現金流量管理在企業財務管理中的作用

宣城新華書店有限公司 許建成

長期以來，利潤被作為評價企業價值的重要指標伴隨著經濟不斷成長。但隨著改革開放不斷深化和市場經濟的蓬勃發展，利潤指標作為盈利能力指標，不能完全解釋企業破產的原因。而現金流量充足與匱乏與企業持續經營發展直接關聯。因此，現金流量管理在財務管理中的核心地位被確立而作為評價企業價值的重要指標。進而現金流量管理在企業財務管理中作用的重要性越來越明顯。下文是筆者對現金流量管理在企業財務管理中作用的淺顯思考。

1 企業現金流量管理的理論分析

1.1 企業現金流量管理是財務管理的核心內容

財務管理是企業管理的組成部分。它是在企業既定目標下，對資產的各自資本的融通和營運資金運動以及利潤分配所進行的一系列管理，是企業組織財務活動，處理企業內外部財務關系的一項重要經濟管理工作。資金在企業的分布狀態形成了資產組合，通過對資產組合的營運，一方面產生相應的利潤；另一方面產生相應的現金流量。企業現金流量中的一部分用于資本回報；另一部分形成企業留成資金，用于企業持續經營發展。

財務管理就其核心職能來說，一是對資產結構及資產組合是否恰當進行的評估；二是對企業盈利性即盈利能力進行的評價；三是對企業現金流入流出優劣狀況的評價。

1.2 收付實現制是現金流量管理產生的基礎

年復一年，周而復始，隨著企業資源相應增加，經營效率逐漸提高，會產生越來越多的利潤和現金流量，但是所產生的利潤和現金流量是有差異的。究其原因是：在權責發生制下，賒銷形成的應收賬款被確認，賒銷賬款不能全額轉化為現金流量，造成企業資產虛增和企業賬面利潤因采用政策的人為因素影響而脫離實際。

由于這種會計核算制度及核算方法的影響，企業利潤被虛增或脫離實際，而不能客觀真實地反映企業財務狀況，會引發企業利潤的超分配而帶來財務風險。而現金流量管理是指以企業投資、融資和經營活動產生的現金流量作為企業財務管理的重點，根據企業當前盈利狀況而建立起來的管理系統，現金流量管理系統的核心指標是現金流量。

現金流量則是按收付實現制計量的，企業提供勞務、銷售商品和設備，從金融機構獲得貸款、發行股票與債券等取得現金，被稱作現金流入。企業購買商務與勞務、購置固定資產、進行長期或短期投資、清償債務等支付的現金，被稱作現金流出。這種現金和現金等價物在一定時期的流入和流出數量，能客觀真實地反映企業現時價值狀況，因而有利于投資者正確判斷企業的市場價值。

2 現金流量管理在財務管理中的作用

現金流量管理在企業財務管理中的作用主要表現在以下幾個方面。

2.1 增強企業決策的實效性

在資金運動過程中，現金流量與現實資金流動方向是一致的。根據其一致性，可以通過現金流量管理對財務管理預測與決策作出科學的判斷和選擇。例如，對資金的周轉能力和債務償債能力作出判斷，可以作出合理化的籌融資計劃，進而決策是否施行企業發展的新項目，以增強企業的核心競爭力。

2.2 為企業籌融資活動提供必要的依據

這種作用主要通過現金流量預算表現出來的。例如，根據企業現金流量在數量和時間安排上的合理預測，事先為籌資、投資決策提供必要的數據理論支持。即：現金流量預算指標是企業控制貨幣資金的收入和支出，并組織財務活動，用以平衡資金調度的直接依據。

2.3 實現對各種財務風險的預警

企業遇到的各類風險，歸根到底是企業現金流量在循環周轉過程中遇到障礙而引發的。企業通過在經營或投融資過程中現金流量周轉情況分析，在一定程度上，可以對企業投融資風險、債務風險、營運資金風險及企業其他流動性風險進行有效的預警，例如銷售收入的增長是否過快、存貨是否已經過積壓淘汰或周轉緩慢、應收賬款的可收回狀況如何、各項成本控制是否得當等。當這種持續經營活動現金流量不確定風險達到嚴重狀態時，可能會導致企業的破產。

2.4 增強企業持續發展能力

以往對企業發展能力進行評價的指標有利潤、收入等，由于利潤的計量方法，受企業采納的會計政策的人為因素影響，使企業對自身發展能力評估偏離了現實，致使決策風險加大。而現金流量的分析運用，則能夠確定企業的收益質量，準確評估企業價值，真實反映企業自身的支付能力以及給予企業利潤相關投資者的回報能力，進而提高企業決策的準確性，增強企業持續發展能力。

所以，通過現金流量管理對財務管理各個環節的作用，可以及時調整資金運動過程的流量運動速度和流量運動方向，以及調整企業資金運動過程的內外部相關的經濟關系，達到更好的控制監管現金的流入流出，具有加強企業的財務監控力度，改善企業的經營活動，增強企業持續發展能力的功效。

3 企業現金流量管理存在的不足

3.1 忽視現金流量指標的重要價值

在財務管理中，企業對現金流量管理認識不足，存在忽視現金流量表應用的重要價值，不能認識充分利用該表信息為企業持續經營決策服務的重要意義。比如，對現金流量管理只注重對日常現金流量的控制、考核等戰術性的管理，而忽視了企業持續發展戰略的決策管理。

3.2 忽視業績質量考核的重要性

企業仍然存在考核與績效評價體系中的利潤導向思維模式，而忽視業績質量考核的重要性。有些管理層只考慮項目投產后產生的利潤，而不關心企業后續經營中的現金回收，導致企業難以獲得持續發展的動力；有些企業為了達到預期的銷售目標，通常會采用較為寬松的賒銷策略，會造成應收賬款累增，賬面流動資產脫實向虛，雖然有利潤盈余，但事實是業績質量下滑，現金支付能力不足。

3.3 現金管理系統不夠健全

在現金流量管理層面上，大部分企業在進行現金流量管理的時候，只是針對企業日常生產經營活動來制定簡單的戰術性管理，缺乏企業現金流量管理的戰略性思維，導致制定現金流量管理內容的宏觀受限。在現金流量管理的時間分布上，大多數企業只是重視現金流量的數量，忽視了現金流量的貨幣時間價值以及現金流量的不確定性風險，缺乏充分考慮現金流量持續經營過程中的風險因素。在現金流量管理的制度保障上，缺乏明確現金流量管理各環節的責任人員、工作流程以及行之有效的考核與獎懲措施，缺乏健全的職責清晰、管理規范、制約有力的現金流量制度體系，影響企業持續發展戰略的實施貫徹。

3.4 現金流量預算不夠重視

以封閉的心態編制預算。在現金流量預算中，很多企業以歷史數據和過去的經營活動為基礎，確定未來的預算指標值，沒有認真的綜合運用各種管理手段對未來經營活動作評估。在企業及其各部門的經營活動變化較大時，用上面的辦法制定現金流量預算，會造成預算指標缺乏客觀性。

沒有融入總預算的概念。現金流量貫穿于企業經營活動的全過程，沒有把現金流量預算與企業投融資預算、生產預算、銷售預算、各項成本費用預算等預算項目指標深入融合，導致現金流量預算的空白地帶，影響考核措施的有效執行，喪失預算管理的整體效果。

3.5 預警機制風險意識缺乏

企業在實施現金流量管理過程中，發現風險才啟動預警機制，缺乏足夠的預警機制風險意識。或者在風險預警方法使用時偏離現實，如使用杜邦體系財務指標進行預警時，沒有考慮計算出的利潤和現金額度之間的偏差等。

由于對各環節中現金流量管理認識不足，致使企業創造經濟價值能力下降，導致隱性經濟損失。

4 充分發揮現金流量管理在財務管理中起積極作用的措施

4.1 提高對現金流量管理的認識

(1)按照規定編制現金流量表，高度重視現金流量表在企業財務管理中的重要作用，充分利用該表的信息為企業經營決策服務。

(2)提高對現金流量管理認識，從運營層面提高到戰略層面，即從現金預算、日常流量控制等戰略管理層面提高到企業發展戰略高度，深刻剖析現金的流入量和流出量，為企業科學決策作出事前的預測和安排發揮作用。

(3)充分認識企業現金流量管理考核在績效評價體系中的導向性作用的重要意義。

4.2 做好現金流量管理基礎工作

(1)按制度要求加強銀行存款日記賬和現金日記賬的基礎管理工作，做好銀企對賬和往來賬的清理工作。建立健全銀企之間、企業之間、企業與個人之間的聯系與協作，對交易各方強化信用守信觀念，規范其商業信用行為。

(2)強化應收賬款管理制度，包括制定合理的信用政策，完善賬齡結構或降低應收賬款額度等，確保壞賬發生幾率最小，疏通自有資金來源渠道，科學安排資金，有效降低資金成本，提高資金使用效率。

(3)為提高收入利潤的真實質量，必須建立以現金流量管理為導向的財務管理目標。健全現金流量預算的控制與考核，規范現金流量運作程序，完善現金流量管理制度化建設。

4.3 加強現金流量預算管理

現金流量的控制是財務管理的核心，現金流量預算管理是財務管理的數據來源。因此，企業要高度重視現金流量預算管理對企業財務管理所起的重要作用，通過對企業未來現金狀況的預測，根據各部門的業務收支月度、年度預算編制，讓決策部門及時作出籌資方案、投資方案和資金營運方案。

4.4 掌握和運用現金流量風險的預警方法

對于各類現金流量風險，在實行風險事前控制時，要針對不同成因采取不同的預警方法。比如，在營運資金運作過程中，在應收賬款回收期內，應通過應收賬款回收賬齡及客戶信用度情況的分析，進行信用風險的預警；通過現金流動比率和現金速動比率的強弱變化，來進行現金流動性風險的預警等。

4.5 建立現金流量管理的信息系統

建立現金流量指標的管理信息系統。例如有些大型企業以財務業務管理一體化模式為核心所采用的ERP系統，將企業管理流程中工作流、信息流、資金流予以有效整合，向管理者及時準確提供決策的相關現金流量管理信息，有效提升了企業的財務管理水平。

5 結語

綜上所述，從財務管理與現金流量管理的內涵中，分析了企業持續經營發展中產生利潤與現金流量的差異，認識到現金流量管理在財務管理中的重要核心地位，領悟到現金流量管理在財務管理中的重要作用，深刻體會現金流量管理對報表使用者的風險預警和企業管理者的科學規劃、持續經營決策的重大影響。