世貿組織，中國的經濟開始了快速發展。我國的物質財富和精神文化都得到了顯著進步。中國的文化源遠流長，文化藝術品資源也非常豐富和多元化。北京作為我國的文化古都，其政治、文化和金融領域都占據著重要地位。香港是最大的貿易中心，其作為一個港口城市，其在亞洲地區發揮著重要的樞紐作用。20世紀，全球藝術品市場開始發展，以美國、法國為例，而我國藝術品市場則起步較晚。到了2003年，我國藝術品市場開始快速發展，以北京和香港為代表，兩個地區的交易規模快速增長，中國、美國和英國占據了全球的主要市場，特別是中國，已經是全球大型藝術品交易市場，三大國家目前占據了全球藝術品市場4/5以上的交易份額。其中藝術品拍賣成交額中國2018年交易總額128億美元，占據全球市場的份額19%;英國2018年的交易總額為141億美元，占據全球份額21%;美國2018年的交易總額高達297億美元，占全球份額44%。

表1 ：三大國家藝術品交易額與市場占比

當前的藝術品市場也利用互聯網形式進行交易和運作。從最初的線上畫廊、線上拍賣、線上展覽等到后期互聯網金融，逐步形成了多種形式“互聯網+文化+金融”的新業態。隨著藝術品市場的不斷完善和發展，交易平臺越來越多，互聯網的引入，藝術品市場不斷走向繁榮。根據雅昌藝術市場監測中心公布的數據，21世紀以來，我國的藝術品拍賣市場開始迅速發展，2007年達到小階段性的頂峰，隨后到了2011年，交易峰值不斷刷新，2011年達到近年來的頂峰，交易金額達到149.95億美元。之后，進入回調階段，2012年拍賣總金額為84.58億美元，同比下降幅度高達43.60%。這是我國自從2008年金融危機以來最大的降幅。隨后，市場又不斷回暖，2018年交易總額攀升到128.01億美元。總體來看，我國藝術品成交總額呈現上升趨勢，我國藝術品市場處于快速發展階段。

二、家庭金融配置藝術品原因

隨著居民的人均收入不斷增加，居民對資產具有保值增值的需求，除了投資房地產、證券，居民對其他資產的投資需求也不斷增長。同時，由于藝術品與其他投資產品的投資收益具有獨立性，則家庭資產投資中引入藝術品將具有分散風險的作用，因此，家庭在優化資產配置以實現家庭財富最大化方面也逐漸開始投資藝術品。

從家庭資產配置的角度來看，按照馬斯洛需求層次理論，隨著我國居民收入水平的不斷提高，精神消費支出將不斷增加。據了解，發達國家文化產業占GDP比重平均在10%左右，美國達25%，其在世界文化產業市場中所占份額則高達43%。與之相比，目前我國文化產業占GDP比重不足4%，占世界文化產業市場份額不足3%。在資產配置的結構上，我國居民金融資產有大約90%配置于存款和地產，而金融資產結構的多元化已經成為大勢所趨。由于藝術品投資是文化產業的重要組成部分且隨著我國文化水平的不斷提高，我國居民對藝術品欣賞能力的提高，與此同時，人民也開始認識到藝術品所具有的財產屬性與金融功能，從而把藝術品當作一種新的金融工具、一種新的資本來參與家庭的資產配置，從而實現家庭財富的最大化。

我國家庭金融資產除了總量發生較大變化以外，結構也在發生著變化，逐漸由單一儲蓄向房地產類、證券類、私募股權類、藝術品投資類產品等多元化發展。胡潤研究院2019年調查數據顯示，喜歡進行藝術品投資的人群主要是集中在經濟發達的東部地區。其中藝術字畫的投資占比最高，均為10%。對于大部分的藝術品投資家庭來說，主要是出于兩大因素，一是文化傳承的精神享受，二是保值增值。

（一）文化傳承

國外的藝術品市場發展的比較成熟，很多投資者進行藝術品投資，首先是出于精神享受的動機。2000年有個雜志對歐美的高凈值人群投資動機進行調查，結果顯示他們投資藝術品，首先考慮的是美學上的享受和情感上的需求，排在比較靠后的是投資所帶來的回報。精神和情感的需求是一個人感知幸福的基礎，購買藝術品能夠帶來精神的享受，大部分投資者認為購買藝術品能夠提高生活的幸福感，這種幸福感也許是一種浪漫情懷，也許是一種別樣情趣。很多藝術品投資者不僅僅是欣賞藝術品，還能夠和藝術品背后的文化內涵和底蘊產生共鳴，從而得到精神滿足。巴克萊銀行對一些財富人群進行了調查，調查結果顯示39%的雕塑、36%的繪畫的投資者都非常喜歡向親人和朋友展示和分享，這是一種精神上的享受，也是一種文化的傳承。

（二）保值增值

藝術品也是很多財富家庭的重要組成部分。與歐美市場不一樣，中國作為新興市場，其購買藝術品主要是出于保值增值和資產配置的需求。中國的藝術品市場發展比較晚，目前處于快速發展階段，有學者研究，近十年來我國藝術品的年平均投資回報率高達10%以上。短短的十來年，中國的藝術品交易規模翻倍增長。同時，根據國內外研究學者的研究結果表明，藝術品投資的回報率與傳統的金融資產比如房地產、股票、債券和黃金的收益率相關性較低。正是由于相關性較低，藝術品越來越適合家庭進行金融配置。

三、藝術品投資收益與風險

正所謂收益與風險是呈正比關系的，首先我們先簡述一下藝術品投資的風險。藝術品投資的風險從不同的角度分析，主要是包括三類風險，分別是本身風險、投資人風險以及市場風險。

（一）風險

藝術品的自身風險主要是指真假藝術品、藝術品的投資周期以及保管等各類風險。藝術品的真假是自身風險中最大的風險，也是當今藝術品市場最大的風險。由于藝術品不是統一規格的，各種藝術品都有自身的獨特性，所以很難被統一鑒定。并且在藝術品市場，目前沒有官方機構來統一負責鑒定藝術品，藝術品都是請專家來鑒定，這些專家是不是真的專家尚存疑慮。所以在目前的市場中，有許多高仿藝術品濫竽充數，給市場中的投資者帶來了巨大的風險。目前有些藝術品可以用來抵押貸款，但是用來抵押貸款的藝術品也有可能是贗品，所以也影響了藝術品的金融性質。目前我國的藝術品除了銅器可以通過結構分析等來鑒定外，很多其他的藝術品都是通過“望聞聽切”來辨別的，每個專家的看法都大同小異，甚至意見相左。在這樣一個真假魚龍混合的市場，拍賣公司也無法保證自己的拍賣品一定是正品，所以投資者在進行投資的時候，如果不求助一些專業人士鑒定就自行買入，所面臨的風險將十分巨大。另外藝術品不同于傳統的金融產品，它的產品周期一般是適合中長期，短期（一年以下）不適合，因為這樣受短期的不定因素影響較大，而長期投資（一般50年甚至更長）超過人的生命周期，用來保值增值可能無法在有生之年實現，如果只是單純為了精神享受則另當別論，而若是藝術品投資，則建議進行中長期投資。另外，藝術品的保管條件一般要求比較高，有些要求真空保管，并且對藝術品的運輸、氣候、溫度和濕度等都要求較高，如果保管不當，可能會造成藝術品的貶值。

其次是投資者自身所帶來的風險，藝術品投資要求投資者本身有一定的專業知識或者藝術修養，如果只是為了賺錢來買入藝術品，可能會事倍功半。很多藝術品投資人購買藝術品除了保值增值，還有精神享受和文化傳承，藝術品所帶來的精神需求是無法金錢計量的。如果一味的跟風去購買藝術品，可能會被一些“有心人”欺騙，從而造成損失。如果能夠在培養自身興趣愛好的前提下，自身積累了一定的專業技能，對藝術品市場各種信息和資料非常了解，那么在興趣的前提下去購買藝術品，會達到事半功倍的效果。

還有市場風險，藝術品市場也會受到宏觀環境的影響。一般經濟環境比較好的時候，人們的資金閑余較多，人們進行投資的積極性也比較高，當然也包括藝術品投資。藝術品市場的價格也會隨著經濟的發展不斷走高。而當經濟下行時，藝術品投資的景氣度也會下降，實體經濟若都不行，藝術品市場投資會更加蕭條。當很多家庭出現資金短缺的時候，若出售房子、車子或者一些生活必需品來融資的話，勢必會對生活造成較大的影響，若在同等情況下選擇出售藝術品則對生活的影響不大，而藝術品供大于求的市場下，藝術品價格會降低。所以藝術品市場也是和傳統金融投資市場一樣會面臨宏觀經濟的的影響。

（二）收益

國外的藝術品市場發展較早，而我國的藝術品起步較晚，也正是因為起步較晚，我國藝術品市場處于快速發展階段，整體投資收益水平較高，根據學者們的研究，藝術品的投資回報整體較高。Paul Conroy便根據Hedonic模型對中國大陸19萬多筆拍賣交易的新數據集進行了價格決定因素和投資績效的研究結果表明，從2000年到2015年，中國藝術品的年平均實際升值率為8.42%。與美國藝術品、全球藝術品和傳統金融資產相比，中國藝術品具有相對較好的風險和回報率特征，與其他資產相關性較低。并且就杰作效應而言，中國藝術品的價格并不低于市場。 作為東方文化的代表，中國藝術作品在21世紀也迎來了顯著的增長。同時，關于中國頂級藝術品的高交易價格和高回報也使得世界投資者所震驚。齊白石的《松柏參天》在2011年拍賣價格為6500萬美元，而這幅作品在6年前僅180萬美元。在過去的十幾年里，我國的藝術品回報率表現較好，從60年代到2018年，房地產投資年平均回報率為7%，股票投資年平均回報率為13%，而藝術品投資年平均回報率則高達14.4%。藝術品作為一種投資資產，其較高的回報率以及風險相關性低對很多藝術品投資者產生了較大的吸引力。

同時，對于典型的金融資產，如股票或債券，這種收益可以是資產在持有期間賺取的收入（如股票股息支付或某些債券的息票支付），也可以是資產價格隨時間的（預期）升值。然而，持有藝術品的收益與持有金融資產不同。這些資產在其持有期間通常不會產生收入;但藝術品的主要收益便是其在持有期間的價格增值。另外與房地產一樣，藝術品也是一種不經常交易的商品。雖然金融資產原則上可以隨著時間的推移不斷進行交易，但藝術品通常是被購買和持有的。與其他投資工具不同，因為藝術品在創作過程中勞動時間無法量化、創造出的作品無法重復這兩大特性決定了藝術品價格與價值不完全表現的矛盾特征。這讓藝術品購買不僅僅是一種消費行為，更是一種降低風險提高收益的投資行為。

四、藝術品投資趨勢

全球的經濟都在不斷發展，其中中國發展最快，在經濟發展的同時，人們的精神需求也不斷增強，很多地方政府開始重視文化藝術產業的發展。在我國的一線城市，越來越多的人開始舉辦美術館展覽，美術館熱開始興起。很多人想通過美術館的方式或者各種主題活動，來向大眾展示和交流分享。

藝術品它是一種商品，它具有商品的一些基本屬性，但是它又具有很多特殊性質。同時，它也是文化傳承的重要載體，它的價值正是體現在它的獨特性、差異性和文化性。它的發展前景非常廣闊，因為每件藝術品都附加著其特有的價值，主要表現為歷史價值、審美價值、藝術價值和文化價值等。

所以說，藝術品投資也是家庭資產配置的一種趨勢。在家庭資產配置資產池中引入藝術品，不僅僅可以提高收益，而且能夠分散風險。根據許多學者的研究表明，藝術品投資與傳統金融產品的相關性較低，所以引入藝術品投資可以降低資產組合的整體風險。對于一個家庭來說，投資藝術品不僅僅滿足家庭的精神需求和享受，還能增加收益又降低整體的投資風險。

五、結語

隨著經濟的發展以及藝術品市場的快速發展和不斷完善，藝術品投資的平臺越來越多，藝術品投資市場流動性越來越強，藝術品投資將成為未來家庭中長期金融配置的一種趨勢。對于大部分投資者來說，藝術品投資不僅僅是為了保值增值，也是一種精神享受和文化傳承。很多藝術品投資者本身也是藝術品欣賞者，在欣賞藝術品的同時，心靈也得到了一定陶冶。另外，我國藝術品處于快速發展和調整階段，整體藝術品投資回報較高，且藝術品的投資風險與傳統的金融產品，比如股票、房地產和債券是風險獨立的，家庭金融配置藝術品有利于分散風險。同時，藝術品投資也要求投資者有一定的專業能力和藝術修養，也可選擇專業機構或代理人。如果是出于藝術欣賞去投資藝術品，往往會得到事半功倍的效果，一方面滿足了自己的精神享受，一方面也能幫助自己投資到真正有價值的藝術品，避免投資到贗品。

總體來看，隨著經濟的發展，以及人們文化水平的提高，藝術品已成為家庭中長期金融配置的一個不錯的選擇，藝術品金融這個新興行業也將前景可期。（作者單位：湖南東方金典控股集團有限公司）