互聯網金融下小微企業融資模式創新分析

戴中堅

摘 要：針對小微企業來講，融資難這一問題始終是影響其穩健發展的主要原因。近年來隨互聯網金融的發展與完善，為小微企業提供了優越的金融環境。因此，在新形勢下加強融資模式創新，對小微企業實現可持續發展有著推動性的作用。本文介紹了小微企業融資現狀，分析了其融資難的主要原因，最后提供互聯網金融背景下融資模式創新對策。

關鍵詞：互聯網金融;小微企業;融資難;模式創新

小微企業是民營經濟的重要組成部分，為推動我國經濟穩定提升、促進就業、維護社會安定和諧等方面有著重要的積極作用。小微企業在剛剛起步時，通常以銀行為途徑展開融資，但是銀行貸款申請的門檻較高，申請貸款的通過率低，很多小微企業的融資需求都無法被滿足，融資難一直是小微企業實現可持續發展道路上的絆腳石。

一、小微企業融資現狀分析

隨時互聯網的快速發展，互聯網金融能把金融和網絡有效融合在一起，通過網絡開展以往的金融業務非常便捷，有利于資金的迅速流通。小微企業是集個體工商戶、小型企業、微型企業為一體的統一名稱，面對我國小微企業規模小、數量多這一現狀，以銀行為渠道進行融資的成功概率較低，這就漸漸促進了小微企業以互聯網金融為渠道展開融資。然而，在實際融資過程中出現了下列幾種情況：小微企業因為自身規模、經營范圍都比較小，所以對資金的需求量也較少，因而，互聯網金融小額融資是小微企業的首選，此種便捷、快速的融資方法，幫助大量小微企業度過了資金流轉困難時期。但在融資時，這種金融平臺的數據保護安全性較低，存在非常大的風險，這種情況對小微企業數據安全帶來較大影響。另外，正是因為互聯網金融屬于一種新興的金融模式，所以其管理工作沒有經驗借鑒，管理制度需要進一步完善，這就降低了互聯網金融的安全穩定性。

二、小微企業融資難的主要原因

1.信息不匹配

第一，和銀行等金融機構相比，小微企業在投資決策過程中，受自身規模所限，在信息搜集與處置方面存在諸多漏洞和不足，致使對投資項目無法精準的、全方位的剖析與掌握，進而埋下了投資風險，這便成為銀行拒絕為其提供貸款的主要原因。第二，因為小微企業財務情況不夠明確，商業銀行無法從其提供的財務信息評估其信譽級別，雖然小微企業可以供應銀行所需的擔保品，但也會被大減折扣，從而無法得到預期的額度的借款。銀行和小微企業間的信息不匹配，導致后者融資需求無法被及時、有效的滿足。所以，在兩者間建設一條暢通無阻的信息路徑，讓銀行進一步了解與掌握小微企業的經營動態，是解決融資難題的重中之重。

2.融資渠道不完善

這是小微企業現階段在融資過程中必須要面對的問題，由于其規模小難以符合國家關于企業以上市方式展開股權籌資或者下發債券完成債券融資的要求，所以難以得到外界的資金支持。就算得到外界融資，也要為其投入更多的融資成本。

3.金融服務系統落后

我國在金融領域發展雖然取得了較大成就，但較西方發達國家而言依然有較大差距。重點體現在以下幾方面：

（1）金融機構格局不健全

目前，我國已打開以股份制商業銀行為基礎，以建設、工商、農業、中國銀行為核心的金融局面，不斷完善金融市場。但其他金融機構與民營商業銀行的發展卻比較落后，致使民間資本無法成功流進市場，出現大量的機會成本。

（2）信譽擔保制度不健全

缺少信譽評級制度，讓小微企業不能規范化的進行信譽評級，致使交易成本增加。與此同時，擔保制度的不完善，導致企業融資渠道受阻，成功率非常低。

（3）中介服務機構不完善

現階段，我國經濟增長進程中，資金供需兩方信息不匹配情況制約了小微企業的良好發展。一是，有剩余資金的人由于缺少優質的投資途徑而把資金牢牢把在手里，形成較大的機會成本。二是，某些有資金需求的人雖然具有優質的項目與盈利方式，但由于缺少資金無法啟動。要想有效解決此問題，一定要建設單獨為資金供需兩方提供服務的中介機構。但國內目前能提供此種服務的機構少之又少，讓小微企業發展寸步難行。

三、互聯網金融視角下小微企業創新融資模式

1.關于眾籌模式

眾籌這一融資方式誕生于美國，屬于互聯網下新興的金融模式，通常是指發起方在網絡、社交互聯網等渠道上上傳融資項目，并且面向大眾組織融資的一種籌資方式。以商品、股權等方式，當作投資方的籌資回報，在設計、科技、游戲、教育等領域中都適用此種融資方式。就我國小微企業發展現狀而言，可把眾籌劃分成四種模式：

一是債券眾籌。這種融資方式是投資者對企業或是項目本身開展的投資活動，從而爭取較多的比例債券，而且在將來得到此項目的利息資金或是收回本金。此種眾籌模式是P2P貸款平臺的一種。二是股權眾籌。具體是指投資者對企業或是項目本身所開展的投資活動，以爭取較多的比例股權。這種模式通常適用于規模小、盈利少的企業初建階段，比如天使匯等平臺，都采用了此種融資方式。三是回報眾籌。這種融資模式則是指投資方對企業或是項目本身組織的投資活動，從而得到相應的產品或者服務等，比如眾籌網等網絡金融交易平臺，都采用了這一模式。四是捐贈眾籌。一般是指投資方對企業或是項目本身組織的免費捐贈活動。現階段，此融資方式在我國運行的過程中和團購比較相似，即各個項目的投資人提前預定某一類產品或是服務。

2.關于P2P模式

其通常被叫做點對點融資方式，具體是指個人互相之間的一種信貸方式。實際上就是利用網絡信息化技術的即時性與合理性，漸漸完成網絡化的民間借貸。和P2P網絡有關的金融企業往往會建設一個資金提供和需求數據信息發布互相對稱的互聯網信息平臺，讓資金供給兩方能在缺少銀行、券商的幫助下順利實現網絡化交易，為小微型企業供應優質的金融服務。此種融資方式，一般是和網絡有關的金融企業依靠網絡信息化科技將借貸兩方在網貸平臺中成功銜接起來，確保每一個借貸融資項目落到實處。

P2P融資方式運作過程中，網絡借貸平臺所發揮的作用通常體現在以下幾方面：第一，能減少不匹配性信息。網絡信息化科技能供應有效的信息搜索，避免發生信息不對稱問題。第二，有利于減少真實交易成本。基于此模式建設的融資平臺能做到不分時間與空間的分配投資和融資兩方彼此間信息，減少總體交易成本。第三，能發揮風控作用。采用大數據、云計算等新興技術建設起來的P2P融資平臺，能準確評定借款人的信譽，為此平臺內的參與方提供良好的投資環境。

對于該模式下的融資平臺而言，其能運用現行的各種網絡化交易規章制度，對其中存在的所有借款方借款清償能力、信譽、資質等方面展開重點審查，對其執行信譽等級評測和借款管理等工作，為投資方與借款方互相之間參與的各種融資活動，供應有效性的、公開性的、安全性的、穩定性的融資平臺。借款利率通常是由此平臺根據貸款方銀行利率等具體狀況為參照，投資方則以競標的方式來決定最后的利率。P2P融資平臺，其只為管理中的單方供應相應的融資交易專門服務，不會加入到交易過程之中。若發現違約等不良行為時，此平臺能第一時間啟動相關功能，保護投資方本金不受損失。

另外，這一平臺依靠向貸款方征收服務費用，向投資方征收管理費用來實現獲利這一目標。現階段，此平臺重點服務于自主創業人員與微小企業，其具備短、急、頻等資金支持的優點，可以在短期內協助企業化解經濟難題，推動企業向著更加健康的方向發展。

3.關于電商小額貸模式

這種融資模式以電商行業內小額貸款金融交易平臺為主，具體是指基于電子商務所建設而成的一種小額貸款交易公司，用其來滿足電商此行業內廣大小微企業基礎融資需求等，核查通過后向電商行業內需要得到資金支持的小微企業供應融資服務。

對于電商小額貸這一模式而言，其采用大數據、云計算等網絡科技所搭建出來的一種全新的小數額融資方式，一般產生于供應鏈條下游和上游網絡的金融服務活動內，此方式具備實時借款、實時還款、時間少而且額度低等特點。在現實使用過程中，一般將其劃分成兩種類型：一類是電商自主建設的一種小額借款融資公司，比如現階段比較流行的阿里小貸，就是電商自主建設中的一類小額借款融資企業。另一類是電商企業和銀行等金融組織共同組建的一種小額借款金融方式，比如京東金融，就是電商企業和銀行等金融組織攜手建設此種融資方式的典型。從某些方面來看，這種新興的融資方式依靠基于網絡的大數據技術，來搭建出信譽級別評估、借款下發以及定量化方式風險等模型，實行自主性的還款和放款等等。

四、合理化建議

1.發展和優化供應鏈金融

所謂供應鏈金融，具體是小微企業通過依靠和其有業務活動的重要企業，憑借中介機構的支持，在下游與上游企業間生成一條健全的產業鏈，從而減少融資成本，提高本身信譽度的一種融資方式。其在我國的起步時間雖然比較晚，使用的范圍也比較小，但其能把小微企業產業鏈條內的存貨以及應收賬款均視為一種質押品，該模式有效提高的資源使用率。另外，隨著質押品種類的豐富，企業融資難這一問題也會迎刃而解，讓其能順利得到自身發展所需的資金，因此必須要對該模式予以高度關注，加大研究和創新力度。

2.強化管理，提高眾籌融資的規范性

不論是非股權眾籌，亦或是股權眾籌，其優點均體現在籌資模式的簡單、便捷，能為持有優質項目或者自主創業者快速籌措到啟動資金，讓創業夢的實現成為一種可能，是現階段我國處理小微企業融資難題比較有效的一種手段。此外，目前眾籌融資依然傾向非股權模式，導致股權眾籌發展停滯不前。因此，必須要加強立法管理，逐漸杜絕眾籌融資過程中出現的不規范行為。

3.推行與使用全新的融資方式

互聯網金融環境中，融資模式也在與時俱進的不斷更新著，不僅有上述的融資模式，還要逐步推行與使用全新的融資模式，為我國小微企業開辟出更多的融資途徑，從根源上預防其出現融資難題。網絡聯保貸款便是基于互聯網金融發展之上衍生而來的一種全新融資模式。其優勢體現在不必提供擔保或者抵押物品上。因為小微企業難以得到銀行的放款主要就是因為其無法供應擔保或者抵押物品，此模式幫助企業輕松解決了這一問題。在這種模式下，各大電商平臺都能依靠自身互聯網信用展開互相間的聯合，進而構成一個總體，同時用總體這一名義通過銀行渠道申請借款，而這其中產生的借款風險將通過組成總體的分支企業聯合承擔。當某一小微企業以為資金匱乏無法第一時間還款時，需要其他企業一起承擔相關責任。簡單來講就是聯合體要幫助此企業繼續償還借款。

綜上所述，新形勢下小微企業要想解決融資難這一問題，金融機構必須不斷創新融資模式。可從發展和優化供應鏈金融、提高眾籌融資規范性、推行與使用全新的融資方式等方面入手，選擇最適合自己的融資模式，為實現可持續發展奠定良好基礎。

參考文獻：

[1]王晨夢，張少茹.基于互聯網金融的小微企業融資模式創新分析[J].現代營銷（經營版），2018（11）：106-107.

[2]戴嘉宜.我國小微企業融資模式創新研究——基于互聯網金融視角[J].中國高新科技，2018（19）：53-55.

[3]張清凡，張萍香，謝清清.互聯網金融模式下小微企業融資問題研究[J].長春金融高等專科學校學報，2017（05）：32-36.

[4]李丹.互聯網金融背景下小微企業融資模式創新研究——以廣東佛山市小微企業為例[J].商業會計，2018（13）：85-87.