企業經營決策中財務分析應用的問題及對策研究

太原國際機場有限責任公司 呂棟梁

1 企業經營決策中財務分析的意義和作用

財務分析是以企業財務報表及其他相關資料為基礎，運用比率分析法、比較分析法、因素分析法等方法，對企業償債能力、營運能力、盈利能力、發展能力等方面進行剖析，深入了解企業財務經營狀況和發展前景。它為企業利益相關者評價企業現狀、預測企業未來作出正確經濟決策提供依據。

1.1 相關財務分析指標

(1)償債能力指標。償債能力指標分為短期償債能力指標和長期償債能力指標，均具有存量指標和流量指標兩種衡量方法。短期償債能力指標衡量企業償還流動負債能力，存量指標包含流動比率、速動比率、現金流量比率等，流量指標包含現金流量比率。長期償債指標衡量企業償還債務本金和利息的能力，存量指標包含資產負債率指標、產權比率、權益乘數、長期資本負債率等，流量指標包括利息保障倍數、現金流量利息保障倍數、現金流量與負債比率等。在分析企業償債能力時，還需要考慮可動用的銀行授信額度、企業償債能力的聲譽、債務擔保、未決訴訟等表外因素。

(2)營運能力指標。營運能力指標衡量企業資產管理效率，主要以各項資產的周轉次數、周轉天數進行衡量，常見的指標有總資產周轉率、應收賬款周轉率、存貨周轉率、流動資產周轉率等。一般來說，各項資產周轉次數越多、周轉天數越少，周轉速度就越快，企業資產的管理效率就高。

(3)盈利能力指標。盈利能力衡量企業獲取凈利潤的能力，常見的指標有營業凈利率、總資產凈利率、權益凈利率等。分析權益凈利率時，主要通過杜邦分析體系對其驅動因素進行分析。

1.2 財務分析的意義和作用

(1)財務分析有助于為管理層經營決策提供依據。財務核算工作將企業各項經營活動依據會計準則等制度要求轉換成財務數據。財務分析就是在財務核算工作的基礎上，將已高度匯總的各項財務數據通過一系列科學、系統方法進行分析，再反作用于企業管理層經營決策，為經營決策提供數據支持。例如，通過分析償債能力指標為企業債務籌資決策提供數據支持；通過分析營運能力指標為優化企業資產配置，提高資產使用效率提供智力支持；通過分析盈利能力指標為企業調整產品結構、靈活銷售策略提供數據支持；通過現金流量分析明確企業經營活動、投資活動、籌資活動產生、消耗現金的方式，優化現金流量結構。因此，財務分析可以將各項財務數據轉化成有效的經濟信息，為管理層提供重要決策的參考依據。

(2)財務分析有助于為企業全面預算管理提供綜合分析方法。通過比較分析法，對企業不同期間的收入、產品成本、費用的預算和實際執行情況進行同（環）比差異分析，明確各責任主體（收入中心、成本中心、投資中心）對預算差異的責任。同時，在分析價格差異和數量差異的基礎上考慮時間因素，使預算差異分析更具連續性和有效性，能更好地評價各部門的經營業績，有助于制定更加合理的考核、激勵機制。

(3)財務分析有助于降低企業財務風險和經營風險。企業管理人員根據財務分析可以進一步了解制約企業發展的各項因素，促使企業采取更加積極有效的措施趨利避害，提高經營管理效率。同時，財務分析通過對資本結構、償債能力、盈利能力、現金流量的綜合分析，有利于管理者優化企業資本結構，合理利用現金，加強風險控制，降低企業財務風險，確保企業有序發展。

2 企業財務分析存在的問題

2.1 財務報表及其他財務數據存在局限性

企業財務報表及其他財務數據是進行財務分析的基礎，財務報表及其他財務數據的局限性將導致財務分析結果的不準確。財務報表及其他財務數據的局限性體現在以下方面。

(1)財務報表信息的披露問題。財務報表沒有披露企業的全部信息，管理層擁有更多關于企業經營、發展戰略及目標的信息，而財務報表披露的只是其中的一部分，由于財務分析人員和管理層之間的信息不對稱，財務分析人員無法準確對企業財務狀況進行分析，無法提供企業發展決策所需的信息。已經披露的財務信息存在會計估計誤差，可能不是真實情況的全面準確計量，降低了分析數據的準確性。

(2)財務報表信息的可靠性問題。財務報表信息是對企業生產經營情況的匯總，企業一線生產部門會由于部門利益的短視行為，造成對相關數據的虛報、漏報的情況。同時，財務人員業務素質水平參差不齊，面對復雜業務時，無法進行準確的職業判斷，對復雜業務的計量、確認可能產生錯誤，導致財務報告缺乏可靠性。

(3)財務報表信息的比較基礎存在問題。企業在進行比較分析時，可以選擇同業數據、本公司歷史數據或計劃預算數據為分析基礎，企業對比較信息選擇不當，也會對財務分析的有效性產生影響。

2.2 財務分析方法較為單一和片面

任何一種財務分析方法都有其使用范圍和局限性，單一使用某種分析方法來分析企業經營成果和財務狀況，分析結果可能是片面的，會對企業真實財務情況產生錯誤認識，造成企業決策失誤。

(1)比較分析法。比較分析法對應用范圍有較大限制，在使用比較分析法時要求選取同行業、經濟業務類似的企業進行對比分析，才能得出有效的分析結果。在現實環境下，選取與企業同行業、經濟業務類似，處于相同生命周期、類似發展目標及戰略的企業難度較大，會對分析結果產生偏差。

(2)比率分析法。在計算相關比率時，選取的計算口徑不同、考慮經營狀況的不同，分析結果也會迥然不同。例如，在計算流動比率時，存貨的變現能力會影響對企業償債能力的判斷，存貨積壓過多時，很容易粉飾流動比率，但并不能表明企業償債能力強；應收賬款周轉率分析應根據企業賒銷額進行分析，使用營業收入進行分析，就會高估應收賬款周轉速度；同時，應收賬款周轉速度不能反映應收賬款賬齡，不能反映應收賬款質量，如果企業應收賬款金額較小，但賬齡較長，計算結果將表明應收賬款周轉速度較快，但不能說明企業應收賬款收回情況較好。

(3)因素分析法。因素分析法在使用時，按照假定的分析順序，每次替代一個影響因素進行分析，而這些假設具有較強的主觀因素。同時，隨著企業面臨的經營環境不斷變化，比較標準及替代順序會發生較大變化，只單純側重數據比較，而忽略經營情況的變化，將會造成分析結論不準確。

2.3 財務分析同經營管理決策缺乏聯動

財務分析大多采用公式化的靜態分析，在分析的過程中沒有將企業發展的戰略目標和具體經營情況進行動態聯系，單純選擇按照權責發生制得出的報表數據進行分析，沒有對數據的可用性、可比性進行篩選，沒有對相關數據的非經常性項目進行剔除。分析結果會誘導管理層放棄對公司長遠發展有利但影響短期效果的方案，也會造成對預算考核、業績考核的偏差。獨立使用報表數據分析沒有實際意義，不能揭示企業實質問題，不能為企業經營提供有效決策依據。

3 完善財務分析對企業決策作用的建議

3.1 建立科學合理的財務分析體系

(1)建立完善的財務分析體系。財務分析體系建設的根基是財務基礎核算工作，只有依托全面、準確的基礎核算數據，才能為財務分析提供可靠的數據支持。因此，企業要加強對財務基礎數據的審查、核對，辨別數據真偽。

(2)建立健全財務核算內控體系。完善的財務核算內控體系對企業財務管理工作成效至關重要，建立健全企業財務核算內控體系，有利于提高財務會計對企業經營活動中各項數據分析的準確性，為企業經營決策提供科學、準確的數據支持。同時，通過內控體系與外部審計結合，切實提高財務數據的可靠性。

3.2 提高財務人員綜合素質

企業在經營過程中面臨的業務越來越復雜，特別是針對復雜的并購、投融資等業務時，要求財務人員具備較高的職業判斷能力。財務人員還需要明確企業發展的戰略目標和經營目標，才能更好地在企業戰略框架下進行財務分析。因此，企業應重視對財務人員日常的業務培訓，尤其是在企業準則不斷修改，國家稅收政策不斷變化的環境下，業務培訓就顯得更加重要。不斷提高財務人員綜合素質，才能為企業財務分析提供智力支持。

3.3 綜合運用財務分析方法

企業在財務分析過程中需要結合具體業務情況綜合采用多種財務分析方法。單一指標只能反映企業在特定環境下某一方面情況的好壞，僅依靠單一結論對企業經營成果、財務狀況進行分析是片面的，需要綜合使用財務分析方法，對企業經營活動進行全面分析。同時，對分析數據的可用性進行細致的甄別，要根據不同分析目的對數據口徑進行調整。在選擇數據時，考慮企業具體戰略目標的變化、競爭環境的變化，生產的季節性影響等因素，才能提供更加準確的分析結果。

3.4 聯動分析財務狀況和經營活動

企業財務人員要深入經營活動一線，了解企業生產經營特點，要全面理解企業發展的戰略目標，只有將財務分析的普遍規律同企業生產經營的特殊情況結合起來，創新財務分析模式和方法，將財務分析與生產經營同步，協同其他經營管理部門、生產部門，才能為企業提供更加具有針對性的決策依據。

4 結語

綜上所述，財務分析在企業經營決策中發揮著重要作用，已經成為企業作出科學、準確決策的重要依據，綜合企業戰略目標、經營情況的財務分析才會為企業提供有意義的決策參考。因此，建立健全財務分析體系，動態財務分析過程，才能保證高質量的財務分析在企業經營決策中發揮更加積極的作用。