互聯網理財發展趨勢及投資策略研究

周佩

摘 要：自2013年余額寶掀起了互聯網理財產品快速普及的序幕以來，互聯網理財的創新和發展已經改變了大眾的投資理財模式并進一步迎合了理財產品市場的需要。文章分析了互聯網理財的最新發展趨勢，在線調研了影響居民選擇互聯網理財的相關因素，在強調風險控制的基礎上提出了適合居民進行互聯網理財的投資策略，從而更好的滿足大眾化的投資群體對于資金財富安全增值的需求。

關鍵詞：互聯網理財;發展趨勢;投資策略

普惠化的互聯網理財模式憑借較低的投資門檻、相對較高的收益率獲得了大批投資者的認可，但行業在發展過程也出現了大量平臺暴雷從而波及到了眾多投資者的情況，很大程度上影響了投資者的信心和行業的成長。伴隨著金融降杠桿及強監管周期的來臨，以互聯網和信息技術為基礎的互聯網理財行業在市場、規則、技術、生態、角色、模式等方面不斷變化，以期在控制風險的前提下更好的激發和滿足人民群眾不斷增強的投資理財需求并廣泛提升行業影響力。

一、互聯網理財的發展趨勢

當前，互聯網理財呈三大發展趨勢：一是在運營管理方面將不斷向監管規則靠攏，二是在業務定位方面逐漸回歸信息中介本源，三是在服務客戶方面更加強調金融科技的作用。

（一）互聯網理財平臺規范化

在互聯網金融嚴監管和繼續治理整頓的新常態下，互聯網理財行業逐步邁入監管明朗、合規發展的新階段。越來越多的從業機構認識到合規對于效益和生產力的重大基礎性作用，按照監管規則、整治要求和行業標準，建立完善信息批露、資金存管、客戶身份識別、投資者適當性管理、反洗錢、反恐怖融資等制度，采取措施切實提升網絡和信息安全保障水平，確保在更加嚴格的合規審慎經營的前提要求下，通過平臺的規范化運作不斷提升經營效率和效益。合規發展已經成為大勢所趨，一些不符合監管要求的平臺將選擇轉型或退出，少數優質平臺可憑借其優勢不斷擴大市場規模，行業優勝劣汰加速，“馬太效應”逐步展現。

（二）互聯網理財業務功能化

隨著一系列相關監管文件的出臺，主要互聯網理財平臺的業務發展面臨分化轉型，逐漸呈專業化理財與綜合化理財并行的局面：部分平臺堅守金融信息中介服務定位，回歸小額分散的初衷，充分發揮自身技術優勢，大力發展符合監管要求的小額信用貸款及消費金融等業務，服務長尾小微客群的金融需求，提供定制化的理財服務，一定程度上彌補了投資者在專業技能上的欠缺;另外一部分平臺則向集團化發展，逐步進行橫向或縱向的業務拓展，資金端及資產端多樣化發展，成為銷售金融機構產品類平臺，具體表現為對網絡小貸、基金代銷、保險代銷等牌照的需求，通過提供多種類型的理財項目，增強用戶對平臺的依賴度。

（三）互聯網理財服務智能化

隨著網民數量增長紅利的逐漸消失，互聯網理財平臺的獲客成本越來越高，單純拼流量、拼規模的粗放式發展模式已經難以為繼，人工智能、大數據、云計算等新興技術在金融領域的融合應用不斷驅動互聯網理財服務向智能化、自動化轉型從而實現全流程的效能提升，對降低理財服務成本、增強用戶理財體驗的作用將愈加突出，促使互聯網理財平臺主動通過對金融科技的投入以及對外并購來更多的獲得技術創新紅利。依托金融智能的發展，在差異化服務的基礎上，成為傳統金融體系的有力補充，從而更好的解決中小企業及個人融資的難題，讓投資者享受更加豐富的金融服務，將成為互聯網理財行業發展的關鍵。

二、互聯網理財投資策略

為了更好的了解居民對互聯網理財的參與情況、認可程度及投資決策的依據等，我們通過互聯網進行了投票式問卷調查，總票數1318票。問卷主要就“居民是否參與過互聯網理財”，“居民是否認為互聯網理財是靠譜的”，“消費者在進行互聯網理財之前要做的功課”等三個方面展開調查。

根據調查結果顯示，我們得出的主要結論是：

1.大部分居民有過互聯網投資理財經歷。

2.居民認可的互聯網理財方式的優勢是操作便捷和收益較高，居民不認可互聯網理財的主要原因是擔心網上詐騙，持中立態度的居民則對于互聯網金融環境缺乏信心。

3.消費者認為進行互聯網理財之前需要做的一些必要的功課主要是了解平臺運營合規度及高管資質，掌握金融常識和樹立風控意識，合理進行投資。

總的來講，互聯網理財借助互聯網技術降低了人們獲取理財產品的門檻及時間成本，但豐富多樣的理財方式和層出不窮的產品創新使得普通大眾投資者無法非常有效的識別潛在的投資風險及建立合適的投資邏輯，甚至出現只看收益率而忽視風險的不理智投機行為。因此，怎樣選擇適合自己的理財方式和理財產品，如何看待理財過程中的資產配置以達到風險與收益的平衡，已經成為居民參與互聯網理財過程中要考慮的關鍵問題。對此，我們想給居民進行互聯網理財提幾點策略建議：

（一）樹立正確的投資理念

互聯網理財投資者應充分了解互聯網理財的特點和商業模式，樹立正確的投資理念，明確收益與風險的匹配性。立足整體金融市場，以10年期國債收益率為計，當前我國的無風險投資年化收益率在4%左右，綜合GDP增速、銀行保本及非保本型的理財產品收益率推算，我國的低風險投資年化收益率在6%左右，因此如果投資者所投資的合規產品年化收益率高于6%，投資者就要做好一定本金損失的準備。另外，投資者要高度警惕各種打著金融創新之名、行非法集資之實的互聯網理財產品，這類產品年化收益率一般較高，但也有些不法分子故意將產品年化收益率設置為接近合規低風險產品的收益率水平，投資者一旦不能理智分析，就容易陷入資金詐騙陷阱，極有可能遭受重大資金損失，并且事后往往難以追回或者僅能追回少量資金。

（二）不斷提高風險識別能力

大多數互聯網理財投資者風險意識淡薄，存在一定的“投機“意識及“只看收益不看風險”、“只看平臺不看項目”等不成熟的路徑依賴，且“剛性兌付”情節嚴重，盲目將P2P網貸項目等高風險資產收益與余額寶（貨幣市場基金）等低風險資產收益進行對比，但同時自身信息識別、風險防范、權益維護的意識和能力有限，這必然導致盈虧同源。作為合格投資者，應及時關注和學習行業協會、監管部門、研究機構、從業機構等在官網、微信、微博、廣播、報紙、電視等線上線下的媒介渠道發布的互聯網金融基本知識、風險教育專題文章、行業發展最新動態等信息資源，不斷豐富知識積累和提高辨識風險能力，將風險認知與承受置于投資行為之前，根據自身實際情況理性投資、合法維權，這樣才能打破路徑依賴，最大限度的避免投資損失和相關糾紛。

（三）合理分散的投資組合

合理分散投資的投資組合關鍵在于“跨資產類別配置”，而不是“在同一個資產類別下的跨平臺配置”，后者在理財子行業相對平穩時容易被當作分散投資來操作，但當整個行業面臨系統性危機時還是相當于“把雞蛋放在一個籃子里”，而每個金融投資領域都有可能存在系統性危機，比如2018年P2P網貸領域就遭遇了行業有史以來最嚴重的信任危機，幾乎波及了所有相關平臺。因此互聯網理財行業真正的分散投資方式是著眼于市場，根據投資風險、標的、期限來確定好投資資產類別，然后在每類資產配置中盡可能的做到策略的分散，從而能夠在控制總風險的基礎上，根據自身投資目標去選擇一些潛在收益更高、但風險更大的策略，從而提高總收益。具體操作可以從安全性、流動性、收益性等三方面出發考慮，但要明白三者不可兼得。

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