我國居民儲蓄存款影響因素的計量分析

摘要：改革開放以來，我國經濟快速發展，人民生活水平大幅提高，我國城鄉居民的儲蓄存款每年都以一定的速度增加。影響居民儲蓄存款的因素很多，本文利用Eviews軟件的多元回歸方法來探討影響居民儲蓄存款的主要因素，并給出相關政策建議。

關鍵詞：居民儲蓄存款;回歸分析;參數檢驗

一、引言

居民儲蓄是城鄉居民將暫時不用的貨幣收入存入銀行或其他金融機構的一種存款活動。居民儲蓄與我國各項經濟活動密切相關，對國家經濟增長有著不容忽視的作用。積極開展儲蓄存款業務除能為國家積聚大量建設資金外，還能回籠貨幣，調節市場貨幣流通，培養勤儉節約的社會風尚，為群眾的貨幣節余保值、增殖和進行貨幣收付服務。本文主要選取了我國城鎮居民家庭人均可支配收入X1、農村居民家庭人均純收入X2、一年期定期存款利率X3和股票市價市值X4作為解釋變量，選取了我國居民儲蓄總額Y作為被解釋變量做了本次研究分析。

二、理論依據及模型設立

2.1理論依據

一個社會的居民儲蓄總量受很多因素的影響。本文將城鎮居民家庭人均可支配收入和農村居民家庭人均純收入作為衡量居民收入水平的指標，只有收入達到一定水平之后才能進行儲蓄。利率作為消費的機會成本也會對儲蓄產生影響，從理論上說利率水平越高，消費的機會成本就越大，居民就會壓縮當前消費，增加儲蓄，因此本文采用一年存款利率水平作為指標，用股票市值作為其他投資渠道發達程度地衡量指標。

2.2模型設立

本文從《中國統計年鑒》中選取了1996年-2015年居民儲蓄、城鎮居民家庭人均可支配收入、農村居民家庭人均可支配收入、一年期定期存款率與股票市價市值等數據，進行分析。對我國居民儲蓄的影響可通過計量經濟學模型來分析，為使數據的線性趨勢更明顯，減少回歸的多重共線性，對數據進行對數處理預設模型為：

LNY=α0+α1LNX1+α2LNX2+α3LNX3+α4LNX4+εi

其中：LN都是對數化后的數據，LNY代表我國居民儲蓄;LNX1代表城鎮居民家庭人均可支配收入;LNX2代表農村居民家庭人均純收入;LNX3代表一年期定期存款利率;LNX4代表股票市價市值。

三、實證分析

3.1相關分析

用Eviews進行相關分析得到結果可知，解釋變量之間的相關系數從較高，因此需要進行逐步回歸剔除共線性的變量，由于變量之間相關系數僅是模型建立的直觀探索，要了解實際自變量對因變量的影響性質，需要進行多元回歸分析。

3.2 回歸結果

用Eviews進行OLS回歸，得到回歸結果如圖1所示。

圖中，估計值對應的P值小于0.05，表明在0.05的顯著性水平下，對應的lnx1、lnx3對被解釋變量影響顯著。模型的擬合優度為99.60，說明模型擬合程度是96.00%，解釋程度很高，又F-statistic為941.384，P值為0.000<0.05，在5%的顯著性水平下，可以認為方程總體顯著，但由于LNX2、LNX4不顯著，而擬合優度很高，因此，變量之間可能有多重共線性的存在，因此，進行逐步回歸分析剔除變量。

估計值對應的P值小于0.05，表明在0.05的顯著性水平下，對應的lnx1、lnx3對被解釋變量影響顯著。模型的擬合優度為0.995，說明模型擬合程度是99.55%，解釋程度很高，F值為2084.207，P值為0.000<0.05，在5%的顯著性水平下，可以認為方程總體顯著。

（1）擬合優度和統計檢驗

R2為0.996，修正后的 R2為0.995，說明模型的變量的擬合程度達到99.50%。

F檢驗：針對H0：β1=β2=0，給定顯著性水平α=0.05，F值為2084.207，在0.05的顯著性水平下，應拒絕整個模型不顯著的原假設，說明回歸方程顯著。

T檢驗：從模型結果可以看出，LNX1和LNX3都通過了各自的 T 檢驗，t值分別為57.662，-5.576，相對應的 P 值分別 0.000 和0.000，均在0.05的顯著性水平下是顯著的，這說明LNX1、LNX3對我國儲蓄的作用是直接而且非常顯著。

（2）計量經濟學檢驗

為了進一步了解多重共線性的性質，本文進行VIF檢驗，將每個X分量分別作為被解釋變量都對其余的X變量進行回歸，得到方差擴大因子LnX1的VIF值為1.159，LnX3的VIF值為1.159。經驗表明，方差擴大因子VIF>10時，說明該解釋變量與其余解釋變量之間有嚴重的多重共線性，而本文的變量的VIF值均是遠遠小于10，故表明結果不存在多重共線性，因此結果是較為合理的。進行自相關檢驗，由于DW值為1.390，du =1.270

四、結論及政策建議

上述回歸結果表明，城鎮居民家庭人均可支配收入和股票市價市值對居民儲蓄都有影響，一般而言，城鎮居民人均可支配收入每增加1%，居民儲蓄總值將增加1.414。一年期定期存款每增加1%，居民儲蓄總值將減少0.157%。

居民進行儲蓄一方面因為沒有更好的投資對象，另一方面是為養老或其他某一特定用途。因此，要配合其他措施如拓寬居民的投資渠道，完善社會保障制度來調整我國的居民儲蓄結構。在支持金融機構在規范化的前提下，開展金融創新，積極發展多樣化金融工具，讓居民的儲蓄渠道通過市場多渠道回流企業。同時，協調好貨幣市場與資本市場之間的關系，引導居民儲蓄適當向資本市場轉移，盡快完善社會保障體系，增強居民即期消費行為。

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作者簡介：李嘉琪，女，上海，上海理工大學國際經濟與貿易專業本科大三學生。