淺談小微企業籌資問題

姚春揚

[摘 要]隨著我國國民經濟的快速發展，小微企業數量快速增加，既為GDP增長做出了貢獻，同時也提供了大量的就業機會，激發了創造活力，是我國國民經濟必不可少的重要組成部分。但是小微企業由于自身性質、企業內部控制、銀行等金融機構的策略和市場環境等因素一直存在籌資難的問題。基于此，本文首先分析了在分析小微企業的定義、特征和重要性，進而分析了小微企業的籌資現狀，最后分析了解決小微企業籌資難的對策。

[關鍵詞]小微企業；籌資；金融機構

doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2019.02.055

[中圖分類號]F275；F276.3 [文獻標識碼]A [文章編號]1673-0194（2019）02-0-03

1 小微企業的定義、特征和重要性

2017年9月，中國國家工商總局局長張茅在一次會議上提到，近年來中國小微企業保持快速增長，已成為拉動就業的重要支撐，尤其是創新型小微企業為新常態下的經濟結構轉換提供了新動能。到2017年7月底，中國小微企業名錄收錄的小微企業已達7 328.1萬戶。按照國家統計局的統計數據，一戶小型企業可以帶動7～8人就業，一戶個體工商戶可以帶動2.9人就業。特別是創新型小微企業的大量涌現，成為推動創新發展的活力源泉，為新常態下的結構轉換提供了新動能。

1.1 小微企業的定義

小微企業的叫法最先由經濟學家郎咸平提出，是對規模較小企業的一個統稱。為了更明晰地定義小微企業的范圍，根據財政部聯合稅務總局發布的《關于進一步擴大小型微利企業所得稅優惠政策范圍的通知》（財稅[2018]77號），小微企業應該符合以下標準：工業企業年度應納稅所得額不超過100萬元，從業人數不超過100人，資產總額不超過3 000萬元；其他企業年度應納稅所得額不超過100萬元，從業人數不超過80人，資產總額不超過1 000萬元。

1.2 小微企業的特征

小微企業由于是按照規模來定義，其本身具有一些固有的特性。一是小微企業的行業分布十分廣泛，尤其是第三產業。在第三產業13大類產業里排在前4位的批發零售業、居住餐飲業、居民服務、修理等其他服務業中比重達到76.49%。二是小微企業規模小，信用等級低。小微企業受規模限制，其營業收入和稅收繳納所占比例都不大，也正因為如此，小微企業本身可提供的抵押擔保相對較少，從而造成小微企業信用等級低。三是小微企業多是家族生產經營，信息不透明。小微企業普遍采用家族經營模式，缺乏規范的現代企業管理制度，多數不具備完善的企業會計資料，從而導致信息不透明。

1.3 小微企業的重要性

小微企業是我國市場經濟的重要組成部分，其重要性主要表現在以下3個方面。第一，小微企業的數量占全國企業數量的95%以上，也貢獻了相當比重的GDP。隨著互聯網經濟的發展，物流業逐漸發展完善，人們生活水平不斷提高，人們對于定制化消費的需求也在逐年上漲，小微企業的發展勢頭十分迅猛。而小微企業所產生的經濟效益在GDP的占比也在逐年增長。第二，小微企業提供了大量的就業機會。根據統計數據，一戶小型企業可以帶動7～8人就業，一戶個體工商戶可以帶動2.9人就業，總數7 000多萬的小微企業為我國半數以上的勞動力提供了就業機會。第三，小微企業的創新能力極強，激發了我國國民經濟的活力。所謂“船小好調頭”，小微企業由于自身規模小，改革創新的成本相對較低。許多小微企業本身就是創新型企業，伴隨著新科技、新交易模式，出現了許多創新的經濟形式，也衍生出大量的創新產品和服務，為我國經濟的改革和發展注入了新的活力。

2 小微企業籌資現狀

在世界范圍內，各國普遍重視小微企業的發展。為了促進經濟更好更快地發展，我國也希望可以解決小微企業發展中遇到的困難，尤其是小微企業籌資的問題。在央行發布的銀行家問卷調查報告中，在2018年第3季度，小微型企業貸款需求指數為67.1%，比上季提高2.6個百分點。在我國小微企業遇到的所有困難中，最普遍的就是籌資難問題。筆者認為主要存在以下3個方面問題。

2.1 小微企業籌資渠道少

股票和債券是現代企業融資的主要手段，但是對于小微企業而言，入市門檻過高，因此小微企業很難從股票市場和債券市場籌到資金。相關數據顯示，小微企業最主要的籌資方式有以下3種。一是自籌資金，這是多數小微企業最主要的籌資方式。小微企業運營和發展中所需資金由企業經營者提供，或者找親朋好友借貸。二是向銀行和其他金融機構籌資。相對于自籌資金，從銀行和其他金融機構籌資對于小微企業而言難度較大。一方面是企業的抗風險能力差、信用等級低，銀行和其他金融機構為規避風險、追求利潤必然將資金借貸給信用等級更高的大型或者中型企業。另一方面，無法提供可靠的會計數據和足值的抵押擔保也是小微企業難以從銀行和其他金融機構籌到資金的原因。三是通過民間借貸籌集資金。通過民間資金的借貸籌集資金成本較高。由于民間借貸的資金提供沒有銀行嚴格的審核制度，其利息也相對較高，有些甚至堪比高利貸。通過民間借貸籌集資金的成本較高，但是不少小微企業為了活下去會通過民間借貸籌資。

2.2 小微企業籌資成本較高

小微企業限于規模，本身的抗風險能力較差，也就意味著投入資金的風險增加，從而導致小微企業籌資成本較高。一是小微企業多從事第三產業，也就是服務業，固定資產規模較小，難以提供足值的抵押擔保。二是小微企業規模小，抵御市場風險的能力差。小微企業遇到經濟周期下滑的時候很難活下去，比如2008年發生了經濟危機，在我國東南沿海就有一大批中小企業由于各種原因倒閉。三是小微企業的經營管理模式不完善，采用家族生產管理模式，沒有引進現代企業管理制度，造成企業的經營信息不透明，從而導致信用風險較高。由于初創或者行業原因固定資產較少無法提供足夠的抵押擔保，對于市場風險的抵抗能力差，信用風險高，必然造成籌資成本上升。

2.3 小微企業籌資缺口較大

2017年的統計數據顯示，我國有7 000多萬小微企業，貸款需求占64%左右，也就是說有4 500多萬戶小微企業有貸款需求。但是截至2017年底，我國銀行業小微企業貸款余額只有30.74萬億元，只覆蓋到1 500多萬戶。一方面說明銀行貸款是有傾向性的，另一方面也說明小微企業籌資的缺口依然很大，要解決小微企業籌資難這個“老大難”問題還有很長的

路要走。

3 小微企業籌資難的原因

為了解決小微企業的籌資難問題，首先要找到籌資難的原因。通過查閱大量文獻和資料，筆者認為小微企業籌資難的原因主要是由自身特性和市場環境決定的。

3.1 小微企業自身特質

首先，小微企業的自有資金不足，缺乏足值的抵押擔保。從上面提到的小微企業貸款需求可以看出，我國多數小微企業自有資金不足，難以滿足自身發展的需求。固定資產規模小又無法提供足值的抵押擔保，再加上小微企業貸款有數額小、筆數多、周期短的特點，銀行貸款的難度和風險都較高。其次，小微企業的管理模式落后，信用意識淡薄。我國的很多小微企業采取家族生產經營的模式，人事和財務制度不健全，無法提供完善的財務資料。還有些小微企業的信用意識淡薄，以各種理由拖欠貸款，甚至通過偽造等手段騙取貸款而后拒不還款，信用風險高。最后，小微企業的風險抵御能力差，競爭能力不足。小微企業限于資金規模小，不具備與大型企業競爭的實力，而我國的市場經濟正在走向完善，市場競爭也越來越激烈，小微企業限于籌資渠道較窄，經營管理水平不高，很容易在激烈的市場競爭中被淘汰。

3.2 我國的市場環境

隨著市場經濟改革逐步深入，我國經濟蓬勃發展，但是市場競爭對于小微企業而言并不友好。一是市場化的持續深入，競爭加劇。由于銀行和金融機構的逐利性，它們必然將信貸資金投入到信譽更好、風險更小的大中企業，而不是壞賬率相對較高的小微企業。二是我國的信用系統建設尚未完善。很多小微企業沒有意識到信用的重要性，沒有建立完善的財務會計制度。雖然阿里巴巴集團的芝麻信用等產品為我國信用體系建設提供了很大補充，但是覆蓋所有企業和個人的信用體系建設仍然需要繼續構建和完善。三是國家政策扶持力度仍然不足，而且國家政策扶持傾向于創新型小微企業。近年來，我國政府非常重視扶持小微企業。一方面通過免稅和減稅的形式幫助小微企業減輕企業負擔，讓小微企業的資金更多地運用在自身發展上；另一方面通過加強銀企合作推動銀行研發小微企業貸款，為小微企業解決籌資難題，幫助小微企業快速發展。

4 解決小微企業籌資難的途徑

關于如何解決小微企業籌資難的問題，我國政府一直都很重視。稅務總局專門制作《小微企業名錄》以便為小微企業提供多種稅務服務，銀保監會發布《推進普惠金融發展規劃（2016-2020年）》（國發[2015]74號）以促進銀行增加對小微企業貸款等都是具體體現。為了解決小微企業籌資難問題不僅需要國家的努力，筆者認為應該從以下4個方面著手。

4.1 加強企業管理，注重內部風險控制

小微企業要解決籌資難的問題首先要加強企業管理，注重企業的風險控制。一是完善企業的治理結構和內部治理體系，既要明確各部門和人員的職責和權限，又要保證企業高效率運行。二是建立完善財務制度。財務制度可以促進企業合理安排和利用資金，對企業的財務狀況進行管理和預測。同時，財務制度是企業進行風險控制和管理的重要手段，建立和完善財務制度可以提升企業抵御風險的能力。同時，完善的財務信息也是向銀行等金融機構籌資的必要條件。三是改進企業人事制度。人才是企業創新和發展的根本，人事制度往往會成為決定企業成敗的關鍵因素，要改變家族式管理中任人唯親的人事安排，注重人才的吸收和培養。

4.2 建立信用體系，提高小微企業信用

建立信用體系，一方面要從企業自身著手，有條件的小微企業應該建立完善的會計和審計制度。一是通過財務報表和審計報告披露企業的經營狀況，提高企業信息的透明度，提高企業信用。二是做好會計審計工作，降低企業的經營風險，從而變相提高銀行和其他金融機構授信的可能性與額度。另一方面，要從制度著手。一是通過健全小微企業的工商管理制度和稅收管理制度，提高小微企業經營信息的透明度，是建立信用體系、發揮幫助小微企業籌資功能的關鍵。二是建立覆蓋面更廣、涉及內容更全面的社會征信體系也是提高小微企業信用的方式。通過建設社會征信體系，小微企業的經營狀況可以和大中企業在同一維度進行對比，對于經營狀況良好的小微企業籌資可以起到很大的幫助作用。三是完善小微企業信用擔保機制。缺乏足值的抵押擔保是小微企業籌資難的重要原因，我國應該推進小微企業信用擔保體系建設，針對小微企業開發新型抵押擔保方式。支付寶推出的商戶互保就是其中一個不錯的嘗試，應該提倡和鼓勵類似的創新。

4.3 完善金融系統，扶持小微企業發展

完善金融系統主要從拓寬小微企業籌資渠道出發。一是大力發展債券融資市場，放寬企業債發放條件，開發新的企業債交易品種，運行企業根據自身信用級別和償債能力制定對應的利率。二是鼓勵商業銀行開發針對小微企業的貸款產品。商業銀行要轉變業務發展定位，響應銀保監會的號召，把小微企業貸款提高到戰略高度，有針對性地開發小微企業貸款產品。三是加強民間借貸管理，通過規范民間借貸秩序降低小微企業籌資成本。中央和地方政府對于民間借貸要建立和完善管理制度，保證其合法地位，鼓勵和引導民間資本合規投資小微企業。四是積極探索新型籌資模式。互聯網的發展催生了網商銀行和微商銀行等網絡銀行，還有各種P2P等金融機構，只有通過加強監管，才能促進互聯網金融的健康發展。

4.4 政策引導支持，幫助小微企業籌資

我國政府一直以來都十分重視小微企業的籌資問題，尤其是黨的十八大以來，各種支持小微企業發展的政策都在醞釀或者已經開始執行。就政府而言，一是制定和完善小微企業的法律法規，從法律上保證小微企業的權利、規范小微企業的行為、給予小微企業稅收等方面的支持。同時，放寬小微企業信貸政策，用財政政策和貨幣政策鼓勵商業銀行和其他金融為小微企業提供信貸資金。二是為小微企業構建籌資服務平臺，政府要深入調研，了解小微企業的狀況，做好銀企合作的紐帶，積極建設小微企業信用體系。三是建立和完善小微企業的各項體制機制。建立和完善信用制度，改革和完善金融體系，規范和引導民間資本，從提高小微企業信用、改善小微企業籌資服務和拓寬小微企業籌資渠道出發，幫助小微企業籌資。

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