基金投資助推美好生活的內在邏輯

吳紀寧

(《湖南社會科學》編輯部， 湖南 長沙 410003)

幫助全體人民追求美好生活、實現共同富裕是我黨始終堅持的奮斗目標。黨的第二代領導核心鄧小平同志提出，要讓一部分人一部分地區先富起來，先富的幫助后富的，逐步實現共同富裕。2007年10月，黨的十七大報告提出要“創造條件讓更多群眾擁有財產性收入。保護合法收入，調節過高收入，取締非法收入。逐步扭轉收入分配差距擴大趨勢”[1]39。2012年，習近平總書記同中外記者見面時提出：“人民對美好生活的向往就是我們的奮斗目標。”黨的十九大，習近平總書記指出，“新時代我國社會主要矛盾是人民日益增長的美好生活需要和不平衡不充分的發展之間的矛盾，必須堅持以人民為中心的發展思想，不斷促進人的全面發展、全體人民共同富裕”[2]19。習近平總書記的講話為中國人民描繪了美好的前景。那么，我們應如何創造美好生活，使我們的生活水平更上一層樓呢？

一、讓基金助推美好生活的實現

隨著改革開放四十年的發展，中國人民的生活已經從吃飽穿暖向吃好穿美上發展，大部分國人手上已經有了資金剩余，在滿足基本生活條件的情況下，如何讓這部分剩余資產保值增值，助推國人生活更加美好，這就是擺在國人面前的一大難題。雖然，現在國內的投資渠道也有很多，如儲蓄、保險、股票、期貨等渠道都能夠讓普通百姓參與，但普通百姓由于金融知識欠缺，很多人投資不僅沒賺錢，而且還虧錢。那么，有沒有比較穩妥的投資渠道，讓普通百姓在金融知識欠缺的情況下也能賺錢呢？有，那就是基金投資。

2018年5月16日，中國證監會新聞發言人高莉的一句話給我們提供了一個很好的答案，她在回答投資者為什么“賺了指數虧了錢”的問題時說到，公募基金為投資者創造了顯著的回報。高莉稱，從投資回報看，截至2017年底，20年來公募基金行業累計分紅1.71萬億元，其中偏股型基金年化收益率平均為16.5%，超過同期上證綜指平均漲幅8.8個百分點，也就是說遠遠跑贏了大盤。債券型基金年化收益率平均為7.2%，超出現行三年定期存款利率4.5個百分點。[3]

年化收益率16.5%是個什么概念？如果我們一個月存1 000元，一年存12 000元，年化收益為16.5%，當年投入的資金不算收益，那么，20年內資產會達到多少？我們可以用下表來說明問題(見表1)。

表1 年化收益16.5%的投資收益表

第一年，每個月投入1 000元，當年累計投入12 000元，當年的投入不算收益；第二年，前一年的投入12 000元乘1.165，再加上當年的投入12 000元，等于25 980元；第三年，上一年的本息和25 980元乘1.165，再加上當年的投入12 000元，等于42 267元。以此類推，小數點后的數字四舍五入。

一個月投1 000元，20年只投入了24萬元，但20年后本息和卻有近147萬元。由此可見復利的威力。而且這個收益還只是一個平均收益。如果我們能每年選到好的基金經理，使年收益超過平均數16.5%，達到20%、30%甚至50%的話，那么日積月累，收益會更驚人。

表2 年化收益20%的投資收益表

表3 年化收30%的投資收益表

表4 年化收益50%的投資收益表

如果年化收益為20%，20年24萬元就變成了224萬元；年收益30%，24萬元就變成了756萬元；年收益50%，24萬元就變成了7 978萬元(見表2、表3、表4)。而這些收益的取得，是無論大盤牛市熊市，一路持有好基金取得的。如果進一步計算，我們會發現，年化收益20%，41年本息和就超過了一個億；年化收益30%，30年本息和就超過了一個億；年化收益50%，21年本息和就超過了一個億。事實上，普通百姓日常生活不需要一個億，只要資金本金達到千萬以上，基本上就實現財務自由了，也就是說，美好生活所需要的金錢基本上都能夠滿足了。

有人問，你這個數據只是理論上的計算，有沒有實際的數據來支持呢？我們從天天基金網開放式基金排行表中可以查詢到數據：成立至今收益前四十名的基金(見表5)。[4]

表5 成立至今收益前40名的基金(數據截止日期2019年9月17日)

上述基金絕大部分經過牛熊市的洗禮，尤其是2008年的大跌。而你只要在他們發行時買入并持有不動，都會有六倍以上的收益，相當于年化收益20%以上。

事實上，不僅是收益排名前40名的基金，就算是收益排名前102名的基金，都會讓你有四倍以上的收益。而且這個收益不需要你炒作，只要你在基金發行時買入，然后一路持有到現在就行了。這是不是最適合普通百姓的最簡單且有效的投資方法？

這么好的投資品種，為什么普通百姓不感興趣呢？就是因為基金賺錢的速度太慢，有時買入基金，一個月才漲一兩個點；有時買入基金正逢下跌，而回本都要幾個月時間，這時有人就會沒耐心了，一旦回本，立馬贖回，然后不再關注。殊不知，慢就是快，基金屬于長線投資，短線看幾乎沒有收益，但日積月累，收益還是非常驚人的。所以20年前做股票的和20年前做基金的，20年后一比收益，誰優誰劣，一下子就分辨出來了。股市有“七虧二平一賺”之說，而普通百姓幾乎沒有賺錢的，因為在專業水平上，普通百姓與基金經理就不屬于一個層次，普通百姓相當于股市中的業余隊員，而基金經理則相當于股市中的專業隊員，業余隊員能夠戰勝專業隊員嗎？所以絕大多數普通百姓即使在牛市中賺到一些錢，但長期炒股下來，都是以慘虧收場的。因為賺錢的人還想賺更多，虧錢的人則想到扳本，所以無論賺錢或是虧錢，都極少有人會及時收手不做的。直到有人虧得不可收拾了，才會猛然醒悟過來，忍痛逃離股市，但此時已為時太晚了。

所以，當你通過以上數據，明白了基金的賺錢能力，你為什么不通過買基金來實現資產的保值增值，從而為美好生活的實現創造更好的條件呢？

二、助推美好生活實現的品種為什么是基金？

生活中，我們的投資渠道有很多，為什么對大多數人來說基金能夠實現保值增值，而投資其他品種卻不行呢？這就涉及幾個投資的理念，也是普通百姓在投資中需要改變的幾個觀念。

1.專業的事交給專業的人去做。這句話很好理解，專業制勝。因為任何一個行業、任何一個領域，都是專業人員戰勝非專業人員。試想一想，一個人經過長期專業的學習、專業的訓練，到頭來還無法戰勝一名非專業人員，那他學習這個專業又有什么用呢？所以不要忽略專業的學習、專業的訓練，而是要敬畏專業對手。譬如說，在運動場上，無論什么運動項目，幾乎都是專業隊員毫不費力地戰勝非專業隊員。當然，在比賽過程中也許有專業隊員出現意外而讓非專業隊員贏那么一兩回，但只要長期比下去，非專業隊員鮮有勝過專業隊員的。這就能很好地解釋為什么普通投資者在證券市場只輸不贏了，因為他們都是非專業隊員。而基金經理許多除了四年本科和三年碩士專業學習外，在投資的實戰中還要跟班學習至少三年以上，普通投資者要跟這些經過專業學習、專業訓練的對手來比賽，贏的可能性大不大？普通投資者在投資市場上都是單打獨斗，有時投資就是聽消息，根本沒有時間去上市公司考察、調研，而基金經理除了自身專業外，他身后還站有一批研究專家，對擬上市公司能夠有充分的時間和精力去調研，從而對擬投資的股票能夠有一個清晰的把握。兩相對比，普通投資者的投資劣勢就非常明顯了。此外，證券投資看似簡單，實際上卻是一門新興的綜合性學科，它涉及政治、經濟、文化、社會、心理等各個方面，即使是基金經理，也需要不斷地學習、不斷地更新知識，普通投資者無論是時間上還是精力上都無法與基金經理相比，那么在投資市場上，普通百姓敗于基金經理之手就非常容易理解了。然而，非常遺憾的是，絕大多數普通投資者都沒有認清這一點，都把投資失敗歸咎于運氣不好、時機不好。沒有正確的認識，當然就不會有正確的結果了。所以，普通投資者要想投資獲勝，首先就要正確認識自己，明白自己的投資能力，自身的優劣勢，從而選擇將錢交給基金經理，讓基金經理運用專業的智慧來幫我們賺錢。

2.人才是成功的關鍵。這句話人人都知道，但是，光知道還不行，還要能夠活學活用。譬如打天下，劉邦需要張良、韓信，劉備需要諸葛亮，朱元璋需要劉伯溫、徐達等。事實上，投資和打天下是一個道理，都是需要人才的幫助的。譬如投資辦企業，要想取得成功，你也得用上方方面面的人才，如技術員、會計師、高級管理人員等，只有手上匯聚了各方面人才，你比別人強一點，你才有生存下去的可能。證券投資也是一樣，也需要優秀的人才來幫你實現目標的。有人說，選人用人是領導的事，我只是社會中普通的一員，根本沒有選人用人權力，怎么能夠選人用人呢？其實在很多時候我們選人用人，并不是要控制人才，讓人才成為我們的手下，而是要學會利用人才的智慧來幫助我們達成目標。人才不必為我所有，但人才一定要能為我所用。譬如證券投資，你將錢投在最優秀基金經理管理的基金上，讓優秀的基金經理來幫你賺錢，不就等于你用好了人才，讓人才來幫你賺錢嗎？至于誰是最優秀的基金經理，如何選出最優秀的基金經理，我們只要用點心，每年將網上排名前十分之一甚至前一百名的基金選出來，配上基金經理，持續觀察，將基金經理名字出現次數最多的那部分基金經理選出來，不就等于選到最優秀的基金經理了嗎？選到他們并投資于他們管理的基金，不就等于我們用好了人才嗎？我們常常說要尊重知識，尊重人才。這句話不是口頭說說而已，而是要運用于生活的方方面面，只要你學會了運用人才，不僅是投資，在其他方面也學會運用專業的人才，你的成功就要比別人大得多。

3.正確看待收益與風險的關系。投資離不開風險與收益，風險與收益是一對孿生兄弟。有人說，高收益高風險、低收益低風險。這句話在一般情況下是沒有錯的，但事實上，很多投資并不是高收益高風險、低收益低風險，也還存在高收益低風險、低收益高風險的情況。譬如在牛市中投資，就是典型的高收益低風險。因為你只要不是運氣太差，隨便買一個股票，由于牛市中大部分股票都是上漲的，而且漲幅可觀，所以此時幾乎沒有風險可言，而收益卻是驚人的。而在熊市中，由于大部分股票是下跌的，所以此時你不管如何努力，買到的股票下跌的可能性都要遠大于上漲的可能性，這就是典型的高風險低收益，除非你能買到熊市牛股，但那種可能性有多大呢？所以我們要正確地看待收益與風險的關系，要明白高收益低風險和高風險低收益的情況也是存在的，并且我們要努力尋找高收益低風險的投資品種和投資機會，要盡量回避低收益高風險的投資品種和投資機會，這樣我們才能少輸多贏，從而為美好生活積累財富。而基金投資就具有高收益低風險的特征，由于基金經理都是專業人員，都是投資界的優秀人才，因此他們相對于普通投資者來說，具有成為贏家的優勢，投資他們管理的基金，就可能實現高收益低風險，尤其是長期投資又選到最優秀的基金經理的話，風險是非常小的，值得普通投資者用這種方式來投資。

4.學會借力使力。前面講的專業的事交給專業人才去做，用好人才等都涉及借力使力，之所以還要強調一下，在于現實生活中，很多人不習慣于借力使力，而是習慣于什么事都是自己去親力親為。譬如投資股票，不少人就認為基金經理是在拿投資者的錢玩，賺錢和虧錢與基金經理關系不大，有的基金經理甚至有老鼠倉等。不可否認，任何行業都可能有害群之馬，但總的來看，基金經理大部分還是勤勉敬業，還是在踏踏實實為投資者賺錢的，這從歷來年的數據中可以查閱得到，而且這個數據還不可能造假，因為基金每天都是要按公布出來的數據進行交易的。為什么基金經理能為投資者賺錢，因為他們與投資者的利益是一致的，基金經理只有為投資者賺錢了，投資者才能把錢放心地交給他們投資，從而獲取較好的收益，否則投資者就會用腳投票，不再投資于基金經理管理的基金。所以基金經理只有表現良好，才能取得投資者的信任，也才能擴大投資規模，從而實現較好的收益。從這一點來說，基金經理與投資者的利益是一致的。想通了這一點，我們就能夠放心地將錢交給基金經理，讓基金經理幫我們打理財富，借基金經理的智慧來幫我們穩定地賺錢了。事實上，現代社會專業越來越細，分工也越來越細，我們所學有限，不可能什么事都能做得好。那么，在我們不熟悉、不專業的領域，我們就要學會借力使力，借優秀人才的專業優勢來幫我們在不熟悉、不專業的領域取得成功，這是現代社會人通向成功之路必備的素質之一。

當然，基金還有幾大優勢：一是正規性，指的是基金公司都是由銀行、券商、上市公司等真正的“正規軍”組成，這種正規，保證了公司的規范發展。二是透明性，即管理人和產品信息都是公開的，基金凈值每天更新，你所投產品每天賺了多少賠了多少一清二楚。三是流動性，即隨時可以申購，也可以隨時贖回，不會人為地鎖定幾年期限。四是安全性，即資金三方存管，銀行管理資金，基金公司只有運作權，無法將錢從銀行取出來。這樣就最大限度地保證了資金的安全。

事實上，如果我們從基金成立的初衷來看，我們會發現，基金正是國家看到大多數普通百姓缺乏金融知識，缺乏理財能力而設計的一種適合普通百姓投資的理財品種，這種理財的好處就是專業的人做專業的事，既讓缺乏理財知識的普通百姓解放出來，專心做好自己的本職工作，又讓專業的理財團隊發揮自身的優勢，幫助普通百姓賺錢。20年來的事實也證明，基金絕大多數是為普通百姓賺錢的。當然，基金也有虧錢的，因為任何行業都不可能全是優秀分子，而最終成功的，亦不會超過10%，所以古語有“九死一生”之說。我們買基金還是要挑選一下，要優中選優，選到最優秀的基金經理，那么中長線投資就基本上能夠保證穩賺不虧了。

有人擔心，基金投資不安全，其實這種擔心是沒有必要的，因為從資金的安全性、流動性、收益性來看，基金是流動性最高的投資品種之一，由于隨時能申購和贖回，所以其流動性極好，而流動性越高的品種安全性也越高，所以它的安全性也是很高的。另外，為了保證普通百姓的錢袋子不受損，國家在這方面不斷加強法制建設，基金行業建立了較為先進和完善的監督管理法規體系，如1997年國務院頒布《證券投資基金管理暫行辦法》，2003年發布《中華人民共和國證券投資基金法》，2013年新《中華人民共和國證券投資基金法》實施，與此相配套的公募基金法律法規及自律規則有210多項，包括《公開募集證券投資基金運作管理辦法》《證券投資基金銷售管理辦法》《證券投資基金托管業務管理辦法》《證券投資基金信息披露管理辦法》《證券公司和證券投資基金管理公司合規管理辦法》《證券期貨投資者適當性管理辦法》《證券投資基金管理公司公平交易制度指導意見》等，對公募基金投資運作、銷售管理、信息披露管理等進行了明確的細化規定，確立了風險自擔的產品設計和銷售規范、強制托管制度、每日估值制度、信息披露制度、公平交易制度以及嚴格的監管執法體制，推動公募基金成為投資者保護更為充分的行業。[5]所以基金是目前普通百姓投資最安全的品種之一。截至2017年底，我國境內共有基金管理公司113家，其他公募基金管理人14家，管理資產合計達11.6萬億元，公募基金產品數量達到4 841只，范圍涵蓋股票基金、混合基金、債券基金、貨幣市場基金、商品期貨基金和ETF基金。[5]這些基金都為普通百姓創造了不菲的收益。

古語說得好“亡羊補牢猶未晚也”，當我們知道了基金實實在在的收益水平，知道了基金的收益特點和性能(安全性、流動性、收益性)，那么從今天起，即知即行，選個好基金，每個月投資1000元，長期堅持，那么幾十年后，你的美好生活就有了資金保障了，你也可以實現財務自由了。而月存1000元，誰都存得起，關鍵就看你是否愿意付諸行動了。

三、如何買基金

明白了基金投資的好處，下一步，就是我們如何去買基金了，買什么基金，如何買？下面就是我的幾個觀點。

1.選好基金經理。投資成功的決定性因素在于人才，人才是第一位的，就像你要投資股票，你也要選一個專業的高手來指點你，來幫你選股票甚至指導你買進賣出。基金投資也是一樣，雖然基金經理相對于普通投資者來說，贏錢的勝面較大，但作為一個行業，基金經理也有優劣之分，做得最成功的基金經理一般都不超過10%，所以也符合“九死一生”之定律。而我們選基金經理，就是要將這10%最優秀的基金經理選出來，然后通過比較，優中選優，選幾個最優秀的基金經理管理的基金來投資。那么如何選好基金經理？我們可以從網上將每年業績排名前一百名的基金選出來(目前市場上有3000多個公募基金，挑選前一百名，也就是將3%最優秀的基金選出來，能夠躋身前一百名的，都是不錯的基金)，再配上操盤的基金經理，然后看哪個基金經理出現的次數最多。出現的次數越多，表明其操盤水平越穩定、越優秀。有人說，投資市場瞬息萬變，今年業績好不能代表明年業績好。確實，投資市場每年風格都不同，但如果某個基金經理經常出現在排行榜前列，那是否說明這個基金經理相對優秀呢？另外，好學生成為好學生的可能性比差學生成為好學生的可能性要大得多，我們為什么不挑選相對優秀的基金經理，而要選那些名不見經傳、排名靠后的基金經理呢？難道冷門的基金經理爆冷的可能性大嗎？投資雖然不能十拿九穩，但講的是一個概率，我們就要做概率大一點的事，那么，選排名靠前的優秀基金經理就是我們投資應做之事。

2.選好基金公司和規模適度的基金。選好了基金經理，還要看基金經理所在的基金公司，好的基金公司，有好的激勵機制、優秀的研究團隊及充分的信息來源，所以我們在比較優秀基金經理時，我們會發現，一些優秀的基金經理扎堆出現在某個基金公司。而且好的基金公司很能為投資者考慮，如減免手續費以降低投資者成本，減少基金交易的路途時間為投資者節約時間成本等，像這類基金公司就是我們要考慮的重點對象。好的基金公司人才扎堆，這樣每個優秀的基金經理管理的基金規模適度，有利于他們創造更優秀的業績。而一般的基金公司，由于優秀人才奇缺，就會出現一個優秀的基金經理管理幾個甚至十幾個基金，總的管理資金規模龐大，這樣就不容易做出好業績，因為市場上優秀的投資標的就那么多，資金量大而優秀投資標的少，這樣就會導致部分資金選擇一般投資標的，影響整體業績。所以就目前而言，一個優秀的基金經理管理幾個億的基金是最適宜投資的，最多也不要超過三十億資金，這樣他們才有做大做強的欲望，也才能真正做好基金業績，贏得投資者信任。而那些管理上百億甚至幾百億資金的基金經理，由于其收入是按規模提取管理費，這些基金經理就難有做業績的沖動，而是一味地求穩，結果自然業績平平。所以我們選擇基金要綜合考慮基金公司、基金經理及其管理的基金規模。只有綜合考慮各方面因素，才能真正選出好的基金經理，投資好的基金。

3.選擇合適的進出時機。基金由于是長線投資，所以從技術上選擇合適的進出時機就不能看短線均線，而是要看長期均線。長期均線看哪一個？610周均線。610是斐波那契數列中的一個數字，通過大量的數據比較，我們發現，610周均線是一個簡單可靠的底部和頂部判斷方法，即當大盤K線運行到610周均線以下時，大盤就進入了底部區域，在這個底部區域，最多只跌20%，而在震蕩下跌時，有的優秀的基金經理可以在底部震蕩時賺錢。所以當大盤K線跌到610周均線以下時，就可以買入選中的基金了，不要怕其再下跌。而當大盤上漲突破610周均線后，一般都有一波漲升到610周均線一倍以上的漲幅，有的甚至有四五倍。所以在大盤漲過610周均線一倍時，要減一半倉，漲過610周均線兩倍時，再減一半倉。這樣越漲越減，到最后見頂時，基本上能夠大部分逃頂。等到K線再次跌回610周均線以下時，再加倉買入。從歷史K線上看，這個方法是比較簡單又穩妥的賺錢方法，值得投資者按此方法去實踐。由于這根線是基金投資進出時機的最佳判斷線，所以我們又把它定義為基金投資的“一線定乾坤”。

4.選好投資渠道。知道了要買什么基金，怎么買，還要知道在哪里買。其實買基金的渠道是很多的，銀行、證券、基金公司官網和民營基金網站都可以買。通過比較，我覺得普通投資者最好到基金公司的官網上買，因為官網具有手續費低、回款快的優勢，而且基金公司經常會有一些小活動，讓你獲得意外之財。證券公司買場內基金和ETF基金雖具有快捷、費用低的優勢，但由于基金與股票比，漲跌幅很小，于是一些在證券公司買基金的投資者最后又忍不住去買股票，結果將錢又虧在股票上。所以在證券公司買基金，一定要有很強的定力。如果定力不夠，建議還是在基金公司官網上買賣為好。

隨著人民生活水平的提高，投資理財肯定會成為人們生活中必不可失的一部分，但投資理財并非高深莫測，當你明白了其中的道理并能夠知行合一，按正確的理念去做，賺錢將不是難事。如果你能抵制誘惑，始終堅持正確的投資理念，那么你的美好生活將會更加美好。