校園體育賽事財務風險研究：識別、評估與控制

王青青

(華東理工大學 體育科學與工程學院，上海 200237)

伴隨2014年國發46號文對舉辦商業性體育賽事的松綁，體育競賽表演業近年來逐漸火熱，賽事規模不斷提高，賽事形式更加多元化，賽事涉及領域逐漸延伸。而校園作為學校體育的落腳點，多元化校園體育賽事紛至沓來，賽事資金來源也從學校及其主管部門的單方面投入逐漸走向校園體育賽事的社會化、市場化，學校體育與體育產業的耦合不斷加深。與此同時，校園體育賽事資金安全問題逐步顯現，但該領域尚未引起學校、體育賽事組織方與投資者的足夠重視。基于此，本研究對校園體育賽事財務風險問題提出識別、評估與控制的操作流程，進而降低潛在的校園賽事財務風險，促使校園賽事平穩順利進行。

1. 校園體育賽事財務風險相關概念界定

財務風險是指由于各種不確定性，使得企業資金收入與支出在時間、規模、結構上不匹配而導致損失的風險[1]。財務風險管理是一種有計劃、有組織地控制企業財務和資金活動的行為，其目的在于將企業因各種風險所導致的不良影響降至最低，確保企業能順利實現其既定目標，并保持其發展能力[2]。財務風險管理的一般程序包括財務風險識別、財務風險評估、財務風險管理控制和方案制定[3]。

通過梳理相關概念，可以演繹出校園體育賽事財務風險是指校園體育賽事在籌辦和舉辦過程中出現的資金安全問題。對此展開的校園體育賽事財務風險管理及對校園體育賽事風險進行識別和評估，并在此基礎上優化組合各種風險管理技術，對學校體育賽事財務風險實施有效的控制和妥善處理，以保證體育比賽的順利進行。

2. 校園體育賽事財務風險的識別

財務風險識別是從紛繁復雜的內外部環境中識別出可能引起校園體育賽事發生財務危機的各種不確定性因素，分析其成因、可能發生的概率及后果，為以后的管理分析及控制明確方向和范圍[4]。

為了更好地識別校園體育賽事財務風險，我們先對賽事資金平衡狀況進行分析：舉辦體育賽事必須有一定數量的資金作為支柱，校園體育賽事有多少資金占用就必須有多少資金來源，即總資產等于總負債加所有者權益。

人們對財務風險的理解一般是指校園體育賽事因借款而帶來的風險，即籌資風險，這是狹義的理解。從財務風險管理的角度看，財務風險不僅包括籌資風險，凡是長期影響或短期內重大影響校園體育賽事各種資金平衡關系，可能使校園體育賽事在當前或未來某一時期發生財務危機的因素都應納入財務風險的范疇。我們將校園體育賽事財務風險歸納為如下幾種：

2.1 內部性財務風險

內部性財務風險是指由校園體育賽事內部控制環境和校園體育賽事自身各種活動的不確定性帶來的風險，一般說來內部性財務風險大多是校園體育賽事能夠控制的風險，是校園體育賽事直接性的風險因素[5]。包括：①內部控制環境風險，校園體育賽事是否建立內部控制以及內部控制的合理與否在很大程度上體現了校園體育賽事內部管理環境的優劣；②運營風險，校園體育賽事的運營不當會引起成本費用的上升或收入的下降，影響校園體育賽事短期資金平衡，造成流動資金緊張、周轉困難，不能償還短期債務或長期債務，造成校園體育賽事財務危機；③籌資風險，校園體育賽事所需的資金，除所有者投入的主權資金外，一般都要吸引一部分資金，借入資金既可以彌補主權資金缺口，還可以獲得額外利潤，即財務杠桿利益，校園體育賽事為取得財務杠桿利益而舉債，必然會增加付息的負擔，一旦利率超過校園體育賽事的息稅前資金利潤率，校園體育賽事就會遭受由于財務杠桿反作用而帶來的損失，即產生籌資風險；④投資風險，校園體育賽事進行投資的目的在于培養今后的獲利能力，但在投資時如果未對校園體育賽事本身的資金運作能力和投資項目投入周期做出充分估計和安排，則有可能擠占大量的流動資金，使校園體育賽事結構性資金與短期資金之間嚴重失衡，影響賽事正常運營。

2.2 外部性財務風險

外部性財務風險是校園體育賽事外部環境給校園體育賽事財務帶來的風險，一般是校園體育賽事無法控制的風險因素，往往通過影響校園體育賽事內部性風險因素而發生作用，是一種間接性財務風險[6]。主要包括：(1)自然風險。指因自然力的不規則變化引起各種物理化學現象導致的校園體育賽事物資損毀、人員傷亡和舉辦過程受挫，如暴風雨、地震等自然災害給校園體育賽事帶來的損失。(2)社會風險。指體育賽事舉辦過程中涉及的社會問題，如運動員斗毆、球迷暴亂、操縱比賽等情況引起校園體育賽事損失的各種因素。

體育賽事風險識別不僅僅是找出體育賽事面臨的潛在風險，還要探究風險成因并對其做出評估，為后面風險管理措施的選擇提供線索。

3. 校園體育賽事財務風險的評估

風險評估就是對已分析、識別出的風險進行定量描述，主要明確風險事件發生的概率和該事件可能造成的損失程度。其次，提出一個預測校園體育賽事總的財務風險的數量模型：我們認為，財務風險的發生會引起校園體育賽事財務一系列因素的變化，這些變化都會不同程度地反映到有關財務指標上來，如資金利潤率、銷售利潤率、資金周轉率、負債比率等，從而決定了我們可以通過設置一些適當的財務指標和采用科學的方法建立風險預測模型。這是我們運用費希爾線性判定法形成這樣一個模型：

Ri=A1Xj1+A2Xj2+……+AnXjn+Ej

(i=1、2……，n；j=1、2……，n)

式中：X1，X2，……Xn是與校園體育賽事財務風險有關的財務變量，A1，A2，……An是模型的參數，Ri反映第i個總體中某個校園體育賽事綜合財務風險的數量標志，Ej是干擾項。此預測模型基于以下的理論假設:(1)將所研究的兩個總體——強度風險校園體育賽事(P1)和輕微風險校園體育賽事(P2)其財務指標的數值分布具有顯著性的統計差別。(2)兩個總體各自服從一個多元正態分布，但有一個共同的協方差矩陣[7]。

由此可見，建立這一模型的關鍵是求出模型的參數，對此我們可以從兩個總體中分別隨機地各抽取一個樣本，并記錄下強度風險和輕微風險情況中有關指出標值，按照費希爾線性判定分析方法，參數Aj的估計量aj可按下式計算：

其中：S11，S22，……Snn是第j個變量的樣本方差。dj是第1個總體第j個變量的樣本平均數與第2個總體第j個變量的樣本平均數之差。從而可求得：

4. 校園體育賽事財務風險的控制

4.1 校園體育賽事財務風險管理對策

4.1.1 建立健全校園體育賽事內部會計控制和諧體系，筑起校園體育賽事基本風險防線。一般說來，良好的內部控制制度應該包括組織建設權責分明、交易處理程序適當、審計客觀獨立等內容，這樣才有利于消除內部隱患，防范大多數內部性財務風險的發生。

4.1.2 分部門建立校園體育賽事常規性財務風險管理體系。按照校園體育賽事的主要經營活動，如采購、生產、營銷、財務等設立常規性財務風險管理體系。對這些活動過程中可能經常出現的風險有針對性地進行系統化、程序化和連續化的管理和控制。

4.1.3 建立校園體育賽事總體財務風險管理體系。總體財務風險管理是從校園體育賽事整體運作的角度來分析評價各種風險的大小和綜合作用的結果，偵查影響校園體育賽事整體資金平衡的損失因素，從總體上對校園體育賽事財務風險進行必要的管控。

4.2 校園體育賽事財務風險管理方案制定

4.2.1 風險回避方案。為避免遭受風險損失，首先采用的方法就是回避風險，即放棄某項風險行為。然而風險與收益同在，回避風險也意味著放棄可能的收益，因此只有在特定情形下才會采取風險回避的方案。簡單的風險回避是一種最消極的風險處理辦法，更常用的是通過消除風險暴露來回避風險，如校園體育賽事借出資金時為防止違約風險可采取完全抵押的方式來進行。

4.2.2 風險預防和控制方案。風險預防與控制是指降低風險發生的可能性和降低風險發生后的實際損失。針對不同性質的風險，其預防和控制的方法各不相同，如為防范投資風險，校園體育賽事可采用逐步分階段投入資金的方式。

4.2.3 風險轉移方案。首先，賽事舉辦方可借助合同法通過與有關方面簽訂連帶財務風險在內的合同將風險轉移；其次，對于賽事涉及的險種可通過投保把財務風險全部或部分轉移給保險公司；最后，可利用各種風險交易工具來轉嫁相關風險。

4.2.4 風險承擔方案。賽事舉辦方可將賽事可能涉及的風險損失納入到日常的營運成本中，并控制在合理范圍內，一般應在校園體育賽事資金規模的5%以內；同時，也可建立自己的風險儲備或風險基金，以便在一些難以管理和控制的特殊性財務風險損失實際發生時支付有關費用，如校園體育賽事設立保留盈余以應付突發風險。

5. 結語

通過厘清校園體育賽事財務的相關概念界定，識別出校園體育賽事所面臨的內部性和外部性財務風險，并運用費希爾線性判定法構建出校園體育賽事財務風險識別模型，進而提出建立健全校園體育賽事內部會計控制和諧體系、常規性財務風險管理體系與總體財務風險管理體系，相應制定出風險回避方案、風險預防與控制方案、風險轉移方案和風險承擔方案，以最終全面管理校園體育賽事財務風險。