信托公司：利潤規(guī)模雙降競爭壓力陡增

王金瑞

2018年是“新兩規(guī)”實施之后中國信托業(yè)發(fā)展的拐點之年，歷經(jīng)十年的持續(xù)快速增長，信托業(yè)邁進了內(nèi)涵式發(fā)展的新階段，在發(fā)展速度、結(jié)構(gòu)質(zhì)量、業(yè)務(wù)布局、風(fēng)險化解等方面呈現(xiàn)了新的發(fā)展特征。

2018年，業(yè)績下滑成了信托公司的普遍現(xiàn)象。中國信托業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，行業(yè)共實現(xiàn)利潤總額494.43億元，與上年同期相比下降10.72%，普遍業(yè)績壓力較大。

與此同時，信托資產(chǎn)規(guī)模也首次連續(xù)下降。盡管下降幅度較為平穩(wěn)，但也意味著信托業(yè)資產(chǎn)規(guī)模高速增長的階段已經(jīng)成為過去。

截至2017年末，全國68家信托公司管理的信托資產(chǎn)規(guī)模突破26萬億元，達26.25萬億元（平均每家信托公司3859.60億元），同比增長29.81%。到了2018年一季末，全國信托公司受托資產(chǎn)規(guī)模為25.61萬億元，較2017年四季末下降2.41%，為近兩年來首次負增長;同比增速較2017年四季末的29.8%進一步放緩至16.6%。

2018年二季度，行業(yè)管理的信托資產(chǎn)規(guī)模又有所下降——二季末信托資產(chǎn)余額為24.27萬億元，比一季末25.61萬億元下降了1.34萬億元。這是自2010年有季度統(tǒng)計數(shù)據(jù)以來，首次出現(xiàn)信托資產(chǎn)規(guī)模連續(xù)下滑。截至2018年三季末，行業(yè)管理的信托資產(chǎn)余額23.14萬億元，較二季末下降了1.13萬億元，與二季度相比，下降幅度有所收窄。

此外，理財子公司的橫空出世，對信托業(yè)的影響也是巨大的。在新的宏觀經(jīng)濟形勢和資管新規(guī)實施后的市場競爭格局下，信托業(yè)面臨著新的機遇與挑戰(zhàn)。

雖然對于整個行業(yè)而言，外部和內(nèi)部環(huán)境都遭遇著“陣痛”，在這樣的背景下，有些信托的公司的表現(xiàn)仍值得關(guān)注。

頭部公司地位無可撼動

綜合第九屆“金貔貅獎”《中國金融機構(gòu)理財力排行榜》來看，無論是品牌力、風(fēng)控力、收益力，還是成長力、創(chuàng)新力、服務(wù)力，中信信托、平安信托、中融信托等公司均居于前列。

拿中信信托來說，該公司2018年營業(yè)收入56.38億元，凈利潤34.2億元，在2018年已經(jīng)披露的未經(jīng)審計財務(wù)數(shù)據(jù)的61家信托公司中排名第一，在品牌力一欄穩(wěn)居首位。同時，2018年其總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、利息凈收入、手續(xù)費及傭金收入等多項關(guān)鍵指標(biāo)也均位于首位。值得一提的是，2018年該信托司手續(xù)費及傭金收入高達55.88億元，創(chuàng)造了中國信托業(yè)歷史上的最高記錄。在第九屆“金貔貅獎”評選中，中信信托也是一舉摘得了“年度金牌信托公司”的稱號。

同樣稱得上是頭部公司的中融信托在創(chuàng)新力方面位列首位。來自中融信托2018年度未經(jīng)審計財務(wù)報表顯示，中融信托各項經(jīng)營數(shù)據(jù)尚屬平穩(wěn)，全年實現(xiàn)營業(yè)收入約58.74億元，凈利潤超21億。其他業(yè)務(wù)收入、資產(chǎn)處置收益、其他收益均增長明顯，抵消了傳統(tǒng)業(yè)務(wù)下降帶來的沖擊，使公司業(yè)績整體表現(xiàn)平穩(wěn)。在已經(jīng)披露數(shù)據(jù)的61家信托公司數(shù)據(jù)中，中融信托的凈利潤排名第六。

“銀行系”信托公司潛力巨大

2018年，平安信托財富管理團隊合并至平安銀行私人銀行部，經(jīng)歷“大地震”的平安信托2018年實現(xiàn)營業(yè)收入49.78億元，凈利潤31.74億元。其中，經(jīng)營收入38.57億元、經(jīng)營利潤28.31億元，持續(xù)保持穩(wěn)健態(tài)勢。凈利潤排名在已經(jīng)披露數(shù)據(jù)的61家信托公司中排名第二。從“中國金融機構(gòu)機構(gòu)理財力排行榜”中可以看到，平安信托位于成長力之首。據(jù)了解，平安信托業(yè)務(wù)發(fā)展較為均衡與全面，業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型布局較早，其中基礎(chǔ)設(shè)施、地產(chǎn)、PPP業(yè)務(wù)、陽光私募及家族信托業(yè)務(wù)在規(guī)模上占優(yōu)，業(yè)務(wù)理念與模式也較為超前。

建信信托在服務(wù)力方面表現(xiàn)搶眼，位于榜首。作為“銀行系”信托公司，建信信托2011年更是成為由中國銀監(jiān)會直接監(jiān)管的8家信托公司之一。2018年營業(yè)收入較上一年增長12.62億元，在已經(jīng)披露數(shù)據(jù)的61家信托公司中排名第四。

2018年，光大信托全年實現(xiàn)營業(yè)收入20.98億元，同比增長84.7%，凈利潤10.66億元，同比增長102.4%，保持了高增長。此外，江蘇信托、五礦信托、中航信托、中海信托均有不同程度的增長。在成長力一欄表現(xiàn)搶眼。

昆侖信托，從其2018年度未經(jīng)審計財務(wù)報表來看，昆侖信托12月營業(yè)收入2.13億元，全年累計營業(yè)收入15.06億元;12月凈利潤1.77億元，全年累計凈利潤9.78億元，全年累計凈利潤同比增長18.60%。在第九屆“金貔貅獎”的評選中，昆侖信托更是獲得了“年度金牌信托公司”的稱號。