中小企業融資在我國的現狀、問題及對策

【摘 要】 資金是企業發展的第一推動力和持續推動力，融資則是獲取資金的重要途徑之一，企業能否獲得穩定的資金支持對一個企業的經營和發展都是至關重要。然而，近些年來，隨著中小型企業的飛速發展和數量的增多，企業融資逐漸發展成為了一些中小型企業所面臨的巨大的問題及“瓶頸”。在當今我國正面臨經濟體制轉型和經濟結構調整的這一時期，中小型企業融資問題表現的尤為明顯。本文從多個方面對目前我國的大多數具有代表性的中小型企業融資問題的現狀進行了系統的論述。首先寫了我國大多數中小型企業融資問題的現狀，接著從外部融資環境和企業內部，由外到內，全面分析這些企業產生融資問題的原因。在這基礎之上，結合我國當前階段的基本國情從外部融資環境改善和企業內部融資適應性建設給出了緩解這一矛盾的途徑。

【關鍵詞】 融資 中小型企業 融資環境 企業建設

一、我國中小型企業融資現狀

（一）直接融資渠道狹隘。對于直接融資這一方法而言，根據我國現有法律，企業發行股票和債券融資要求達到的條件很高，首先企業發行股票上市必須根據《公司法》和《證券法》的規定和通過規范的公司制改造。其次我國上市公司必須達到相當大的規模并且具有一定程度上較為良好的發展前景。同時，發展商業票據和債券，需要企業具有較高的信用評級，在我國證券市場不發達和尚無較為完善的信用評級的情況下，這種融資渠道顯然不具備較為突出的便利性。

（二）間接融資較為困難。我國中小型企業的融資渠道狹隘間接導致了我國中小型企業的資金大部分來自自籌，其中屬于間接融資的資金比重小。其中的代表渠道即為貸款。我國銀行對中小型企業發放的抵押貸款通常為不動產抵押且辦理貸款業務時間較長，手續較為麻煩，因而限制了中小型企業的間接融資。

（三）商業性融資為主。目前，除了四大國有商業銀行外，一些地方性股份制商業銀行就是國內中小型企業最主要的融資來源。但是從銀行收益角度考慮，它們不可能將中小型企業融資放在首位。因而商業性融資具有巨大的困難。

二、我國中小企業融資問題的成因

（一）內部原因

1、中小企業抗風險能力差。中小企業的初始資本小，可抵押的資產少;多數企業由于處于初創期，用于投資和研發新產品以及拓展新市場的費用占比大，導致企業的盈利水平低下，同時也導致了企業的現金流不穩定、資金鏈脆弱，抗風險能力差，一旦遇到問題，資金鏈斷裂，企業生產經營活動將會受到沉重打擊。

2、中小企業的財務制度不健全。由于多數中小企業處于初創期，在財務管理上普遍存在著下列問題：在存貨管理方面缺乏必要的內部控制，隨意性較強;缺乏健全的財務管理體系及制度;將運營資金盲目用于固定資產投資;重視利潤而忽視現金流量的管理等。這些問題導致了財務管理的乏力，進而了加大企業融資的困難程度。

3、中小企業的員工素質水平不高。我國中小企業技術水平低，人員素質有待提高。當然，中小企業員工素質的這種構成與中小企業自身特點和自身發展階段有著密切聯系，一些勞動密集型企業可能不需要多高的勞動技能，但從長遠發展來看，企業員工的基本素質則是決定企業成長的關鍵因素之一。

4、中小型企業本身的經營狀況不佳。中小型企業本身的經營不善造成自身“造血”不足，無法提供足夠的資金，造成資金的匱乏，同樣使得不良資產在企業總資產中所占的比重較高。且中小型企業通常采取的是家族式企業管理，這種財務管理模式往往使得企業在追求眼前利益的同時犧牲生產經營的管理，從而使得經營資金的惡性循環。

（二）外部環境原因

1、融資結構失衡，融資渠道過少。雖然表面上看，中小企業的融資渠道多種多樣，但是實際上相比于大型或國有企業，由于企業內部資金鏈的不穩定性，中小企業的融資渠道較少。

2、銀行惜貸現象加劇。由于留存資金和股權債券的融資方式的不利導致大多數中小企業在面臨流動資金短缺的時候首先想到通過銀行貸款來獲得資金支持。但是銀行貸款有諸多限制性條件，使得企業無法按時足額獲得相應的資金支持，資金的使用方向也受到較大限制，嚴重限制了中小企業的發展空間。

3、擔保公司發展緩慢。在緩解中小企業融資難、融資貴的問題上，擔保公司可以發揮一定的緩沖作用。可是目前我國融資性的擔保公司還存在諸多問題。第一，我國民營擔保機構資本實力不足、業務規模偏小、自身信用不足;而國有政策性擔保機構，注冊資本不易變現，擔保資金嚴重不足，影響擔保公司的信用度。第二，擔保公司的擔保業務盈利能力弱、風險高，機構之間缺乏業務合作，組織化程度低，沒有形成很好的風險分散機制，使得行業內融資擔保企業的代償風險加大，一定程度上制約了擔保業務的展開。

4、缺乏相應的信用體系和法律法規。對于中小企業融資而言，政府首先需要面臨的是信用體系建設的亟待完善，包括覆蓋社會成員的信用記錄和信用基礎設施網絡以及公司的信用記錄等，其次，政府對中小企業支持的相關法律法規、政策需要進一步完善，需要進一步強化政策的可執行力，盡管我國的少數法律對中小企業有一定的規范，但是對中小企業的貸款、擔保、上市等融資方面的保護甚少。

5、由于我國的經濟現狀導致的制度、管理模式的落后。中小型企業制度、管理模式、技術的落后，使得其自身無法適應宏觀經濟環境，由于國內大多數中小型企業的管理模式和技術來自于企業外部，故使得企業形成技術惰性。因此一旦外部宏觀經濟環境發生改變企業就會出現經濟困難，經營利潤下跌，于是對融資的需求大大增加。

三、針對中小型企業融資問題提出的改善途徑

（一）中小企業需提高自身的財務管理水平。在改善外部環境的之前，企業需要首先提高自身財務管理水平，要提高企業高層管理人員對財務管理重要性的重視，提升財務管理知識;引進專業的財務管理人員，嚴格財務制度，合理規劃資金使用;在企業發展的過程中，除了專注于技術研發、市場拓展之外，充分利用政府的各種優惠政策與資本市場的各種力量，提高資金使用效率，防范資金鏈斷裂風險，從而改善其融資難融資貴的問題。

（二）完善多層次資本市場，激發市場活力。逐步降低金融市場的準入門檻，增強金融市場競爭力，激發正規與非正規金融機構對中小企業融資的意愿，充分發揮中小銀行或非正規金融機構對中小企業的支持優勢，對現有的創業管理機制進行完善，加快私募資本市場的發展，提升資本市場活力，增強對中小企業的支持力度。

（三）銀行轉變傳統貸款方式，創新金融服務。改變原有的由銀行向中小企業貸款的模式，采取新的融資模式，即銀行以供應鏈為線索將核心企業和上下游企業聯系在一起提供的金融產品和服務的一種融資模式——“供應鏈金融”。它使銀行從專注于對中小企業本身的信用風險評估，轉變為對整個供應鏈及其核心大企業之間交易的信用風險評估。從而有利于商業銀行更好地發現中小企業的核心價值。使得處于供應鏈上下游的中小企業在該模式中，能夠取得銀行融資，有效緩解了中小型企業融資問題。

（四）積極推進擔保公司有序發展。在經濟新常態的背景下，銀行需重視與擔保公司合作的策略，合理分散擔保業務風險。一方面推進銀行和融資性擔保公司的合作發展。政府方面要繼續加大對擔保機構的支持力度，在繼續執行獎勵、資金扶持、稅收優惠等政策的同時，進一步完善擔保機構的風險分擔、風險補償機制，健全再擔保體系，促進中小企業發展營造良好的政策環境。另一方面，加快擔保公司向專業化、商業化方向發展進程。專業化的擔保公司。更專注于業務的深度拓展，降低業務水平風險的同時，盈利水平還能提高。同樣可以有效解決中小型企業融資問題。

（五）發展和完善中小型企業信用擔保體系。首先，政府部門要加大對中小型企業信用擔保機構的扶持力度，幫助信用擔保機構能夠優化管理經營從而使得中小型企業發展得到加快;其次，要借鑒發達國家的信用保證制度和體系，大力發展中小企業政策信用擔保體系、互助擔保體系、商業擔保體系等，并在此基礎上逐步形成完備的信用體系制度。

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作者簡介：劉澤紅（1999-），女，漢族，山西省呂梁市人，單位：石家莊鐵道大學，研究方向：財務管理