煤炭上漲有限弱勢走低

回顧4月動力煤市場，4月上旬，由于前期大部分電廠以長協(xié)煤采購為主，隨著庫存消耗下降，存在一定補庫需求，動力煤市場需求整體有所回升；大秦鐵路線春季檢修，加上張家口供電故障，影響日均運量50萬噸左右，港口煤炭調(diào)入量下降。沿海供需格局發(fā)生變化，市場看漲情緒升溫，煤價隨之出現(xiàn)回升。秦皇島港5500大卡動力煤報價由月初615元/噸左右漲至630元/噸。4月中旬開始，隨著產(chǎn)地煤礦復產(chǎn)穩(wěn)步推進，動力煤供給逐漸趨于寬松；張家口供電故障消除之后，大秦線運量回升，北方港口庫存逐漸向上修復；盡管電廠煤炭庫存有所回落，但明顯高于往年同期水平，加之清潔能源對火電的替代效應逐漸增強，下游采購意愿降低，動力煤需求釋放不足。多重利空因素作用下，動力煤市場在短暫上揚之后再次出現(xiàn)回落，秦皇島港5500大卡動力煤報價回歸到月初水平615元/噸。

大型煤炭企業(yè)下調(diào)5月長協(xié)價，壓制現(xiàn)貨價格。進入5月傳統(tǒng)消費淡季，電廠日耗下滑。動力煤期貨價格逐步接近現(xiàn)貨價格后，前高阻力加大，逐步回落后有望試探600附近支撐，少量試空。

綜上所述，每天市場平穩(wěn)運行，港口主流報價平穩(wěn)，下游詢貨積極性不高，成交清淡；產(chǎn)地煤礦漲跌均有，中高卡煤資源價格整體平穩(wěn)，貿(mào)易商因成本發(fā)運倒掛采購積極性較差，部分煤礦因價格過高，銷售情況較前期有所下降。預計短期動力煤市場或穩(wěn)中偏弱，期貨價格將維持震蕩走勢，上漲動能相對有限。