康龍化成登陸A股市場CRO巨頭全新啟航

本刊記者 楊 陽

1月28日，康龍化成（北京）新藥技術股份有限公司（下稱“康龍化成”）正式登陸A股，這也意味著A股市場又添CRO（醫藥研發合同外包服務機構）巨頭?？谍埢杀硎?，本次發行股票所募集的資金將投于杭州灣生命科技產業園——生物醫藥研發服務基地項目。該項目緊密圍繞公司主營業務展開，有利于公司擴大市場影響力，為公司的未來發展奠定良好基礎，增強核心競爭力，實現公司的可持續發展。

國內CRO巨頭康龍化成成功上市

康龍化成為全球制藥企業、生物科技研發公司及科研院所提供跨越藥物發現、藥物開發兩個階段的全流程一體化藥物研究、開發及生產CRO+CMO解決方案，致力于幫助合作伙伴在新藥發現、開發和商業化方面取得成功。

自成立以來，康龍化成一直專注于小分子藥物研發服務，構建了獨特的藥物研究、開發及生產CRO+CMO服務平臺，業務涉及實驗室化學、生物科學、藥物安全評價、化學和制劑工藝開發及生產和臨床研究服務等多個學科領域的交叉綜合。

康龍化成的小分子藥物研發生產服務起源于實驗室化學，具備各主要疾病領域的小分子化合物設計能力及大規模化合物合成能力。依托于核心的實驗室化學業務，公司建設了完整的生物學、藥物代謝動力學及藥理學等生物科學平臺，為客戶提供一體化的藥物發現服務，同時亦積累了廣泛的客戶資源。

隨著藥物發現研發服務業務的發展，公司的服務平臺逐步延伸到藥物開發階段。公司已構建了完整且日趨完善的藥物開發服務平臺。平臺服務主要包括經過CFDA和FDA雙重GLP認證的藥物安全評價服務，化學及藥物工藝開發服務，GMP化學原料藥及藥物制劑生產服務，包含超高靈敏度放射性標記代謝物分析技術的生物分析服務，以及擁有超過200個在FDA成功申報經驗的臨床試驗服務。

康龍化成著力打造藥物研發及生產服務平臺的同時，通過貫穿研究、開發及生產階段的化學服務能力與藥物代謝動力學生物分析技術，整合了公司的藥物發現及藥物開發服務平臺，使客戶的新藥研發項目能在公司的服務平臺中有機結合并高質高效地向前推進。

數據顯示，全球前5大參與者2016年的市場份額為16.4%。康龍化成占據全球藥物發現CRO服務市場份額的1.7%?？谍埢珊诵臉I務藥物發現CRO服務市場份額2014年至2016年一直位列全球第三位、中國第二位。國內CRO巨頭之稱實至名歸。

打造CRO+CMO服務全流程一體化服務鏈

在穩固藥物發現CRO服務業務的同時，公司積極拓展藥物開發服務領域。 康龍化成業務起源于實驗室化學，并不斷向后端延伸以構建完整的服務平臺。從前端到后端的發展模式順應了藥物研發自身的周期，可為客戶提供高質、高效及全面的藥物研發服務，幫助客戶提升其新藥研發效率和成功率。此外，這種發展模式對促進業務穩定增長及維持客戶長期合作具有重要的戰略意義，也使公司具備了獨特的競爭優勢。

目前康龍化成服務客戶覆蓋全球排名前二十的跨國制藥企業（按美國醫藥經理人雜志2018年公布的全球制藥企業50強名單統計）。長期客戶包括阿斯利康、默沙東、強生、拜耳集團、基因泰克（羅氏）、葛蘭素史克和吉列德等知名跨國企業。同時，公司亦將充分利用在全球藥物研發生產服務市場積累的豐富經驗和資源，助力中國生物醫藥產業升級轉型和健康發展。

康龍化成已成為一家立足中國、服務全球的全流程一體化CRO+CMO公司。截至2018年6月30日，公司在中國及海外擁有員工5457人，逐步形成一支研發經驗豐富的高技能科研人才隊伍。公司按照全球研發通用標準構建了藥物研發服務體系，為全球客戶提供藥物研究、開發及生產整體解決方案。

康龍化成的藥物CRO+CMO服務全流程一體化服務鏈的布局與其他企業的發展模式不同。公司業務始于藥物發現服務，之后逐漸延伸至藥物開發階段。該全產業鏈布局方式順應新藥研發的發展流程，與由藥物開發階段逆向拓展至藥物發現階段的發展模式相比具有比較明顯的優勢。

康龍化成掌握了藥物發現階段的核心實驗室化學技術和客戶資源，客戶粘性相對較高，這有利于公司成為客戶相關藥物后續研發的首選研發生產服務供應商。相應的，公司前期的業務布局也為其業務未來持續增長提供了有效保障。

借力資本增強核心競爭力和持續發展

康龍化成主營業務收入保持高速增長，2015年至2017年復合增長率為42.17%，2018年1-6月主營業務收入較去年同期增長22.70%。藥物發現業務為公司的核心業務，報告期內收入保持高速增長，占比呈降低趨勢。藥物發現階段和藥物開發階段的收入比例日趨均衡。

中國醫藥市場中化學藥物一直占據最大的市場份額。2021年據預測仍將達到全國醫藥市場的48.2%份額。2012年至2016年期間中國化學藥增速達到9.3%，遠高于全球化學藥同期4%的增速。中國化學藥市場容量的不斷擴大，為康龍化成在國內業務增長提供了良好條件和基礎。

近幾年公司業務快速發展，運營所需資金增長較快，目前僅依靠自身積累已經難以滿足公司進一步發展的需要。為了進一步提升公司競爭力，擴大公司市場影響力并實現業務規模的快速穩定增長，進一步強化公司競爭優勢，公司迫切需要通過資本市場實現直接融資，開辟新的融資渠道，為公司的持續發展提供穩定的資金支持。

本次募集資金到位后，將會明顯改善公司的財務狀況。公司的資產負債率進一步下降，償債能力快速提高；隨著募集資金投資項目的建成實施，公司盈利能力將穩步上升，主營業務將保持良性發展趨勢。

公司本次公開發行股票并上市，不僅有利于提高公司社會知名度和市場影響力，壯大經濟實力，同時將進一步完善和健全公司法人治理結構。本次發行后，本公司由非公眾公司變為公眾公司，有利于促進公司法人治理結構的進一步完善，實現公司體制的升級和經營機制的優化。