西安市中小企業(yè)融資問題和對策研究

陜西理工大學(xué)經(jīng)濟與法學(xué)學(xué)院 王穎

1 西安市中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

截至2018年12月末，西安市在冊中小企業(yè)總量為1481469戶（數(shù)據(jù)來源：西安市工商局），由于目前企業(yè)為加大技術(shù)創(chuàng)新，擴大生產(chǎn)能力、疏通產(chǎn)銷渠道，加上勞動力成本日益上升、原材料成本上漲等因素，大多數(shù)企業(yè)還是有對資金的需求。從融資總量上看：西安市不具備IPO、新三板上融資的中型企業(yè)數(shù)量龐大，加上很多小微企業(yè)如今并未建立現(xiàn)代企業(yè)制度，兩權(quán)未完全分離，企業(yè)信用低等，導(dǎo)致融資總量不足，供需不平衡，仍有缺口存在；從融資路徑上看：西安市中小企業(yè)融資路徑有銀行貸款、非銀金融機構(gòu)貸款、內(nèi)源融資、民間借貸等；從融資結(jié)構(gòu)上看：西安市中小企業(yè)融資主要以內(nèi)源融資和外源融資中的銀行貸款為主。就目前而言，融資難、融資貴仍是制約西安市中小企業(yè)發(fā)展的重要因素。

2 西安市中小企業(yè)融資發(fā)展過程中存在的問題及成因

2.1 中小企業(yè)自身資產(chǎn)規(guī)模較小，資本市場融資門檻高，融資方式單一，成本大

西安市眾多的中小企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模相對較小，發(fā)展之處其特點為流動資金有限、高資產(chǎn)負(fù)債率、低承債能力，這使得他們進(jìn)行銀行貸款融資較為困難，故以內(nèi)源融資為主。外源融資中西安市中小企業(yè)多數(shù)只能通過銀行貸款和民間借貸進(jìn)行融資，目前西安地方性商業(yè)銀行和城鄉(xiāng)信用社的資金規(guī)模小，全國性的股份制銀行如招商銀行、光大銀行、華夏銀行等在陜西省設(shè)置的分支機構(gòu)和網(wǎng)點數(shù)量較少，均難以滿足西安市中小企業(yè)發(fā)展的需要[1]。隨著資本市場的日臻完善，深市中小板、創(chuàng)業(yè)板加上新三板標(biāo)準(zhǔn)化，企業(yè)上市較嚴(yán)格，對于大多數(shù)西安市中小企業(yè)而言成本大、門檻過高，截至2018年12月末，西安市在滬深交易所上市企業(yè)僅為33戶（數(shù)據(jù)來源：wind）。究其緣由為西安的國有企業(yè)經(jīng)濟占比高，國資控股的20家上市公司中，也只有2017年將曲江文旅和西安飲食劃歸華僑城，民營經(jīng)濟活力不夠，西安市本地的中小企業(yè)多滿足于“小富即安”，無心于資本市場融資，同時從納稅指標(biāo)、盈利情況、企業(yè)規(guī)模等各個方面衡量，上市或掛牌的后備企業(yè)數(shù)量少[2]。此外，如今在當(dāng)前宏觀經(jīng)濟總體放緩的背景下，中小微企業(yè)的抗風(fēng)險能力相對較弱，風(fēng)險溢價也就相對更高，“影子銀行”雖然利用其專業(yè)性風(fēng)控操作使企業(yè)獲得資金，但此類非正規(guī)金融如民間借貸利率也因此高于銀行貸款，融資成本大也就成為必然現(xiàn)象，使得西安市中小企業(yè)直接融資難上加難。

2.2 中小企業(yè)財務(wù)管理制度不健全，金融信貸風(fēng)險大

西安市大部分中小企業(yè)的財務(wù)制度體系和內(nèi)控制度體系并不健全，進(jìn)行信息披露對于中小企業(yè)而言成本較大，這使得中小企業(yè)的財務(wù)報告通常并不經(jīng)過審計就呈現(xiàn)，故其盈利能力較難預(yù)測，信息透明度不高，其為了可以得到銀行的融資，有時候提供的數(shù)據(jù)并不真實公允，造成銀企信息不對稱；此外中小企業(yè)償債能力差，一些中小企業(yè)資信度不佳，存在逃避銀行債務(wù)、多頭抵押等不良行為，再加上我國的征信體系尚不健全也使得中小企業(yè)逾期、逃債現(xiàn)象嚴(yán)重，缺乏信用觀念。銀行方面，在貸款過程中，由于審查批復(fù)環(huán)節(jié)多且較復(fù)雜等原因?qū)е裸y行承擔(dān)較高的貸款成本，相比于大企業(yè)，銀行對中小企業(yè)的貸款積極性被削弱；同時貸款存在風(fēng)險，銀行會要求貸款企業(yè)有抵押品，中小企業(yè)缺乏足夠的抵押物及可靠的擔(dān)保物，商業(yè)銀行為了有效規(guī)避風(fēng)險，往往選擇放貸于大型企業(yè)，造成對中小企業(yè)“慎貸”“惜貸”。

2.3 中小企業(yè)的金融服務(wù)體系不健全，政府支持力度較小

我國眾多經(jīng)濟學(xué)家都指出，在我國中小企業(yè)金融服務(wù)體系并不健全，林毅夫認(rèn)為“民營中小企業(yè)融資難的原因是我國銀行體系高度集中，缺乏為中小企業(yè)提供融資服務(wù)的中小銀行”。張杰認(rèn)為“民營經(jīng)濟的融資困境源于國有金融體制對國有企業(yè)的金融支持和國有企業(yè)對這種支持的剛性依賴，民營經(jīng)濟一時無法在國家控制的金融體制中尋找支持”[3]。伴隨防控系統(tǒng)性金融風(fēng)險及結(jié)構(gòu)性去杠桿政策的落實，商業(yè)銀行的風(fēng)險偏好較大趨勢下降，商業(yè)銀行貸款審批指數(shù)新創(chuàng)2015年以來新低44.6%，商業(yè)銀行的資金供應(yīng)緊張，難以滿足企業(yè)的資金需求，小微企業(yè)的資金缺口尤為嚴(yán)重。當(dāng)前缺乏專門管理中小企業(yè)的機構(gòu)以及專門支持中小企業(yè)的金融機構(gòu)，另外和中小微企業(yè)融資需求相匹配的中小型銀行數(shù)量少，金融服務(wù)廣度和深度較低，中小微企業(yè)貸款的特點是“少、頻、急、短”，而大型、中型商業(yè)銀行的門檻高、審貸流程長，人工成本高，供需雙方的反差很大，此外匹配中小微的服務(wù)保障體系有待完善，如企業(yè)信用體系的建設(shè)，以地方政府為主導(dǎo)的融資擔(dān)保機制和風(fēng)險分散機制，金融知識普及工作長效機制等，這也制約了西安市普惠金融業(yè)務(wù)的可持續(xù)發(fā)展，同時政府財稅政策不精準(zhǔn)，下放慢，后期監(jiān)管不嚴(yán)，融資環(huán)境尚待優(yōu)化。

3 解決西安市中小企業(yè)融資問題的對策

3.1 改善公司治理結(jié)構(gòu)，提高中小企業(yè)自身融資能力

西安市各類中小企業(yè)應(yīng)從企業(yè)自身著手，建立現(xiàn)代企業(yè)制度，完善公司治理結(jié)構(gòu)，努力改善自身融資環(huán)境，延長企業(yè)壽命周期。要不斷提高財務(wù)管理人員整體素質(zhì)，加強財務(wù)管理人員、財會人員技能和管理培訓(xùn)；建立健全企業(yè)內(nèi)部財務(wù)管理制度、審計制度，完善內(nèi)控機制，使財務(wù)落實實處，最大效能發(fā)揮作用，加大信息披露以此提高信息透明度，提高自身信用水平；加大技術(shù)創(chuàng)新能力，積極引進(jìn)人才，西安市高新區(qū)聚集大量科技型中小企業(yè)可與西安高校簽訂合作、就業(yè)協(xié)議，不斷促進(jìn)中小企業(yè)提高自身研產(chǎn)能力，推動其自身發(fā)展。

3.2 多渠道擴充融資路徑，構(gòu)建多元化融資體系

3.2.1 規(guī)避資本市場制度約束

企業(yè)在全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)和地方性股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌，其各類標(biāo)準(zhǔn)都低于滬深兩市，應(yīng)發(fā)展場外市場，吸引西安數(shù)量龐大的不具備上市標(biāo)準(zhǔn)的中小企業(yè)，鼓勵有資質(zhì)的企業(yè)在陜西股權(quán)交易中心及其他四板市場和新三板掛牌，目前新三板市場流動性有待改善，不少小微企業(yè)通過定增等資限制多，融資遇到瓶頸，小微企業(yè)為謀求發(fā)展可在區(qū)域性股權(quán)交易市場發(fā)行私募可轉(zhuǎn)債，以此融資有效的規(guī)避資本市場制度約束。

3.2.2 建立供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)，充分利用應(yīng)收賬款等動產(chǎn)融資

建立供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)，一般來講上市公司的融資渠道較為通暢，資金較為寬裕，以應(yīng)收賬款為質(zhì)押，可為關(guān)聯(lián)企業(yè)提供融資，這種方式可以盤活、用好資金。應(yīng)支持以從核心龍頭或大型企業(yè)獲得的應(yīng)收賬款為質(zhì)押，為關(guān)聯(lián)企業(yè)提供融資，發(fā)展貸款、保險、財政風(fēng)險補償捆綁的專利權(quán)質(zhì)押融資新模式，提高金融支持創(chuàng)新的靈活性和便利性。西安市坐落有各大類產(chǎn)業(yè)園區(qū)，應(yīng)通過鎖定各類產(chǎn)業(yè)鏈上的核心企業(yè)，找到急需資金的中小微企業(yè)，再盤活應(yīng)收賬款，其中特別是創(chuàng)新型中小企業(yè)，開展以專利、商標(biāo)等無形融資，其發(fā)展模式可為“互聯(lián)網(wǎng)+金融+產(chǎn)業(yè)園”。

3.2.3 吸引境外資本參與西安市經(jīng)濟發(fā)展

西安市作為絲綢之路上的重點城市，可在我國當(dāng)前“一帶一路”倡議下尋求外資，可申請國外銀行貸款，外資銀行開展的外匯和人民幣業(yè)務(wù)為中小企業(yè)進(jìn)行間接性融資開辟了新的道路，可以為西安市中小企業(yè)的發(fā)展提供及時的資金支持。

3.3 健全中小企業(yè)的信用擔(dān)保制度，加大信貸支持度

信用擔(dān)保制度是發(fā)達(dá)國家的中小企業(yè)效果最佳且使用效率最高的一種金融支持制度，有助于正規(guī)金融機構(gòu)提供更多的貸款，我國政府要引導(dǎo)并完善征信、擔(dān)保和再擔(dān)保體系的建設(shè)，發(fā)展第三方征信、信用評級等機構(gòu)，降低銀行等金融機構(gòu)獲取小微企業(yè)信用信息的成本[4]。同時推動擔(dān)保、風(fēng)險補償體系建設(shè)，探索大數(shù)據(jù)的應(yīng)用，建設(shè)中小企業(yè)綜合信用信息系統(tǒng)，繼續(xù)通過中小企業(yè)發(fā)展專項資金來支持中小企業(yè)融資擔(dān)保代償補償工作，用以降低金融機構(gòu)為中小微企業(yè)的貸款風(fēng)險。

西安市政府應(yīng)推動建立貸款風(fēng)險分擔(dān)機制，大力發(fā)展政府性融資擔(dān)保機構(gòu)，如財政出資，積極探索對中小企業(yè)設(shè)立獨立的審批和信貸準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，降低金融服務(wù)門檻和成本，擴大服務(wù)半徑，推動駐陜銀行業(yè)金融機構(gòu)加大對西安市中小企業(yè)信貸投放，提升中小微企業(yè)貸款占比；同時定期舉辦中小企業(yè)融資對接會、融資產(chǎn)品推介會、專題報告及講座等指導(dǎo)中小企業(yè)融資活動。

3.4 完善以中小企業(yè)為對象金融服務(wù)體系，加大政府支持力度

3.4.1 發(fā)展以銀行為主體的金融機構(gòu)

西安市政府要積極引導(dǎo)民營資本和社會閑置資本入股地方城市銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行和農(nóng)村信用社，大力發(fā)展普惠金融機構(gòu)，對于西安市而言，西安銀行、秦農(nóng)銀行、陜西信合等應(yīng)大力支持西安當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)發(fā)展，要從內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價和利用互聯(lián)網(wǎng)、云計算、大數(shù)據(jù)等金融科技手段，優(yōu)化中小企業(yè)貸款申請和審批流程提升中小微企業(yè)服務(wù)水平。近年來西安市旅游業(yè)發(fā)展迅速，高新技術(shù)企業(yè)也不斷增多，可對文旅類企業(yè)的無形資產(chǎn)進(jìn)行有效評估，對高新技術(shù)企業(yè)的專利等知識產(chǎn)權(quán)進(jìn)行評估，作為擔(dān)保進(jìn)行放貸，滿足其短期資金缺口的融資需求。

3.4.2 加大政府支持力度，優(yōu)化融資環(huán)境

就西安市而言，省市政府要共同出力不斷優(yōu)化融資環(huán)境，根據(jù)西安市中小企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀，量身定做的專項融資方案，如2017年9月：市工信委與工商銀行陜西省分行緊密合作，開展小型微型企業(yè)“基地貸”業(yè)務(wù)，西安市工信委向每家基地下?lián)?00萬財政資金作為風(fēng)險補償金，工商銀行按照風(fēng)險補償金的10倍作為總?cè)谫Y額度向每家基地內(nèi)企業(yè)提供融資支持[5]。政府要牽頭多與金融機構(gòu)合作，開展此類工作，加大對中小企業(yè)支持力度。同時要進(jìn)一步下發(fā)投資審批權(quán)限，精簡項目準(zhǔn)入手續(xù)，改進(jìn)事中事后監(jiān)管，規(guī)范行政審批中介服務(wù)。