互聯網金融發展路徑及其風險監管

李生寧

（甘肅財貿職業學院，甘肅 蘭州 730000）

早在2015年，我國政府提出“互聯網+”行動計劃，積極進行互聯網建設。隨著我國經濟進入新常態，互聯網和傳統產業不斷融合，在我國經濟轉型升級中發揮著重要的作用。傳統金融和互聯網的融合成為人們關注的熱點，互聯網金融的出現，拓展了金融市場規模，降低了金融活動的門檻，在一定程度上推動了社會金融改革的進程，成為一種活躍的金融模式，沖擊著傳統的金融運行模式。隨著信息技術的發展，傳統銀行逐漸向網絡銀行過渡。互聯網金融已經在傳統金融的許多業務領域發揮著作用，憑借著其無現金支付的獨特優勢，加速了金融改革的進程。我國互聯網金融公司正在不斷涌現，并且得到了政策上的支持，其未來的健康發展對于金融產業具有重要的意義。但互聯網金融在監管等方面還存在不少漏洞，出現問題不僅會使用戶遭受巨大的經濟損失，也不利于行業發展。在新形勢下，互聯網金融要加強風險監管，提高服務水平。

一、互聯網金融發展現狀

互聯網金融從廣義上來說就是向客戶提供一切金融交易和服務，是互聯網技術和傳統金融的融合；從狹義上來說主要是向客戶提供金融服務的互聯網金融公司或者平臺，是非傳統的金融機構。互聯網金融以互聯網技術為支撐，本質上屬于金融，是新興的金融業態，能夠向用戶提供跨時空的金融服務，相比傳統金融機構存在明顯優勢[1]。隨著信息技術的發展，以及新興互聯網金融企業的沖擊，傳統金融機構積極創新產品和服務，有家庭銀行、網上銀行等，有以互聯網技術為依托的互聯網貨幣基金產品、網絡保險等。傳統金融機構有先天的信用優勢，加快互聯網轉型。當前互聯網證券更加多元化，新興互聯網金融不斷創新，其中移動支付引領著第三方支付的發展，近年來發展迅速，交易規模不斷擴大[2]。互聯網保險進入高速發展時期。P2P網貸行業發展迅速，并且向多元化業務拓展，包括股票配資、消費分期業務、融資租賃等等，融資方也從個人向金融機構和企業拓展。

二、互聯網金融主要表現形式

（一）眾籌金融

眾籌是通過匯集資金支持某種組織或者其他人的活動，是一種在互聯網上的合作行為。眾籌與P2P借貸不同，它是利用眾籌平臺，宣傳某種項目，從而吸引公眾的注意，得到公眾的資金支持，它是小微企業融資渠道的一種創新方式，并且深刻影響著傳統的金融模式。眾籌可以將社會上大量的閑散資金集中起來，對一些需要資金的創新企業提供資金支持。企業也可以將創新產品需要的費用，在眾籌平臺上進行籌集，然后進行生產以及市場的拓展，眾籌提供了預先檢測市場反應的平臺[3]。眾籌模式主要由眾籌平臺、籌資人和出資人三部分組成，是典型的雙邊市場，作為一種網絡融資的手段，眾籌可以為中小企業和個人提供資金支持，開創了人人都可以成為投資人的模式。眾籌具有獨特的優勢，具有良好的互動性、傳播性和高效性。眾籌項目的發起人可以跟對項目感興趣的人討論交流，向公眾展示進展，保持溝通。有創業需求的人可以將自己的想法或者方案展示在公眾面前，得到資金的支持。通過互聯網眾籌平臺，許多項目可以被公眾看到，同時投資人可以從眾多的項目中進行選擇投資。

（二）互聯網理財

近年來，各種互聯網金融產品不斷涌現，比如余額寶、人人貸、天弘基金等。互聯網理財是投資者利用互聯網金融銷售平臺，通過購買理財產品進行投資，達到資產增值的目的。無現金支付為互聯網理財提供了可能，催生了各種互聯網理財產品。金融機構利用互聯網金融銷售平臺，向投資者銷售金融產品，同時，互聯網平臺反映了投資者的投資偏好和需求。互聯網理財是一種收益相對較高的理財方式，將投資者閑散的資金聚集起來，進行統一的投資，對傳統的銀行業有很大的沖擊[4]。隨著WIFI技術、4G技術的發展和普及，互聯網有了進一步的發展，互聯網用戶越來越多，參與的理財產品也越來越多，對互聯網金融平臺的態度也發生了轉變，逐漸接受，尤其是年輕一代，更容易接受通過互聯網或者移動互聯網辦理金融業務。互聯網金融銷售平臺有第三方機構的平臺和金融機構平臺，銀行、證券公司、基金、信托、保險、電商和第三方支付平臺等，都加入了金融銷售平臺，推廣理財產品，主要的網絡技術是移動終端平臺和個人電腦。

（三）電商金融

在互聯網金融下，電商金融服務模式逐漸發展。電子商務的出現，影響了人們的消費習慣，改變了我國傳統的交易行為模式，電商企業進入互聯網金融領域，吸引了不少消費者，在社會產生了廣泛的影響。隨著互聯網的普及，我國電子商務發展迅速，交易規模不斷擴大，為其進入金融領域提供基礎。中小企業是我國國民經濟的重要組成部分，對經濟的發展和就業提供重要支持。但制約中小企業發展的關鍵是融資問題。電商融資給中小企業提供新的融資途徑。利用電商金融進行融資，具有實效性和開創性。電商金融交易很少有實體的網點，可以有效地節約交易成本，提高經營效率[5]。電商金融平臺可以實現信息共享，降低交易風險，實現大數據借貸，為實體經濟服務。電商金融具有雙邊市場的特征，一方是資金的提供方，主要是電商企業本身，根據借款方的信用，以及資金需求，提供小額貸款服務，同時對資金的運轉情況進行監督，減少潛在的風險。另一方是資金的需求方，有消費者、產品供應商和賣家，根據需求主體的不同，有消費信貸和供應鏈融資。電商平臺和電商金融密切相關，如果電商平臺本身有良好的社會影響力、較大的流量和規模，電商金融平臺才能有更好的發展。

（四）P2P借貸

傳統的民間借貸大多是個人向個人借款，不會經過第三方機構，這種方式雖然成本低，交易的速度比較快，但是受到范圍和規模的限制，風險也比較高。隨著金融機構的興起和發展，銀行和金融中介機構在借貸中發揮著重要的作用，民間借貸作為補充，也是一種融資的渠道。在信用環境逐漸成熟，信息技術快速發展的時代下，互聯網的連接作用不斷增強，擴大了借貸的范圍，產生了基于互聯網的P2P借貸。在P2P借貸網絡平臺上，建立規范的交易規則，向借款人提供貸款人出借的資金，平臺提供一定的服務管理借款。P2P借貸的基礎是信息中介，以網絡的為依托，展示服務信息、貸款申請，貸款人可以選擇合適的貸款對象，兩者的信息基本對等，明確對方的基本資料[6]。P2P借貸平臺屬于點對點的借貸，因此風險主要在貸款人和借款人間傳播。P2P借貸平臺不需要準備金，可以提高資金的利用率，降低資金成本。

三、互聯網金融存在風險

（一）操作風險

互聯網金融存在操作風險，系統設計出現問題，就會出現操作風險，并且客戶和金融機構的溝通、金融賬戶授權等方面，都會出現操作風險。操作風險是內生風險，與平臺的治理、規范不健全、軟硬件漏洞、從業人員素質不高等有關。如果員工缺乏職業道德，或者業務不熟練，違規操作，就會使機構和客戶的利益受損。線上操作的虛擬性、借貸業務分部廣泛、審核流程不規范等，也增加了操作的風險。一些客戶也會由于操作不熟出現操作失誤。一些用戶缺乏安全意識，容易被不法分子利用轉移資金，導致損失。

（二）技術風險

互聯網金融以互聯網信息技術為依托，因此如果出現信息處理器癱瘓、計算機病毒、黑客襲擊等問題，都會影響運營，給投資者帶來損失。由于網絡運行中的開放透明，增加了技術風險，可能出現客戶隱私被竊取、行業機密泄露等問題，影響網絡金融體系的運行。信息技術不斷進步，互聯網金融產品也加速升級，不斷更新，同時也隱藏著技術風險。有良好的技術系統的支持，才會使互聯網金融順利運行，否則影響業務的拓展。沒有先進的技術的支撐，金融主體的利益存在較大的受損風險。

（三）運營風險

互聯網金融相比傳統金融業務操作更加方便，用戶范圍更廣，用戶量不斷增加，交易總額也不斷上升。但由于許多互聯網金融機構沒有準備金機制，不能有效監管資金的流向，增加運營風險。如果資金被挪用，甚至出現資金鏈斷裂，嚴重影響互聯網金融的健康運行。互聯網構建了一個虛擬的世界，交易雙方不需要面對面交易，也很難全面了解用戶的信用、資產等信息，由于信息的不對稱，增加運營風險。

（四）法律風險

我國互聯網金融發展時間短，還沒有完善的法律監管體系，相關的經濟行為法律界定依然不明確，容易帶來法律和政策上的風險[7]。金融監管法規主要是傳統監管，監管范圍模糊，法律監督滯后，缺少針對性立法，不利于互聯網金融的有序發展。部分部門的責任落實不清，很難在短時間內處理法律的漏洞，也會影響互聯網金融的規范運作。

四、互聯網金融的發展路徑和風險監管措施

（一）建立健全互聯網金融監管體系

政府要發揮自己的職能作用，推動互聯網的健康發展，進行專項監管，將互聯網金融納入國家統一金融運行軌道。政府需要完善立法，加強對互聯網的監督管理，為各項管理制度的制定和執行提供指導。根據互聯網金融的特點和當前現狀，結合現有的金融法律，建立針對性的法律法規。可以借鑒國外先進經驗，構建互聯網金融的監管體系和法律法規，明確監管范圍、權利和義務，促進互聯網金融的規范發展。對于網上銀行、網絡證券等，要及時修訂，彌補漏洞和空白，與互聯網金融的實際發展相適應。

（二）加強信用體系建設

我國征信體系建設仍需完善，要加大征信采集的力度，拓展數據來源。以央行征信體系為基礎，建立大數據管理體系，加強對企業、個人、社會組織等的征信采集，包括信用評價、金融行為、支付交易等。建立完善的行業規范，核對個人或企業的征信數據，建立信用風險管理機制，加強對信息公開、注冊、登記等的管理。在大數據時代，要充分利用大數據的優勢，將個人征信或者企業征信，與央行征信體系并軌[8]。建立規范的信息采集渠道，以及面向全社會的征信體系，完善社會信息信息征集和收錄制度，將網絡信貸、網絡金融業務等相結合，要加強對個人征信信息的核對。

（三）構建多層次金融管理體系

互聯網金融是多行業、多體系和多跨度的金融運行模式，互聯網金融需要在監管中構建多層次的金融管理體系。要突出跨層次的特點，建立多元化的跨領域、跨行業的管理體系。金融監管部門為主，同時需要工商部門、信息部門等做好輔助工作，加強溝通交流，了解互聯網金融監督管理情況，同時要和銀行、保險等機構保持長期監管合作關系，強化多元化監管，完善風險預警體系。對互聯網金融的操作流程、機構管理等，都要加強規范和立法。監管部門在監管的同時要發揮指導作用，包括機構內控、業務管理、組織機構等方面，將監管和激勵相結合，提高監管效果。

（四）構建互聯網風險補償機制

我國互聯網金融雖然起步晚，但是發展迅速，同時風險問題引起廣泛關注。相關部門要盡快建立互聯網金融風險管理機制，構建風險補償機制和實施渠道，保障互聯網金融用戶的利益。以金融部門的監管要求為依據，制定相應的財務管理規范，建立存款準備金，為P2P業務、網絡信貸等，建立完善的壞賬和呆賬準備金制度，對于互聯網金融資源，央行直接調度和管理。金融業務涉及第三方平臺的，需要繳納一定的預算金。通過多種措施提高互聯網金融機構的風險應對能力。

總之，互聯網金融為傳統金融改革提供了新的思路，也是金融產業未來發展趨勢，互聯網金融對傳統金融形成極大的沖擊，作為一種新生事物，互聯網金融在發展中不可避免地會出現許多問題，存在著不容忽視的風險，影響整個金融產業的健康發展，需要正確引導，加強監管，使其能夠進入健康、理性發展的軌道。