財政赤字與中國各省經(jīng)濟增長關(guān)系研究

(濟南大學(xué) 山東 濟南 250002)

一、文獻綜述

(一)財政赤字與經(jīng)濟發(fā)展之間是正相關(guān)關(guān)系

方文全(2011)利用29個省市1993年至2006年的面板數(shù)據(jù)實證了財政赤字、金融發(fā)展與經(jīng)濟增長三者之間的關(guān)系。數(shù)據(jù)結(jié)論顯示，擴張性的財政政策是經(jīng)濟貨幣化的決定力量，是推動社會經(jīng)濟增長的動力。Dr.Muhammad Ramzan、Sarfraz Saleem與Lzhar Mazhar Butt(2013)對1980至2010年的數(shù)據(jù)，以金融貸款、投資、通貨膨脹、財政赤字為解釋變量進行回歸，結(jié)果顯示財政赤字系數(shù)為0.412，對經(jīng)濟具有顯著積極影響。

(二)財政赤字與經(jīng)濟發(fā)展之間是負(fù)相關(guān)關(guān)系

尹恒(2006)研究結(jié)論認(rèn)為政府債務(wù)-GDP比率對長期經(jīng)濟存在十分顯著地消極影響，并且主要存在于發(fā)展中國家。Goher Fatima、Mehboob Ahmed 和Wali urRehman(2012)采用Pakistan1978年至2009年的時間序列數(shù)據(jù)，以國內(nèi)生產(chǎn)總值為解釋變量，以通貨膨脹率、真實匯率、真實利率和財政赤字作為被解釋變量，利用最小二乘法估算出每個被解釋變量的系數(shù)。結(jié)果顯示財政赤字對經(jīng)濟增長具有顯著的負(fù)影響。

(三)財政赤字和經(jīng)濟發(fā)展之間的關(guān)系并不顯著

黃憬莉(2012)運用我國31個省數(shù)據(jù)分析了財政赤字與經(jīng)濟增長的關(guān)系。根據(jù)格蘭杰因果檢驗結(jié)果，認(rèn)為短期內(nèi)經(jīng)濟增長是財政赤字的格蘭杰原因，但財政赤字不是經(jīng)濟增長的格蘭杰原因，長期內(nèi)兩者互為格蘭杰原因。Najid Ahmad(2013)，以財政赤字和外國直接投資(FDI)為解釋變量，以國內(nèi)生產(chǎn)總值為被解釋變量，實證顯示，在Pakistan財政赤字對經(jīng)濟增長有促進作用，但是并不顯著。

三、數(shù)據(jù)選取

本文財政赤字是通過各自地區(qū)的公共財政收入減去公共財政支出得出。本文的數(shù)據(jù)包括：1994-2015年22年的39個省財政赤字以及各自GDP的面板數(shù)據(jù)。FD代表財政赤字的絕對值，GDP代表各地的生產(chǎn)總值，兩列數(shù)據(jù)均去除了價格影響。

四、模型建立與實證結(jié)果分析

(二)財政赤字與經(jīng)濟增長的模型建立

1.為了避免偽回歸的問題出現(xiàn)，我們需要先對兩個數(shù)列進行平穩(wěn)性檢，結(jié)果顯示兩數(shù)列都是二階單整，說明兩者之間存在一定的長期趨勢關(guān)系。

2.Granger因果檢驗。通過以上分析后，我們進一步確定GDP與財政赤字之間的因果關(guān)系。分別對LNGDP與LNDF進行因果關(guān)系檢驗，用滯后1期的檢驗式分別檢驗，結(jié)果見下表：

表1：格蘭杰因果關(guān)系檢驗

在置信度為5%的范圍內(nèi)，從表中可以看出：LNGDP和LNFD之間的關(guān)系是單向的，即LNGDP不是LNFD的格蘭杰因果關(guān)系原因，而LNFD是LNGDP的格蘭杰因果關(guān)系原因。

3.模型建立。由于每個省市的發(fā)展情況各異，所以考慮采用固定效應(yīng)模型：

LNGDP=C+αi+βLBNDF+uit

I=1,2,3…,30 t=1,2,…,21

式中：c為截距中的常數(shù)項部分，αi為截距中的隨機變量部分，代表截面的隨機影響，β為i地區(qū)每增加一單位赤字引起的國內(nèi)生產(chǎn)總值增長倍數(shù)。對模型估計結(jié)果如下：

LNGDP=6.98+αi+0.58LBNDF

48.99 17.71

(0.0000) (0.0000) R2=0.978424

表3：30個省市αi值的回歸結(jié)果

從模型回歸結(jié)果我們可以看出：方程的各個系數(shù)估計結(jié)果顯著，并且R2越為98%，說明整個方程擬合度也很高。(1)我國經(jīng)濟整體處于增長階段，每年增長率在6.98%，但2009年至2014年間每一個省的經(jīng)濟增長率存在差異，其中山東、江蘇、廣東經(jīng)濟增長較快，均高于全國平均水平1%以上，海南、青海、甘肅經(jīng)濟增長率較低，偏離全國平均水平-1%左右這個結(jié)論與我國各省實際發(fā)展?fàn)顩r是相吻合的。(2)財政赤字對每個省的經(jīng)濟發(fā)展有顯著正向影響，即財政支出對經(jīng)濟增長具有擠入效應(yīng)，財政赤字每增加1%，各省省內(nèi)生產(chǎn)總值平均增加0.58個百分點，正如前面的分析，財政赤字支出可以增加社會需求總量，從而拉動社會經(jīng)濟發(fā)展。

五、研究結(jié)論

2009年至2014年間每一個省的經(jīng)濟增長率存在差異，并且各個省市財政赤字不同，財政赤字對經(jīng)濟發(fā)展具有促進作用。