互聯網金融風險與挑戰簡析

(南開大學 廣東 深圳 518000)

互聯網金融(ITFIN)是指傳統金融機構與互聯網企業利用互聯網技術和信息通信技術實現資金融通、支付、投資和信息中介服務的新型金融業務模式。互聯網金融具有提高金融市場競爭程度、提高資金配置效率和降低金融服務成本等優勢，在滿足更廣泛群體金融需求、增強金融普惠性、提高金融服務效率等方面彌補了傳統金融的不足，互聯網促進了金融業的發展，但同時也存在著新的風險與挑戰，互聯網追求速度，依賴技術與算法，這些都會給金融行業帶來額外的風險。

風險1：數據獲取風險，數據是互聯網金融建模的基礎，如果數據層面出現偏差，再好的建模工具也是無能為力的。基于大數據背景下，人們無時無刻不再與信息數據打交道，互聯網金融行業服務用戶也在不斷增多，從而積累了海量的互聯網金融數據信息。當前，互聯網金融數據的特征主要包括了以下幾方面內容：(1)數據種類多樣化。在金融互聯網行業中存在著多種多樣的金融服務形式，例如常見的互聯網金融理財服務、網路平臺借貸服務以及第三方在線支付服務等，不同金融服務形式會產生不同類型的互聯網金融數據；(2)數據規模大。與其他傳統金融行業相比較，互聯網金融的準入門檻相對較低，社會不同層次人群都可以參與其中體驗各種互聯網金融服務，這樣一來就形成了巨大的互聯網金融用戶規模，產生了海量的用戶數據信息。(3)數據高價值性。互聯網金融企業通過運用數據挖掘技術能夠有效獲取到具備高價值的數據信息，這些數據信息能夠幫助高層領導作出正確決策提供依據，實現對各種互聯網金融風險的有效防范控制。互聯網金融數據的高價值有待互聯網金融企業自行挖掘利用，需要引入應用先進的信息處理技術，并結合金融行業特點規律，分析用戶數據的不同價值性質。

在全面數字化的趨勢下，描述一個用戶的數據無窮無盡，那些適合需要精心摸索、嚴謹驗證，需要金融知識與數據知識的結合，同時要保證這些數據的真實性，準確性，一致性。

風險2：技術缺陷，數據處理的自動化技術是互聯網金融贏得低成本差異化優勢的關鍵，風險控制算法是否準確、成本估算方法是否精確、執行過程是否無偏差、直接決定了產品的風險。互聯網技術在為金融業提供快捷、便利、高效、低成本的技術支撐的同時，也會由于其自身的 技術漏洞，給金融體系帶來風險，如技術失誤、系統中斷、設備故障、設備失效等難以控制、不可預見的事件，將導致業務中斷甚至失效。如果依托技術設計的產品存在邏輯缺陷，又會給相關各方帶來損失，或者使產品運行不成功。此外，若技術被不法分子所利用，更是有可能引致客戶信息泄露、密碼泄露、賬戶資金被盜等各種風險。

風險3：平臺風險，金融平臺一般發起于沒有金融牌照的互聯網公司，為了爭取客戶，往往會提供較傳統金融機構 更加優惠的產品和更加快捷的服務，如提供高收益產品，“T + 0 ” 贖回，快速審核、放款等。這些產 品和服務會使金融平臺承擔高于傳統金融機構的成本和風險。一方面，金融平臺缺乏傳統金融機構長期積累的風控專業技能，這在一定程度上限制了其風控效果，另一方面，針對金融平臺這一新生事物的監管尚不成熟，不具有金融牌照使其能夠游離在嚴格的金融監管之外。上述內外因素使得金融平臺成為金融風險聚集區。

風險4：政策法律風險，互聯網金融蘊含的風險比傳統金融更復雜，互聯網金融發展迅速,但監管體系仍不成熟并在探索之中,科學評估當前我國互聯網金融監管政策有效性,對于防范互聯網金融風險尤為重要。近幾年國家對互聯網金融監管越來越嚴格，相關政策法規也在逐步的完善，但有關互聯網金融政策調整帶來的不確定風險。法律風險之一是刑事行政法律風險，指因觸犯非法集資類犯罪或行政違法、非法經營類行政違法或犯罪及非法證券類行政違法或犯罪的刑事法律風險。二是民事法律風險，指因交易結構本身所造成的各類民事法律風險，導致集團性訴訟案件爆發。

風險5：網絡安全，數據隨時在更新，算法隨時在變化，互聯網金融從產品設計開始就很難脫離網絡進行，若金融機構的業務系統被攻破，畢竟并非所有機構都擁有銀行級的安全網絡，數據或算法被篡改，其產品將立刻變成危害經濟的毒藥，退一步來講，即使單個用戶系統被入侵，造成的損失也很大，使用戶失去信心，這意味著互聯網金融時代網絡安全更關鍵。

風險6：在于權力異化，互聯網金融一旦擁有自己的權力，會不會憑借技術優勢和公關能力形成自己的非市場壁壘，進而造就新的金融權力壟斷，或者互聯網金融會不會借助自身在信息處理方面的優勢，制造新的信息不對稱格局，回歸傳統金融坐享利息利差的：本色“。這些風險并非迫在眉睫，但也值得我們關注，因為市場競爭常有失靈的時候，資本的意志最終總會直接，間接地導致壟斷。

風險的存在使互聯網金融面臨著各方面新的挑戰：

數據挑戰：如何選擇最合適的數據，如何保證數據的質量。

技術的挑戰：如何開發合適的算法，如何界定算法的邊界，如何避免技術迷信。

質量挑戰：如何避免過快的擴張，如何確保產品的質量。

安全挑戰：如何保障系統安全，防止系統故障與惡意攻擊數據篡改。

權力挑戰：如何分散當前金融機構的權力，如何確保不出現新的權力壟斷。

金融監管挑戰：無論市場競爭充分到何種程度，人們對金融服務享有多大的平等權力，金融畢竟是一個高度專業、高度負責，充滿高度風險的行業，除非未來的社會能夠實現人人自治，那時的金融監管可能表現為算法監管，比如對比特幣網絡交易過程的監管，金融監管總是必要的，對于分散，去中心化，頻繁，密集的網絡金融活動該如何監管，是擺在監管層的一大難題，也是阻礙其全身心擁抱互聯網金融的一大障礙。

互聯網金融最后一個挑戰在于傳統金融行業的自我改造，這是一個龐大的工程，涉及理念的革新，組織架構的調整和業務流程的再造，僅從人員規模來講，如果金融業的大部分業務依托互聯網發展，大部分服務體系體現為算法，用戶操作主要表現為自助服務，甚至企業廣泛開展自金融業務，傳統金融行業必然面臨機構萎縮，人員過剩的問題，對于人員分流、崗位調整和再就業培訓需要提前籌劃，有計劃的安排。

傳統金融風險是金融機構廣為關注的，風險大多來自金融機構對借貸人的信用信息掌握不足。而對存款人而言，由于有國家和政府信用做背書，基本不需要擔心資金安全。在互聯網金融時代，互聯網金融企業對數據、信息、技術的掌握使其可以用更低成本、更高效率了解用戶信息，風險大大降低，而對用戶來說，互聯網在解決信息不對稱方面的作用效果并非如此明顯，反而由于技術的復雜化、模式的多元化、主體的分散化，用戶了解互聯網金融企業本身及其運作模式、資金流向、信用狀況等信息可能反而增加了難度，風險可能相應增加。

我國的互聯網金融發展態勢猛烈，不僅促進普惠金融的發展，更是通過先進的互聯網技術進一步提高金融服務質量與水平，滿足多元化的投資需求，具有較大的發展潛力和市場空間，但同時也要做好相應的風險控制，接受新的挑戰保障金融行業高效健康有序的發展。