新綠股份財務造假案例分析

(河北地質大學 河北 石家莊 050031)

一、案例介紹

山東新綠食品股份有限公司坐落于山東省泗水縣，在2005年成立，是一家綜合性的大規模牛肉食品加工企業，包括養殖、屠宰、深加工、銷售等。2015年8月11日，新綠股份申請掛牌新三板，經過調查顯示，很多披露的文件中有不真實的記錄，用虛構與收入有關的經濟利益流入的方式虛增主營業務收入，數額將近7.3億，與公開的披露金額相比，達到了53.03%的比重。除此之外，新綠股份2015年的年報和公司公布的臨時報告存在虛假記錄，大股東股權質押信息也存在虛假記錄。2016年年底開始對新綠股份立案調查。中國證監會對實際控制人陳思實施了終身證券市場禁入措施，這是新三板市場的第一例。

二、案情分析

(一)新綠股份財務造假手段

1.虛增主營業務收入和銀行存款。2013年1月到2015年4月之間，依據陳思的意思，虛構了與收入有關的銀行存款1,190筆，編造現金流入77,952.28萬元。申報期間，新綠股份虛構相關收入和利潤，致使銀行存款期末余額虛高，結果是使2015年4月30日銀行存款的期末余額虛增了5,380.91萬元。

2.虛增固定資產。2013年5月至2014年1月，新綠股份虛構銀行付款憑證，一共偽造了5筆銀行付款紀錄，并編制記賬憑證，同時，在“車間二期工程”項目上虛構了2,728萬元的生產成本，這就導致固定資產在2015年4月30日無故增加了2,728萬元。

3.隱瞞關聯交易。在新綠股份申報新三板的會計期間，該公司的關聯方資金往來并不入賬，用這樣的方式來藏匿與關聯方的金錢上的交易。結果是新綠股份通過偽造、篡改銀行收付款憑證隱瞞銀行關聯交易59,120.21萬元。

4.沒有如實的披露公司已有的重大內控缺陷。新綠股份私自設立了多套財務賬套，在2013年至2015年間，新綠股份把賬套分為內賬、稅務賬和上市賬，共三套財務賬套，這三套賬套之間的財務數據均不一樣，在主營業務收入的記載上有非常大的差異，一共差了-1,387,426,396.58元。

5.沒有如實披露對賭協議。新綠股份在轉讓說明書中披露，陳思、陳星與股東簽署的投資協議中沒有業績對賭條款。實際上經調查，上述相關協議有對賭條款。

(二)新綠股份財務造假原因

1.公司內部管理人員、財務人員職業道德缺乏。新綠股份此次財務造假是在實際控制人陳思的指示下有規模有計劃進行的，這說明企業高層管理人員的職業道德對財務信息真實性的影響力。公司的實際經營權由企業的高層管理人員掌控。當公司的管理人員出現思想錯誤，也會使該公司出現財務造假的概率加大。另一方面，當財務造假要按完成情況進行考核的狀況出現時，新綠股份財務人員違背自己的職業道德，仍然選擇與管理者同流合污。

2.利益驅動。新綠股份的實際控制人陳思、財務經理張從光等人之所以鋌而走險選擇造價財務信息，是巨大的利益在驅使。一方面在新三板掛牌可以使企業享受各種好處，在上市的誘餌下選擇了財務信息的造假；另一方面，為了使公司的業績達標，鑒于對賭協議的壓力，仍選擇了財務造假。所以，無論是為了新三板掛牌還是為了業績達標，在這樣利益的驅動下，新綠股份進行了財務造假。

3.內控制度不完善。在證監會的處罰決定書中，我們可以看到新綠股份的一些董事和監事也在處罰名單中，這說明新綠股份的內部控制制度并不健全，公司的治理機制也只是形同虛設，其實新綠股份已經形成了實際控制人一家獨大的經營管理模式。所以內部控制的缺陷是新綠股份財務造假的又一促成要素。

4.監管機制弱，造假成本低。監管機制弱可以體現在兩個方面，一方面體現在證監會對其他企業的監管上，由于對以往發生財務造假企業處罰力度不大或者某些企業財務造假卻沒有被發現，這不能對其他企業起到警告作用；另一方面體現在證監會對新綠股份的監管上，新綠股份的財務造假始于2015年，但在2016年年末才開始立案調查。監管機構的監管力度不夠，造假的懲罰力度弱，這些都促成了新綠股份的財務造假。

(三)新綠股份財務造假的危害

新綠股份財務造假這個事實發生后，對企業的客戶、員工、投資者等都造成了不同程度的傷害。對于客戶，降低了對客戶的信用度，造成了客戶的流失，進而影響公司資金鏈；對于職工，新綠股份職工流失嚴重，生產面臨停滯，公司管理層變化不斷，關鍵財務崗位的員工也不斷更換和辭職，這造成財務工作的困難，進而影響業績。

三、防止財務造假的建議

(一)企業角度：提高財務人員的素質

除了新綠股份的實際控制人在此次財務造假工作中起到關鍵作用，相關財務人員也起到不可或缺的作用。新綠股份的財務經理領導和參與了此次財務造假的全過程。可見，提高財務人員的素質，加強對財務工作人員職業道德素質的培養是解決財務造假工作的必經之路。

(二)企業角度：加強企業的內控體系建設

很多發生財務造假情況的企業有相同的特點，即企業的董事會、監事會等沒有起到相應的作用。因此，進行企業的內部體系建設是遏制財務造假的有效途徑。一方面，要使監事會發揮作用，監事會是對企業經營管理過程中唯一的監督部門，要保持監事的獨立性；另一方面，可以設置獨立董事去監督管理層的行為。

(三)投資者角度：加強企業社會責任教育,堤高投資者素質

提高投資者素質一方面是指投資者應熟識法律，財務、證券市場等相關知識，當自己的利益受到傷害時，利用法律武器維護自己，使上市公司對財務造假有所忌憚；另一方面是指投資者在與上市公司訂立對賭協議時，不能包庇上市公司，新綠股份向外宣稱與投資者的協議中沒有對賭協議，而實際上存在，這說明投資者也有一定責任。

(四)社會角度：完善相關政策法規，加大監督執法力度，提高造假成本

財務造假情況之所以越發猖獗，相關法律發規的不完善也是重要原因。本文的案例新綠股份之所以鋌而走險選擇財務造假，與想鉆法律法規的空子，想鉆監督執法的空子，不忌憚造假的成本是分不開的。相比財務造假的金額，對新綠股份的懲罰金額可以忽略不計了，除了對實際控制人陳思實施的終身證券市場禁入措施，其他的懲罰也只是警告和幾十萬元的罰款。

四、關于財務造假的一些思考

有多起影響力大、情節嚴重的財務造假案例曝光，比如康美藥業“299億現金消失不見”，ST撫鋼連續八年造假、康得新等等。在財務造假問題上，會計師事務所審計的獨立性也起著關鍵作用。例如康得新事件牽涉出瑞華會計師事務所在審計過程中未盡勤勉，所以除了上文提到防止財務造假的措施，在會計師事務所的管理上也需要進一步加強。本案例中，新綠股份為財務造假竟然編制了相應的流程，并按績效對財務人員進行考核，這樣的情節及其惡劣。所以我們應該吸取教訓，既要從企業內部的角度出發遏制財務造假，也要從加強外部的監督和管理，為改善我國上市公司的發展壞境而不斷努力。