銀華基金 深耕養(yǎng)老金業(yè)務(wù)

應(yīng)采

萬眾矚目的首批養(yǎng)老目標(biāo)基金正式落地，包括銀華尊和養(yǎng)老目標(biāo)日期2035三年持有期混合型基金（FOF）在內(nèi)的多只產(chǎn)品發(fā)行。

銀華基金近期整合并優(yōu)化了養(yǎng)老金業(yè)務(wù)鏈條，以專精鑄卓越，將養(yǎng)老金投資管理與公司大投研平臺進(jìn)一步融合，重點(diǎn)發(fā)揮團(tuán)隊(duì)優(yōu)勢，依托于強(qiáng)大的社保、基本養(yǎng)老金和公募基金管理能力，全力打造尖端的養(yǎng)老金投資管理機(jī)構(gòu)，為投資者提供優(yōu)質(zhì)的一站式養(yǎng)老服務(wù)。

業(yè)績“綻放”

近期，全國社會(huì)保障基金理事會(huì)公布了境內(nèi)委托投資“2017年度考評結(jié)果”，銀華基金業(yè)務(wù)副總經(jīng)理、固定收益投資總監(jiān)姜永康管理的社保1008組合獲得綜合考評A檔，姜永康本人還獲得了“5年長期貢獻(xiàn)社保表彰”，兩項(xiàng)大獎(jiǎng)都是對姜永康自2011年開始長期管理社保組合期間展現(xiàn)出的卓越成績予以肯定。

值得一提的是，在素以標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)格、優(yōu)中選優(yōu)的社保基金會(huì)的年度考評中，“綜合考評A檔”與“5年長期貢獻(xiàn)社保表彰”含金量頗高。姜永康管理的社保1008組合連續(xù)三年獲得了最高的綜合考評A檔，是全市場唯一的連續(xù)三次獲A檔評定的社保組合。憑借優(yōu)秀的業(yè)績，他在2015、2016年連續(xù)兩次榮獲“年度業(yè)績優(yōu) 秀投資經(jīng)理”稱號，是全市場唯一連續(xù)獲此殊榮的投資經(jīng)理，可以說是社保組合投資領(lǐng)域的佼佼者。

在權(quán)益類組合的管理上，銀華社保投資經(jīng)理也多次獲得表彰，其中，銀華基金A股投資總監(jiān)王華曾連續(xù)兩年獲“3 年服務(wù)社保獎(jiǎng)”及“5年貢獻(xiàn)社保表彰”。

全業(yè)務(wù)鏈

優(yōu)秀的業(yè)績源自長期耕耘打下的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。銀華基金是業(yè)內(nèi)養(yǎng)老金管理資格最為全面的基金管理公司之一，早在2005年首批獲得企業(yè)年金基金投資管理人資格；2010年，獲得社保基金境內(nèi)委托投資管理人資格；2016年，獲選首批獲得基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金證券投資管理機(jī)構(gòu)；銀華將養(yǎng)老投資業(yè)務(wù)作為公司戰(zhàn)略長期戰(zhàn)略，根據(jù)養(yǎng)老投資的資金屬性，在公司投研平臺上配置最優(yōu)秀的人力團(tuán)隊(duì)，構(gòu)建與養(yǎng)老投資相匹配的管理體系。

2017年起，銀華基金在全面梳理旗下社保、養(yǎng)老金、企業(yè)年金三大養(yǎng)老投資業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，對養(yǎng)老投資體系進(jìn)行了全面調(diào)整，逐步完善養(yǎng)老金投資的制度體系、投資管理體系和投資交易系統(tǒng)搭建等工作，確立了“安全、穩(wěn)健、持續(xù)、超越”的養(yǎng)老金投資理念，成立了養(yǎng)老金投資決策專門委員會(huì)，養(yǎng)老投資經(jīng)理共享全公司投研平臺，充分發(fā)揮公司整體投研實(shí)力。

事實(shí)上，養(yǎng)老金管理的核心是長期性、資產(chǎn)配置、控制組合波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。要實(shí)現(xiàn)絕對收益的目標(biāo)，需要尋找各類資產(chǎn)的最優(yōu)配置比例。

銀華基金將通過建立大類資產(chǎn)配置研究團(tuán)隊(duì)，形成橫跨權(quán)益、固收、大宗商品、外匯、不動(dòng)產(chǎn)等資產(chǎn)類別的資產(chǎn)定價(jià)比較體系，構(gòu)建基于投資時(shí)鐘理論的大類資產(chǎn)配置研究框架，進(jìn)行資產(chǎn)配置的調(diào)整。此外，銀華基金也回顧和總結(jié)了年金管理的經(jīng)驗(yàn)，著手建立賬戶總負(fù)責(zé)人制度。

此前，同業(yè)企業(yè)年金管理人權(quán)益和固收分離運(yùn)作模式較多，這種模式強(qiáng)調(diào)專業(yè)化分工，但缺乏資產(chǎn)配置的溝通和對組合整體情況的把控，賬戶總負(fù)責(zé)人制度負(fù)責(zé)賬戶整體的資產(chǎn)配置和收益進(jìn)度把控，更利于減少風(fēng)險(xiǎn)暴露，統(tǒng)籌全局。

團(tuán)隊(duì)建設(shè)方面，銀華固定收益部按照投資、研究和交易進(jìn)行專業(yè)化分工，人員配置在全行業(yè)位居前列。投資團(tuán)隊(duì)涵蓋公募基金、專戶和社保及養(yǎng)老金投資，長期業(yè)績穩(wěn)定居前。研究團(tuán)隊(duì)涵蓋宏觀經(jīng)濟(jì)和信用債券的研究工作，搭建自上而下的宏觀、行業(yè)研究與自下而上的個(gè)券分析相結(jié)合的研究體系，有效提升了對投資的支持。交易團(tuán)隊(duì)分工合理，全面覆蓋一、二級市場，交易執(zhí)行迅速、高效。在由《中國證券報(bào)》主辦的2017年“金牛獎(jiǎng)”評選中，銀華基金榮膺“固定收益投資金牛基金公司”。

布局職業(yè)年金業(yè)務(wù)

在深耕社保、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)、企業(yè)年金及養(yǎng)老目標(biāo)基金四大領(lǐng)域基礎(chǔ)上，銀華基金積極著手準(zhǔn)備職業(yè)年金業(yè)務(wù)。

2018年8月，中央國家機(jī)關(guān)事業(yè)單位職業(yè)年金托管人招標(biāo)完成，這意味著職業(yè)年金入市進(jìn)入實(shí)質(zhì)性啟動(dòng)階段。銀華基金總經(jīng)理王立新表示，養(yǎng)老金、職業(yè)年金等入市會(huì)一定程度地改變基金的投資者結(jié)構(gòu)，為基金行業(yè)帶來巨大發(fā)展機(jī)遇，也將改變市場的投資者結(jié)構(gòu)和投資習(xí)慣。

針對職業(yè)年金的特點(diǎn)，銀華基金在投資上將構(gòu)建“金字塔”型結(jié)構(gòu)：以標(biāo)準(zhǔn)化固收資產(chǎn)為基礎(chǔ)，在嚴(yán)控信用風(fēng)險(xiǎn)的前提下，引入非標(biāo)資產(chǎn)、交易不活躍的私募債券、ABS等高收益固收資產(chǎn)作為組合中間層，起到凈值穩(wěn)定器作用。同時(shí)以絕對收益為目標(biāo)適度配置權(quán)益資產(chǎn)，獲取超額絕對收益。

銀華基金重視基本面研究和行業(yè)的均衡配置，要求基金經(jīng)理減少投機(jī)行為，通過建立科學(xué)、系統(tǒng)的投資框架、投資方法，減少投資決策的隨意性。構(gòu)建了覆蓋全面的固收投資策略庫，幾乎涵蓋固收類所有品種，進(jìn)一步加強(qiáng)精細(xì)化投資，嚴(yán)守信用風(fēng)險(xiǎn)底線。

結(jié)合職業(yè)年金可以投資非標(biāo)的特點(diǎn)，銀華基金為備戰(zhàn)職業(yè)年金，計(jì)劃建立非標(biāo)研究團(tuán)隊(duì)和非標(biāo)資產(chǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)評估體系，在投資過程中嚴(yán)格遵守，逐一甄別。同時(shí)建立長效考核機(jī)制，將長期業(yè)績考核的比重提升，高度重視研究平臺、隊(duì)伍的建設(shè)。

未來，銀華基金將挑選出具有價(jià)值投資理念、擅長長期投資管理的優(yōu)秀專業(yè)人才挑起大梁，進(jìn)一步加強(qiáng)養(yǎng)老金管理能力，為養(yǎng)老金業(yè)務(wù)提供更好的投資管理服務(wù)，為早日實(shí)現(xiàn)“老有所養(yǎng)，老有所依”這一美好的社會(huì)愿景添磚加瓦，貢獻(xiàn)自己的一份力量。

銀華基金是業(yè)內(nèi)養(yǎng)老金管理資格最為全面的基金管理公司之一。