當代醫養結合養老院模式投融資評定機制

韓斐琪 劉芳銘 袁楷雯 鄭玉林

摘 要：隨著社會養老服務的發展，“為養老機構提供醫療服務”的養老模式逐漸成為發展前景最廣闊的醫養模式。本文以養老院經營效益為基準，從企業、政府、家庭的收益、成本、效用三方面建立評價機制，旨在為“醫養結合養老院模式”選擇最有效的投融資模式提供方法，滿足社會福利最大化。

關鍵詞：醫養結合 養老院 投融資模式 評定機制

一、研究背景及目的

現階段我國存在著老齡化程度加深、醫療機構和養老機構互相獨立等問題，醫、養分割的社會養老服務體系已無法適應國情，由此，“醫養結合”養老模式應運而生。近年來，全國各地紛紛推行“醫養結合”養老模式，但仍存在諸多問題。曾經占據主要地位的純公立和民營的養老模式因為政府財政壓力過大、投資效率低下、價格制定不合理等問題而無法適應如今社會養老服務體系的發展，近幾年醫養結合機構中逐漸引入了PPP模式。

本次研究的目的是分析PPP在基礎設施領域里常用的幾種子模式，為醫養結合投融資模式選取提供參考。本文選擇醫養結合三種模式中養老院模式進行建模分析，促進我國的醫養結合機構能夠健康快速的發展起來。

二、評價機制

養老院的經營情況由投資主體企業、消費者家庭和政府三者共同作用，因此通過醫養結合養老院的運行情況判斷不同投融資模式的結果。由企業政府家庭的作用結果太過宏觀難以衡量，故將三者的投入量化，建立一套醫養結合養老院效益評價體系，通過調查不同養老院的經營情況時進行計算，便于比較投融資模式的影響。

建立體系：

Y=E+G+F+σ

Y代表養老院經營效益。

E代表企業，用投資回報衡量企業狀況，建立投資收益率模型。

G代表政府，用政府投資來衡量。

F代表家庭，用消費者滿意度模型來衡量。

σ作為隨機變量，代表銀行貸款、保險等其他與企業投資無關的項目。

由于養老院投融資模式不同，每種模式下企業投資收益率模型中計算使用的參數有所不同，針對不同投融資模式的特點，設計不同的企業投資收益率模型。

（一）、企業的投資收益率模型：

PI =

模型假設：

A1. 假設無通貨膨脹帶來的影響

A2. 假設各地區沒有重大災難影響

A3. 假設無土地價格變動帶來的影響

A4. 假設政府政策對養老偏好沒有改變

模型解釋：

貨幣沒有時間價值。由于收益模型是為了橫向比較企業間的收益狀況，故有真實的市場利率對最終結果沒有影響。

Ni表示第i年的營業凈收入。養老服務型機構利潤質量都比較高，應收賬款較少，所以為了簡化模型不考慮真正的現金流量表，直接用營業收入代表本年度的項目現金流入。我們更關注機構提供的養老服務，因此Ni中資金流入部分不考慮投資收益。

Ei表示第i年增加的投資。由于我們考慮的是特定的投資回收期，故把初始投資分攤到這幾年，用企業的每年的累計折舊、無形資產的累計攤銷以及兩者的資產減值損失三者之和來體現。

1.M&C;模式

M&C;模式中，政府支出只有管理費用，不需要親自運營養老院，只需履行監管職責。

分子： 勞務收入（主營業務收入）-勞務總成本（主營業務成本）

分母：勞務總成本

2.BOT模式

BOT模式中，企業籌資建設養老院，建設成本在累計折舊中計算，同時政府會對土地提供補助。

分子：政府土地撥款+政府其他項目補貼+提供服務收入-營業稅金及附加-主營業務成本+累計折舊和累計攤銷的在本年度增加的-各種費用+資產處置損益+營業外收入-營業外支出

分母：各個年度的累計折舊之和+第i年度的無形資產攤銷+本年度資產減值損失-去年度資產減值損失

3.TOT模式

TOT模式中，政府將養老院有償轉讓給企業，企業支付的租金按租約年份分攤。

分子：政府補貼收入+提供服務收入-營業稅金及附加-主營業務成本+累計折舊和累計攤銷的在本年度增加的部分-各種費用+資產處置損益+營業外收入-營業外支出

分母：起始付的租金/年數+第i年度的無形資產攤銷+本年度資產減值損失-去年度資產減值損失

4.TOO模式

TOO模式中，企業向政府購買已建成養老院的使用權，期初購買投入的資本在成本中攤銷。

分子：每年營收總額-營業稅金及附加-運營成本支出-勞務成本

分母：各個年度的累計折舊之和+第i年度的無形資產攤銷+本年度資產減值損失-去年度資產減值損失+原始買入資產金額在本年度的攤銷

（二）醫養結合養老模式的消費者滿意度評價模型：

首先，將家庭每月的收入設為Z，每月計劃“購買”醫養服務的數量設為Q，每月醫養服務的價格設為P，則每月家庭可用于儲蓄和其他消費的部分為S=Z-P*Q，稱S為剩余可支配收入。S在Z中占比越大，則消費者效用越高。其中，Z、Q的數據從網絡得到，并按數據中需要醫養服務的老人總數量，除以家庭數量，算出每個家庭平均需要醫養的老人Q。

醫養服務的使用價值V指產品能夠滿足人們某種需要的屬性，認為其受價格P和服務質量M的共同影響，三者的函數關系設為V=PaMb。a表示價格對使用價值的彈性，b表示服務質量對使用價值的彈性。消費者對價格P和質量M的接受程度可以在調查問卷中體現，其中服務質量M可近似用養老院入住率來衡量：當一個養老院服務優良，各項醫療養老設備完善，人員充足，環境舒適，其服務質量M和入住率也會較高。

消費者效用W受產品的使用價值V，醫養服務價格P和剩余可支配收入S的影響。使用價值V越高，效用W越大；P越高，效用W越低；S越大，效用W越大。我們建立如下模型：

W=W（V，S，P）=k1V+k2S+k3P+C

=k1PaMb+k2（Y-PQ）+k3P+C （k1>0，k2>0，k3<0，a+b=1）

三、數據獲取

為了獲取上述模型中所需參數，應設計調查問卷一份，通過實地走訪調查獲得研究所需的資料及數據。

問卷中針對企業針對企業的問題涉及養老院的運營模式、利潤、納稅金額、設施維護費用、成本情況等信息，據此得到投資收益率結果，即模型中的E；針對政府的問題涉及政府對養老院的補貼情況，即模型中的G；針對家庭的問題涉及養老院入住率、養老費金額、醫護及管理人員數量、床位數等信息，據此得到家庭對所調查養老院的滿意程度，即模型中的F。

四、結語

目前，社會對醫養結合型養老的需求日益迫切，“醫養結合養老院模式”將成為未來養老的主流方式。在后續的研究中，需重點探索“醫養結合養老院模式”的投融資渠道，在各類PPP常見子模式中尋找最有效的投融資模式，兼顧企業投資收益率與消費者效用水平，從政府、企業、養老院三方面進行評測，提高配置效率，促進政企合作，在企業獲利的同時滿足社會福利最大化。