上市商業銀行競爭力評價研究

張穎超，孫英雋

（上海理工大學 管理學院，上海 200093）

一、引言

商業銀行在我國經濟發展中有著舉足輕重的作用，每一次變革都與國家的穩定、社會的發展和經濟的增長息息相關。并且商業銀行也是一種企業，其目的歸根結底是獲取利益。然而隨著互聯網技術、大數據以及云計算的發展，互聯網金融應運而生，受到來自社會各界的廣泛關注。第三方支付、P2P 網絡借貸和眾籌等互聯網金融的興起和快速發展，大量擠占了商業銀行盈利的空間，商業銀行面臨著越來越大的壓力。本文立足于此，研究我國上市商業銀行的競爭力，具體分析各個類型上市商業銀行在發展過程中存在的不足，對國內上市商業銀行提出有效的建議政策，也為相關的投資者提供研究上市銀行投資價值的方法。

二、文獻綜述

隨著我國商業銀行的增加，商業銀行之間的競爭也不斷加劇。國內也開始對商業銀行的競爭力進行研究。我國的《銀行家》雜志借鑒了國外權威的思想，結合了中國當下的國情，以盈利能力、資本實力、資產質量及流動性等財務指標翔實地評價了中國各個銀行的經營狀況及其最新進展,發布《中國商業銀行競爭力報告》以期如實地反映中國銀行業之全貌。

國內的其他學者也紛紛對商業銀行的競爭力進行研究，研究成果主要體現在評價體系構建方面。劉錫良和劉軼（2006）[1]從利用全面成本管理法和RORAC 理論的方法建立模型，從成本領先的戰略視角研究了通過建立完善的內部資金轉移定價機制，運用作業成本法進行成本歸集與分攤，加強風險管理、控制資本成本，優化經濟資本配置四個方面實現成本領先，提高商業銀行的競爭力。朱南和吳中超（2012）[2]基于層次分析法構建了農村商業銀行競爭力評價模型，研究了東中西部農商行的競爭能力。他們認為中西部區域的農商行各項排名大體居中后，基本符合常識判斷，但是持續競爭力方面排名較為落后，長期發展后勁堪憂。曲國華等（2014）[3]在CAMELS 評價指標體系的基礎上加以改進和擴充，基于模糊FNNELECTRE 方法建立國有商業銀行競爭力評價模型，以因素神經網絡理論（FNN）與ELECTRE 融合方法為基礎，從現實競爭力和潛在競爭力兩方面來評價商業銀行競爭力。劉慧娟和王瑞梅（2018）[4]通過貴陽銀行等七家A 股上市的城商行作比較分析進行研究，結果表明影響貴陽銀行核心競爭力的主要原因是資產流動性差、安全性低、盈利能力較弱。

綜上所述，大多數研究主要集中在國內銀行間的比較，不同的學者運用不同的方法對商業銀行競爭進行研究，尚未形成統一的體系，還有很大的研究空間。

三、實證研究

（一）評價指標體系構建

本文在借鑒已有研究成果的基礎上，構建商業銀行競爭力評價指標體系，如表1 所示。從流動性、安全性、發展潛力、規模水平、市場占有水平以及盈利能力六個方面，18 個指標綜合衡量我國上市商業銀行競爭力水平。

表1 指標的選擇

（二）模型構建

因子分析是利用降維的思想，在盡可能減少信息損失的情況下，產生一系列不存在顯著的線性相關關系且能包含原變量信息的新變量，將原來的諸多指標轉化為少數幾個綜合指標，實現對復雜問題進行簡單化處理。具體算法步驟如下：

1.選取統計指標，搜集整理相關數據，對數據進行標準化處理。假設可供綜合反映商業銀行競爭能力，進行因子分析的評價指標變量有p 個，分別記作x1，x2，…，xp，構建矩陣R。原變量的數值大小差異較大，為了不同量綱數據之間有可比性，便于建立量化模型進行評級，在因子分析之前，采用Z-Score 法對原始數據進行標準化處理，將數值均變換到[0，1]區間上。

2.模型檢驗。對數據進行KMO 檢驗與Bartlett球形度檢驗，判斷是否可以進行因子分析。用于考察變量之間的偏相關性，取值在0～1 之間，其統計量越接近于1，變量之間的偏相關性越強，因子分析的效果越好。

3.計算因子的方差貢獻率，確定提取因子的個數。假設R 的特征值為u1，u2，…，up（u1＞u2＞…＞up），對應的特征向量為α1，α2，…，αp，解特征方程|uE-R|=0，可計算出矩陣的特征值。

貢獻率為：

累積貢獻率為：

4.計算旋轉的因子載荷矩陣。最初因子抽取后，無法對因素做有效的解釋。通過將因子進行旋轉，進行坐標變換可以獲得較為明顯的實際含義，更具有解釋性。

5.計算因子得分系數矩陣。通過回歸估計得到得分系數矩陣，可以將因子表示為變量的線性組合。

6.計算各因子得分值和綜合因子得分值。從原始變量中提取m 個綜合變量F，由累計貢獻率得到貢獻率，即作為因子的綜合評分的權重，得到對商業銀行競爭能力的綜合價值評估模型：

（三）數據來源及處理

考慮到數據的可獲得性，本文根據各家銀行的上市時間，選取了24 家上市商業銀行作為研究的對象，包括5 家大型國有商業銀行，8 家股份制商業銀行，7 家城商行和4 家農商行。數據主要來源于wind數據庫和上市銀行年報。

由于不良貸款率和成本收入比為逆向指標，首先對這兩項指標進行正向化，本文采用取相反數的方法對其進行處理，再采用Z-Score 法用SPSS 軟件對原始數據進行標準化處理，得到最終數據。

（四）實證分析

在進行因子分析前，首先進行KMO 檢驗和Bartlett 檢驗。KMO 檢驗系數為0.64 大于0.5，Bartlett 的球形度檢驗的顯著性檢驗的P 值為0.000，小于0.01，差異顯著，可以對其進行因子分析。各個因子的貢獻率和累積貢獻值，結果如表2所示。

表2 解釋的總方差

由原始數據進行初始的數據與處理之后，得到18 個因子進行因子分析，從中選取特征值大于1 的六個變量，最終得到6 個主要因子。根據表2中得出的貢獻率大小可以看出，F1到F6的累計貢獻率91.159%，能較好的提取原始指標的信息，所以選取這6 個綜合指標衡量各上市商業銀行競爭力強弱程度，由此得到上市商業銀行競爭力綜合價值評估模型，其表達式為：

最后得到各個商業銀行的總評分排名如表3所示，從綜合排名來看，工商銀行、建設銀行、農業銀行、中國銀行位于前列，民生銀行、平安銀行、華夏銀行排名最末。其中交通銀行作為五大國有商業銀行，資產規模是毋庸置疑的，然而綜合排名僅有16 位，表明該銀行發展不均衡，在其他綜合因子方面影響了最后的綜合排名。

根據旋轉成分矩陣，F1表示商業銀行的規模和市場占有水平，F2表示商業銀行的安全性和盈利能力，F3表示商業銀行的發展潛力，F4表示商業銀行的流動性。各因子具體排名如表4 所示。

表3 商業銀行競爭力綜合排名

表4 商業銀行各綜合因子排名

綜上分析，大型的國有商業銀行因為其資產規模龐大，占據了較大的市場，其綜合排名大多位于前列，但在銀行發展潛力和資產的流動方面需要更加重視。股份制商業銀行在綜合排名和多個因子排名大多位于末尾，要加強資產流動性的管理、控制風險的能力和盈利水平。目前城商行、農商行綜合排名居中，在規模和市場占有能力方面略遜一籌，其他方面發展勢頭較好。

現在這些中小型的銀行正在快速發展中，2018—2019 年間成都銀行、鄭州銀行等八家中小銀行相繼上市。所以當前情況下，我國商業銀行不僅面臨外部互聯網金融的沖擊，而且行業內部競爭也不斷加劇，這對新時代的商業銀行發展提出了新的要求和挑戰。

四、結論與建議

通過上文的研究，可以看出流動性、安全性、發展潛力、規模水平、市場占有水平以及盈利能力均對每個上市商業銀行產生了不同程度的影響。其中，商業銀行的規模和市場占有水平的影響最大，其次是商業銀行的安全性和盈利能力、發展潛力，最后是商業銀行的流動性。由此可見，商業銀行可根據自身發展情況，通過這四個方面提高自身的競爭力。

1.擴大商業銀行規模，提高市場占有水平。從現有商業銀行來看，大型國有銀行的規模和市場占有情況已趨于穩定，均位于該項排名的前列，很難再繼續擴張。而中小型的商業銀行正處于快速發展的階段，可以通過擴大資本規模，實現規模經濟的方式快速提升銀行的競爭能力。

2.提高商業銀行風險管理能力和盈利能力。

商業銀行風險與收入的關系，導致其風險管理能力與盈利能力有一定的互補性。所以加強業務創新能力，研發新型高收入、低風險的金融產品對提高商業銀行競爭力十分重要。同時，通過擴大中間業務，改善商業銀行的盈利結構，也能夠有效地控制商業銀行的風險，提高盈利能力。此外，對于中小型銀行來說，可以通過提高資本充足率，合理降低不良貸款率，加強信貸監管來提高商業銀行的安全能力。

3.提高商業銀行發展潛力。在當前經濟環境下，發展潛力也是衡量商業銀行競爭力的重要影響因子。各個商業銀行要發展自己的優勢，提高發展潛力。對于國有銀行來說，就應當利用規模龐大，從業人員水平高的特點，大力開展市場調研，研發針對大中型企業的創新金融產品，利用數量眾多的線下網點提高客戶的忠誠度等。對于股份制銀行來說，重點針對中小型跨區域企業進行服務，積極調整業務結構。對于城商行和農商行來說，重點加強與當地企業之間的合作關系，滿足居民需求，提高新進員工質量，加大對人才的培養。

4.提高商業銀行流動性。商業銀行可以通過提高流動性風險管理的意識，完善流動性風險監管，根據業務規模、性質、復雜程度、風險水平、組織架構及其市場影響力，制定有效的流動性風險應急計劃，預防未來可能的流動性危機。