新麗傳媒很受傷

馮羽

演員吳秀波的負面事件發酵后，影視公司新麗傳媒也跟著嘗到苦果。

據發行渠道消息，由吳秀波主演的電影《情圣2》日前宣布撤檔，上映日期待定。而該影片的出品方，正是新麗傳媒。

這已經是《情圣2》第二次調整檔期。影片原計劃在2019年2月5日（農歷正月初一）上線，因主演負面新聞打亂宣發節奏，出品方被迫在1月21日宣布將賀歲影片提檔至1月24日，之后卻再生變故。

長期從事電影宣發統籌工作的陳少俠告訴記者，之前影片臨時提檔是為了規避風險，以免出現更大危機，比如影片被禁等。如今緊急撤檔是無奈之舉。記者就電影撤檔一事致電新麗傳媒，后者拒絕對此作出回應。

從三次上市闖關失敗，到作品抄襲傳聞，新麗傳媒的高光時刻總被陰霾籠罩。

出品過不少爆款影視作品的新麗傳媒近年來霉運纏身。從三次上市闖關失敗，到作品抄襲傳聞，新麗傳媒的高光時刻總被陰霾籠罩。此前同一起跑線的對手不少已借殼上市，成立12年的新麗傳媒卻仍處于進退維谷的尷尬境地。

連環打擊

據統計，截至發稿，各大影視公司預計在2月5日上映的電影共計12部，類型覆蓋科幻、喜劇、奇幻等，其中不乏票房號召力強的演員及導演?！肚槭?》雖有第一部電影口碑打底，但千篇一律的愛情片也難保能從眾多對手中殺出重圍。

演員私德爭議對影片的打擊無疑是致命的。在過去的影視作品中，吳秀波多以成熟、多金且專情的人物形象示于熒屏，“雅痞”“暖男大叔”人設不僅籠絡了多年齡層的女性觀眾，也構建起演員本身的商業版圖。

如此人設一旦崩塌，就如同帝國大廈被掏空基石。觀眾一旦聯想到熒幕外的赤裸現實，不僅會對演員本人產生心理排斥，更會讓相關影視作品也遭遇“連坐”。

有行業人士透露《情圣2》成本約4億元，陳少俠認為如此高成本損失肯定不小，“是否會造成現金流緊張，關鍵還要看新麗傳媒的資金規模能否扛得住這次打擊?！?/p>

事實上，不只是2019開年出師不利，從2018下半年開始，新麗傳媒雖然放棄上市找金主“接盤”，卻依舊遭遇了重大打擊。

新麗傳媒出品的《如懿傳》是2018年的重磅大戲，該劇不僅陣容出眾，更因為是熱播大劇《甄嬛傳》姊妹篇備受關注。

下滑

2015-2017 年間，新麗傳媒經營活動產生的現金流量凈額分別為1.53 億、61.58 萬和-3.11 億元，下滑明顯。

但該劇一經播出，不僅“服道化”（服裝、道具、化妝）、演員年齡遭吐槽，主演片酬更是引起輿論熱議，甚至間接引發了相關部門對演員過高片酬的關注。

《如懿傳》早在2017年就已殺青，卻因劇本涉嫌抄襲一再積壓延遲播出，最終從臺播改為網播，還被同為清宮戲的《延禧攻略》“撿漏”，喪失暑期檔先機，不僅消耗了觀眾熱情，也讓出品方回收成本的壓力劇增。

財務壓力

影視內容生產變數，在新麗傳媒近幾年的財務數據上，能得到一些體現。

新麗傳媒2017年的IPO招股書披露，2015～2017年，新麗傳媒營業收入分別為6.56億元、7.45億元和16.70億元，凈利潤為1.16億元、1.56億元和3.49億元，三年間營收和凈利潤實現穩步增長。

但值得注意的是，2015～2017年間，新麗傳媒經營活動產生的現金流量凈額分別為1.53億元、61.58萬元和-3.11億元，現金流下滑明顯。

雖然新麗傳媒將此下滑解釋為影視制作企業活動現金流量周期性和非均衡性導致，但公司也承認“資金短缺已成為影響公司進一步提升核心競爭力的瓶頸”。

資產負債率也是考察企業資金壓力的重要指標。公告顯示，新麗傳媒的負債率從2015年的52.31%增長至2017年的70%。

2017年的招股書中也闡明了不少風險。截止到2016年底，新麗傳媒的賬上貨幣資金僅有2.78億元，但公司此后還有十余部待開發項目，當前資金顯然無法補足空缺。

與大量未完全開發項目相對的卻是新麗傳媒高企的存貨——即從生產線下來直接進入庫房的影視作品。

對此，新麗傳媒解釋稱，“存貨占總資產比例較高系影視制作企業的行業特征?！钡珡摹度畿矀鳌贩e壓影響企業回款能看出，影視作品并非越“陳”越好。

外部環境也并非一帆風順。2014～2016年，新麗傳媒獲得政府補助金額分別為5369.80 萬元、4019.85 萬元和 3514.65 萬元，占當年利潤總額的比例分別為30.59%、25.36%和16.85%。

在一位行業人士看來，2018年下半年國內影視行業迎來“震蕩”，伴隨明星補稅進程和地方優惠政策縮水，市場環境將更為緊縮。

前路坎坷

曾經的新麗傳媒也是具備一線影視公司底氣的，旗下曾出品過多個爆款作品，除《北京愛情故事》《大丈夫》《辣媽正傳》《虎媽貓爸》《女醫明妃傳》《小丈夫》等熱播電視劇外，從2009年開始，公司涉足電影制作業務，并參與過《夏洛特煩惱》《煎餅俠》《妖貓傳》《西虹市首富》等熱門電影的制作和出品。

即便如此，新麗傳媒的上市路仍是一波三折。

2012年新麗傳媒就曾進入過IPO初審，后因股權變更終止申請;2015年11月再次申請IPO，后再次終止;2017年6月，公司第三次提交上市招股說明書，但在2018年1月證監會披露反饋意見后便再無進展。

彼時除華誼兄弟、光線傳媒等老牌制作公司外，新麗傳媒的新對手如唐德影視、慈文傳媒等已先后登陸資本市場，而擺在新麗傳媒面前的只有兩條路，一條是繼續加入IPO排隊名單，對抗各種不確定性，另一條則是憑借自身制作能力對外賣個好價錢。

2018年8月，閱文集團宣布以155億元收購新麗傳媒，這一價格相比當年年初估值增長超20%，業內普遍認為這一收購價格高于估值。

對于新麗傳媒而言，表面上看是一次新的發展機遇，實則還將面臨嚴苛的對賭條件——新麗傳媒承諾2018～2020年連續三年的凈利潤分別不低于5億元、7億元和9億元。

2015～2017年，新麗傳媒歸屬母公司股東的凈利潤為1.17億元、1.56億元和3.49億元，在市場風險增大和產品收益存在不確定性的綜合作用下，三年21億元利潤的壓力顯而易見。

而且，投奔閱文集團后，新麗傳媒將承擔起將文學IP具象化的重任，不可避免要成為大利益鏈條中的一環，如今再遭打擊，資本市場前景更加不明朗。