我國中小型企業債務融資面臨的問題及對策

史嘉偉 鄭可心

摘要：中小型企業在我國的國民經濟中占有很重要地位，但近幾年中小型企業卻步入了融資困境。針對我國中小型企業債務融資的問題和現狀，從企業融資成本、渠道、使用和培養人才等多個視角進行分析，提出了相應的解決方案。

關鍵詞：中小型企業;債務融資;解決方案

中圖分類號：F23文獻標識碼：Adoi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2019.02.064

中小型企業的發展不僅需要基本的運轉資金，還要有擴大生產的流動資金。如果僅僅是企業通過生意盈利的資金，往往是杯水車薪，所以依靠外部融資是在所難免的。中小型企業針對這種問題主要采取的措施是利用信譽向銀行借款、租賃融資或者負債經營。中小型企業利用債務融資籌集的資金，能夠維持企業的運行和發展，實現企業盈利的最大化，增強企業的市場競爭力。但是對于企業發展來說，資金的募集同時也增加了企業的經營風險，所以需要一定的措施，減少債務融資對企業產生不好的影響。

1關于中小型企業的債務融資現狀

債務融資存在著較多的風險，但是大多數的中小型企業不知道規避風險的方法，這也是造成很多中小型企業夭折的主要原因，債務融資的現狀呈現出以下幾個特征：

（1）債務融資渠道單一。資金的來源渠道單一、來源方向不廣，其中銀行貸款所募集的資金在總資金中所占有的比例逐年的下降。根據有關部門調查顯示，在募集資金方面，中小型企業形式一般都較為單一化，有半數以上的企業募集資金靠的是金融機構的貸款，募集到的總資金中只有三分之一是企業的權益性融資，債券類融資占有率不足百分之二。

（2）債務融資成本高。在銀行進行貸款時，銀行根據企業的規模、效益和信用采取浮動利息的方式發放貸款，對于中小型企業企業來說，由于其自身規模較小，發展不穩定，以及信用問題存在著較大的質疑，所以銀行在給其發放貸款時，會將利息率調高，增加中小型企業借貸的成本，這不僅提高了企業發展的風險，同時制約了中小型企業的借貸金額。由于中小型企業需要的貸款數額較小，時間較短但是借貸的次數較為頻繁，所以對于銀行來說，貸款給中小型企業在增加了風險成本的同時提高了資金審批的費用，所以銀行對于中小型企業的貸款一般都不會像大型企業一樣選擇信用貸款，而是利率較高的投資貸款。這種貸款不僅利率高，而且時間短，所以對于銀行來說，他們可以將風險成本調控到最小，但這就增加了中小型企業貸款的成本，一定程度上也阻礙了中小型企業的進一步發展。

（3）債務融資比例不合理。直接債務融資較為簡單，主要是中小型企業自己進行商業借貸、商業票據發行、親友貸款等方面。而間接融資的途徑較多：例如向國有銀行借款，向金融機構募集商業資金、信用合作機構貸款和融資租賃等。每一種債務融資之間都有著較大的差別，但是從整體角度來看，并不能夠籠統的說哪一種融資方式是好的，只有結合多種融資方式，才能夠在減少企業運營成本的同時，規避企業風險。但是我國的中小型企業在融資配比方面缺乏相應的技術和實戰經驗，還不能確保大多數中小型企業在融資配比方面都做到科學合理。此外，有些融資渠道在真正實行起來還具有一定的難度，例如在債券的發行上，就很大程度的受到企業的經營狀況和企業規模的影響;商業票據雖然和債券有著本質的不同，但是在實施過程中都存在著共同的困難;對于商業信用和融資租賃來說，由于我國的金融體系不夠完善，所以相關方面還有著很大的漏洞，其中商業信用和融資租賃就發展狀況就存在很多弊端，不適用于中小型企業融資。

2關于中小型企業債務融資的具體分析

我國中小型企業在債務融資上存在多方面的問題，現以青海草原食品有限公司為例分析以下幾點。

2.1中小型企業自身方面的問題

（1）經營風險。青海草原食品有限公司主要是由于缺少先進經驗以及不能嚴格及時的記錄收入賬等原因，造成在財務方面的管理經營思路不清晰。而在經營過程中所面對的經營風險是來自內部和外部兩個方面的，內部因素指的是公司的運行狀況和工作效率，外部風險主要是政策的改變等企業無法預知的條件。由于公司的規模較小，所以公司在應對這些風險的時候要承擔的風險較大。

（2）財務管理風險。由于沒有專業的財務管理者，所以青海草原食品有限公司的財務管理水平較差，經常出現管理混亂的情況。除此以外，在經營機制上、責任約束力方面以及資信水平等，與發達的大型企業相比，都有著不小的差距，這些方面水平過低直接導致其難以達到國家規定的發行債券的標準與滿足銀行借貸的基本條件，這就直接縮短了企業借貸的渠道，無法有效的改善目前存在的融資結構體系。在這樣的條件下，公司只能夠將盈利的資金作為企業運轉的流動資金。由于財務管理的不到位，公司經常出現：第一，資金規劃和使用不到位，導致資金沒辦法達到該有的效果;第二，周轉資金的不靈敏，導致公司內部時常出現資金短缺的;第三，松散的資金管理，這三種財務管理問題。

2.2融資過程中的風險

（1）企業經營性質的限制。中小型企業在數量上與質量上都與大型企業有著較大的差距，據目前我國的市場環境來看，中小型企業成立的門檻較低，所以其數量一直都是很多的，但是由于業務量稀少，所以每一筆貸款的數額都不是很大，然而每一筆貸款的審核，都需要大量的時間、成本，這對于銀行來說都是一筆不小的開支，從市場倡導的“經濟性”來看的話，相對于大企業而言，銀行是不太愿意貸款給中小型企業的，這不僅是由于中小型企業的貸款過于分散，而且是因為中小型企業使用的頻率還過于頻繁，提高了銀行資金的管理的難度和風險，所以從企業經營性質的角度來看，中小型企業的融資方面也有著一些困難。

（2）市場利率的波動性大。由于我國近年來的金融利率不斷的在變動，這對于青海草原食品有限公司的發展來說存在較大的弊端，利率的上漲增加了公司的融資成本，限制了企業的發展，再加上市場的不景氣，公司的融資償還力在直線的下降，又導致了生產積極性的降低。

2.3政府的支持力度

（1）國家政策的變化。在國有企業占據主導地位的市場經濟體制中，國家在調控方面出臺的政策也影響著中小型企業的發展，例如調整利率，革新稅金計算方式，保護相關技術等。這些政策對風險抵抗能力較低的中小型企業都是災難性的。

（2）缺乏政府支持。在市場競爭中，中小型企業一直處于弱勢，雖然國家先后頒布了一系列政策，還根據市場的需要，設立了一些專業的政府機構，但是時間短，力度小，實行過程中有間斷性。因此，這些機構還沒有真正的發揮效力。

3我國中小型企業債務融資風險控制

對于中小型企業來說，融資狀況的改善需要多方面同時進行。第一，政府。一方面，政府應該扶持的力度，為中小型企業提供實時性的信息服務，另一方面政府應該為中小型企業創造良好的經營環境，建立自由的市場準入和導出機制。第二，銀行。銀行需要降低利率，增強對中小企業的信任，積極為我國中小企業的發展謀劃。第三，企業自身。企業首先需要建立正確的風險意識，其次要依靠自身實力提升業務能力，在銀行具有一定的信譽，才能夠有效的保證企業具有良好的發展前景。最后，要善于分析利率匯率走勢。隨著我國逐步加強利率市場化改革，我國資本市場的供求經常變化，中小型企業要時時對債務融資做出正確的判斷，以減少利率風險。

青海草原食品有限公司首先從完善企業自身存在的不足之處做起，提高公司從業人員能力和素質水平，并對市場中可能存在的風險建立完整的并可以實時監控的防范機制，使對企業的影響降低。同時，規范財務管理，對企業內部的資金仔細的記錄，努力爭取流動資金全部有據可查。以此為自身發展創造了更大的空間。

4結論

在國有經濟中，中小型企業所發揮的作用日益受到政府的重視，但是截至目前，雖有一系列扶持中小型企業發展的政策出現了，但是力度不夠仍有待完善。從銀行方面看，應該承擔更多社會責任，對發展良好，潛力巨大的中小企業，要積極的幫助他們擺脫融資困境。對于中小企業而言，應該根據積極努力的發展自己的業務，積極的調整自己的業務模式，努力推動國家經濟的良好穩定發展。

參考文獻

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