探索經濟新常態背景下的中小企業融資問題及其應對措施

宋德奎 杭州佑藍環?？萍加邢薰?/p>

引言：我國中小企業占全部企業的95%以上，已經超過1000萬戶。其中小型企業占比達到79%。我國超60%的GDP來自中小企業，為社會提供大量就業崗位，同時在產業結構調整及科技創新上發揮出穩定作用。然而中小企業受其自身屬性的限制，一直面臨融資難的問題。進入經濟新常態，中小企業對國家經濟發展的推動作用進一步凸顯，緩解其融資困境勢在必行。

一、經濟新常態背景下中小企業融資存在問題分析

（一）融資結構單一

經濟新常態背景下，中小企業核心融資渠道為銀行貸款和內源融資，股權融資、產業鏈融資等形式的應用并不普遍，融資結構失衡問題嚴重。由此引發的就是中小企業通過單一渠道很難一次性獲取全部發展資金，且過于集中的融資方式也導致企業面臨更高的融資風險。一旦因項目虧損使企業償債能力不足，其信譽就會受到嚴重的影響，再次開展融資活動時即有可能面臨比之前更大的阻礙，使企業陷入融資惡性循環。總結來說，過于單一的融資結構對于中小企業的長期發展十分不利。

（二）信用等級偏低

我國中小企業在經營管理模式上大多使用家族式管理，帶來縱深式的組織架構，各部門間界限模糊、崗位分工不明等現象依然存在。在分析決策方面，家族式企業表現出更明顯的情感色彩和紐帶關系，缺少成熟的融資管理模式和日常管理體系[1]。商業銀行等投資方在評估中小企業償債能力及發展潛能時，企業的經營管理狀況是一項非常重要的指標，中小企業內部屬性使其在參與融資活動時存在先天短板。同時中小企業經營規模有限，相應的其風險抵御能力較低，一旦發生生產經營風險，就可能對其償債能力造成嚴重的影響，導致貸款無法按期償還而使企業信譽受損，給企業融資帶來更多的阻礙。

（三）融資成本較高

融資成本是企業開展融資活動必須要付出的經濟成本。在商業銀行貸款業務中，中小企業與大企業面臨相同的審批和貸款發放流程。例如，中小企業單次貸款額度與大型企業之間存在明顯差距，但在常規情況下需要經歷相同的融資周期，導致中小企業面臨更高的融資成本。商業銀行貸款又作為中小企業的主要融資渠道，想要降低融資成本就更加困難。加上中小企業信譽等級的影響，商業銀行在對中小企業進行信譽及風險評估時往往需要其提供更多的信譽證明，如不動產證明，導致中小企業融資過程復雜程度提升，其順利獲取貸款或足額獲取貸款的概率下降。

二、經濟新常態背景下中小企業融資問題應對措施

（一）豐富融資渠道，優化信用等級

1.商業銀行

目前商業銀行貸款依然是中小企業融資的主要渠道，在經濟新常態下，中小企業既要努力拓寬融資渠道，又要與商業銀行保持良好的合作關系，以獲取穩定的資金供應鏈。建立在合作關系上，商業銀行已有的信譽和權威將對中小企業其他融資合作的開展帶來積極影響。因此在發展合作關系的過程中，中小企業應積極將自身發展優勢、發展目標、發展成果等展現給商業銀行，廣泛收集商業銀行融資零售業務相關信息，做到知己知彼，以更順利的完成融資活動[2]。在構建起合作關系后，債務履行對于中小企業信譽體系的構建及之后融資活動的開展都將產生較大影響。因此中小企業應按時、按量進行貸款償還，以展現自身對于融資信譽的重視并努力提升償債能力，提高自身的信譽等級，以尋求與商業銀行間更穩定的融資合作關系。

2.網絡平臺

互聯網金融的飛速發展給中小企業帶來新的融資渠道，網絡平臺將中小企業與投資人信息整合、共享，搭建資源優化配置的橋梁。透過平臺，投資人可了解中小企業生產經營信息，預估其發展潛能，并選擇中意的投資項目。在平臺提供金融服務的引導下，中小企業融資活動的開展將更加方便、快捷。在發展網絡融資渠道時，中小企業要對互聯網金融市場做全面的分析和評價。例如，收集各互聯網金融平臺的歷史信息，了解每一平臺融資交易成功情況、平臺本身的優勢及可靠性等，從眾多平臺中選取最佳合作方。同時做好企業信息披露，將更多的企業優勢信息展現給投資方。既能夠為自身獲取更大的融資成功率，又可在信息共享過程中尋找生產經營合作契機。

3.眾籌模式

眾籌模式即公開籌資、共享分紅的融資模式。例如，京東、阿里等電商企業均有專門服務與中小企業的眾籌體系。在采用眾籌模式時，關鍵在于融資項目的選取。中小企業應將自身最具發展潛能和優勢的項目展現出來，保證眾籌項目能夠穩定獲取收益。相較于其他融資渠道，眾籌模式的信息披露程度更高，一旦中小企業項目無法獲取正常收益或發生嚴重的虧損而影響項目分紅，會導致眾多投資人對企業失信，懷疑企業、品牌是否具備足夠的發展能力，損害企業信譽并影響之后的融資活動。為此，中小企業在開展融資活動時，應注意不同項目與融資渠道之間的匹配。將那些回報穩定、收益速度較快的優質項目放到眾籌平臺進行融資，在獲取經營發展資金的同時，樹立企業品牌形象及企業信譽，為之后的融資活動奠定良好基礎。

（二）加強風險監控，抵抗外部干擾

中小企業融資風險監控包括內部風險監控和市場風險監控兩部分。例如，構建融資風險監控系統。

在內部風險監控模塊，將企業財務狀況作為重點管理對象。以企業各項經濟數據為依托，對資金利用率、償債能力等進行評估和監督。當達到風險臨界值，及時作出提醒和處理。內部風險監控需要企業內各部門的積極配合，并要求監控人員獨立于其他部門，避免內部風險監控受到干擾和限制。

在外部風險監控模塊，主要是防止市場波動給企業的融資活動帶來強烈干擾。經濟新常態背景下，市場波動更為頻繁。中小企業發展規模有限、經濟實力相對較低，頻繁變動的外部環境將給其融資活動帶來更大的干擾。為此將市場環境監控納入到融資風險監管體系當中。例如，選派專門人員負責市場風險監督工作。通過市場調研，了解財政指標、法規政策的變動情況，結合市場變動形勢對企業融資計劃進行調整。如當企業項目優勢明顯且利率水平較低時，中小企業應積極開展融資活動，以更低的成本獲取更大的融資規模。市場分析工作還可依托大數據技術進行，如通過各類金融網站獲取市場經濟數據，結合企業融資需求對市場發展形勢及風險等級進行評估。將市場分析納入到融資戰略決策層面，以提供更多可靠的指導意見。

（三）加快自身發展，提高融資能力

最終，中小企業融資難問題的解決還要從自身發展入手。逐漸提高企業經營發展實力和市場競爭能力，并重視企業形象、品牌及信譽體系的構建，為企業贏得更多融資資本。

第一，加強成本管理。中小企業資本體量有限，在先天不足的條件下，成本管理應將重點放在有限資金的高效利用上。通過有效的成本控制，提高企業獲利能力并提升市場競爭實力，獲取更高的收益回報。當生產經營成本被控制在合理范圍內，企業的競爭實力和發展潛能將得到明顯的提升，這些變化對于投資者來說能夠產生行為刺激作用，以吸引更多投資者參與企業融資活動。第二，提高償債能力。鑒于目前中小企業信譽等級不足的問題，只有確保企業償債能力保持在較高的水平，才能使中小企業融資進入良性循環，不斷積累信譽等級及融資資源，以改善融資難的困境。一般而言，中小企業資產負債率應控制在75%之內，而安全資產負債率在65%以下。因此企業可將75%的資產負債率作為風險臨界值，將65%～75%作為償債風險管控區間[3]。當企業資產負債率達到該區間后，及時調整融資方案進行控制。第三，提高競爭實力。企業競爭實力的提升可使其獲取更高的經濟效益，擴大企業品牌知名度。投資者在選擇投資項目時，常通過中小企業的競爭實力作為評判投資價值的主要標準，競爭實力的提升可從根源上優化企業融資條件。在新經濟常態的過渡階段，中小企業發展面臨的外部環境更為復雜，不少企業會將自身發展轉換為保守模式，即風險規避超過業務擴張。在此階段，中小企業應將綜合實力的提升作為企業發展的主要目標。例如，通過引進先進的生產設備、工藝技術等，提高企業產品的科技含量和不可替代性。做好用戶需求分析及挖掘工作，以提供更優質的產品及服務。

結論：本文結合融資結構單一、信用等級偏低、融資成本較高等中小企業融資核心問題，給出豐富融資渠道、加強風險監控和加快自身發展三項應對措施。中小企業融資活動的順利開展還需要政府部門的扶持和幫助。逐漸完善中小企業融資制度規范，為其創建良好的融資環境，以獲取更穩定的經營發展資金，為國家經濟的發展做出更多貢獻。