試論互聯網企業并購風險識別與控制

王忍

[摘 要]文章基于對互聯網企業并購風險識別與控制的研究，首先，闡述互聯網企業并購風險基本內容;其次，分析互聯網企業并購風險識別，其中包括并購前期風險識別、并購實施中風險識別、并購后期風險識別;最后，為將互聯網企業并購風險控制在一定范圍內，給出加強事前控制、加強事中控制、加強事后控制等有效控制措施。

[關鍵詞]互聯網企業;并購風險;“互聯網+”

[中圖分類號]F062

在國家快速發展背景下，我國先進科學技術得到進步，互聯網逐漸在人們日常生產生活中得到普及，并帶來極大便利。所以，在一定程度上促進我國互聯網行業以及互聯網企業的更好發展。在社會市場中各個互聯網企業之間的競爭逐漸激烈，只為獲得更多經濟效益以及社會效益。如果互聯網企業想要在激烈市場競爭中站穩腳步，需要尋求更多合作機會，加強企業并購工作，但是在企業并購當中存在一定的風險。所以，文章將針對互聯網企業并購風險識別以及控制措施等內容進行相應闡述。

1 互聯網企業并購風險基本概述

1.1 互聯網企業含義

互聯網企業主要是指，以互聯網技術為核心構建相應的網絡平臺，在該平臺當中需要為不同客戶提供不同的服務以及產品等，從而為企業創造更多效益。互聯網企業通常情況下包含三種，第一，基礎層互聯網企業。[1]主要是提供基礎設施，如通信環境、網絡設備等。第二，服務層互聯網企業。主要向用戶提供增值服務，如新浪網、網易等為用戶提供新聞、視頻等各類服務業務。第三，在傳統企業的前提下，展開線上、線下的“互聯網+”模式。

1.2 企業并購含義

企業并購通常情況下包含兩種形式，分別是企業合并與企業收購。企業并購主要是指兩個或者兩個以上的企業根據相應的標準與規定，將各自企業原本獨立的經營個體組成一個全新的企業，兩個或者兩個企業之間進行并購，不需要對內容以及有關程序等進行梳理與清算。而企業收購需要企業對股份進行購買或者轉讓，保證其中的某個企業具有一定股權優勢，最終企業掌握的股份可以對另一個企業進行收購與控制。

1.3 企業并購風險

企業并購風險主要是指，企業在實際并購過程中，會由于某些決策在執行過程中，雙方企業就支付形式或者資金問題中存在的風險。[2]對并購后企業的正常運營造成影響，企業的經濟效益與社會效益難以提升，對企業未來發展產生制約。

2 互聯網企業并購風險識別

2.1 并購前期風險識別

并購前期等風險識別主要包含以下幾點內容：第一，戰略決策選取以及任務目標選取存在的風險。互聯網企業的并購活動，需要經過不同較為復雜的流程與環節，所以，在互聯網企業并購前期會存在許多不確定因素，對并購戰略的實施造成一定影響。所以，如果想要保證并購工作的順利展開，需要做好并購戰略的統一，對各方面資源進行有效整合。通俗來講就是在正式展開互聯網企業并購工作時，需要結合企業實際發展情況，以擴大互聯網企業規模以及提升市場競爭力為核心進行企業并購，這樣可以在最大限度上避免以及降低不確定因素對并購的影響。[3]第二，信息不對稱存在的風險。信息不對稱風險，主要是指因為并購的各企業都擁有著自身的市場客戶以及市場資源，所以，企業信息資源之間存在許多差異性，致使企業在展開決策工作時，對信息資源的掌握容易出現偏差。因為企業在生產經營過程中，需要對各方面因素進行充分考慮，并購企業如果想要在短時間內了解被并購企業的信息以及發展很難完成。所以，在互聯網企業并購過程中經常產生信息不對稱風險。

2.2 并購實施中風險識別

互聯網企業并購實施后的風險識別，主要包含以下幾點內容：第一，估值風險。因為互聯網企業在并購期間，在并購前期并沒有針對信息不對稱性展開識別工作，致使在實際并購過程中采取不適當的估值方式。這種情況的產生容易導致并購企業對被并購企業的估值過高，從而增加并購成本。在互聯網企業當中無形資產在其中占據重要組成部分，所以，計量工作存在一定難度。與此同時，受到其他因素的影響，導致估值工作存在更大風險，這也是互聯網企業在并購過程中，需要注重的一個問題。第二，支付風險。互聯網企業在并購過程中存在的支付風險，主要是由于支付方式選擇不當，導致企業產生一系列財務風險。通常情況下，因為互聯網企業存在一定特殊性，所以在并購過程中采用兩種支付模式，分別是股票支付模式與現金支付模式。[4]現金支付模式對企業現金流有著較高要求。盡管采用現金支付模式可以在最短時間內對被并購企業進行有效控制，但是會對并購企業造成一定的資金壓力，從而產生資金風險。股票支付方式主要是指并購企業采用股票轉讓等方式，對企業進行并購。股票支付方式容易對自身企業股份的股權造成稀釋問題，對股東的利益造成危害，進而形成新的風險。

2.3 并購后期風險識別

互聯網企業在并購后期的風險識別，主要包含以下幾點內容：第一，業務整合存在的風險。互聯網企業在各項并購工作完成后，需要對各方資源展開收集與整理。但是，隨著近幾年互聯網企業的快速發展，使得互聯網企業的并購逐漸朝著多元化的方向發展。這種情況的產生致使許多企業的資源整合以及業務整合工作無法順利進行。所以，業務資源整合風險已經成為互聯網企業并購后的一個重要問題。第二，人事資源管理風險。互聯網企業有著較強流動性，并且更新換代較快。所以，做好人力資源的培養與建設工作一直以來都是互聯網企業的重點內容。如果企業在并購之后，并沒有針對員工展開有效心理疏導工作，那么員工的工作效率以及工作熱情將會受到影響，從而對企業發展帶來制約。

3 互聯網企業并購風險有效控制措施

3.1 加強事前控制

互聯網企業想要得到更好發展，需要結合企業實際情況與市場發展情況，制訂出科學合理的發展戰略計劃與目標。所以，互聯網企業在并購之前，做好事前控制工作。具體可以從以下幾點展開：第一，需要制訂更加完善的發展計劃，明確目標企業，將戰略風險控制在有效范圍內。比如，根據互聯網企業發展歷程，對企業處在的外部環境以及內部環境等做好分析與研究工作，加強對市場變化的預測。[5]與此同時，企業還可以對自身的并購原因展開詳細分析與研究工作，了解并掌握企業的并購目標。不僅能夠保證企業能夠在短期內獲得一定經濟效益與社會效益，還會促進企業的長久發展。除此之外，針對被并購企業，并購企業需要對其發展情況、發展潛能、技術設施以及人員情況等做好詳細分析，對可能被并購企業進行比較，從中選取風險最小企業。第二，將被并購企業的定價風險控制在有效范圍內，針對被并購企業需要加強價值評估工作。在價值評估期間，需要對被并購企業的實際情況做好分析，給出最為合理的并購資金。

3.2 加強事中控制

互聯網企業想要將并購風險控制在有效范圍內，需要加強并購的事中控制工作。加強并購事中控制具體可以從以下幾點展開：第一，互聯網企業需要結合實際情況，選擇科學合理的并購支付方式與并購融資手段。[6]在我國現有互聯網企業當中，通常情況下并購支出手段并不會受到客觀因素影響，但是會受到被并購企業發展目標以及并購動因的影響。所以，企業與企業之間需要加強彼此之間的交流與溝通，從而選取最適當的支付方式。這樣才能夠在最大程度上避免并購成本的增加造成并購失敗等問題。第二，企業以及相關工作人員需要熟悉了解與掌握相關法律法規，這樣才能夠將政策風險控制在有效范圍內。互聯網當中有著大量的數據信息，并且其中的數據信息更新換代較快，如果能夠在正確時間點進行投資，能夠為企業創造更多利潤。所以，互聯網企業可以聘請熟悉法律的專家，展開政策風險處理等各項有關工作。

3.3 加強事后控制

控制并購風險，除了要加強并購前以及并購過程中的控制工作外，還需要做好事后控制。加強并購的事后控制工作，具體可以從以下幾點展開：第一，控制經營風險的有效手段是對各項資金進行有效收集與整合的前提。互聯網企業創造的資源以及價值有許多，如先進科學技術以及業務服務等。在各項業務工作中，盡管是無關緊要的業務同樣需要針對相關工作人員構建溝通平臺。而企業當中的業務想要進行延伸或者擴展時，需要防止不正當競爭問題的產生。針對企業用戶，需要及時告訴并購后可能產生的損失或者帶來的風險，這樣用戶可以針對企業并購采取相應措施，降低更大損失的產生。在技術問題中，不僅需要對技術不相容問題進行完善與解決，還需要挖掘具有市場潛力的新技術。[7]第二，需要對企業的文化資源進行有效整合，這是避免創新風險的重要方式。互聯網企業文化需要始終具備靈活性，不斷挖掘文化資源。在企業內創造良好文化環境，提高員工工作熱情，從而提升工作質量與工作效率。

4 結 論

綜上所述，在如今社會快速發展背景下，互聯網企業想要在激烈市場競爭中取得更好發展，需要認識到企業并購的重要作用，結合企業運作情況以及市場發展情況等，加強企業并購工作。增強互聯網企業在市場中的競爭地位，實現互聯網企業可持續發展。

參考文獻：

[1]李艷琴，吳海燕.“互聯網+”背景下傳媒企業并購的經濟后果分析——以百視通并購東方明珠為例[J].湖北經濟學院學報（人文社會科學版），2018，15（11）：68-72.

[2]劉慧坡.互聯網企業并購風險及防范措施——基于美團并購大眾點評的案例分析[J].現代企業，2018（8）：88-89.

[3]朱虹宇，馬杰.人力資本視角下我國境內上市互聯網企業并購效率研究——基于Super-SBM模型和Malmquist指數的分析[J].經濟視角，2018（4）：18-26.

[4]倪耀琦.中國互聯網企業并購邏輯研究——基于資源觀的BAT并購戰略比較分析[J].時代金融，2018（15）：102-103.

[5]季晨雨.互聯網+企業并購重組財務風險分析——以蘑菇街和美麗說合并為例[J].現代營銷（經營版），2018（5）：86.

[6]何珊.“互聯網+”背景下傳統企業并購轉型研究——以電廣傳媒為例[J].國際商務財會，2018（4）：75-78.

[7]王瀟.互聯網企業并購整合對績效的影響——以攜程并購去哪兒網為例[J].經貿實踐，2018（5）：224，226.