保險資金運用的現(xiàn)狀及對策

胡佳倩 程思寒

浙江師范大學行知學院 浙江金華 321004

一、我國保險資金運用現(xiàn)狀

（一）保險資金規(guī)模快速增長

中國保險行業(yè)一直保持著快速增長的趨勢，保費收入的增加以及保險資產(chǎn)規(guī)模的擴張，使我國保險基金的數(shù)量顯著增加。從2009年至2016年，保費收入由11137.3百萬元增加到28864.8百萬元；總資產(chǎn)從40634.7百萬元增長到149608.6百萬元。其中2016年原保險的保費收入為28864.8億元，同比增長28.88%，總資產(chǎn)149608.60億元，較年初增長21.04%，資金運用余額131189.16億元，較年初增長17.35%。

（二）保險資金投資收益水平低

在我國保險行業(yè)的發(fā)展歷程中，很多保險公司沒有重視對保險資金的合理運用，過度重視承保業(yè)務，以至于保險公司的利潤普遍較低。這一后果導致了保險投資收益被拋在腦后，在很長一段時間里，我國保險投資收益都處于較低的水平。另外，我國的金融市場環(huán)境也正處于不成熟、不穩(wěn)定的狀態(tài)，導致我國的保險資金收益率很難得到較快的增長。

（三）保險資金投資渠道不斷拓寬

改革前，我國保險資金運用大部分集中于存款、國債、金融債、有擔保債券，占到很大的一部分。而在其他方面涉及到的方面很少，尤其是在未上市股權這方面，只占到了5%。這大大降低了對保險資金的運用，投資收益處于較低的水平。保險公司顯然要重視這部分的投資。目前，還有大量的保險資金還還沒有充分利用，躺在那里“睡大覺”。國家出臺保險新“國十條”，在國家政策的支持下，應當加大在其它領域的投資，策劃合理的投資方案，次級債券，可轉換債券，銀行無擔保債券，利率互換和其他新的投資工具。

二、我國保險資金運用的對策分析

（一）加強保險資金資產(chǎn)負債管理

資產(chǎn)負債匹配管理是保險公司能夠穩(wěn)定和健康經(jīng)營的重要基礎保障，在保險公司風險管理中一直處于核心的地位。能否穩(wěn)健的經(jīng)營以及順利的發(fā)展，關鍵在于是否可以將資產(chǎn)負債匹配問題進行妥善的管理。從理論上來講，合理錯配可以產(chǎn)生一定的風險收益，但是若尺度把握不當，超出合理范圍的錯配將會帶來極大的風險。鑒于當下低利率以及進一步的利率下行的現(xiàn)狀，那么做好資產(chǎn)負債匹配的關鍵就在于其中的負債端，若將負債端進行妥善的管理操作，資產(chǎn)端則會處于輕松有利的環(huán)境。保險公司若將自身的經(jīng)營與發(fā)展都將希望寄托于對投資的認識，寄托于自身投資團隊有遠超他人的能力，這顯然是不現(xiàn)實的奢望，應該講目光集中在風險管理以及風險保障這樣的最核心的競爭力上。保險公司要建立完善的產(chǎn)品開發(fā)以及投資運作的相關調節(jié)機制，需要將產(chǎn)品、精算、投資以及銷售這些環(huán)節(jié)協(xié)調一致，謹慎進行產(chǎn)品以及利差的評估，規(guī)避定價以及利差損失的風險。在產(chǎn)品設計環(huán)節(jié)中，對應部門應該與資產(chǎn)管理等部門進行協(xié)商探討，充分考慮公司的投資能力以及所面對的市場狀況，實現(xiàn)前端資產(chǎn)方與后端負債方之間的良性互動。

（二）調整保險資金的投資結構

1.降低銀行存款比例

基于安全性的考慮，以及預留必要資金防備保險賠款支出，任何國家的保險資金，在投資運用時都必定有一定比例的資金是以銀行存款的形式存在。同時，銀行存款這種低風險、低收益、安全性高、穩(wěn)定性強、兌現(xiàn)速度快的資金特點也滿足保險公司的業(yè)務要求，保障顧客消費的后顧之憂。在我國，銀行存款長期以來一直是我國保險資金投資運用中的主要形式，在保險資金投資結構中占比很高。

2.將投資重點轉移至債券市場

債券投資具有安全性高、收益穩(wěn)定以及期限較長特點，所以該投資工具跟壽險公司投資有著良好的匹配度，具有較高的安全性，同時又能保證收益率。在國外的市場上，債券投資有著很高的比重，例如美國的70%和日本的50%，截止2016年的數(shù)據(jù)顯示，目前我國的債券投資僅為32.81%。雖然現(xiàn)行的《保險資金管理運用暫行辦法》在一定程度上放寬了保險資金投資有擔保企業(yè)債和無擔保企業(yè)債的投資級別限制，并上調了投資無擔保企業(yè)債的比例上限，但是在實際情況卻是現(xiàn)有的企業(yè)債發(fā)行機制不夠成熟完善，且具有較高的信用風險，導致公司在保險資金的投入上畏首畏尾，使得各大保險公司的實際投資比例上升的比例十分有限。不過相信隨著我國對債券市場的不斷完善，保險資金投資債券的回報逐步穩(wěn)定客觀，這個市場一定會有蓬勃的發(fā)展。

（三）培養(yǎng)保險投資專業(yè)人才

保險投資行業(yè)是一個風險較高，專業(yè)技能要求較強的行業(yè)，所以必須提高保險從業(yè)人員的入行門檻，保證保險從業(yè)人員的專業(yè)素養(yǎng)。政府應建立一套嚴格規(guī)范保險從業(yè)人員準入資格認證和審查的制度體系，從法律角度限制入行人員，保證保險從業(yè)人員均具備基本的專業(yè)素養(yǎng)，從整體上提高行業(yè)水平。面對中國保險行業(yè)告訴發(fā)展，專業(yè)化人才緊缺的現(xiàn)狀，企業(yè)也應建立一套完善的人員保險資金運用的現(xiàn)狀、問題及對策分析工培養(yǎng)體系。