“以房養(yǎng)老”的困境及對策

(天津工業(yè)大學(xué) 天津 300387)

隨著社會老齡化特征愈發(fā)明顯，養(yǎng)老也成為了人們的重點關(guān)注話題。各種新興養(yǎng)老模式的出現(xiàn)，各類養(yǎng)老理財產(chǎn)品的創(chuàng)新，推銷人員的輪番說辭，讓老年人希望自己“老有所依，老有所養(yǎng)”的心情也愈演愈烈。正是這愈發(fā)強烈的心情與缺乏法律保護意識等弱點使得大量老人被不法分子所利用。不法分子以養(yǎng)老建設(shè)項目或者與養(yǎng)老相關(guān)的健康養(yǎng)生項目為誘餌，通過所謂的高利息回報、預(yù)存費用或者預(yù)訂養(yǎng)老公寓床位等等方式，再給予贈送禮物、免費旅游等小小恩惠，進行非法集資詐騙、非法吸收公眾存款。這些以老年人為目標的金融詐騙事件被公眾揭露后，也促使原本不溫不火的“以房養(yǎng)老”項目成為了熱議的話題。

一、“以房養(yǎng)老”概念及模式

所謂“以房養(yǎng)老”是指老年人將自己在年輕時候所積累的財富，即房產(chǎn)，轉(zhuǎn)換為養(yǎng)老金的一種新型的養(yǎng)老保障模式。“以房養(yǎng)老”本身有廣義和狹義之分。從廣義來說，“以房養(yǎng)老”可以定義為老年人以按揭或出售房屋、出租房屋等方式加大現(xiàn)金流的養(yǎng)老方式。

狹義的“以房養(yǎng)老”則稱為住房方向抵押貸款。由于經(jīng)濟、文化、社會習(xí)慣等因素的影響，所以住房反向抵押貸款也有著不同的定義。整體而言，“以房養(yǎng)老”可被定義為：老年人將自己所擁有的清晰界定產(chǎn)權(quán)的住房作為抵押標的物，向金融機構(gòu)如銀行等借款消費，在過世后以房屋處置所得來償還貸款的一種融資工具。

“以房養(yǎng)老”早已成為了西方發(fā)達國家發(fā)展成熟的一種養(yǎng)老模式。在各種各樣的以房養(yǎng)老的產(chǎn)品中，住房反向抵押貸款是使用最多、最受歡迎的產(chǎn)品模式。這種反向貸款起源于荷蘭，最初的模式為：年輕人購買老年人的住房,并允許他們有生之年仍免費租住該住房,待老年人過世后再收回該住房。該模式雖起源于荷蘭，但發(fā)展最成熟、最具代表性的當屬美國。在19世紀的80年代，美國出現(xiàn)了大批擁有房子卻沒有現(xiàn)金流的窮人，于是“以房養(yǎng)老”模式便自然而成。

現(xiàn)今，中國的“以房養(yǎng)老”也是以美國(HECM，Home Equity Conversion Mortgage)模式為基礎(chǔ)發(fā)展的，即“住房轉(zhuǎn)換抵押貸款”。HECM申請的老人首先要簽訂貸款協(xié)議，簽訂后可立即獲得房產(chǎn)的部分變現(xiàn)值，同時該協(xié)議免稅。美國的反向抵押貸款模式也有多種，例如“馬薩諸塞州老人的住房選擇”(HOME)，這種模式一開始是由非營利機構(gòu)所提供，提供的最長期限是10年，是一種短期的養(yǎng)老貸款并且累計貸款額最高不超過所抵押住房評估值的60%。上述兩種模式最大區(qū)別在于，它HECM可自由按揭貸款的選擇期限，老人可以一直住在被抵押的房屋內(nèi)直到死亡。再者，HECM是唯一由美國聯(lián)邦住宅管理局提供風險保證的反向抵押貸款品種，HECM也成為了目前最受歡迎的養(yǎng)老項目。

二、養(yǎng)兒防老在弱化

我國作為一個文明古國，“百善孝為先”“老五老，以及人之老；有無有，以及人之幼”等等隨口而來的名句，無一不體現(xiàn)著中國人對老人的尊重，對父母的孝道。在很早以前，便意識到了家庭養(yǎng)老的重要性。長輩撫養(yǎng)晚輩，晚輩贍養(yǎng)長輩的傳統(tǒng)體制，是家庭永久設(shè)立的根本所在。“養(yǎng)兒防老”成為了我國幾千年來一直傳承的養(yǎng)老傳遞模式。但社會由于某些政策的原因，較低的生育率使得家庭照看老人的人力資源短缺，越來越多的家庭呈現(xiàn)了“四二一”模式(所謂的“四二一”是指一對夫妻均需共同贍養(yǎng)雙方的4位老人，撫養(yǎng)一個孩子)，每一個家庭人口都呈現(xiàn)倒金字塔結(jié)構(gòu)，在這種家庭模式下指望下一代來供養(yǎng)老人，顯然是不科學(xué)也是不現(xiàn)實的。

此外，越來越多的家庭出現(xiàn)了“重小輕老”的現(xiàn)象，撫養(yǎng)子女的重要性遠遠的超過了贍養(yǎng)老人。一個家庭幾乎把所有的資源都傾注在了未來的一代。而老一輩的父母也都富有犧牲精神的把資源謙讓給了兒孫。

人口年齡結(jié)構(gòu)重心的上移、家庭的空巢化和微型化，獨生子化甚至無子女，使得“養(yǎng)兒防老”的作用已經(jīng)越來越小。

三、養(yǎng)老不能靠政府

1951年，我國頒布的《勞動保險條例》對職工的養(yǎng)老保險做了明確規(guī)定：男職工年滿 60歲或工齡滿 25年，女職工年滿 50歲或者工齡滿 20年，即可退休養(yǎng)老。在五、六十年代的國企制度下，養(yǎng)老金可達到離休前工資的50%-70%，甚至有更高者。該制度在運行之初表現(xiàn)得相當順利，因為當時工廠內(nèi)有龐大的工人群體，卻只有極少的退休工人。

現(xiàn)今人口老齡化嚴重，青年工作者數(shù)量驟減，需要贍養(yǎng)的老人數(shù)量大幅提高，在這過程中出現(xiàn)了明顯的“未富先老”“未備先老”的特征，這些特征加劇了養(yǎng)老公共支出對我國財政補貼的依賴程度，同時對我國養(yǎng)老保障體系的順利運行提出了嚴峻的挑戰(zhàn)。在當今社會養(yǎng)兒防老的功能也急劇弱化的情況下，使得中國的養(yǎng)老體制雪上加霜。

四、養(yǎng)老應(yīng)依靠財富管理

財富管理有狹義與廣義之分，狹義的財富管理是指為成功的高端人士提供的高端理財服務(wù)。也是財富管理的由來。現(xiàn)今一般所說的財富管理是指廣義的，它是金融行業(yè)的新領(lǐng)域和重要分支。廣義財富管理是指客戶委托金融機構(gòu)或其他相關(guān)機構(gòu)，受委托機構(gòu)根據(jù)客戶目標對其資產(chǎn)進行相應(yīng)的資產(chǎn)配置并提供咨詢服務(wù)，最終實現(xiàn)個人或家庭在長期內(nèi)實現(xiàn)財富自由的一種投資規(guī)劃管理服務(wù)，其涉及范圍廣、服務(wù)主體多、服務(wù)對象多層次，已經(jīng)在世界范圍獲得了蓬勃的發(fā)展。

在2012年以前，我國為了更好的監(jiān)管金融業(yè)的發(fā)展并更好的劃分“一行三會”的職權(quán)范圍，對金融機構(gòu)的各類牌照管理較為嚴格，限制較多，并不允許金融業(yè)務(wù)的交叉發(fā)展。2012年在業(yè)務(wù)牌照全面放開后，各類金融業(yè)務(wù)開始廣泛發(fā)展并交叉衍生出各式新產(chǎn)品，這不僅是財富管理行業(yè)內(nèi)的機構(gòu)的多元化，也是產(chǎn)品的多元化，為財富管理的新興發(fā)展帶來了良好的機遇。

另一方面，我國的財富市場在持續(xù)擴大中。經(jīng)濟增長所帶來的個人財富的增多，越來越多的居民對生活在追求“量”的過程中也開始追逐“質(zhì)”的提升，理財意識逐漸加強，理財需求也從過去的單一存款逐漸向多元化的資產(chǎn)配置轉(zhuǎn)變，越來越多的家庭與個人選擇通過管理個人財富來更好的滿足養(yǎng)老、醫(yī)療等需求目標。這些需求的增長為金融機構(gòu)財富管理也無的發(fā)展提供了基礎(chǔ)與良機，而財富管理本身具有巨大的發(fā)展?jié)摿Γ型蔀槲覈鹑跇I(yè)的新的增長動力。

隨著國內(nèi)目標客戶的逐漸增多，財富管理業(yè)務(wù)也成為了各金融機構(gòu)如銀行、券商、信托等爭相角逐的領(lǐng)域，資管牌照限制放寬后更是將市場的競爭推向了白熱化階段。金融業(yè)的競爭進一步的拉動了財富管理的普及、創(chuàng)新發(fā)展。與此同時，為了有效的防范金融投資風險，國家監(jiān)管層也相繼出臺了一系列監(jiān)管措施對財富管理產(chǎn)品的各方面進行規(guī)范和限制，促使產(chǎn)品的控制風險制度日益完善，產(chǎn)品的合規(guī)性也越來越高。

有人說：貨幣有許多天敵——通貨膨脹、政策風險、無知等。一大堆財富的漠不關(guān)心是你承受不了的風險。財富管理是一門藝術(shù)，它已經(jīng)成為了個人投資與發(fā)展的“不二選擇”。