地方政府融資平臺風險控制研究

李海燕 聞萌莎

摘 要：加強風險控制是保障地方政府平臺融資安全的重要舉措，它對可能發生的問題進行有效識別，并采用多種途徑對融資風險實行監管，以求達到消除地方政府融資平臺風險的目的。必須高度重視地方政府融資平臺風險監管，只有實行切實有效的監管力度，才能保證融資的安全有效，才能減輕地方政府負債壓力，才能推動當地公共事業的穩健發展。

關鍵詞：地方政府融資平臺；風險原因；風險控制

近年來，我國地方政府在建設方面的融資需求快速增長。一些政府機構進行對外籌款、發揮創新理念、轉變發展方式，逐漸形成地方政府融資平臺。同時一些新的問題引起大家關注，融資平臺公司償債風險增大，對外負債率增加；內部運作不規范，違規擔保現象屢見不鮮；一些金融機構業務安全意識薄弱，貸款項目管控缺失；融資平臺在業務控制方面機制不完善，并由此帶來潛在的信用問題。從經濟運行和風險管理兩方面來看，地方政府融資平臺隱患多發，面對嚴峻的發展趨勢，對平臺進行防范和管理勢在

必行。

1 地方政府融資平臺現狀

地方政府融資平臺是為了城市公共設施建設而融資建立的城建公司，這些企業以地方政府劃撥的土地等資產為來源，最終將融入的資金投入市政建設、公益性基礎建設、公用事業等科目之中。隨著平臺的發展日益壯大，各種問題也隨之而來。

政府融資平臺的融資構成大部分源于商業銀行，對銀行的貸款依賴形成固定的局限性，融資渠道過度局限。銀行在企業資產負債比嚴重失調的情況下，再進行高強度融資來彌補地方政府的資金短板，這種風險性過度膨脹，加大了危機程度。由于融資渠道的單一性，企業遇到運營不善時，不能按時歸還銀行的貸款，不得不通過變賣資產、破產等形式來償還貸款，加深了企業的風險負擔，企業風險間接轉化為銀行負擔，從而減低了企業融資的風險系數，在這種模式下，企業逐漸缺少改善局面的內在動力，對風險的調整控制沒有過多的改觀。相反，銀行卻成為融資風險的接受者，對加快銀行商業化的步伐產生不利局面。

2 地方政府融資平臺風險成因分析

當前，融資平臺公司一般會將從多方籌集來的貸款集中起來，然后根據具體需求進行項目資金的分配。這種通過平臺的融資，金融銀行不能對放貸資金進行及時有效的監管，因此這些融資平臺的總體負債偏高。融資平臺作為還款的主體，負責地方貸款的一切事項，這樣一來，政府和平臺的職責劃分非常不明確。因為貸款的受益方是公益性或非公益性事業單位政府工程等，而項目最終的受益者也是地方政府，所以借貸資金幾乎完全脫離借款人的管理控制。倘若在資金償還方面出現問題，那么商業銀行很難進行強有力舉措來對其進行追溯。地方政府進行公共事業建設的時候，通常僅靠財政資金遠遠不夠，大多數情形需要融資平臺出面籌集建設資金，這種方式在一定程度上，增加銀行的業務風險。

中央政府財政收入在不斷提高的同時，財權和事權的不對稱也凸顯出來。地方政府許多建設項目需要資金支持，面對資金不足卻又不允許公開舉債的的現實問題，地方政府只好成立地方政府融資平臺來代替自己進行貸款融資。中央政府明確規定過，不允許地方政府做貸款的擔保人。一些地方政府自身的隱性負債也比較嚴重，所以一部分擔保效率也不切實際。

地方政府融資平臺初期以公共事業工程為主要業務。后來逐漸意識到從銀行貸款可以滿足地方政府想做的眾多項目，一些原本能夠由民營企業完成的項目也全部由地方平臺包攬替代了。成立平臺公司到銀行貸款，地方政府財力有限，造成平臺的資金缺乏，融資平臺面對風險毫無頭緒。一些地方政府融資平臺內部本身存在極大的問題隱患，管理結構、管理程度、運營水平具有局限性，所以平臺出現的問題層出不窮。

3 我國地方政府融資平臺存在的問題

3.1 地方政府融資平臺貸款擔保存在法律風險

地方政府依靠自建融資平臺來籌集資金，其中主要的渠道就是銀行貸款，地方政府將資金組織起來集中進行基礎設施建設，作為銀行盈利的同時要有效控制自己的風險，所以地方政府進行融資的同時就必須作出相應的擔保，如果融資平臺公司無力償還時，那么平臺債務就落到了政府身上。

我國《擔保法》中明確指出政府嚴禁進行擔保，這是國家運用法律手段做出的規定。顯而易見，政府和銀行間沒有法律保障的貸款擔保并不具有真實可行性，這種擔保從一開始就潛藏著風險。一旦平臺自身資金運營不善，那最終會帶來地方政府的債務危機，到時銀行通過法律來維權的效益只能是微乎其微。

政府工作人員任期有限，而融資平臺的貸款通常是中長期即五年以上的，這樣的情況下，往往會造成本屆政府出具的擔保，而由下屆政府來承擔責任，這種責任主體的變更，增加了平臺融資的風險。

3.2 地方政府融資平臺債務流動性大

地方政府公共事業建設資金需求大，從金融機構籌集來的款項主要應用于這一方面，這些政府項目耗時長、工程量大，通常情況下貸款時間也相對長一些。據央行所做的相關統計顯示，全國商業銀行的貸款業務中，地方政府的基礎設施建設資金占據一半，而且時限多為中長期。現在，地方政府修建公路等大型工程項目逐漸增多，融資需求也逐漸加強，中長期貸款只增不減。按照這個趨勢發展下去，銀行的貸款業務勢必會混亂難理。

中長期貸款，時間總體來說較長，如果國家政策做出變化，那么對融資平臺的運營將會造成較大的影響，同時也會考驗地方政府融資平臺的債務承受能力。

3.3 地方政府融資平臺負債率過高

地方政府融資公司本身不經營業務因而也沒有主營業務收入，其主要功能在于幫助地方政府籌集貸款。該平臺注冊資金在成立初期組建，財政資金的成分較多。這種情況下，資產負債率高、利率低，容易造成虧損。地方政府融資平臺籌集的款項，一般用來進行公共事業項目的建設，大多情況下毫無收益可言，這種情況下對資金流供應要求高，還款付現需求較大，依然存在機制上的風險。