風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度內(nèi)涵研究

劉晏如，陳保全

（1.電子科技大學(xué)成都學(xué)院，成都611731；2.西南財(cái)經(jīng)大學(xué)財(cái)商研究中心，成都611130）

1 風(fēng)險(xiǎn)的含義

由于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)研究的角度不同，學(xué)術(shù)界對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵尚沒(méi)有統(tǒng)一的定義。歸納起來(lái)，目前對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的主流理解大致可分為廣義與狹義兩類(lèi)。狹義的風(fēng)險(xiǎn)是指：未來(lái)事件發(fā)生不好結(jié)果，如帶來(lái)?yè)p失、不確定性，包括損失發(fā)生概率的不確定性與損失程度的不確定性。廣義的風(fēng)險(xiǎn)是指：未來(lái)事件發(fā)生結(jié)果的不確定性，即強(qiáng)調(diào)事件結(jié)果的不確定性，可能是不好的結(jié)果，如帶來(lái)?yè)p失，可能是好的結(jié)果，如帶來(lái)收益，也可能是中性的結(jié)果，即既沒(méi)有損失也沒(méi)有收益[1]。在金融學(xué)領(lǐng)域，人們所指的金融風(fēng)險(xiǎn)多為廣義的風(fēng)險(xiǎn)含義。

根據(jù)上述對(duì)廣義與狹義風(fēng)險(xiǎn)含義的闡述，可以看到“風(fēng)險(xiǎn)”一詞的本質(zhì)即“不確定性”，就事件發(fā)生情況的不確定性，時(shí)間維度主要面向未來(lái)。這種“不確定性”，究其本質(zhì)即信息的不確定性，具體包括未來(lái)過(guò)程信息的不確定性及未來(lái)結(jié)果信息的不確定性。

2 風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度的含義

在財(cái)經(jīng)領(lǐng)域的研究中，學(xué)者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度的理解為主體面臨風(fēng)險(xiǎn)——不確定性時(shí)的態(tài)度。在經(jīng)典的現(xiàn)代金融理論中，是通過(guò)效用函數(shù)來(lái)刻畫(huà)風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度的——當(dāng)且僅當(dāng)效用函數(shù)u 是（嚴(yán)格）凹函數(shù)時(shí)，參與者是（嚴(yán)格）風(fēng)險(xiǎn)厭惡的，可用效用函數(shù)的二階導(dǎo)數(shù)來(lái)度量[2]。在對(duì)風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度進(jìn)行分類(lèi)時(shí)，也主要依據(jù)主體對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的情感反射來(lái)進(jìn)行劃分，具體分為三類(lèi)——風(fēng)險(xiǎn)喜好型、風(fēng)險(xiǎn)厭惡型、風(fēng)險(xiǎn)中立型。

在經(jīng)濟(jì)、金融領(lǐng)域?qū)︼L(fēng)險(xiǎn)態(tài)度的研究只考慮了主體對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的情感反射這一個(gè)心理因素，且大多采用精準(zhǔn)的數(shù)理推算的方式來(lái)測(cè)度風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度，忽略了“態(tài)度”的基本屬性即其本身是一個(gè)心理變量，因此，在情感反射因素外未進(jìn)一步地分析和研究風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度的內(nèi)涵架構(gòu)。

3 風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度的內(nèi)涵分析

本文在借鑒和融合心理學(xué)與金融經(jīng)濟(jì)學(xué)相關(guān)理論的基礎(chǔ)上，將現(xiàn)代金融理論中的關(guān)鍵變量“風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度”參照心理學(xué)對(duì)態(tài)度的研究進(jìn)行心理化解構(gòu)，進(jìn)而豐富了金融經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度的內(nèi)涵架構(gòu)。

態(tài)度以及態(tài)度與行為的關(guān)系一直是社會(huì)心理學(xué)家重點(diǎn)關(guān)注和研究的領(lǐng)域。對(duì)態(tài)度的界定，目前在各界備受認(rèn)同的是弗里德曼（Freedman）提出的態(tài)度三成分學(xué)說(shuō)，即態(tài)度是由認(rèn)知、情感、行為傾向組成，是行為的準(zhǔn)備狀態(tài)。因運(yùn)行機(jī)制的不同，態(tài)度一般分為內(nèi)隱態(tài)度和外顯態(tài)度，其中，內(nèi)隱態(tài)度是指由過(guò)去經(jīng)歷積淀而成的無(wú)意識(shí)痕跡潛在地影響進(jìn)而形成的主體對(duì)客體的態(tài)度，是一種自動(dòng)化的情感反射及傾向[3]；而外顯態(tài)度，是主體對(duì)客體有意識(shí)的、帶理性認(rèn)知的態(tài)度。簡(jiǎn)而言之，內(nèi)隱態(tài)度強(qiáng)調(diào)的是主體在無(wú)意識(shí)狀態(tài)下對(duì)客體的自動(dòng)化情感反射及行為傾向性，而外顯態(tài)度強(qiáng)調(diào)的是主體在有意識(shí)狀態(tài)下對(duì)客體的理性認(rèn)知與評(píng)價(jià)。雙重態(tài)度理論模型認(rèn)為，主體對(duì)同一態(tài)度客體可能同時(shí)存在兩種態(tài)度——外顯態(tài)度與內(nèi)隱態(tài)度，但當(dāng)主體缺乏對(duì)客體的理性認(rèn)知時(shí)，內(nèi)隱態(tài)度是引導(dǎo)行為的先導(dǎo)性，甚至是決定性因素[4]。

由此理解，風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度即經(jīng)濟(jì)主體面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)——不確定性時(shí)的態(tài)度，具體包括三大部分，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的情感反射——喜好、厭惡、中性，以及對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的行為傾向，具體可分為風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)隱態(tài)度與風(fēng)險(xiǎn)外顯態(tài)度。其中，風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)隱態(tài)度是指，主體對(duì)風(fēng)險(xiǎn)無(wú)意識(shí)地、自動(dòng)化地情感反射及行為傾向。風(fēng)險(xiǎn)外顯態(tài)度是指，主體對(duì)風(fēng)險(xiǎn)有意識(shí)的且具有理性認(rèn)知的態(tài)度。當(dāng)主體缺乏對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的理性認(rèn)知時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)隱態(tài)度對(duì)其行為則具有先導(dǎo)性影響，即主體對(duì)風(fēng)險(xiǎn)更傾向于自動(dòng)化的情感反射。

因此，對(duì)主體的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知是否是理性認(rèn)知的判斷非常重要——非理性認(rèn)知狀態(tài)下，主體對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的情感反射具有自動(dòng)化效應(yīng)，并導(dǎo)致相應(yīng)的行為傾向，此時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度具有內(nèi)隱態(tài)度屬性。而理性認(rèn)知狀態(tài)下，主體對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的情感反射及行為傾向不具有自動(dòng)化效應(yīng)，此時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度具有外顯態(tài)度屬性。

4 結(jié)語(yǔ)

綜上，風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度即經(jīng)濟(jì)主體面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)——不確定性時(shí)的態(tài)度，具體包括三部分：對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的情感反射即喜好、厭惡、中性，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的行為傾向，可劃分為對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)隱態(tài)度、外顯態(tài)度。其中，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)隱態(tài)度是指主體對(duì)風(fēng)險(xiǎn)無(wú)意識(shí)地、自動(dòng)化地情感反射及行為傾向；對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的外顯態(tài)度是指主體對(duì)風(fēng)險(xiǎn)有意識(shí)地情感反射及行為傾向，具有理性認(rèn)知的態(tài)度。