淺析商譽(yù)的會(huì)計(jì)處理方式

張 笑

改革開(kāi)放以來(lái)，中國(guó)資本市場(chǎng)抓住歷史性機(jī)遇，不斷深化改革和開(kāi)放，初步建立了一個(gè)多層次并獨(dú)具中國(guó)特色的資本市場(chǎng)。中國(guó)企業(yè)在借助資本市場(chǎng)高速發(fā)展的同時(shí)，積極通過(guò)外延式并購(gòu)以實(shí)現(xiàn)企業(yè)規(guī)模的迅速擴(kuò)張，有效并積極推動(dòng)了產(chǎn)業(yè)升級(jí)和資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化配置。但是，在資本市場(chǎng)的快速發(fā)展過(guò)程中，因?yàn)閮r(jià)值發(fā)現(xiàn)功能的不完善和監(jiān)管缺位等機(jī)制設(shè)計(jì)上的缺陷，導(dǎo)致亂象叢生，并購(gòu)交易中的估值問(wèn)題、利益輸送問(wèn)題、投機(jī)問(wèn)題、內(nèi)幕交易問(wèn)題不絕于耳，而由于高溢價(jià)并購(gòu)產(chǎn)生的巨額商譽(yù)和商譽(yù)減值問(wèn)題，正成為高懸在資本市場(chǎng)之上的“達(dá)摩克利斯”之劍。

一、新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下商譽(yù)的變化

自新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則頒布實(shí)施以來(lái)，A股上市公司并購(gòu)交易數(shù)量、交易總價(jià)值均處于快速增長(zhǎng)期。

據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近五年以來(lái)，商譽(yù)由2013年期末的2100億元迅速增長(zhǎng)至2018年6月的14546億元，增長(zhǎng)高達(dá)6.93倍，商譽(yù)占所有者權(quán)益的比例從2013年期末的3.57%，增長(zhǎng)至2018年6月的28.64%，商譽(yù)已成為上市公司經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)當(dāng)中最為重要的組成部分之一。

商譽(yù)作為高溢價(jià)并購(gòu)的附屬產(chǎn)物，并作為一項(xiàng)資產(chǎn)在資產(chǎn)負(fù)債表中列報(bào)，一方面具有合理性，在其并購(gòu)價(jià)值公允時(shí)，在財(cái)務(wù)報(bào)表中確認(rèn)并體現(xiàn)了附加在企業(yè)有形資產(chǎn)之上的無(wú)形資產(chǎn)和核心競(jìng)爭(zhēng)能力；但另一方面，其不攤銷只減值的會(huì)計(jì)處理方法，導(dǎo)致其具有極強(qiáng)的人為操縱性。

我國(guó)自新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施以來(lái)，將商譽(yù)由原來(lái)的攤銷改為期末減值測(cè)試，導(dǎo)致商譽(yù)減值日益成為會(huì)計(jì)處理上的熱點(diǎn)、難點(diǎn)問(wèn)題，因商譽(yù)減值測(cè)試過(guò)程涉及預(yù)測(cè)信息、折現(xiàn)率、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)等主觀判斷較強(qiáng)的參數(shù)設(shè)置，導(dǎo)致存在較大的調(diào)整與操縱空間。不得不承認(rèn)，對(duì)不少上市公司來(lái)說(shuō)，商譽(yù)已經(jīng)淪為利益輸送以及利潤(rùn)調(diào)節(jié)的重要手段之一。同時(shí)，應(yīng)減值未減值的商譽(yù)如何確保不減值也正在成為影響上市公司業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)的初始動(dòng)機(jī)和業(yè)績(jī)壓力所在。而隨著商譽(yù)規(guī)模的迅速上升，監(jiān)管層面也開(kāi)始意識(shí)到商譽(yù)減值帶來(lái)的業(yè)績(jī)對(duì)賭壓力與業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)監(jiān)管問(wèn)題，2018年11月16日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《會(huì)計(jì)監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)提示第8號(hào)——商譽(yù)減值》更是將商譽(yù)問(wèn)題置于會(huì)計(jì)處理的輿論中心。

二、現(xiàn)行主流的商譽(yù)減值會(huì)計(jì)處理方法

商譽(yù)作為一項(xiàng)資產(chǎn)在資產(chǎn)負(fù)債表中列報(bào)，并隨著時(shí)間消逝而減值、攤銷或永存。在2006年版企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則發(fā)布前，企業(yè)通常遵循《合并會(huì)計(jì)報(bào)表暫行規(guī)定》、《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——投資》的相關(guān)規(guī)定，對(duì)商譽(yù)一般按不超過(guò)10年的期限攤銷，負(fù)商譽(yù)一般按不低于10年的期限攤銷。但在2006年新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則向國(guó)際準(zhǔn)則趨同后，商譽(yù)減值的會(huì)計(jì)處理便向著更為棘手的方向發(fā)展，并累積至今。

總體來(lái)看，國(guó)內(nèi)外對(duì)合并商譽(yù)的現(xiàn)行處理可歸納為三種：一是將其確認(rèn)為一項(xiàng)永久性資產(chǎn)，以后不予攤銷，除非有證據(jù)表明其價(jià)值下跌時(shí)進(jìn)行減值會(huì)計(jì)處理；二是將其確認(rèn)為一種可攤銷資產(chǎn)，這樣比較符合會(huì)計(jì)處理中的穩(wěn)健性原則和一致性原則，且其固定攤銷的方式有效杜絕了人為調(diào)節(jié)的空間；三是將合并商譽(yù)作為所有者權(quán)益的減少，沖減留存收益。

1. 商譽(yù)會(huì)計(jì)處理之期末減值

按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第8號(hào)——資產(chǎn)減值》的規(guī)定，公司應(yīng)當(dāng)在資產(chǎn)負(fù)債表日判斷是否存在可能發(fā)生資產(chǎn)減值的跡象。對(duì)企業(yè)合并所形成的商譽(yù)，公司應(yīng)當(dāng)至少在每年年終進(jìn)行減值測(cè)試。

商譽(yù)減值是現(xiàn)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則唯一認(rèn)可的處理方式，這種方式需綜合考慮商譽(yù)所在資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合的宏觀環(huán)境、行業(yè)環(huán)境、實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況及未來(lái)經(jīng)營(yíng)規(guī)劃等因素，而這些因素本身具有極大的不確定性，導(dǎo)致在實(shí)務(wù)操作過(guò)程中，企業(yè)與注冊(cè)會(huì)計(jì)師經(jīng)常產(chǎn)生較大分歧。而且通常情況下，注冊(cè)會(huì)計(jì)師無(wú)法獲取充分、適當(dāng)、確鑿的審計(jì)證據(jù)去印證企業(yè)未來(lái)的經(jīng)營(yíng)情況，從而導(dǎo)致產(chǎn)生審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)或市場(chǎng)難以預(yù)計(jì)的突然大額的商譽(yù)計(jì)提操控業(yè)績(jī)問(wèn)題。

筆者認(rèn)為，商譽(yù)減值的方式在理論上來(lái)說(shuō)相對(duì)比較完美，但因?yàn)榻?jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)尤其是體現(xiàn)在規(guī)模較小企業(yè)上的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)具有較高的不可預(yù)計(jì)性，導(dǎo)致實(shí)務(wù)中實(shí)際會(huì)計(jì)處理困難重重，致使企業(yè)走極端的較多，即要么商譽(yù)高懸不進(jìn)行減值，要么一次大額計(jì)提減值影響當(dāng)期損益，嚴(yán)格遵循減值方式進(jìn)行逐步減值的企業(yè)少之又少。

2. 商譽(yù)會(huì)計(jì)處理之分期攤銷

分期攤銷的方式比較符合會(huì)計(jì)原則中的穩(wěn)健性原則和一致性原則，且其固定攤銷的方式也有效杜絕了人為調(diào)節(jié)的空間。但其與資產(chǎn)要素的定義和商譽(yù)形成的邏輯存在一定的理論矛盾，且其一刀切的方式，會(huì)阻礙并購(gòu)重組的發(fā)展，不利于資本市場(chǎng)的資源配置和產(chǎn)業(yè)升級(jí)。同時(shí)，因?yàn)楦咭鐑r(jià)并購(gòu)會(huì)導(dǎo)致每期產(chǎn)生巨額攤銷，且極易導(dǎo)致未分配利潤(rùn)長(zhǎng)期為負(fù)，使得上市公司無(wú)法進(jìn)行紅利分配，不利于保護(hù)投資者和提高投資者信心。

故筆者認(rèn)為，商譽(yù)分期攤銷屬于實(shí)在無(wú)解下的無(wú)奈之策，是對(duì)一種游戲規(guī)則強(qiáng)制式遵循的體現(xiàn)，未充分考慮報(bào)表使用者、投資者和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)的需要，不利于并購(gòu)重組的外延式發(fā)展需求。

3. 商譽(yù)會(huì)計(jì)處理之沖減所有者權(quán)益

根據(jù)現(xiàn)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，非同一控制下企業(yè)并購(gòu)差價(jià)形成商譽(yù)，而同一控制下企業(yè)并購(gòu)差價(jià)則沖減資本公積。這種不同的處理方法，雖體現(xiàn)了并購(gòu)前后控制范圍差異導(dǎo)致的區(qū)別，但是也會(huì)致使財(cái)務(wù)報(bào)表列報(bào)存在重大差異。如：在非同一控制下發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)案例中，會(huì)同時(shí)導(dǎo)致資產(chǎn)項(xiàng)目（商譽(yù)）和權(quán)益類項(xiàng)目（資本公積）同時(shí)虛高，這種列報(bào)方式極易導(dǎo)致凈資產(chǎn)虛高和資產(chǎn)負(fù)債率、凈資產(chǎn)收益率等關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)異常，不利于財(cái)務(wù)報(bào)表使用者進(jìn)行投資決策。

不按合并類型進(jìn)行區(qū)分，統(tǒng)一將其合并差價(jià)沖減資本公積的做法可以有效還原各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)，體現(xiàn)企業(yè)實(shí)際的負(fù)債水平和資產(chǎn)狀況，但是其對(duì)高溢價(jià)并購(gòu)的過(guò)分放縱極易導(dǎo)致利益輸送問(wèn)題。

故筆者認(rèn)為，商譽(yù)沖減資本公積僅從會(huì)計(jì)報(bào)表使用者財(cái)務(wù)分析來(lái)看，更符合謹(jǐn)慎性原則和財(cái)務(wù)決策，可以有效避免部分并購(gòu)事項(xiàng)（如：發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)）導(dǎo)致的資產(chǎn)和權(quán)益類兩邊同時(shí)掛賬虛高問(wèn)題和商譽(yù)后期沖減未分配利潤(rùn)導(dǎo)致的無(wú)法分紅問(wèn)題。但商譽(yù)直接沖減資本公積，無(wú)法在財(cái)務(wù)報(bào)表中持續(xù)體現(xiàn)商譽(yù)事項(xiàng)和高溢價(jià)并購(gòu)導(dǎo)致的嚴(yán)重后果，不利于并購(gòu)重組的持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展。

上述三種方法主要為現(xiàn)行國(guó)際、國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)主流的會(huì)計(jì)處理方法，國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)、美國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)及我國(guó)都在積極探討商譽(yù)的形成和會(huì)計(jì)處理問(wèn)題及其導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)影響，但無(wú)論實(shí)施哪一類，都導(dǎo)致產(chǎn)生了學(xué)者派和實(shí)務(wù)派的重大分歧。

表1 上市公司近五年整體商譽(yù)情況

三、新商譽(yù)會(huì)計(jì)處理方法的提出

現(xiàn)行主流商譽(yù)會(huì)計(jì)處理方法各有利弊，會(huì)計(jì)界也在積極探討新的商譽(yù)處理方式。筆者認(rèn)為，新的商譽(yù)處理方法至少應(yīng)該滿足以下三方面的要求：

第一，商譽(yù)會(huì)計(jì)處理方法對(duì)重組并購(gòu)的影響應(yīng)該是中性的，從財(cái)務(wù)信息上來(lái)說(shuō)既不應(yīng)該支持并購(gòu)行為（如：減值的方式），也不應(yīng)該壓抑并購(gòu)行為（如：攤銷的方式）；

第二，商譽(yù)會(huì)計(jì)處理方法應(yīng)體現(xiàn)并購(gòu)商譽(yù)導(dǎo)致的持續(xù)影響，不宜直接一次性沖減（如：直接沖減所有者權(quán)益），商譽(yù)作為一項(xiàng)資產(chǎn)，在財(cái)務(wù)報(bào)表上應(yīng)隨著業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)有一個(gè)消耗過(guò)程，并持續(xù)體現(xiàn)這種影響，直至消耗完畢；

第三，商譽(yù)會(huì)計(jì)處理應(yīng)體現(xiàn)保護(hù)投資者和促進(jìn)投資意圖，高溢價(jià)并購(gòu)后的減值或攤銷，極易導(dǎo)致未分配利潤(rùn)為負(fù)，從而致使股東長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)無(wú)法獲得紅利分配。股東作為企業(yè)的投資者和最終風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者，其并購(gòu)決策的行為不應(yīng)影響其作為投資者獲得其應(yīng)獲得的紅利分配。但同時(shí)，對(duì)于異常的高溢價(jià)并購(gòu)或重大決策失誤，通過(guò)減值形式計(jì)入未分配利潤(rùn)，對(duì)股東進(jìn)行懲罰性資本保全（即不分紅）亦未嘗不可。

針對(duì)以上三方面的要求，筆者認(rèn)為建立一種商譽(yù)的合理攤銷方式，并結(jié)合減值、沖減所有者權(quán)益的會(huì)計(jì)處理方法，可能更具有實(shí)務(wù)操作性。故探討建立商譽(yù)會(huì)計(jì)處理模型如下：

(1) 摒棄分期按固定金額攤銷的方式，按商譽(yù)所在資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合產(chǎn)生收益的金額，同比例進(jìn)行商譽(yù)的逐期攤銷。這種攤銷方式，符合商譽(yù)作為資產(chǎn)的定義，產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)利益流入并彌補(bǔ)資產(chǎn)消耗導(dǎo)致的損失。

(2) 商譽(yù)攤銷的金額計(jì)入其他綜合收益，在利潤(rùn)表其他綜合收益中反映本期商譽(yù)所在資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合，產(chǎn)生收益的反方向抵減金額。

(3) 在處置商譽(yù)所在資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合時(shí)，將其累計(jì)計(jì)入其他綜合收益的金額轉(zhuǎn)出，沖減資本公積，資本公積不足的沖減留存收益。

(4) 在商譽(yù)持續(xù)計(jì)量期間各期末，對(duì)商譽(yù)進(jìn)行減值測(cè)試，通過(guò)資產(chǎn)減值損失計(jì)入未分配利潤(rùn)。

通過(guò)建立上述商譽(yù)會(huì)計(jì)處理模型，既可以公允反映凈利潤(rùn)的實(shí)現(xiàn)情況，又可以在權(quán)益里反映商譽(yù)的逐步攤銷過(guò)程，還能對(duì)善意投資決策予以支持和保護(hù)，同時(shí)對(duì)錯(cuò)誤投資決策進(jìn)行資本保全的懲罰。

商譽(yù)會(huì)計(jì)處理方法，是資本市場(chǎng)應(yīng)當(dāng)積極面對(duì)的重大會(huì)計(jì)處理問(wèn)題，其對(duì)投資者、資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、并購(gòu)重組交易均具有重大影響。筆者在此僅拋磚引玉，希冀各位會(huì)計(jì)同仁群策群力，為我國(guó)的資本市場(chǎng)健康發(fā)展共同建言建策。